浙商惠睿纯债债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：浙商基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商惠睿纯债

基金主代码 007459

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 2 月 5 日

报告期末基金份额总额 293,579,669.40 份

投资目标 在严格控制组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定投资回
报。

投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，在科学分析与有
效管理风险的基础上，实现风险与收益的最佳匹配。

业绩比较基准 中债新综合指数（全价）收益率×80%+一年期定存利率（税后）×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 浙商基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）


1.本期已实现收益 2,396,330.14

2.本期利润 2,277,250.93

3.加权平均基金份额本期利润 0.0078

4.期末基金资产净值 303,328,650.22

5.期末基金份额净值 1.0332

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.75% 0.05% 0.08% 0.04% 0.67% 0.01%

过去六个月 0.95% 0.04% 0.91% 0.03% 0.04% 0.01%

过去一年 1.31% 0.04% 0.80% 0.04% 0.51% 0.00%

过去三年 4.96% 0.03% 4.56% 0.04% 0.40% -0.01%

自基金合同

3.32% 0.05% 3.37% 0.05% -0.05% 0.00%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：中债新综合指数（全价）收益率×80%+一年期定存利率（税后）×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同生效日为 2020 年 2 月 5 日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生
效时间已满一年。
2、本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的

基金经 刘俊杰，上海理工大学硕士。曾任国联安
刘俊杰 理, 公司 2022 年 10 月 - 13 年 基金管理有限公司固定收益部总监助理，
固定收益 26 日 信用研究主管。

部总经理

助理

本基金的

基金经

牛冠群 理, 公司 2023年7 月13 - 7 年 牛冠群先生，上海财经大学硕士，曾任国
固定收益 日 泰世华银行（中国）有限公司投资经理。
部基金经

理

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司风险管理部将每日审查当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内本基金主要投资品种为利率债和信用债。利率债以政策性金融债为主，信用债以高评级的企业债、公司债等为主。

三季度，债券收益率呈现先下后上的走势，收益率中枢略有下移。以 8 月 15 日央行超预期降
息为节点，可以分为两个阶段：7 月初至 8 月中旬，收益率震荡下行：三季度伊始，包括 PMI、投资消费进出口在内的经济数据多出现疲弱态势，同期的稳增长政策较为克制，在大幅度不及预期的 7 月社融数据公布后，央行超预期降息，收益率也在降息之后降至季度内低位。8 月中旬至 9
月末：收益率震荡回升：地产放松的政策逐渐明朗，一线城市认房不认贷等政策逐步出台，市场的风险偏好有所回升。8 月税期至跨季期间，资金中枢较上半年明显抬升。期间 8 月经济数据呈现边际改善，收益率自低位震荡回升，债市季末进入逆风期。

宏观经济方面：三季度，包括货币政策在内的稳增长政策密集出台，高层稳增长决心较强，基本面呈现边际修复态势，回暖的数据增多，但修复绝对水平有限。通胀指标整体较为温和，8
月 CPI 回到正值，核心 CPI 基本稳定在 1 附近，PPI 降幅明显收窄；同时 PMI 分项中的价格类指
标均明显回升；地产投资增速同比仍在下滑，继续对经济增长形成拖累；消费数据由于暑期出游需求较为旺盛表现尚可；出口增速在高基数上实现了降幅收窄；制造业的 PMI 指标同样表现出好转迹象，生产经营活动预期保持在较好水平。

展望四季度，债券市场面临的压力较多。一方面，资金面从 8 月下旬开始始终处在边际略偏
紧的状态，对债市形成压制。另一方面，四季度包括货币政策在内的多种政策可能继续协同发力，货币政策带来的利好可能会被经济恢复的预期有所冲淡。从利差的角度，2020 年以来，10 年期国
债与 1 年 MLF 利差正偏离幅度最高约在 15-30bp 之间，目前 1 年 MLF 为 2.5%。考虑到 30bp 为偏
熊市时的利差，2.65-2.75%之间的 10 年国债或已经进入了相对合理的定价区间。且目前经济仍处在低位修复的阶段，货币政策并无继续收紧的空间，对债市也并不必太过看空，如四季度债市受到事件冲击导致收益率进一步上行，可能会带来不错的买入机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0332 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.75%，业绩
比较基准收益率为 0.08%
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 329,693,777.46 99.79

其中：债券 329,693,777.46 99.79


资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 697,779.47 0.21

8 其他资产 1,504.37 0.00

9 合计 330,393,061.30 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 101,442,254.62 33.44

其中：政策性金融债 60,730,589.04 20.02

4 企业债券 167,572,576.40 55.24

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 60,678,946.44 20.00

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 329,693,777.46 108.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 220322 22 进出 22 300,000 30,079,909.84 9.92


2 2180021 21 海盐债 01 250,000 26,793,427.40 8.83

3 152833 21 柯专 01 200,000 21,370,279.45 7.05

4 2180096 21 嘉湘专项债 200,000 21,160,426.23 6.98
01

5 102380539 23 仙居国资 200,000 20,788,336.61 6.85
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

基于投资策略需要，本期未使用国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

基于投资策略需要，本期未使用国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中不存在被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,504.37

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,504.37

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 293,581,816.31

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 2,146.91

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 293,579,669.40

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20230701-20230930293,569,820.92 0.00 0.00293,569,820.92 99.99
构

产品特有风险

（1）赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险。
（2）基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。（3）提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于 5,000 万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算。（4）基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
注：报告期末持有基金份额比例达到或者超过 20%的序号 1 机构投资者持有份额占比实际值为 99.9966%。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准浙商惠睿纯债债券型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商惠睿纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商惠睿纯债债券型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商惠睿纯债债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。

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2023 年 10 月 24 日
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