南方旭元债券型发起式证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 09 月 30 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

送出日期：2020 年 10 月 28 日


南方旭元债券型发起式证券投资基金 2020 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方旭元债券发起

基金主代码 007440

交易代码 007440

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 24 日

报告期末基金份额总额 204,553,612.52 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资
收益。

1、信用债投资策略：本基金将重点投资信用类债券，以提高
组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用
利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基
金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积
极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。债券的
信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用利差曲线的
投资策略 走势；二是债券本身的信用变化。本基金依靠对宏观经济走
势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供
需情况等的分析，判断市场信用利差曲线整体及分行业走势，
确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系
统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利
差，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债
券进行投资，减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升
的信用债券。


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2、收益率曲线策略：收益率曲线形状变化代表长、中、短期
债券收益率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生
变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期
限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配
置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其
次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以
进行增陡、减斜和凸度变化的交易。

3、杠杆放大策略：杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，
利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购
买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额
收益的操作方式。

4、资产支持证券投资策略：资产支持证券投资关键在于对基
础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券
化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结
合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将
严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以
降低流动性风险。今后，随着证券市场的发展、金融工具的
丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金
将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策
略。

业绩比较基准 中债综合指数收益率。

风险收益特征 本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方旭元 A 南方旭元 C

下属分级基金的交易代码 007440 007441

报告期末下属分级基金的份 204,553,612.52 份 0.00 份

额总额
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方旭元”。
§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日－2020 年 9 月 30 日）

南方旭元 A 南方旭元 C

1.本期已实现收益 304,885.45 0.00

2.本期利润 269,552.71 0.00

3.加权平均基金份额本期利 0.0037 0.0000
润


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4.期末基金资产净值 210,594,471.72 0.00

5.期末基金份额净值 1.0295 0.0000

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方旭元 A

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③

② 准差④

过去三个月 -0.28% 0.05% -1.48% 0.08% 1.20% -0.03%

过去六个月 -1.01% 0.07% -2.50% 0.10% 1.49% -0.03%

过去一年 1.59% 0.06% -0.09% 0.09% 1.68% -0.03%

自基金合同

2.95% 0.06% 0.46% 0.08% 2.49% -0.02%
生效起至今

南方旭元 C

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③

② 准差④

过去一年 0.77% 0.05% 0.61% 0.08% 0.16% -0.03%

自基金合同

0.77% 0.05% 0.61% 0.08% 0.16% -0.03%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


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注：本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

北京大学金融学专业硕士，具有基金从
业资格。2012 年 7 月加入南方基金，历
任固定收益部转债研究员、宏观研究员、
信用分析师；2015 年 2 月 26 日至 2015
本基金 2019 年 7 年 8 月 20 日，任南方永利基金经理助理；
刘文良 基金经 月 19 日 - 8 年 2015 年 12 月 11 日至 2017 年 2 月 24 日，
理 任南方弘利基金经理；2015 年 12 月 30
日至 2017 年 5 月 5 日，任南方安心基金
经理；2016 年 11 月 8 日至 2018 年 2 月
2 日，任南方荣发基金经理；2016 年 11
月 11 日至 2018 年 2 月 9 日，任南方卓


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元基金经理；2017 年 5 月 5 日至 2018
年 7 月 27 日，任南方和利基金经理；2017
年 5 月 19 日至 2018 年 7 月 27 日，任南
方和元基金经理；2017 年 5 月 23 日至
2018年7月27日，任南方纯元基金经理；
2017 年 6 月 16 日至 2018 年 7 月 27 日，
任南方高元基金经理；2017 年 8 月 3 日
至 2019 年 1 月 18 日，任南方祥元基金
经理；2017 年 9 月 12 日至 2019 年 1 月
18 日，任南方兴利基金经理；2016 年 7
月 6 日至 2019 年 7 月 5 日，任南方甑智
混合基金经理；2015 年 8 月 20 日至 2020
年 9 月 23 日，任南方永利基金经理；2016
年 6 月 24 日至今，任南方广利基金经理；
2018 年 3 月 14 日至今，任南方希元转债
基金经理；2019 年 3 月 29 日至今，任南
方多元基金经理；2019 年 7 月 5 日至今，
任南方甑智混合基金经理；2019 年 7 月
19 日至今，任南方旭元基金经理；2020
年 2 月 14 日至今，任南方宁利一年债券
基金经理；2020 年 3 月 6 日至今，任南
方昌元转债基金经理；2020 年 5 月 28
日至今，任南方招利一年债券基金经理。

