信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告

2018年12月31日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2019年01月22日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚新悦

基金主代码 004153

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月29日

报告期末基金份额总额 190,054,111.55份

投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政
策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股
票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大
类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝
对回报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合
的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:
自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析
把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理
结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高
的个股。

投资策略 3、固定收益投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种
投资分析技术,进行个券精选。

4、股指期货、权证等投资策略

本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,
在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组
合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期
货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
进行有效的现金管理。

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组
合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行
基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模

型,确定其合理内在价值,构建交易组合。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策
略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:30%×沪深300指数收益率+70%×中债综合(全
价)指数收益率。

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基
金,低于股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚新悦A 信诚新悦B

下属分级基金的交易代码 004153 004154

报告期末下属分级基金的份 48,612.59份 190,005,498.96份

额总额

下属分级基金的风险收益特 - -

征

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
信诚新悦A 信诚新悦B

主要财务指标 报告期（2018年10月01日-2018 报告期（2018年10月01日-2018
年12月31日） 年12月31日）

1.本期已实现收益 704.01 2,665,389.12
2.本期利润 -1,616.81 -6,291,926.95
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0332 -0.0331
4.期末基金资产净值 52,648.06 203,229,950.96
5.期末基金份额净值 1.083 1.070
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚新悦A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -2.96% 0.47% -2.40% 0.48% -0.56% -0.01%
信诚新悦B

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 准收益率标


准差④

过去三个月 -2.99% 0.50% -2.40% 0.48% -0.59% 0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚新悦A

信诚新悦B

注：本基金建仓期自2016年12月29日至2017年5月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期


理学硕士、文学硕士。曾任职
于美国对冲基金Robust
methods公司,担任数量分析
师;于华尔街对冲基金WSFA
本基金基金经理,兼任信 Group公司,担任Global
诚中证800医药指数分级 SystematicAlphaFund助理
基金、信诚中证800有色 基金经理。2012年8月加入中
指数分级基金、信诚中证 信保诚基金管理有限公司,历
800金融指数分级基金、 任助理投资经理、专户投资经
信诚中证TMT产业主题指 理。现任量化投资副总监,信
数分级基金、信诚中证信 诚中证800医药指数分级基
息安全指数分级基金、信 金、信诚中证800有色指数分
杨旭 诚中证智能家居指数分级 2016年12 - 6 级基金、信诚中证800金融指
基金、信诚中证基建工程 月29日 数分级基金、信诚中证TMT产
指数型基金(LOF)、信诚至 业主题指数分级基金、信诚中
裕灵活配置混合基金、信 证信息安全指数分级基金、信
诚新兴产业混合基金、信 诚中证智能家居指数分级基
诚新泽回报灵活配置混合 金、信诚中证基建工程指数型
基金、信诚量化阿尔法股 基金(LOF)、信诚至裕灵活配
票基金、中信保诚至兴灵 置混合基金、信诚新悦回报灵
活配置混合基金的基金经 活配置混合基金、信诚新兴产
理 业混合基金、信诚新泽回报灵
活配置混合基金、信诚量化阿
尔法股票基金、中信保诚至兴
灵活配置混合基金的基金经
理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明


本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾2018年四季度，受经济悲观预期影响，市场震荡下跌，四季度上证综指下跌11.61%，沪深300下跌12.45%，中证500下跌13.18%，创业板指下跌11.57%。四季度宏观经济承较弱态势，投资端来看，基建投资增速企稳，房地产投资承压；受汽车销售连累，消费数据表现也较弱；企业利润回落出现加速，量价均有下行。

信诚新悦基金以追求稳定绝对收益为目标，债券投资坚持采用“短久期、高信用评级”策略，以便在减小波动的基础上实现收益。股票仓位维持上交所6000万元左右。根据产品风险收益需求，权益底仓以配置“类债券”硬资产为主，如业绩稳定低估值的大金融板块。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、B份额净值增长率分别为-2.96%和-2.99%,同期业绩比较基准收益率为-2.40%,基金A、B份额落后业绩比较基准分别为0.56%和0.59%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 57,051,235.64 23.34
其中：股票 57,051,235.64 23.34
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 177,583,365.82 72.66
其中：债券 177,583,365.82 72.66
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,493,873.70 2.25
8 其他资产 4,283,016.29 1.75
9 合计 244,411,491.45 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 6,318,800.00 3.11
C 制造业 21,621,900.94 10.64
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,588,000.00 0.78
E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,245,100.00 1.10
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 18,528,934.70 9.11
K 房地产业 6,748,500.00 3.32
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 57,051,235.64 28.06
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 600048 保利地产 450,000 5,305,500.00 2.61
2 601318 中国平安 91,043 5,107,512.30 2.51
3 600036 招商银行 163,300 4,115,160.00 2.02
4 600519 贵州茅台 6,800 4,012,068.00 1.97
5 601288 农业银行 1,020,700 3,674,520.00 1.81
6 600887 伊利股份 160,000 3,660,800.00 1.80
7 601398 工商银行 630,300 3,334,287.00 1.64
8 600309 万华化学 88,000 2,463,120.00 1.21
9 600585 海螺水泥 80,000 2,342,400.00 1.15
10 600660 福耀玻璃 101,300 2,307,614.00 1.14
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 17,109,100.32 8.42
其中：政策性金融债 15,976,060.00 7.86
4 企业债券 40,836,265.50 20.09
5 企业短期融资券 60,254,000.00 29.64
6 中期票据 10,028,000.00 4.93
7 可转债(可交换债) 79,000.00 0.04
8 同业存单 49,277,000.00 24.24

9 其他 - -
10 合计 177,583,365.82 87.36
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元）占基金资产净值比例
(张) (%)

1 111810604 18兴业银行CD604 300,000 29,775,000.00 14.65
2 011801267 18鲁国资SCP004 200,000 20,122,000.00 9.90
3 011801833 18成都高新SCP002 200,000 20,068,000.00 9.87
4 111814133 18江苏银行CD133 200,000 19,502,000.00 9.59
5 122124 11中化02 162,730 16,313,682.50 8.03
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期内未进行资产支持证券投资。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值 公允价值变动 风险说明
(元) （元）

IH1903 IH1903 3 -2,073,060. 9,900.00 -

00

IH1901 IH1901 11 -7,565,580. 28,680.00 -

00

公允价值变动总额合计（元） 38,580.00
股指期货投资本期收益（元） 738,120.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 38,580.00
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

兴业银行股份有限公司于2018年4月19日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚（银保监银罚决字〔2018〕1号），兴业银行因（一）重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规等12项违法违规事实被银保监会罚款5870万元。

对“18兴业银行CD604”的投资决策程序说明:兴业银行是国有股份制银行，企业信用资质较高，清偿能力较强。根据我们对兴业银行的评估，公司遭受的处罚不影响公司的经营和偿付能力，本基金投资于兴业银行的存单符合法规规定的投资比例要求，风险可控。

除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,261,789.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,021,226.99
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,283,016.29
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

§7开放式基金份额变动

单位：份
项目 信诚新悦A 信诚新悦B

报告期期初基金份额总额 48,631.70 190,004,577.08

报告期期间基金总申购份额 - 921.88
减:报告期期间基金总赎回份额 19.11 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - -
以”-”填列)

报告期期末基金份额总额 48,612.59 190,005,498.96
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额
类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比
别 20%的时间区间

机 1 2018-10-01至 190,004,000. - - 190,004,000. 99.97
构 2018-12-31 00 00 %
个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
10.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§11 备查文件目录

11.1备查文件目录


1、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同

4、信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
11.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2019年01月22日
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