中欧滚钱宝发起式货币市场基金
2019年第1季度报告

2019年03月31日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2019年04月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 中欧滚钱宝货币

基金主代码 001211

基金运作方式 契约型、开放式、发起式

基金合同生效日 2015年06月12日

报告期末基金份额总额 99,215,551,023.54份

投资目标 在综合考虑基金资产收益性、安全性和较高流动性
的基础上，追求超越业绩比较基准的稳定收益。
本基金根据对短期利率变动的预测，采用投资组合
平均剩余期限控制下的主动性投资策略，利用定性
投资策略 分析和定量分析方法，通过对短期金融工具的积极
投资，在控制风险和保证流动性的基础上，力争获
得稳定的当期收益。

业绩比较基准 同期7天通知存款税后利率

本基金为货币市场基金，其长期平均预期风险和预
风险收益特征 期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基
金。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧滚钱宝货 中欧滚钱宝货 中欧滚钱宝货

币A 币B 币C

下属分级基金的交易代码 001211 004938 004939

报告期末下属分级基金的份额总 99,129,896,75 8,883,804.09 76,770,468.38
额 1.07份 份 份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期(2019年01月01日-2019年03月31日)

主要财务指标

中欧滚钱宝货币A 中欧滚钱宝货币B 中欧滚钱宝货币C
1.本期已实现收益 693,892,823.66 65,992.86 593,433.44
2.本期利润 693,892,823.66 65,992.86 593,433.44
3.期末基金资产净

值 99,129,896,751.07 8,883,804.09 76,770,468.38
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧滚钱宝货币A净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.6888% 0.0005% 0.3329% 0.0000% 0.3559% 0.0005%
注：本基金收益分配按日结转份额。
中欧滚钱宝货币B净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.7484% 0.0005% 0.3329% 0.0000% 0.4155% 0.0005%
注：本基金收益分配按日结转份额。

中欧滚钱宝货币C净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.6885% 0.0005% 0.3329% 0.0000% 0.3556% 0.0005%
注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：自2017年7月12日起,本基金增加B份额。图示日期为2017年7月13日至
2019年03月31日。
注：自2017年7月13日起，本基金增加C份额。图示日期为2017年7月14日至
2019年03月31日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任平安资产管理有限责
任公司组合经理（2008.0
8-2012.06），中国平安
集团投资管理中心资产负
债部组合经理（2012.09-
黄华 策略组负责人、基金经理 2017- 2019- 2014.07），中国平安财
03-24 03-15 10 产保险股份有限公司组合
投资管理团队负责人（20
14.07-2016.11）。2016-
11-10加入中欧基金管理
有限公司，历任基金经理
助理

历任新际香港有限公司销
售交易员（2009.06-2011
.07），平安资产管理有
限责任公司债券交易员（
蒋雯 基金经理 2018- 2019- 2013.09-2016.05），前
文 01-30 02-19 7 海开源基金投资经理助理
（2016.09-2016.10）。2
016-11-17加入中欧基金
管理有限公司，历任交易
员、基金经理助理

历任彭博咨询社（纽约）
利率衍生品研发员（2009
王慧 .06-2011.08），光大保
基金经理 2018- - 7 德信基金管理有限公司研
杰 08-13 究员、基金经理（2011.0
8-2017.04）。2017-04-1
7加入中欧基金管理有限

公司，历任基金经理助理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年一季度，全球政治经济环境、我国的经济基本面和宏观政策可以总结为以下几个方面：第一，一个重大的变化是全球经济增长出现了超预期下行，主要经济体的货币政策明显转松。一季度OECD经济领先指标和全球制造业PMI继续下行，美国经济表现边际走弱，欧元区和日本制造业PMI更是跌至荣枯线以下。

第二，国内经济基本面发生了一些变化，在宽信用的各项政策作用下经济增长初现企稳迹象，通货膨胀重新获得了关注。首先，一季度制造业PMI出现了短期改善的迹象，特别是新订单指标指向需求改善。其次，房地产开发投资依然强劲，建安投资如期增长，土地购置如期下滑。而基建投资则相对平稳，提前下达部分新增地方政府债务限额可能预示着专项债发行节奏加速，有助于缓解地方资金压力。制造业投资受企业利润回落的影响，如期下滑。再次，春节后猪肉价格加速上涨，市场对于通胀的关注度重新上升。我们认为当前对通胀的担忧属于结构性通胀，而并非由于需求引发的
全局性通胀，因此和2010-2011年的恶性通胀不可比。由于当前并不会出现经济过热和信贷投放过快，本轮猪价上涨引发的通胀导致货币政策收紧的可能性很小。

第三，金融数据体现了宽信用的格局，新增贷款相对平稳，表外融资持续恢复，需要密切关注当前所处在信贷周期的位置。货币政策维持宽松。但我们关注到银行间资金利率虽然处于偏低的位置，但波动性明显加大。逆回购操作频率明显降低，在缴税和季末等时间节点资金利率出现阶段性上涨，而在宽松的时间点资金利率大幅度下行。推测央行更加注重市场化调节，而减少"削峰填谷"的操作。

