信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金2018年第一季度报告

2018年3月31日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月20日复核了本报告中的财务

指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚新悦

基金主代码 004153

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月29日

报告期末基金份额总额 190,040,251.54份

投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对

回报。

投资策略 1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政

策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的

分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础

上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在

严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回

报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下

而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较

高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行

业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而

上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并

结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较

高的个股。

3、固定收益投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债

券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。

4、股指期货、权证等投资策略

本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金

融衍生产品。

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基

金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的

原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,

参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组

合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸

如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险

以进行有效的现金管理。

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交

易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资

时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结

合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在

价值,构建交易组合。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理

人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相

应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告

中公告。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:30%×沪深300指数收益率

+70%×中债综合(全价)指数收益率。

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基

金和债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚新悦A 信诚新悦B

下属分级基金的交易代码 004153 004154

报告期末下属分级基金的份额总额 34,021.34份 190,006,230.20份

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更

的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 信诚新悦A报告期(2018年1月 信诚新悦B报告期(2018年1月

1日至2018年3月31日) 1日至2018年3月31日)

1.本期已实现收益 699.60 2,839,004.61

2.本期利润 410.48 389,030.82

3.加权平均基金份额本期利润 0.0097 0.0020

4.期末基金资产净值 37,270.04 206,722,026.83

5.期末基金份额净值 1.095 1.088

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚新悦A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.18% 0.46% -0.12% 0.35% 0.30% 0.11%

信诚新悦B

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.18% 0.46% -0.12% 0.35% 0.30% 0.11%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚新悦A

信诚新悦B

本基金建仓期自2016年12月29日至2017年5月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基

金合同规定。

3.3其他指标

其他指标 报告期（2018年1月1日至2018年3月31日）

- -

其他指标 报告期末（2018年3月31日）

- -

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓 任本基金的基金经理期限 证券从

名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基金经理,兼任 理学硕士、文学硕士。曾任职于

信诚沪深300指数分 美国对冲基金Robust methods公

级基金、信诚中证 司,担任数量分析师;于华尔街对

500指数分级基金、 冲基金WSFA Group公司,担任

信诚中证800医药指 Global Systematic Alpha

数分级基金、信诚中 Fund助理基金经理。2012年8月

证800有色指数分级 加入中信保诚基金管理有限公司,

基金、信诚中证 历任助理投资经理、专户投资经

800金融指数分级基 理。现任量化投资二部副总监,信

金、信诚中证TMT产 诚中证500指数分级基金、信诚

业主题指数分级基金、 沪深300指数分级基金、信诚中

信诚中证信息安全指 证800医药指数分级基金、信诚

数分级基金、信诚中 中证800有色指数分级基金、信

杨 证智能家居指数分级 2016年 诚中证800金融指数分级基金、

旭 基金、信诚中证基建 12月29日 - 5 信诚中证TMT产业主题指数分级

工程指数型基金 基金、信诚中证信息安全指数分

(LOF)、信诚至裕灵活 级基金、信诚中证智能家居指数

配置混合基金、信诚 分级基金、信诚中证基建工程指

新兴产业混合基金、 数型基金(LOF)、信诚至裕灵活配

信诚永丰一年定期开 置混合基金、信诚新悦回报灵活

放混合基金、信诚至 配置混合基金、信诚新兴产业混

泰灵活配置混合基金、 合基金、信诚永丰一年定期开放

信诚新泽回报灵活配 混合基金、信诚至泰灵活配置混

置混合基金、信诚至 合基金、信诚新泽回报灵活配置

信灵活配置混合基金、 混合基金、信诚至信灵活配置混

信诚量化阿尔法股票 合基金、信诚量化阿尔法股票基

基金、信诚至盛灵活 金、信诚至盛灵活配置混合基金

配置混合基金的基金 的基金经理。

经理

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾2018年一季度,A股市场整体波动加大,年初市场在蓝筹带领下放量上涨,延续了去年大盘强,中

小创弱的局面。而后春节前伴随外围市场下行A股大幅调整。春节后流动性阶段性宽松市场情绪回升,成

长股带领强势反弹,直至三月下旬美联储加息及中美贸易摩擦加剧,恐慌情绪下股票市场短期回调。整体来看,成长股和中小个股显着跑赢大盘蓝筹,春节后创业板指上涨15.4%,沪深300下跌-1.72%,上证50下跌-5.21%;在成交额占比上,创业板指占两市成交额的比从2月初的11%左右的历史低位大幅回升到20%左右,而上证50成交额占比则从23%的历史高位回落至6%左右,成长板块受到资金青睐,出现了量价齐升的走势。在此期间,大宗商品在库存有所好转的情况下价格持续下跌,而国债价格持续上涨,十年期国债收益率从1月中旬高点3.98%回落至3.7%附近,显示投资者对国内经济前景出现担忧。

