摩根士丹利华鑫 MSCI 中国 A 股指数增强型
证券投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩 MSCI 中国 A 股增强

基金主代码 009384

交易代码 009384

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 7 月 22 日

报告期末基金份额总额 44,197,384.36 份

投资目标 在对标的指数进行跟踪的基础上，通过基于数量化的多
策略系统进行收益增强和风险控制，力争获取超越业绩
比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增长。

投资策略 本基金采用指数增强型投资策略，以 MSCI 中国 A 股指数
作为基金投资组合的标的指数，结合基金管理人的数量
化投资平台，在指数化投资基础上优化调整投资组合，
力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均
跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年化跟踪误差不超
过 7.75%，追求高于标的指数的投资收益和基金资产的
长期增值。


如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟
踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免
跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

1、股票投资策略

本基金属于指数增强型基金，以 MSCI 指数成份股为
主要投资标的，通过数量化模型进行投资组合构建，在
控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，力争获得超越
标的指数的投资收益。本基金将以对股票因子表现的分
析为基础，综合考虑组合与业绩比较基准的跟踪误差、
行业偏离、交易成本等，进行投资组合构建。投资组合
的股票选择将以指数成份股及备选成份股为主，并根据
公司自主开发的量化模型对股票的分析，优先选择成份
股和非成份股中综合评估较高的股票，根据模型表现赋
予相应的权重，以达到指数增强的目的。

2、港股通股票投资策略

本基金采用量化模型选股。港股通股票量化模型仍然采
用量化因子选股方法，港股通相关因子包括但不限于个
股流动性、投资者结构、估值水平、成长能力、财务质
量、A-H 股溢价等。通过因子数据的量化分析，进而评
估个股的定价偏差，选择具有稳定超额收益特征的股票
组合。

3、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保
值为目的，选择流动性好、交易 活跃的期货合约，并
根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股
指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实
现多头或空头的套期保值操作，以对冲风险资产组合的
系统性风险和流动性风险。

业绩比较基准 85%×MSCI 中国 A 股指数收益率+5%×恒生指数收
益率+10%×银行活期存款利率（税后）


风险收益特征 本基金为股票型基金，理论上其预期风险和预期收益水
平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大摩 MSCI 中国 A 股增强 A 大摩 MSCI 中国 A 股增强 C

下属分级基金的交易代码 009384 014866

报告期末下属分级基金的份额总额 43,836,306.41 份 361,077.95 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

大摩 MSCI 中国 A 股增强 A 大摩 MSCI 中国 A 股增强 C

1.本期已实现收益 1,037,995.45 11,544.71

2.本期利润 -5,118,000.35 -45,843.26

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1142 -0.0288

4.期末基金资产净值 38,871,043.86 316,449.49

5.期末基金份额净值 0.8867 0.8764

注：1、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大摩 MSCI 中国 A 股增强 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -11.48% 0.85% -12.97% 0.82% 1.49% 0.03%

过去六个月 -5.52% 1.16% -8.06% 1.08% 2.54% 0.08%

过去一年 -20.65% 1.16% -18.94% 1.06% -1.71% 0.10%

自基金合同

-11.33% 1.26% -13.21% 1.07% 1.88% 0.19%
生效起至今

大摩 MSCI 中国 A 股增强 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -11.66% 0.85% -12.97% 0.82% 1.31% 0.03%

过去六个月 -6.53% 1.17% -8.06% 1.08% 1.53% 0.09%

自基金合同

-15.17% 1.27% -16.13% 1.19% 0.96% 0.08%
生效起至今

注：本基金从 2022 年 1 月 26 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2022 年 1 月 26 日起存续。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2020 年 7 月 22 日正式生效；

2、按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.本基金自 2022 年 1 月 26 日起新增 C 类份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

南开大学经济学硕士，金融风险管理师
（FRM）。曾任招商证券股份有限公司风险
管理部风险分析师、鹏华基金管理有限公
司量化及衍生品投资部基金经理。2019
年 5 月加入本公司，现任数量化投资部总
数量化投 监、基金经理。2019 年 8 月起担任摩根
余斌 资部总 2020年7 月22 - 15 年 士丹利华鑫深证 300 指数增强型证券投
监、基金 日 资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票
经理 型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子
精选策略混合型证券投资基金基金经理，
2020 年 7 月起担任摩根士丹利华鑫 ESG
量化先行混合型证券投资基金、摩根士丹
利华鑫 MSCI 中国 A 股指数增强型证券投
资基金基金经理。

