万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月24日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 万家瑞盈
基金主代码 003734
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月11日
报告期末基金份额总额 368,604,152.74份
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票
投资目标 市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投
资机会，追求基金资产长期稳定增值。
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观
市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管
理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋
势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影
投资策略 响固定收益投资品价格的因素进行评估，对不
同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用
市场的非有效性，把握各类套利的机会。在信
用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益
的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比
较基准的收益。
业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%＋中证全债指数收益
率*50%
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金
风险收益特征 和债券型基金但低于股票型基金，属于中高风
险、中高预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家瑞盈A 万家瑞盈C
下属分级基金的交易代码 003734 003735
报告期末下属分级基金的份额总额 8,137,942.81份 360,466,209.93份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
万家瑞盈A 万家瑞盈C
1．本期已实现收益 68,769.07 3,013,580.64
2．本期利润 52,510.33 2,080,578.00
3．加权平均基金份额本期利润 0.0079 0.0064
4．期末基金资产净值 8,840,216.22 392,461,760.57
5．期末基金份额净值 1.0863 1.0888
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞盈A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
月 0.99% 0.05% -0.21% 0.67% 1.20% -0.62%
万家瑞盈C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
月 0.95% 0.05% -0.21% 0.67% 1.16% -0.62%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金于2016年11月11日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
万家安 复旦大学世界经济硕士。
弘纯债 2008年7月至2013年2月
一年定 2017年 在宝钢集团财务有限责任
苏谋东 期开放 1月14日 - 10年 公司工作，担任资金运用
债券型 部投资经理，主要从事债
证券投 券研究和投资工作；
资基金、 2013年3月进入万家基金
万家恒 管理有限公司，从事债券
景18个 研究工作，自2013年5月
月定期 起担任基金经理职务，现
开放债 任固定收益部总监、基金
券型证 经理。
券投资
基金、
万家信
用恒利
债券型
证券投
资基金、
万家家
瑞债券
型证券
投资基
金、万
家强化
收益定
期开放
债券型
证券投
资基金、
万家瑞
富灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
舜灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
祥灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
盈灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家现
金增利
货币市
场基金、
万家鑫
丰纯债
债券型
证券投
资基金、
万家鑫
璟纯债
债券型
证券投
资基金、
万家鑫
悦纯债
债券型
证券投
资基金、
万家颐
达保本
混合型
证券投
资基金、
万家颐
和保本
混合型
证券投
资基金、
万家增
强收益
债券型
证券投
资基金
基金经
理
英国诺丁汉大学生物工程
2016年 硕士。2009年7月进入万
高翰昆 11月 2018年8月 9年 家基金管理有限公司，从
- 15日 事债券交易工作，自
11日 2014年12月起担任固定收
益部基金经理职务。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1、宏观经济分析
三季度经济基本面仍然呈现出一定的韧性，与地产投资依然稳健有关，工业品价格震荡上行，但PMI等先行指标已出现连续回落，社融存量增速持续下滑，社会融资需求趋于弱化。央行降准后金融市场流动性进一步改善，但宽货币向宽信用的传导仍面临较大阻力。油价与猪价上涨使得国内通胀预期有所升温，但目前总体仍可控。中美贸易摩擦不断发酵，外部环境不确定性持续增加，风险偏好进一步受到压制。美债收益率重拾升势，中美货币政策进一步分化使得汇率面临较
大压力，形成显著风险因素。
2、市场回顾
在通胀预期升温、美债收益率上行等风险因素的作用下，三季度国内债市收益率震荡上行，但由于资金面维持宽松、经济下行预期较强，收益率上行斜率并不大。信用违约事件频发，信用债市场分化加剧。
3、运行分析
三季度债券市场震荡为主，信用债收益率总体下行，资金面维持宽松。本基金主要投资于存单、存款、高等级短久期信用债等更受益资金面宽松的品种。
4、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
三季度观察到房地产市场出现了一系列走弱迹象，预计四季度地产行业景气度出现下行，宏观经济面临一定的下行压力。由于监管环境总体仍较严格，叠加实体需求出现下滑，社融回升速度预计仍较慢，四季度仍将处于宽货币向宽信用传导的过程中，资金供需总体偏宽松，有利于债券类资产的表现。风险因素主要体现在汇率层面。信用环境预计仍处在偏差水平，信用利差存在走阔风险。本基金将继续做好流动性管理，继续坚持投资于货币市场工具、银行存款、同业存单、债券回购和高评级、短久期的债券等低风险资产，以买入持有为主、波段操作为辅，为持有人获取较好的投资回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，万家瑞盈A基金份额净值为1.0863元，份额净值增长率为0.99%，业绩
比较基准收益率为-0.21%；万家瑞盈C基金份额净值为1.0888元，份额净值增长率为0.95%；
业绩比较基准收益率为-0.21%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 548,514,112.00 97.81
其中：债券 548,514,112.00 97.81
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,328,601.36 0.24
8 其他资产 10,949,983.81 1.95
9 合计 560,792,697.17 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 100,100.00 0.02
2 央行票据 - -
3 金融债券 56,887,012.00 14.18
其中：政策性金融债 56,887,012.00 14.18
4 企业债券 49,636,000.00 12.37
5 企业短期融资券 130,306,000.00 32.47
6 中期票据 69,881,000.00 17.41
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 241,704,000.00 60.23
9 其他 - -
10 合计 548,514,112.00 136.68
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
18徽商银
1 111886189 行CD149 700,000 68,110,000.00 16.97
18华融湘
2 111885150 江银行 400,000 38,908,000.00 9.70
CD159
18广东南
3 111885267 粤银行 400,000 38,484,000.00 9.59
CD079
4 180408 18农发08 300,000 30,438,000.00 7.58
18恒丰银
5 111819314 行CD314 300,000 28,869,000.00 7.19
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,339.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,958,413.25
5 应收申购款 6,977,231.31
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,949,983.81
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家瑞盈A 万家瑞盈C
报告期期初基金份额总额 936,653.82 117,330,036.11
报告期期间基金总申购份额 9,017,615.45 535,549,182.86
减:报告期期间基金总赎回份额 1,816,326.46 292,413,009.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 8,137,942.81 360,466,209.93
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有
资 基金情况
者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 持有 份额
类 号 达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比
别 20%的时间区间
机
构 1 20180705-20180715 0.00 27,785,495.97 27,785,495.97 0.00 0.00%
2 20180701-20180729 46,511,627.91 0.00 46,511,627.91 0.00 0.00%
个 1 20180701-20180711 26,046,511.63 0.00 26,046,511.63 0.00 0.00%
人
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金2018年第三季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.2存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2018年10月24日
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