尽管一二月份经济数据向好,工业生产与地产投资均呈现高增速,但16年以来万亿PPP和供给侧改革

带动的经济动能逐步弱化,短期来看经济需求和开工情况难有起色;中美贸易战升温,其真实意图、针对产品品类、受影响规模等在短期内尚难明确,全球经济复苏不确定性加大。未来一段时间将进入经济验证期,投资者观点轮动较快,内外部因素共同冲击可能进一步加大市场波动,资产面临再配置压力。

全年来看风险偏好好于去年,市场风格将继续维持盈利主导,关注政策、业绩和流动性推动下的中长期风格切换,特别是一季报业绩数据验证,未来盈利预期和流动性预期的改善有望推动有业绩支撑低估值优质成长股行情;新经济仍将是中期投资主线,新旧动能切换大势所趋,中期关注高端制造及消费升级主题。

本基金在今年四季度仍以绝对收益为目标。一方面,债券投资将继续采用“短久期、高信用评级”策略,以便后续在减小波动的基础上实现收益。另一方面,配置股票资产,并积极参与网下新股申购。根据产品风险收益需求,股票底仓策略配置业绩稳定低估值的大金融板块与业绩白马(包括食品、汽车、医药等)。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、B份额净值增长率均为0.18%,同期业绩比较基准收益率为-0.12%,基金A、

B份额超越业绩比较基准均为0.30%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两

百人)的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 61,293,423.94 29.55

其中：股票 61,293,423.94 29.55

2 固定收益投资 135,427,219.96 65.29

其中：债券 135,427,219.96 65.29

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 7,582,365.66 3.66

7 其他资产 3,111,098.97 1.50

8 合计 207,414,108.53 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 3,264,250.00 1.58

C 制造业 30,765,794.42 14.88

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26,402.87 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 19,426,476.65 9.40

K 房地产业 7,810,500.00 3.78

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 61,293,423.94 29.64

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

- - -

合计 - -

本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例(%)

1 600048 保利地产 450,000 6,061,500.00 2.93

2 600585 海螺水泥 154,000 4,954,180.00 2.40

3 600036 招商银行 163,300 4,750,397.00 2.30

4 600276 恒瑞医药 54,000 4,698,540.00 2.27

5 600519 贵州茅台 6,800 4,648,616.00 2.25

6 600887 伊利股份 160,000 4,558,400.00 2.20

7 601318 中国平安 67,543 4,411,233.33 2.13

8 601288 农业银行 1,020,700 3,990,937.00 1.93

9 601398 工商银行 630,300 3,838,527.00 1.86

10 600690 青岛海尔 160,000 2,819,200.00 1.36

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值

比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,201,020.00 4.93

其中：政策性金融债 10,201,020.00 4.93

4 企业债券 18,217,199.96 8.81

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 同业存单 107,009,000.00 51.76

9 其他 - -

10 合计 135,427,219.96 65.50

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 111712239 17北京银行CD239 400,000 39,108,000.00 18.91

2 111711264 17平安银行CD264 400,000 38,252,000.00 18.50

3 111816018 18上海银行CD018 300,000 29,649,000.00 14.34

4 108601 国开1703 102,000 10,201,020.00 4.93

5 122124 11中化02 94,000 9,413,160.00 4.55

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

- - - - - -

本基金本报告期内未进行资产支持证券投资。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（%）

- - - - - -

本基金本报告期内未进行贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

- - - - - -

本基金本报告期内未进行权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说

明

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -

股指期货投资本期收益(元) -25,260.00

股指期货投资本期公允价值变动(元) -51,420.00

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险指

标说明

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -

国债期货投资本期收益(元) -

国债期货投资本期公允价值变动(元) -

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 14,440.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,096,658.58

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,111,098.97

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

- - - - -

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净值比 流通受限情况

允价值(元) 例(%) 说明

- - - - --

本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚新悦A 信诚新悦B

报告期期初基金份额总额 - -

报告期期间基金总申购份额 1,038.95 2,030.20

减:报告期期间基金总赎回份额 12,884.62 6,416.99

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 34,021.34 190,006,230.20

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 信诚新悦A 信诚新悦B

报告期期初管理人持有的本基金份额 - -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 - -

份额比例(%)

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率

- - - - - -

合计 - -

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占

项目 持有份额总 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 发起份额承

数 比例(%) 比例(%) 诺持有期限

基金管理人固有资金 - - - - -

基金管理人高级管理人员 - - - - -

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 - - - - -

无

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情

类别 况

序号 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 持有份额 份额

或者超过20%的时间区间 份额 份额 份额 占比

机构 1 20180101至20180331 190,004,000.00 190,004,000.00 99.98%

个人- - - - - - -

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的

情况,可能导致:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同

4、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2 存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰

银行大楼9层。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司

2018年4月23日
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