长城智能产业灵活配置混合型

证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 04 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城智能产业混合

基金主代码 005738

交易代码 005738

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日

报告期末基金份额总额 326,317,366.51 份

本基金把握各产业结合智能因素给上市公司带来业
投资目标 务提升中的投资机会，在控制风险的前提下，筛选优
质成长型公司，通过组合管理，力争获取超过业绩比
较基准的投资收益。

1、大类资产配置策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走
势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产
配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上
的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变
化，适时进行动态调整。

投资策略 2、股票投资策略

本基金以智能产业为投资主题，智能产业是指信息化
程度高、智能应用规模化的产业。本基金将依据智能
产业投资主题的定义确定备选股票池，并依据定性分
析和定量分析相结合的方法，进行综合评估筛选，构
建本基金的各级股票池。

3、债券投资策略


在大类资产配置基础上，本基金通过综合分析宏观经
济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关
系及资金供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确
定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资
产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策
略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投
资策略、中小企业私募债投资策略、债券回购杠杆策
略等。

业绩比较基准 50%×中证 800 指数收益率＋50%×中债综合财富指
数收益率

本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基
风险收益特征 金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、
中等收益的基金产品。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 42,223,906.83

2.本期利润 19,830,227.57

3.加权平均基金份额本期利润 0.0712

4.期末基金资产净值 481,906,029.31

5.期末基金份额净值 1.4768

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 11.12% 2.16% -2.90% 0.97% 14.02% 1.19%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：①本基金合同规定本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 0%-95%，其中投资于智能产业相关上市公司股票不低于非现金基金资产的 80%。权证投资占基金资产净值的比例为 0%-3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

男，中国籍，清华大
学工学学士、工学博
士（硕博连读）。2011
研究部总 年进入长城基金管理
经理、长 有限公司，曾任行业
城 中 小 研究员、“长城消费
盘、长城 增值混合型证券投资
何以广 安 心 回 2018 年 6 月 - 9 年 基金”基金经理 助
报、长城 8 日 理、“长城优化升级
智能产业 混合型证券投资 基
和长城研 金”、“长城环保主
究精选的 题灵活配置混合型证
基金经理 券投资基金”和“长
城久富核心成长混合
型基金（LOF）”的基
金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城智能产业灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反 法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损 失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

受病毒疫情全球扩散的影响，2020 年一季度市场先扬后抑，行情有较大的的波动。但是本基金延续了成立以来的投资策略，配置品质优秀且未来几年持续成长的公司，期望赚取公司成长带来的价值增长。本基金行业配置较为均衡，保持了 80%-90%的仓位,主要配置了有价值的成长股，减持电子、券商、银行等行业配置，增配了医药、机械、军工等行业的配置。整体来看，本基金在市场波动的过程中，较大幅度跑赢大盘。

自成立以来，本基金运用了“基本面+趋势”的投资策略。一方面，我们专注于基本面的研究，聚焦于基本面优秀的公司，包括竞争格局、管理层、盈利能力、当下及未来的基本面等。在此前提下，另一方面，我们适当运用趋势跟踪的方法进行投资。基本面研究和趋势跟踪的结合，我们能够较早的从众多个股中识别出基本面驱动的投资机会，一定程度上提高了投资效率。

站在目前时点看较长时间，市场处于一个选择的关口。过去几年来，蓝筹股大涨，带了了蓝筹股的价值得到了较为充分的挖掘；另一方面，部分板块个股在疲软的基本面带动下，股价持续下跌，负面因素得到部分的释放。因此，未来继续选择之前的蓝筹，还是在下跌较充分的板块中选择优秀的公司，这是一个紧迫的问题。特别是短期来看，全球疫情如何演绎，以及带来的全球经济压力将会持续影响市场的走势。我们将在 2020 年积极研究以上问题，特别关注医药、军工等具有需求刚性且具有广阔空间的行业。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率为 11.12%，本基金业绩比较基准收益率为-2.9%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 390,264,709.03 78.32

其中：股票 390,264,709.03 78.32

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 105,409,890.22 21.15

8 其他资产 2,601,980.22 0.52

9 合计 498,276,579.47 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 9,129,087.00 1.89

B 采矿业 - -

C 制造业 275,603,260.08 57.19

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 19,147.31 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 4,813,756.00 1.00


H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 49,416,369.75 10.25

J 金融业 16,875,725.73 3.50

K 房地产业 14,400,436.00 2.99

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 9,353,880.08 1.94

N 水利、环境和公共设施管理业 10,653,047.08 2.21

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 390,264,709.03 80.98

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 17,970 19,964,670.00 4.14

2 000656 金科股份 1,809,100 14,400,436.00 2.99

3 300696 爱乐达 361,880 13,838,291.20 2.87

4 603700 宁水集团 382,900 11,954,138.00 2.48

5 002847 盐津铺子 210,339 11,747,433.15 2.44

6 002142 宁波银行 487,756 11,247,653.36 2.33

7 600862 中航高科 914,900 11,033,694.00 2.29

8 002959 小熊电器 131,200 11,007,680.00 2.28

9 002511 中顺洁柔 639,600 10,841,220.00 2.25

10 300630 普利制药 168,000 10,728,480.00 2.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，本期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则， 参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与 国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，本期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期本基金投资的前十名证券除宁波银行发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监 管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据宁波银保监局公布的行政处罚信息公开表：宁波银行股份有限公司（简称宁波银行）因
违规经营等案由，于 2019 年 6 月 28 日被宁波银保监局处以罚款。

本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此 次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。本基金经理依 据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对宁波银行（代码： 002142）进行了投资。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 270,928.41

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 22,463.09

5 应收申购款 2,308,588.72

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,601,980.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 299,598,973.80

报告期期间基金总申购份额 289,225,776.43

减:报告期期间基金总赎回份额 262,507,383.72

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 326,317,366.51

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,250.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,250.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 3.06
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回

别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 份额占比
的时间区间

机构 1 20200224-20200331 - 70,316,377.84 - 70,316,377.84 21.5485%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会许可长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金注册的文件

2. 《长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3. 《长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4. 法律意见书

5. 基金管理人业务资格批件 营业执照

6. 基金托管人业务资格批件 营业执照

7. 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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