债券市场运行方面，2019年一季度的债券市场值得关注的地方有以下几方面：第一，大类资产的风险偏好明显回升，权益类资产受到青睐。股债跷跷板效应明显，债券市场受到压制。第二，债券市场不断对经济增长和通货膨胀的预期进行调整，叠加权益市场的影响，海外市场特别是美债的影响，走出了窄幅震荡行情。具体来看，
10年国开和5年AAA中票收益率水平基本上和季度初持平。收益率曲线陡峭化，表现在经历了年底的短端调整，一季度短端收益率的向下修复。第三，信用风险方面，城投信用风险暂缓。国开行参与的镇江地区的地方政府债务化解，两会期间提到的地方政府债务的可能的再次置换，我们认为城投的信用风险可能会相应降低。

在这样的市场环境下，货币类基金防范流动性风险，严控信用风险，组合主动减少信用债的投资，在投资存单和存款时，集中在五大国有行和股份制银行，主动规避可能存在地域风险的城商行。存单和存款收益率在3月中旬逐步接近阶段高点的过程中，组合逐步配置。组合在日常中稳健操作，维持偏低杠杆水平，合理的剩余期限。在保持收益率稳定的同时为投资者提供了较高的流动性。此外，组合在资金面短期波动带来短期限存单和债券出现调整的时候，积极把握波段操作的交易机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值收益率为0.6888%，同期业绩比较基准收益率为
0.3329%；B类份额净值收益率为0.7484%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%；C类份额净值收益率为0.6885%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例（%）

1 固定收益投资 32,728,922,075.96 32.97
其中：债券 32,728,922,075.96 32.97

资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 23,545,846,803.69 23.72
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 42,337,878,219.68 42.65
4 其他资产 653,930,900.55 0.66
5 合计 99,266,577,999.88 100.00
5.2报告期债券回购融资情况

序 项目 金额(元) 占基金资产净值比例（
号 ％）

1 报告期内债券回购融资余额 - 2.89
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 85
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 117
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 82
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
产净值的比例（%） 产净值的比例（%）
1 30天以内 32.30 -

其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
2 30天(含)—60天 8.24 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
3 60天（含）—90天 28.68 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
4 90天(含)—120天 0.74 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
5 120天(含)—397天（含） 29.43 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
合计 99.39 -
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 359,649,710.90 0.36
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,853,059,081.48 4.89
其中：政策性金融债 4,853,059,081.48 4.89
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 27,516,213,283.58 27.73
8 其他 - -
9 合计 32,728,922,075.96 32.99
剩余存续期超过397天的浮动

10 利率债券 - -
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 债券数量( 摊余成本(元) 占基金资产净值
码 张) 比例(%)

111903 19农业银行 20,000,00

1 011 CD011 0 1,987,688,127.19 2.00
111920 19广发银行 16,000,00

2 034 CD034 0 1,591,400,228.97 1.60
3 180207 18国开07 15,700,00 1,570,301,204.05 1.58
0

4 180410 18农发10 15,300,00 1,529,822,080.12 1.54
0

111920 19广发银行 15,000,00

5 039 CD039 0 1,490,833,529.97 1.50
111918 19华夏银行 11,900,00

6 091 CD091 0 1,183,569,106.14 1.19
7 180312 18进出12 10,700,00 1,071,799,797.61 1.08
0

111903 19农业银行 10,000,00

8 008 CD008 0 994,071,749.77 1.00
111907 19招商银行 10,000,00

9 040 CD040 0 993,844,063.58 1.00
111808 18中信银行

10 220 CD220 9,500,000 944,122,174.71 0.95
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0533%
报告期内偏离度的最低值 0.0254%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0413%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到0.25%

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到0.5%
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。

本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.000元。
5.9.2本基金投资的19招商银行CD040的发行主体招商银行股份有限公司于2018年2月12日受到中国银监会的处罚（银监罚决字〔2018〕1号），主要违法事实包括：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；

（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款。共罚款6573.024万元。

本基金投资的18中信银行CD220的发行主体中信银行股份有限公司于2018年11月
19日受到中国银行保险监督管理委员会的处罚（银保监银罚决字〔2018〕14号），主要违法事实包括：（一）理财资金违规缴纳土地款；（二）自有资金融资违规缴纳土地款；（三）为非保本理财产品提供保本承诺；（四）本行信贷资金为理财产品提供融资；（五）收益权转让业务违规提供信用担保；（六）项目投资审核严重缺位，共罚款2280万元。

在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对18中信银行CD220（111808220.IB）和19招商银行CD040（111907040.IB）的投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 653,838,427.24
4 应收申购款 92,473.31
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 653,930,900.55
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
中欧滚钱宝货币A 中欧滚钱宝货币B 中欧滚钱宝货币C
报告期期初基金份

