招商丰茂灵活配置混合型发起式证券
投资基金 2023 年第 2 季度报告

2023 年 06 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

送出日期：2023 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023 年7 月19日复核
了本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商丰茂灵活混合发起式

基金主代码 005906

交易代码 005906

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 6 月 20 日

报告期末基金份额总额 52,704,619.70 份

本基金在控制风险的前提下力争为投资者带来绝对收益。本
投资目标 基金通过执行与投资收益相挂钩的资产配置策略来控制基金
的风险程度，在精选个股、个券的基础上适度集中投资，力
争使基金资产实现长期稳定增值。

在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资
产配置，采取与投资收益相挂钩的资产配置策略，从而有效
控制基金净值的下行风险；其次是从定量和定性两个方面，
通过深入的基本面研究分析，精选具有获取绝对收益潜力的
投资策略 个股和个券，构建股票组合和债券组合。

1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、
权证投资策略；5、股指期货投资策略；6、货币市场工具投
资；7、国债期货投资策略 ；8、资产支持证券投资策略；9、
存托凭证投资策略。

业绩比较基准 30%*沪深 300 指数收益率+70%*中证全债指数收益率

风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。


基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C

下属分级基金的交易代码 005906 005907

报告期末下属分级基金的份 14,078,849.84 份 38,625,769.86 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日－2023 年 6 月 30 日）

招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C

1.本期已实现收益 -35,955.78 -144,012.03

2.本期利润 46,953.12 97,789.75

3.加权平均基金份额本期利 0.0033 0.0024
润

4.期末基金资产净值 17,036,716.71 45,073,334.34

5.期末基金份额净值 1.2101 1.1669

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商丰茂灵活混合发起式 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 0.28% 0.15% -0.17% 0.24% 0.45% -0.09%

过去六个月 1.59% 0.13% 1.93% 0.25% -0.34% -0.12%

过去一年 1.25% 0.11% -1.24% 0.29% 2.49% -0.18%

过去三年 7.90% 0.12% 7.65% 0.36% 0.25% -0.24%

过去五年 20.99% 0.19% 24.09% 0.38% -3.10% -0.19%

自基金合同

生效起至今 21.01% 0.19% 23.39% 0.38% -2.38% -0.19%

招商丰茂灵活混合发起式 C


份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 0.17% 0.15% -0.17% 0.24% 0.34% -0.09%

过去六个月 1.38% 0.13% 1.93% 0.25% -0.55% -0.12%

过去一年 0.84% 0.11% -1.24% 0.29% 2.08% -0.18%

过去三年 5.75% 0.12% 7.65% 0.36% -1.90% -0.24%

过去五年 16.69% 0.19% 24.09% 0.38% -7.40% -0.19%

自基金合同

生效起至今 16.69% 0.19% 23.39% 0.38% -6.70% -0.19%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

女，博士。2012 年 7 月加入华创证券有
限责任公司，曾任 宏观助理分析师 、宏
观分析师，对国内 宏观经济有较全 面的
研究经验；2016 年 4 月加入招商基金管
理有限公司，曾任 固定收益投资部 高级
研究员、招商丰和 灵活配置混合型 证券
投资基金、招商丰 乐灵活配置混合 型证
本基金 券投资基金、招商 丰源灵活配置混 合型
余芽芳 基金经 2019 年 3 证券投资基金、招 商丰达灵活配置 混合
月 21 日 - 10 型证券投资基金、 招商丰睿灵活配 置混
理 合型证券投资基金 基金经理，现任 招商
瑞庆灵活配置混合 型证券投资基金 、招
商丰茂灵活配置混 合型发起式证券 投资
基金、招商瑞文混 合型证券投资基 金、
招商瑞恒一年持有 期混合型证券投 资基
金、招商瑞信稳健 配置混合型证券 投资
基金、招商瑞安 1 年持有期混合型证券
投资基金、招商瑞乐 6 个月持有期混合


型证券投资基金、招商瑞泰 1 年持有期
混合型证券投资基金、招商瑞鸿 6 个月
持有期混合型证券投资基金、招商瑞享 1
年持有期混合型证券投资基金基金经
理。

男，硕士。曾任韩 国友利投资证券 北京
研究所宏观经济助 理研究员、中国 人保
资产管理公司研究 员、投资经理、 中国
人寿养老保险股份 有限公司高级投 资经
本基金 2021 年 9 理。2021 年 8 月加入招商基金管理有限
李毅 基金经 月 9 日 - 15 公司投资管理一部 ，现任招商丰茂 灵活
理 配置混合型发起式 证券投资基金、 招商
瑞泽一年持有期混 合型证券投资基 金、
招商瑞联 1 年持有期混合型证券投资基
金、招商瑞泰 1 年持有期混合型证券投
资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券
当日成交量的 5%的交易共有 12 次，其中 9 次为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生
反向交易，3 次为不同基 金经理管理 的基金因投资策略不同 而发生的 反向交易。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度股票市场表现不佳 ，热门的 人工智能板块也出现 了大的波动，季度末 经济相关度高的行业板块出现了一 定的反弹。 在此过程中我们整体仓 位保持稳定，抓住了 一些结构性的机会，表现相对较好。

管理人对宏观 经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望：在 经历长时间 的调整之 后，A股不少公司和板块的估值 处于较低位 ，国内经济复苏较慢， 海外存在一定的压力 ，权益市场可能还会处于震荡之中 ，对政策的 敏感度将会比较高。我 们仍将坚持从各个行业板块去挖掘阿尔法的机会，包括 TMT、消费、制造、周期等，努力创造更好的收益。