中央财经大学金融学硕士，具有基金从
业资格。2012 年 7 月加入南方基金，历
任债券交易员、债券研究员、信用分析
师。2016 年 3 月 18 日至 2016 年 12 月 9
日，任南方润元、南方稳利、南方多利、
南方金利的基金经理助理。2016 年 12
月 9 日至 2018 年 2 月 2 日，任南方润元、
南方稳利基金经理；2018 年 12 月 13 日
本基金 至 2020 年 2 月 14 日，任南方交元基金
杜才超 基金经 2019 年 6 2020 年 7 8 年 经理；2019 年 6 月 24 日至 2020 年 7 月
理（已 月 24 日 月 31 日 31 日，任南方旭元基金经理；2016 年 12
离任） 月 9 日至今，任南方丰元基金经理；2016
年 12 月 28 日至今，任南方宣利基金经
理；2018 年 9 月 14 日至今，任南方泽元
基金经理；2019 年 7 月 11 日至今，任南
方泰元基金经理；2020年1月15日至今，
任南方宁利一年债券基金经理；2020 年
3 月 18 日至今，任南方乐元中短利率债
基金经理；2020 年 4 月 29 日至今，任南
方双元基金经理。


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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年三季度，经济继续向上修复，央行收紧货币市场流动性，货币市场利率回升到政策利率附近，信用投放依然强劲，社融和中长期贷款增速进一步上行，基本面和政策组合不利于债券市场，债市延续了震荡下跌趋势，利率曲线平坦化上行，信用债调整幅度小于同期限利率债，信用利差被动压缩。2020 年三季度，南方旭元降低了组合久期，采取短期限利率债和信用债为主的配置。

展望四季度，全球新冠疫情反弹的冲击小于一季度，不改变经济向上修复的趋势，货币市场流动性保持紧平衡的同时，信用投放维持高增速，基本面和政策的组合依然不利于

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债券市场，利率中长端期限利差和信用利差偏低，仍有调整风险，配置短期限品种获取相对稳定的持有收益仍是较优策略，市场进一步调整之后将迎来比较好的配置窗口。2020 年四季度，南方旭元将继续采取短久期防御策略，在严格控制信用风险的前提下，主要获取信用债持有收益，等待市场调整之后的配置机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0295 元，报告期内，份额净值增长率为-0.28%，
同期业绩基准增长率为-1.48%；本报告期内，基金持有人未实际持有本基金 C 类份额。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 204,726,880.80 97.12

其中：债券 204,726,880.80 97.12

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 3,600,000.00 1.71

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 596,188.94 0.28

8 其他资产 1,865,142.59 0.88

9 合计 210,788,212.33 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。


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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,828,620.00 0.87

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,778,890.00 38.36

其中：政策性金融债 80,778,890.00 38.36

4 企业债券 21,374,370.80 10.15

5 企业短期融资券 29,861,000.00 14.18

6 中期票据 70,884,000.00 33.66

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 204,726,880.80 97.21

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200211 20 国开 11 400,000 39,628,000.00 18.82

2 200309 20 进出 09 200,000 19,950,000.00 9.47

3 200406 20 农发 06 200,000 19,894,000.00 9.45

4 101801169 18 济南轨交 100,000 10,201,000.00 4.84
MTN001

5 101800215 18 桂交投 MTN001 100,000 10,160,000.00 4.82

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
5.11.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 956.43

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,864,186.16

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


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8 其他 -

9 合计 1,865,142.59

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 南方旭元 A 南方旭元 C

报告期期初基金份额总额 10,001,277.90 -

报告期期间基金总申购份额 194,552,334.62 -

减：报告期期间基金总赎回 - -
份额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 204,553,612.52 -

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,277.90

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,277.90

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.89

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占 发起份额总数 发起份额占 发起份额承


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基金总份额 基金总份额 诺持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人 自合同生效

固有资金 10,001,277.90 4.89 10,000,000.00 4.89 之日起不少

于 3 年

基金管理人

高级管理人 - - - - -

员

基金经理等 - - - - -

人员

基金管理人 - - - - -

股东

其他 - - - - -

合计 10,001,277.90 4.89 10,000,000.00 4.89 -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20200901- - 97,276,167.31 - 97,276,167.31 47.56%
20200930

机构 2 20200901- - 97,276,167.31 - 97,276,167.31 47.56%
20200930

机构 3 20200701- 10,001,277.90 - - 10,001,277.90 4.89%
20200831

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无.

§10 备查文件目录


南方旭元债券型发起式证券投资基金 2020 年第 3 季度报告

10.1 备查文件目录

1、《南方旭元债券型发起式证券投资基金基金合同》；

2、《南方旭元债券型发起式证券投资基金托管协议》；

3、南方旭元债券型发起式证券投资基金 2020 年 3 季度报告原文。

10.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

10.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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