诺安汇利灵活配置混合型
证券投资基金

2018年第4季度报告
2018年12月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2019年1月21日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 诺安汇利混合

交易代码 005901

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年7月11日

报告期末基金份额总额 19,357,368.38份

本基金在严格控制组合下行风险的基础上，通过
投资目标 积极的大类资产配置和个股个券精选，实现基金
资产的长期稳健增值。

1、大类资产配置策略

本基金通过对国内外经济形势、宏观经济运行周
期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场
估值水平及信用风险等因素的研判，预测各大类
资产在不同市场周期内的风险收益特征，并以此
来调整基金资产在债券、股票、现金等大类资产
之间的配置比例。

2、类属资产配置策略

投资策略 受信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险
等不同因素的影响，国债、央票、金融债、企业
债、公司债、短期融资券等不同类属的券种收益
率变化特征存在明显的差异，并表现出不同的利
差变化趋势。基金管理人将分析各类属券种的利
差变化趋势，合理配置并灵活调整不同类属券种
在组合中的构成比例，通过对类属的合理配置力
争获取超越基准的收益率水平。

3、普通债券投资策略

本基金将采取利率策略、期限结构策略、信用策

略、息差策略和个券选择策略，判断不同债券在
经济周期的不同阶段的相对投资价值，并确定不
同债券在组合资产中的配置比例，实现组合的稳
健增值。

4、可转换债券投资策略

本基金将积极参与公司发行条款较好、基本面优
秀、申购收益高的可转债的一级市场申购，待其
上市后依据对其正股的判断以及可转债合理定
价水平决定继续持有或卖出；同时，本基金将综
合运用多种投资策略在可转债二级市场上进行
投资操作，力争在风险可控的前提下获取较高的
投资收益。

5、可交换债券投资策略

可交换债券在换股期间用于交换的股票是发行
人持有的其他上市公司（以下简称“目标公司”）
的股票。可交换债券同样兼具股票和债券的特
性。其中，债券特性与可转换债券相同，指持有
至到期获取的票面利息和票面价值。股票特性则
指目标公司的成长能力、盈利能力及目标公司股
票价格的成长性等。本基金将通过对可交换债券
的纯债价值和目标公司的股票价值进行研究分
析，综合开展投资决策。

6、股票投资策略

本基金可适当参与股票二级市场投资，增强基金
资产收益。

股票投资主要采用自上而下与自下而上相结合，
定性分析与定量分析相结合。充分借鉴内部和外
部研究观点，动态跟踪行业景气度和估值水平，
优先选择具备完善的法人治理结构和有效的激
励机制、明显受益于行业景气提升、根据市盈率
（P/E）、市净率（P/B）和折现现金流（DCF）等
指标衡量的估值水平相对偏低的上市公司

7、资产支持证券投资策略

资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及
未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化
产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化
模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后
进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总
体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风
险。

8、国债期货投资策略

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理
原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、
交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市
场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻

求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通
过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、
流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性
风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申
购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到
降低投资组合的整体风险的目的。

9、权证投资策略

在严格控制风险的前提下，本基金可适度进行权
证投资。投资权证的目的为控制下跌风险和实现
基金资产增值。

未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和
交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资
机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策
略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×30%+中证综合债指数收益
率×70%

本基金为混合型基金，其风险与收益高于债券型
风险收益特征 基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中高风险、中高收益品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安汇利混合A 诺安汇利混合C

下属分级基金的交易代码 005901 005902

报告期末下属分级基金的份额总额 17,171,879.50份 2,185,488.88份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
诺安汇利混合A 诺安汇利混合C
1．本期已实现收益 278,290.79 26,969.53
2．本期利润 112,021.59 936.33
3．加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.0004
4．期末基金资产净值 17,388,017.08 2,247,275.17
5．期末基金份额净值 1.0126 1.0283
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺安汇利混合A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.27% 0.30% -2.01% 0.49% 2.28% -0.19%
诺安汇利混合C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.08% 0.30% -2.01% 0.49% 2.09% -0.19%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×30%+中证综合债指数收益率×70%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

诺安汇利混合A


诺安汇利混合C

注：①本基金的基金合同于2018年7月11日生效，截至2018年12月31日止，本基金成立未满一年。

②本基金的建仓期为6个月，截至2018年12月31日，本基金建仓期尚未结束。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

理学硕士，具有基金从业资格。
本基金 曾先后任职于华泰证券有限责任
谢志华 基金经 2018年7 - 13 公司、招商基金管理有限公司，
理 月11日 从事固定收益类品种的研究、投
资工作。曾于2010年8月至2012
年8月任招商安心收益债券基金