报告期内，整体宏观经济 数据环比 走弱明显，通胀数据 明显低于预期，加上 央行对政策利率进行了下调，多重 因素促使债 券市场在二季度收益率 整体震荡下行。报告 期内，组合固定收益类资产继续保持了前期的操作，维持了一定的杠杆和适度的久期。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.28%，同期业绩基准增长率为-0.17%，C 类
份额净值增长率为 0.17%，同期业绩基准增长率为-0.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 9,575,732.61 12.84

其中：股票 9,575,732.61 12.84

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 63,532,202.34 85.16

其中：债券 63,532,202.34 85.16

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 199,902.48 0.27

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,008,455.80 1.35

8 其他资产 287,928.20 0.39

9 合计 74,604,221.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 229,896.00 0.37

C 制造业 6,573,793.01 10.58

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 428,654.00 0.69

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 534,965.00 0.86

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 106,912.00 0.17

J 金融业 1,643,294.60 2.65

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 58,218.00 0.09

S 综合 - -


合计 9,575,732.61 15.42

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 000651 格力电器 34,000 1,241,340.00 2.00

2 002698 博实股份 65,100 1,138,599.00 1.83

3 600887 伊利股份 33,100 937,392.00 1.51

4 002014 永新股份 87,800 762,104.00 1.23

5 600867 通化东宝 63,800 666,072.00 1.07

6 603195 公牛集团 6,500 624,390.00 1.01

7 600901 江苏租赁 150,920 623,299.60 1.00

8 600919 江苏银行 59,500 437,325.00 0.70

9 600900 长江电力 13,100 288,986.00 0.47

10 600612 老凤祥 4,100 286,508.00 0.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 3,639,988.99 5.86

2 央行票据 - -

3 金融债券 29,429,725.91 47.38

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 20,330,901.92 32.73

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 4,155,890.85 6.69

7 可转债（可交换债） 5,975,694.67 9.62

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 63,532,202.34 102.29

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）


1 2028042 20兴业银行永续债 50,000 5,362,254.25 8.63

19农业银行永续债

2 1928023 02 50,000 5,260,621.92 8.47

3 1928025 19交通银行永续债 50,000 5,254,217.81 8.46

4 1928036 19中信银行永续债 50,000 5,216,975.34 8.40

5 188504 21 电力 Y1 50,000 5,132,335.62 8.26

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金主要采取套期保值 的方式参 与股指期货的投资交 易，既实现调整仓位 的目的，也通过对冲市场风险来获得股票的阿尔法收益。

本基金参与股指期货投资 时机和数 量的决策建立在对证 券市场总体行情的判 断和组合风险收益分析的基础上。基 金管理人将 根据宏观环境因素、 经济政策因素和资本市 场因素，结合定性和定量方法，确定套保的时机和套保的方向。同时，根据本基金组合的 BETA 系数、本基金股票投资的总体规 模以及监管 部门有关股指期货的投 资限制，确定可以套 保的金额和比例，计算套保合约数量，并尽量选择月份相同或相近的股指期货合约实施套保。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资 是为了有 效控制债券市场的系 统性风险，本基金将 根据风险管理原则，以套期保值为 主要目的， 适度运用国债期货提高 投资组合运作效率。 在国债期
货投资过程中，基金管理 人通过对宏 观经济和利率市场走势 的分析与判断，并充 分考虑国债期货的收益性、流动性 及风险特征 ，通过资产配置，谨慎 进行投资，以调整债 券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 19 交通银行永续债（证券代码 1928025）、19 农业
银行永续债 02（证券代码 1928023）、19 中信银行永续债（证券代码 1928036）、20 兴业
银行永续债（证券代码 2028042）、20 邮储银行永续债（证券代码 2028006）、20 中建二局
MTN002（证券代码 102002010）、21 铁建 Y3（证券代码 185039）、22 交 YK01（证券代码
137974）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、19 交通银行永续债（证券代码 1928025）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。

2、19 农业银行永续债 02（证券代码 1928023）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、内部制度不完 善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。

3、19 中信银行永续债（证券代码 1928036）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。

4、20 兴业银行永续债（证券代码 2028042）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、涉嫌违反法律法规等原因，多次受到监管机构的处罚。

5、20 邮储银行永续债（证券代码 2028006）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。

6、20 中建二局 MTN002（证券代码 102002010）


根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、涉嫌违反法律 法规、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。

7、21 铁建 Y3（证券代码 185039）

根据 2022 年 12 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被国家税务
总局广州市白云区税务局钟落潭税务所责令改正。

8、22 交 YK01（证券代码 137974）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因未依 法履行职责、违反税 收管理规定等原因，多次受到监管机构的处罚。

对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,963.93

2 应收清算款 260,146.28

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 19,817.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 287,928.20

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 113042 上银转债 3,141,515.25 5.06

2 110059 浦发转债 2,834,179.42 4.56

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商丰茂灵活混合发起式 A 招商丰茂灵活混合发起式 C


报告期期初基金份额总额 14,195,725.26 42,085,302.47

报告期期间基金总申购份额 115,674.25 682,861.46

减：报告期期间基金总赎回

份额 232,549.67 4,142,394.07

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 14,078,849.84 38,625,769.86

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,000.10

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,000.10

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 18.98

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 3 年

固有资金 10,002,000.10 18.98 10,002,000.10 18.98

基金管理人

高级管理人 - - - - -
员
基金经理等

人员 - - - - -

基金管理人

股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,002,000.10 18.98 10,002,000.10 18.98 -


§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20230401- 13,009,540.32 - - 13,009,540.32 24.68%
20230630

产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的

文件；

3、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

4、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

5、《招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

10.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

10.3 查阅方式


上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2023 年 7 月 20 日
点击查看>>  附件