鹏扬利泽债券型证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏扬利泽债券

基金主代码 004614

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 6 月 15 日

报告期末基金份额总额 3,044,293,829.44 份

本基金把投资组合的久期控制在 3 年以内，在追求本金安全
投资目标 和保持基金资产流动性的基础上，力争实现超越比较基准的
投资收益。

本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整策略、收益
率曲线配置策略、债券类属和板块轮换策略、骑乘策略、价
投资策略 值驱动的个券选择策略、可转债申购投资策略、国债期货投
资策略以及适度的融资杠杆策略等，在有效管理风险的基础
上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
风险收益特征 金，低于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的
产品。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

下属分级基金的交易代码 004614 004615

报告期末下属分级基金的份额总额 2,275,476,764.21 份 768,817,065.23 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日 — 2021 年 12 月 31 日）

鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

1.本期已实现收益 18,040,673.34 4,877,243.68

2.本期利润 19,392,339.00 5,340,837.07

3.加权平均基金份额本期利润 0.0074 0.0066

4.期末基金资产净值 2,494,624,451.97 837,192,792.65

5.期末基金份额净值 1.0963 1.0889

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬利泽债券 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.69% 0.01% 0.90% 0.02% -0.21% -0.01%

过去六个月 1.59% 0.02% 1.97% 0.03% -0.38% -0.01%

过去一年 3.06% 0.02% 3.71% 0.03% -0.65% -0.01%

过去三年 9.73% 0.02% 10.51% 0.05% -0.78% -0.03%

自基金合同 17.18% 0.03% 19.65% 0.05% -2.47% -0.02%
生效起至今

鹏扬利泽债券 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.62% 0.01% 0.90% 0.02% -0.28% -0.01%

过去六个月 1.45% 0.02% 1.97% 0.03% -0.52% -0.01%

过去一年 2.79% 0.02% 3.71% 0.03% -0.92% -0.01%

过去三年 8.89% 0.02% 10.51% 0.05% -1.62% -0.03%

自基金合同 15.84% 0.03% 19.65% 0.05% -3.81% -0.02%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

中国人民大学金融硕士。
曾任北京鹏扬投资管理有
限公司交易管理部债券交
易员。现任鹏扬基金管理
本基金基 有限公司现金管理部基金
焦翠 2018 年 8 月 23 日 - 8 经理。2018 年 3 月 16 日至
金经理 今任鹏扬汇利债券型证券
投资基金基金经理；2018
年 3 月 16 日至今任鹏扬景
兴混合型证券投资基金基
金经理；2018 年 8 月 23 日


至今任鹏扬利泽债券型证
券投资基金基金经理；
2019 年 1 月 4 日至今任鹏
扬泓利债券型证券投资基
金基金经理；2019 年 3 月
22 日至今任鹏扬淳享债券
型证券投资基金基金经
理；2019 年 8 月 15 日至今
任鹏扬景欣混合型证券投
资基金基金经理；2021 年
3 月 18 日至今任鹏扬景创
混合型证券投资基金基金
经理；2021 年 8 月 18 日至
今任鹏扬淳熙一年定期开
放债券型发起式证券投资
基金基金经理；2021 年 9
月 3 日至今任鹏扬景颐混
合型证券投资基金基金经
理；2021 年 9 月 28 日至今
任鹏扬景阳一年持有期混
合型证券投资基金基金经
理。

北京理工大学工商管理硕
士。曾任北京鹏扬投资管
理有限公司固定收益部投
资经理、交易主管。现任鹏
扬基金管理有限公司现金
管理部总经理。2017 年 8
月 10 日至 2020 年 3 月 20
日任鹏扬现金通利货币市
场基金基金经理；2018 年
本基金基 1 月 19 日至今任鹏扬淳优
陈钟闻 金经理,现 2018 年 2 月 5 日 - 9 一年定期开放债券型证券
金管理部 投资基金基金经理；2018
总经理 年 2 月 5 日至今任鹏扬利
泽债券型证券投资基金基
金经理；2018 年 8 月 9 日
至今任鹏扬淳利定期开放
债券型证券投资基金基金
经理；2019 年 6 月 21 日至
2021 年 3 月 18 日任鹏扬
淳盈 6 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经
理；2019 年 9 月 9 日至今


任鹏扬利沣短债债券型证
券投资基金基金经理；
2019 年 11 月 6 日至今任
鹏扬淳开债券型证券投资
基金基金经理；2019 年 12
月17日至今任鹏扬浦利中
短债债券型证券投资基金
基金经理；2020 年 7 月 21
日至今任鹏扬淳安66个月
定期开放债券型证券投资
基金基金经理；2020 年 10
月 29 日至今任鹏扬淳稳
66 个月定期开放债券型证
券投资基金基金经理；
2021 年 9 月 8 日至今任鹏
扬淳兴三个月定期开放债
券型证券投资基金基金经
理。

注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年 4 季度，受新冠病毒变异冲击及全球货币财政政策边际收紧等多重因素影响，全球经济
增长出现高位放缓迹象，全球制造业动能不断走弱，房屋、汽车与居家耐用品涨价对消费信心产生极大抑制，同时随着商品和服务价格上涨，工资等劳动力成本也开始提高，通货膨胀压力加剧。海外主要矛盾已经由应对疫情引起的经济、就业冲击转为应对通货膨胀，部分发达与新兴市场国家开始加息，美联储也正式宣布宽松货币政策的退出，预期在 2022 年进入紧缩和加息周期。