经理，2011年3月至2012年8
月任招商安瑞进取债券基金经
理。2012年8月加入诺安基金管
理有限公司，任投资经理，现任
固定收益事业部副总经理、总裁
助理。2013年11月至2016年2
月任诺安泰鑫一年定期开放债券
基金经理，2015年3月至2016
年2月任诺安裕鑫收益两年定期
开放债券基金经理，2013年6月
至2016年3月任诺安信用债券一
年定期开放债券基金经理，2014
年6月至2016年3月任诺安永鑫
收益一年定期开放债券基金经
理，2013年8月至2016年3月
任诺安稳固收益一年定期开放债
券基金经理，2014年11月至2017
年6月任诺安保本混合基金经
理，2015年12月至2017年12
月任诺安利鑫保本混合及诺安景
鑫保本混合基金经理，2016年1
月至2018年1月任诺安益鑫保本
混合基金经理，2016年2月至
2018年3月任诺安安鑫保本混合
基金经理，2017年12月至2018
年1月任诺安利鑫混合基金经
理，2016年4月至2018年5月
任诺安和鑫保本混合基金经理，
2014年11月至2018年6月任诺
安汇鑫保本混合基金经理，2017
年12月至2018年7月任诺安景
鑫混合基金经理。2013年5月起
任诺安鸿鑫保本混合及诺安纯债
定期开放债券基金经理，2013年
12月起任诺安优化收益债券基
金经理，2014年11月起任诺安
聚利债券基金经理，2016年2月
起任诺安理财宝货币、诺安聚鑫
宝货币及诺安货币基金经理，
2017年6月起任诺安行业轮动混
合基金经理，2018年5月起任诺
安天天宝货币基金经理，2018年
7月起任诺安汇利灵活配置混合
基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；


②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于投资组合采用的投资策略导致。经检查未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债券市场整体向好。经济数据继续走弱，央行降准，资金面保持宽松，原油等商品价格下跌。多重利好因素共振下，利率债收益率显著下行，中长久期信用债收益率下行较多，信用利差收窄，但信用风险继续释放，违约事件时有发生。权益市场整体表现低迷，转债市场继续调整。

投资运作上，诺安汇利控制了建仓节奏，配置了部分可转债及长端利率债，参与了转债一级市场申购。

下一阶段，诺安汇利将根据市场节奏稳步建仓，并将积极关注债券市场机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，诺安汇利混合A的基金份额净值为1.0126元，本报告期基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为-2.01%。

截至报告期末，诺安汇利混合C的基金份额净值为1.0283元，本报告期基金份额净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准收益率为-2.01%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人将积极与基金托管人协商解决方案，包括但不限于持续营销、转换运作方式、与其他基金合并等，并适时根据法律法规及基金合同约定的程序进行。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 19,488,063.73 89.58
其中：债券 19,488,063.73 89.58
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,020,078.64 9.29
8 其他资产 245,580.16 1.13
9 合计 21,753,722.53 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,448,000.00 27.75
其中：政策性金融债 5,448,000.00 27.75
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 14,040,063.73 71.50
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 19,488,063.73 99.25
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180205 18国开05 50,000 5,448,000.00 27.75
2 113517 N曙光转 15,300 1,610,325.00 8.20
3 128034 江银转债 16,295 1,595,769.35 8.13
4 113512 景旺转债 9,550 1,025,288.00 5.22
5 113513 安井转债 9,000 965,250.00 4.92
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 863.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 244,716.43
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 245,580.16
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 128034 江银转债 1,595,769.35 8.13
2 123006 东财转债 695,940.00 3.54
3 113011 光大转债 420,480.00 2.14

4 132009 17中油EB 413,239.00 2.10
5 128022 众信转债 283,410.00 1.44
6 128027 崇达转债 228,472.68 1.16
7 113014 林洋转债 194,606.50 0.99
8 113507 天马转债 183,340.00 0.93
9 128023 亚太转债 175,560.00 0.89
10 132013 17宝武EB 89,388.00 0.46
11 113013 国君转债 63,048.00 0.32
12 110033 国贸转债 30,987.00 0.16
13 128015 久其转债 27,864.00 0.14
14 123002 国祯转债 21,304.00 0.11
15 128032 双环转债 9,123.00 0.05
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 诺安汇利混合A 诺安汇利混合C

报告期期初基金份额总额 25,383,617.07 2,754,934.84
报告期期间基金总申购份额 57,975.88 12,462.23
减:报告期期间基金总赎回份额 8,269,713.45 581,908.19
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 17,171,879.50 2,185,488.88
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

别 持有基金份额比

序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
20%的时间区间 份额 份额 份额

机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。

②《诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告正文。

⑥报告期内诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

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