博道志远混合型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:博道基金管理有限公司

基金托管人:广发证券股份有限公司

报告送出日期:2024年01月22日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......12

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动 ......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......14
§8 备查文件目录......14

8.1 备查文件目录 ......14

8.2 存放地点 ......14

8.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博道志远混合

基金主代码 007825

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年09月17日

报告期末基金份额总额 81,414,267.02份

在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资
投资目标 产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的
投资回报和基金资产的长期稳健增值。

本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础
上，确定并动态调整大类资产的投资比例。在宏观
策略研究基础上，将行业分析与个股精选相结合，
寻找具有投资潜力的细分行业和个股构建股票组
投资策略 合。采取久期管理、期限结构配置、类属配置、个
券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。本
基金的可转换债券和可交换债券投资策略、资产支
持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投
资策略、流通受限证券投资策略、存托凭证投资策
略详见法律文件。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+中债综合全价（总值）指
数收益率×25%


本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
风险收益特征 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。

基金管理人 博道基金管理有限公司

基金托管人 广发证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博道志远混合A 博道志远混合C

下属分级基金的交易代码 007825 007826

报告期末下属分级基金的份额总 45,131,548.87份 36,282,718.15份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)

博道志远混合A 博道志远混合C

1.本期已实现收益 -2,664,236.38 -2,221,891.37

2.本期利润 -1,962,565.61 -2,292,462.10

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0398 -0.0548

4.期末基金资产净值 64,933,008.77 51,092,831.01

5.期末基金份额净值 1.4387 1.4082

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
博道志远混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -2.57% 1.06% -5.07% 0.58% 2.50% 0.48%

过去六个月 -10.93% 1.05% -7.87% 0.63% -3.06% 0.42%


过去一年 -10.09% 0.99% -8.04% 0.62% -2.05% 0.37%

过去三年 -11.65% 1.17% -25.42% 0.82% 13.77% 0.35%

自基金合同

生效起至今 43.87% 1.23% -7.74% 0.87% 51.61% 0.36%

博道志远混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -2.69% 1.06% -5.07% 0.58% 2.38% 0.48%

过去六个月 -11.15% 1.05% -7.87% 0.63% -3.28% 0.42%

过去一年 -10.53% 0.99% -8.04% 0.62% -2.49% 0.37%

过去三年 -12.97% 1.17% -25.42% 0.82% 12.45% 0.35%

自基金合同

生效起至今 40.82% 1.23% -7.74% 0.87% 48.56% 0.36%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

袁争光先生，中国籍，经济
学硕士。2006年1月至2007
年4月担任上海金信证券研
究所有限责任公司研究员，
博道卓远混合、博道 2007年4月至2008年4月担

袁争光 志远混合、博道安远 2019- 17年 任中原证券股份有限公司

6个月持有期混合的 09-17 - 证券研究所研究员，2008年
基金经理 4月至2009年9月担任光大

保德信基金管理有限公司

研究员，2009年10月至2017
年6月担任中欧基金管理有
限公司高级研究员、基金经


理。2017年9月加入博道基
金管理有限公司。具有基金
从业资格。自2018年11月7
日起担任博道卓远混合型

证券投资基金基金经理至

今、自2019年9月17日起担
任博道志远混合型证券投

资基金基金经理至今、自20
20年1月17日起担任博道安
远6个月持有期混合型证券
投资基金基金经理至今（该
基金原为博道安远6个月定
期开放混合型证券投资基

金，自2023年7月22日起（含
当日）变更）。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，实现投资组合间公平交易分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。

公司交易部和监察稽核部进行日常投资交易行为监控，监察稽核部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。


报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，本公司管理的所有投资组合参与交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况共发生1次，经检查未发现异常；本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，宏观经济表现弱势平稳，通胀和库存周期磨底。虽然价格和去库存的压力较上半年有所缓解，但仍然低迷。PPI在6月探底到同比下降5.4%后，逐步改善至9月的-2.5%，之后有所反复，又回落到11月的-3%左右。产成品库存在8月、9月小幅补库后，又进入去库阶段，整体库存在低位徘徊。政策方面，一揽子化债、地产需求释放、三大工程、增发国债等政策陆续出台，但市场对地产长周期变化引发的“债务-通缩螺旋”等问题仍然担忧。年末，债市面临再融资债和增发国债的冲击，再次聚焦内需不足的矛盾，又迎来了一段利率下行。海外方面，美联储12月议息会议基本宣告加息周期结束，鲍威尔称本次会议讨论了降息时点问题，释放明确降息信号，美联储全面下调
2023-2025年通胀预测，或为后续降息进一步铺垫。

四季度，市场情绪在海外流动性改善的背景下仍然较为低迷，股市延续弱势。沪深300下跌7.00%，中证500下跌4.60%，中证1000下跌3.15%，上证指数下跌4.36%，创业板指下跌5.62%，恒生指数下跌4.28%。从行业来看，煤炭、电子、农林牧渔表现较好，分别上涨了4.47%、3.95%、1.76%，房地产、建材、消费者服务表现较差，分别下跌13.83%、13.30%、11.12%。四季度，本基金基于宏观经济逐步平稳、估值处于低位的判断，于四季度初增加了仓位，保持了较高仓位运作，组合主要配置有机械、电子、汽车、计算机、食品饮料等行业，呈均衡之势。