2021 年 3 季度以来，中国经济面临“供给冲击、需求收缩、预期转弱”三重压力。4 季度随着
双碳政策全面纠偏，经济面临的供给冲击已解除，原材料价格回落后企业开始补库，工业产出活动有所恢复。但在需求方面，受财政后置和房地产去杠杆的不利影响，投资需求仍然偏弱；消费需求方面，受持续近两年的新冠疫情反复冲击，居民人均可支配收入恢复缓慢，增长乏力，明显落后于
名义 GDP 增长水平。通货膨胀方面，4 季度 CPI 同比保持低位，主要是在信用收缩、需求不足的大背
景下，受耐用消费品涨价压力减弱、服务业成本中的房租与农民工工资上涨乏力等因素影响；PPI 价格大幅冲高后逐步回落，主要因为随着“保供稳价”的政策出台，国内煤炭与电力供应紧张逐步缓解，叠加地产投资的快速下降，上游工业原材料等大宗商品价格高位回落。

流动性方面，为应对经济下行压力和部分房地产企业的流动性风险，央行 2021 年 12 月实施全
面降准并下调一年期 LPR 利率 5bp，同时加大公开市场操作力度，总体保持流动性偏宽松局面。信用扩张方面，广义社会融资总量同比增速略有回升并有企稳迹象，主要受居民部门房屋按揭贷款改善和政府债券发行提速驱动；但反映经济内生融资需求的中长期贷款延续回落态势。

2021 年 4 季度，债券市场先抑后扬，利率水平先升后降，中债综合全价指数上涨 0.6%。10 月初
受降准预期落空、宽信用预期升温以及煤炭等能源价格暴涨的影响，利率快速上行；但自 10 月中下旬开始，在高频经济数据较弱、头部民营房地产企业违约风险上升、货币政策宽松预期和降准降息等利好政策的支持下，利率再次下行回到 7 月降准后的前期低位。信用利差方面，在宽松的流动性支持下，中高等级信用利差多数被动收窄，但受房地产行业基本面不断恶化和部分财政实力较弱地区的城投债券信用风险上升影响，中长期低等级城投债券利差明显走阔。

操作方面，10 月，本基金随着市场调整逐步增加 1-3 年高等级资产和 3 年内地方政府债，增加
组合静态收益，提高流动性和杠杆，增加组合整体久期。随后债券市场收益率呈现下行状态，12 月
市场如期降准，本基金顺势加仓 1 年内高等级债券，并通过国债期货进行相应的久期套保，在增加静态收益的同时不增加组合久期，保持组合良好的流动性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬利泽债券 A 的基金份额净值为 1.0963 元，本报告期基金份额净值增长率为
0.69%；截至本报告期末鹏扬利泽债券 C 的基金份额净值为 1.0889 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.62%；同期业绩比较基准收益率为 0.90%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,377,435,728.80 97.96

其中：债券 4,377,435,728.80 97.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 25,354,970.96 0.57

8 其他资产 65,816,401.10 1.47

9 合计 4,468,607,100.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 153,046,500.00 4.59

2 央行票据 - -

3 金融债券 28,886,340.00 0.87

其中：政策性金融债 28,886,340.00 0.87

4 企业债券 302,914,500.00 9.09

5 企业短期融资券 1,433,046,300.00 43.01

6 中期票据 1,585,492,100.00 47.59

7 可转债（可交换债） 50,241,788.80 1.51

8 同业存单 - -

9 地方政府债 823,808,200.00 24.73

10 其他 - -

11 合计 4,377,435,728.80 131.38

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 160790 20 内蒙 16 1,950,000 195,273,000.00 5.86

2 173789 21 贵州 14 1,900,000 191,102,000.00 5.74

3 171543 20 云南 29 1,760,000 176,475,200.00 5.30

4 012103917 21 长沙轨交 SCP002 1,500,000 150,210,000.00 4.51

5 019654 21 国债 06 1,470,000 147,044,100.00 4.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用流动性好、交易活跃的期货合约。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金融衍生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值（元） 公允价值变动 风险指标说明

（买/卖） （元）

T2203 T2203 -80 -80,608,000.00 -674,794.29 -

公允价值变动总额合计（元） -674,794.29

国债期货投资本期收益（元） -33,305.71

国债期货投资本期公允价值变动（元） -674,794.29

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金在本报告期内以套期保值为主要目的进行了国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型，并与现券资产进行匹配，较好地对冲了利率风险、流动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,629,415.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 57,168,659.49

5 应收申购款 7,018,326.31

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 65,816,401.10

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 132018 G 三峡 EB1 20,741,574.00 0.62

2 110059 浦发转债 15,936,246.00 0.48

3 113042 上银转债 3,454,904.80 0.10

4 113021 中信转债 1,580,421.00 0.05

5 110053 苏银转债 1,383,628.40 0.04

6 110079 杭银转债 1,186,866.20 0.04

7 113050 南银转债 1,031,750.40 0.03

8 123107 温氏转债 688,398.00 0.02

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

报告期期初基金份额总额 2,882,144,227.08 906,159,034.00

报告期期间基金总申购份额 894,794,254.16 136,334,479.67

减：报告期期间基金总赎回份额 1,501,461,717.03 273,676,448.44

报告期期间基金拆分变动份额 - -

（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 2,275,476,764.21 768,817,065.23

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金份

者 额比例达到 份额
类别 序号 或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间

区间

2021 年 10 月

机构 1 22 日-2021 年 727,820,861.33 - - 727,820,861.33 23.91%
12 月 31 日

个人 - - - - - - -


产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬利泽债券型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬利泽债券型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬利泽债券型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可

在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2022 年 1 月 22 日
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