宏利恒利债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：宏利基金管理有限公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为 2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。

§2 基金产品概况

基金简称 宏利恒利债券

基金主代码 004001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 1 月 22 日

报告期末基金份额总额 974,301,142.28 份

投资目标 在追求基金资产安全的前提下，力争创造高于业绩比较
基准的投资收益。

投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经
济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策
及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋
势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以
及信用水平，结合定量分析方法，确定资产在非信用类
固定收益类证券（国债、中央银行票据、政策性金融债
等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。本基金
将主要采取信用策略，同时辅之以目标久期调整策略、
收益率曲线策略、信用利差配置策略等，并且对于资产
支持证券等特殊债券品种将采用针对性投资策略。

业绩比较基准 中国债券综合指数收益率。

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券市场中的较低风险品种，
预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基
金和股票型基金。

基金管理人 宏利基金管理有限公司

基金托管人 北京银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 宏利恒利债券 A 宏利恒利债券 C


下属分级基金的交易代码 004001 004002

报告期末下属分级基金的份额总额 974,142,680.09 份 158,462.19 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

宏利恒利债券 A 宏利恒利债券 C

1.本期已实现收益 6,420,379.59 936.73

2.本期利润 8,232,307.98 1,278.24

3.加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0081

4.期末基金资产净值 1,040,143,097.71 165,904.22

5.期末基金份额净值 1.0678 1.0470

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

宏利恒利债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.87% 0.04% 0.82% 0.04% 0.05% 0.00%

过去六个月 1.30% 0.04% 0.83% 0.04% 0.47% 0.00%

过去一年 3.22% 0.03% 2.06% 0.04% 1.16% -0.01%

过去三年 9.75% 0.05% 4.74% 0.05% 5.01% 0.00%

过去五年 18.40% 0.06% 6.04% 0.06% 12.36% 0.00%

自基金合同

30.46% 0.06% 7.68% 0.06% 22.78% 0.00%
生效起至今

宏利恒利债券 C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.79% 0.04% 0.82% 0.04% -0.03% 0.00%

过去六个月 1.15% 0.04% 0.83% 0.04% 0.32% 0.00%

过去一年 2.92% 0.03% 2.06% 0.04% 0.86% -0.01%

过去三年 8.69% 0.05% 4.74% 0.05% 3.95% 0.00%

过去五年 16.44% 0.06% 6.04% 0.06% 10.40% 0.00%

自基金合同

27.32% 0.06% 7.68% 0.06% 19.64% 0.00%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准：中国债券综合指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

英国伯明翰大学国际银行货币学硕士研
究生。2012 年 1 月至 2014 年 12 月任职
于大公国际资信评估有限公司,担任行业
组长；2015 年 1 月至 2016 年 3 月任职于
安邦保险集团有限公司，担任信用评审经
李宇璐 本基金基 2021 年 8 月 9 - 7 年 理；2016 年 3 月至 2021 年 3 月任职于建
金经理 日 信养老金管理有限责任公司，担任投资经
理；2021 年 4 月加入宏利基金管理有限
公司，任职于固定收益部，曾任基金经理
助理，现任基金经理。具备 7 年证券从业
经验，7 年证券投资管理经验，具有基金
从业资格。

注：证券从业的含义遵从监管及行业协会相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

从宏观图景看，近期国内基本面呈现企稳迹象。8 月出口同比增速-8.8%，跌幅较上月缩窄
5.7%；季调后环比增速 1.2%，表现强劲。对美国出口环比增速达到 6%，明显走强，虽然可能有结构性商品的单月波动因素，8 月全球制造 PMI 环比走强至 49，外需整体较为稳定。且由于基数原
因，出口读数后续将持续好转。物价方面，8 月 CPI 同比增速上升 0.4%至 0.1%，PPI 同比增速上
升 1.4%至-3%。分项环比也有较好增速，主要为原油、出行消费、黑色、有色等价格上涨推动。
后续经济底部向上主要有如下驱动因素：（1）从价格及库存增速指标看，库存周期已由主动去库进入被动去库。单从历史库存周期进程看，被动去库期往往较短，意味进入补库阶段时滞缩短。（2）PMI 已连续三月好转，由于绝对数值仍在容枯线下，这一指标改善一定程度被市场忽视。
如果平滑一季度释放积压需求，透支 4-5 月动能这个波动，自 2022 年 11 月以来的回升趋势或许
已经形成。（3）出口同比将因低基数进入回升期，环比目前看失速概率也较低。（4）地产需求侧政策不断释放以及城市更新相关政策。地产增速中长期下行方向难以改变，短期内政策的边际动态调整预将托底地产投资。


资金利率从显著宽松到边际收敛，到在政策利率附近波动。与此同时，机构行为方面，理财端负债出现一波止盈行为，导致债券市场中短期品种表现好于中长久期品种，信用品种调整幅度大于利率品种。

本组合以中短久期利率债和商业银行金融债配置为主，部分仓位参与利率债和地方债的波段性操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截止至本报告期末宏利恒利债券 A 基金份额净值为 1.0678 元，本报告期基金份额净值增长率
为 0.87%;截止至本报告期末宏利恒利债券 C 基金份额净值为 1.0470 元，本报告期基金份额净值
增长率为 0.79%;同期业绩比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,211,877,234.51 96.49

其中：债券 1,211,877,234.51 96.49

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 15,000,000.00 1.19

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 29,050,620.42 2.31

8 其他资产 11,860.68 0.00

9 合计 1,255,939,715.61 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,074,828,776.30 103.32

其中：政策性金融债 327,899,981.94 31.52

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 137,048,458.21 13.17

10 合计 1,211,877,234.51 116.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2226001 22 南洋银行 01 800,000 84,010,836.16 8.08

2 210410 21 农发 10 500,000 52,216,967.21 5.02

3 230404 23 农发 04 500,000 51,481,311.48 4.95

4 170208 17 国开 08 500,000 51,441,284.15 4.94

5 2120049 21齐鲁银行小微 500,000 51,129,453.55 4.91
债 01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期本基金没有投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，齐鲁银行股份有限公司于 2023 年 8 月 2 日曾受到央
行济南分行公开处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,864.68

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,996.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 11,860.68

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 宏利恒利债券 A 宏利恒利债券 C

报告期期初基金份额总额 961,123,523.54 165,755.19

报告期期间基金总申购份额 103,395,019.69 2,938.91

减:报告期期间基金总赎回份额 90,375,863.14 10,231.91

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 974,142,680.09 158,462.19

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）

别

机 1 20231001~20231231390,020,184.10 - -390,020,184.10 40.0308

构 2 20231001~20231231390,020,184.10 - -390,020,184.10 40.0308

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额 20%的情况，易发生巨额赎回的情况，存在基金资产无法以合理价格及时变现以支付投资者赎回款的风险，以及基金份额净值出现大幅波动的风险。
注：报告期内，申购份额含红利再投资份额。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金设立的文件；

2、《宏利恒利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《宏利恒利债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《宏利恒利债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理人互联网网站（https://www.manulifefund.com.cn）查阅。

宏利基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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