额总额 94,418,285,192.74 8,817,811.23 110,784,954.69
报告期期间基金总 307,144,165,751.6

申购份额 2 65,992.86 30,401,121.51
报告期期间基金总 302,432,554,193.2

赎回份额 9 0.00 64,415,607.82
报告期期末基金份

额总额 99,129,896,751.07 8,883,804.09 76,770,468.38
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费
式 率
红利再 2019-01-0

1 投 2 2,233.69 2,233.69 0.00
红利再 2019-01-0

2 投 3 439.63 439.63 0.00
红利再 2019-01-0

3 投 4 441.91 441.91 0.00
4 红利再 2019-01-0 1,352.30 1,352.30 0.00

投 7

红利再 2019-01-0

5 投 8 447.87 447.87 0.00
红利再 2019-01-0

6 投 9 440.25 440.25 0.00
红利再 2019-01-1

7 投 0 439.67 439.67 0.00
红利再 2019-01-1

8 投 1 439.61 439.61 0.00
红利再 2019-01-1

9 投 4 1,323.33 1,323.33 0.00
红利再 2019-01-1

10 投 5 436.41 436.41 0.00
红利再 2019-01-1

11 投 6 434.71 434.71 0.00
红利再 2019-01-1

12 投 7 433.91 433.91 0.00
红利再 2019-01-1

13 投 8 434.19 434.19 0.00
红利再 2019-01-2

14 投 1 1,299.26 1,299.26 0.00
红利再 2019-01-2

15 投 2 430.04 430.04 0.00
红利再 2019-01-2

16 投 3 539.71 539.71 0.00
红利再 2019-01-2

17 投 4 430.19 430.19 0.00
红利再 2019-01-2

18 投 5 430.98 430.98 0.00
红利再 2019-01-2

19 投 8 1,310.28 1,310.28 0.00
红利再 2019-01-2

20 投 9 454.25 454.25 0.00
红利再 2019-01-3

21 投 0 499.14 499.14 0.00

红利再 2019-01-3

22 投 1 440.48 440.48 0.00
红利再 2019-02-0

23 投 1 440.12 440.12 0.00
红利再 2019-02-1

24 投 1 4,239.12 4,239.12 0.00
红利再 2019-02-1

25 投 2 422.61 422.61 0.00
红利再 2019-02-1

26 投 3 421.06 421.06 0.00
红利再 2019-02-1

27 投 4 418.15 418.15 0.00
红利再 2019-02-1

28 投 5 411.37 411.37 0.00
红利再 2019-02-1

29 投 8 1,235.59 1,235.59 0.00
红利再 2019-02-1

30 投 9 409.82 409.82 0.00
红利再 2019-02-2

31 投 0 406.56 406.56 0.00
红利再 2019-02-2

32 投 1 403.35 403.35 0.00
红利再 2019-02-2

33 投 2 400.83 400.83 0.00
红利再 2019-02-2

34 投 5 1,200.75 1,200.75 0.00
红利再 2019-02-2

35 投 6 400.32 400.32 0.00
红利再 2019-02-2

36 投 7 402.62 402.62 0.00
红利再 2019-02-2

37 投 8 411.50 411.50 0.00
红利再 2019-03-0

38 投 1 407.12 407.12 0.00
39 红利再 2019-03-0 1,231.36 1,231.36 0.00

投 4

红利再 2019-03-0

40 投 5 407.34 407.34 0.00
红利再 2019-03-0

41 投 6 407.46 407.46 0.00
红利再 2019-03-0

42 投 7 398.36 398.36 0.00
红利再 2019-03-0

43 投 8 396.71 396.71 0.00
红利再 2019-03-1

44 投 1 1,182.79 1,182.79 0.00
红利再 2019-03-1

45 投 2 399.21 399.21 0.00
红利再 2019-03-1

46 投 3 389.56 389.56 0.00
红利再 2019-03-1

47 投 4 387.37 387.37 0.00
红利再 2019-03-1

48 投 5 392.22 392.22 0.00
红利再 2019-03-1

49 投 8 1,184.54 1,184.54 0.00
红利再 2019-03-1

50 投 9 387.68 387.68 0.00
红利再 2019-03-2

51 投 0 394.87 394.87 0.00
红利再 2019-03-2

52 投 1 401.67 401.67 0.00
红利再 2019-03-2

53 投 2 407.86 407.86 0.00
红利再 2019-03-2

54 投 5 1,232.27 1,232.27 0.00
红利再 2019-03-2

55 投 6 413.68 413.68 0.00
红利再 2019-03-2

56 投 7 420.29 420.29 0.00

红利再 2019-03-2

57 投 8 421.30 421.30 0.00
红利再 2019-03-2

58 投 9 423.44 423.44 0.00
合计 38,442.68 38,442.68

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金成立已满三年，本报告期内无发起式资金持有份额情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中欧滚钱宝发起式货币市场基金相关批准文件
2、《中欧滚钱宝发起式货币市场基金基金合同》
3、《中欧滚钱宝发起式货币市场基金托管协议》
4、《中欧滚钱宝发起式货币市场基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2019年04月18日
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