2024年，预计全球流动性将出现转折点。这对于中国而言，意味着资金流动压力将有所减轻，同时政策空间有所打开，这有条件会成为明年扭转经济预期的催化剂。国内方面，我们认为经过连续两年的缩量调整，房地产市场对宏观经济的拖累已经降低。并且经过前一时期房产价格的实质性下降，有望带来交易量的释放。加之保障房、城中村改造等工程的介入，有望带来房地产交易、投资和施工的阶段性企稳，扭转对经济的大幅拖累，为宏观经济带来边际贡献。另一方面，当前的股票资产相较于债券、地产、非标债权等大类资产，具备显著的性价比。基于资产溢价的情况来看，股市对债券的风险溢价再度达到2倍标准差的水平，且债券市场的期限利率和信用利差已经被压缩到相对极致。从长期战略配置角度，股票资产的配置价值显著较高。虽然很难预测资产的价格何时回归，但方向相对明确，耐心更加可贵。本基金对2024年的权益市场持相对乐观的态度。


本基金将继续致力于坚持自下而上与自上而下相结合，加强自上而下的视角对投资方向的把握，更加准确地把握好宏观周期；在总体均衡的风格上，加大对个股和行业的优选、精选，更加注重基于产业周期的位置来配置行业；在优选具备长期竞争力公司的基础上，兼顾估值，注重每一笔投资决策的胜率，努力为投资者争取有竞争力的回报。4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金份额净值及业绩表现请见"3.1 主要财务指标" 及"3.2.1基金份额净值增长率
及其与同期业绩比较基准收益率的比较"部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 108,933,606.63 93.55

其中：股票 108,933,606.63 93.55

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,856,390.14 4.17

其中：债券 4,856,390.14 4.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 99,974.91 0.09

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 2,543,839.49 2.18

8 其他资产 15,238.61 0.01

9 合计 116,449,049.78 100.00

注：银行存款和结算备付金合计余额包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 86,451,564.99 74.51

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 16,472.91 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 2,446.47 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 13,656,221.46 11.77

J 金融业 1,835,994.16 1.58

K 房地产业 2,293,878.00 1.98

L 租赁和商务服务业 1,911.25 0.00

M 科学研究和技术服务业 1,481,322.66 1.28

水利、环境和公共设施管

N 理业 12,587.23 0.01

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,181,207.50 2.74

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 108,933,606.63 93.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 300496 中科创达 98,208 7,862,532.48 6.78


2 601966 玲珑轮胎 385,500 7,413,165.00 6.39

3 601689 拓普集团 97,900 7,195,650.00 6.20

4 600460 士兰微 216,100 4,933,563.00 4.25

5 301050 雷电微力 81,457 4,745,684.82 4.09

6 600887 伊利股份 164,600 4,403,050.00 3.79

7 002493 荣盛石化 413,500 4,279,725.00 3.69

8 603866 桃李面包 489,636 3,750,611.76 3.23

9 000100 TCL科技 845,760 3,636,768.00 3.13

10 002979 雷赛智能 167,730 3,614,581.50 3.12

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 4,856,390.14 4.19

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,856,390.14 4.19

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019678 22国债13 48,000 4,856,390.14 4.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或者在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）2023年1月9日，荣盛石化股份有限公司（以下简称“荣盛石化”，证券代码002493）因2020-2021年度存在贸易业务收入确认不规范、会计处理不规范等问题，被浙江证监局采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。2023年5月11日，荣盛石化因上述事项收到深圳证券交易所上市公司管理二部监管函（公司部监管函〔2023〕第50号）。

本基金认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。

（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 15,238.61

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 15,238.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

博道志远混合A 博道志远混合C

报告期期初基金份额总额 54,208,080.69 52,862,693.03

报告期期间基金总申购份额 222,200.96 616,411.71

减：报告期期间基金总赎回份额 9,298,732.78 17,196,386.59

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 45,131,548.87 36,282,718.15

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

博道志远混合A 博道志远混合C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 1,999,497.40 1,000,048.61

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 1,999,497.40 1,000,048.61

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 4.43 2.76

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则买入/申购总份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则卖出/赎回总份额中包含该业务；
3、分级基金“报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）”的计算中，对
下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额。非分级基金“报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）”的计算中，比例的分母采用期末基金份额总额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、转换、红利再投等。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予博道志远混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《博道志远混合型证券投资基金基金合同》；

3、《博道志远混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《博道志远混合型证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集注册博道志远混合型证券投资基金的法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内博道志远混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
8.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
8.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（www.bdfund.cn）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博道基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-085-2888（免长途话费）。

博道基金管理有限公司
2024年01月22日
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