注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内，沪深 300 指数下跌 15.16%，中证 500 指数下跌 11.47%，上证指数下跌 11.01%，
中证全指下跌 13.44%。市场由二季度的反弹修复切换为三季度的快速下跌，以单季度跌幅看，下跌幅度也处于历史跌幅靠前水平。从因子表现看，大市值、高估值公司整体跌幅靠前，而小市值、绩优周期类公司相对抗跌。整体而言，大类因子的收益分化并不十分明显。在市场流动性边际削弱的背景下，我们观察到历史有效的阿尔法因子效果正在减弱。这也反映出在单边下行市场和流动性萎缩的市场环境下创造超额收益的难度增加。一方面，外部环境持续恶化。欧洲和美国因通胀高企而被迫采用紧缩货币政策，全球资产价格将受到严重冲击。因持续的大幅加息而导致的经济衰退预期亦被考虑为新的资产定价因素；另一方面，国内市场亦存在经济结构调整、新旧动能转换、高端制造升级与高新技术突破、促进消费、稳定就业等一系列重大课题。尽管中国经济历来具有较高的内生韧性，但是在复杂的外部因素冲击下，经济形势将更加复杂化。


当今世界处于百年未有之格局。危与机也辩证统一。逆全球化是危，包容开放是机。技术封堵是危，自主克艰是机。轻启争端是危，和平稳定是机。在体制优势下，中国将通胀水平控制在较低水平，为制造业提供了持续稳定的经营环境，叠加完善的产业链配套和政策支持，中国不仅有望快速实现制造业的产业升级，还能进一步承接全球高端制造业产能，不仅成为全球制造业中心，也将成为全球创新中心。

我们相信困难将会过去。资本市场在经历较大幅度风险出清的前提下，将迎来长线投资的布局机会。尽管短期内仍有市场情绪、流动性、事件冲击等因素形成对市场的反复考验，但是 A 股市场的长期投资价值正逐步显现。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 0.8867 元，份额累计净值为 0.8867 元，基金份额
净值增长率为-11.48%，同期业绩比较基准收益率为-12.97%；C 类份额净值为 0.8764 元，份额累计净值为 0.8764 元，C 类基金份额净值增长率为-11.66%，同期业绩比较基准收益率为-12.97%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金于 2022 年 5 月 23 日至 2022 年 7 月 27 日、2022 年 8 月 10 日至 2022 年 9 月 30 日存
在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 35,653,627.20 90.34

其中：股票 35,653,627.20 90.34

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 58,728.77 0.15

其中：债券 58,728.77 0.15

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 3,724,992.90 9.44

8 其他资产 30,018.28 0.08

9 合计 39,467,367.15 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 399,514.00 1.02

B 采矿业 1,964,018.00 5.01

C 制造业 18,178,025.80 46.39

D 电力、热力、燃气及水生产和 675,440.00 1.72
供应业

E 建筑业 945,883.00 2.41

F 批发和零售业 479,814.00 1.22

G 交通运输、仓储和邮政业 627,074.00 1.60

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 836,708.00 2.14
务业

J 金融业 5,983,260.00 15.27

K 房地产业 444,774.00 1.13

L 租赁和商务服务业 313,075.00 0.80

M 科学研究和技术服务业 255,308.00 0.65

N 水利、环境和公共设施管理业 195,988.60 0.50

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 12,676.00 0.03

R 文化、体育和娱乐业 55,380.00 0.14

S 综合 - -

合计 31,366,938.40 80.04

5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 81,068.00 0.21

C 制造业 3,077,036.30 7.85

D 电力、热力、燃气及水生产和

供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 75,530.00 0.19

G 交通运输、仓储和邮政业 137,984.00 0.35

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服

务业 287,468.50 0.73

J 金融业 80,712.00 0.21

K 房地产业 147,896.00 0.38

L 租赁和商务服务业 - -


M 科学研究和技术服务业 275,722.00 0.70

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 73,170.00 0.19

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 50,102.00 0.13

S 综合 - -

合计 4,286,688.80 10.94

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 1,200 2,247,000.00 5.73

2 300750 宁德时代 2,200 881,958.00 2.25

3 601818 光大银行 180,300 508,446.00 1.30

4 601328 交通银行 101,300 468,006.00 1.19

5 600900 长江电力 19,700 447,978.00 1.14

6 601077 渝农商行 119,800 427,686.00 1.09

7 600177 雅戈尔 66,600 420,912.00 1.07

8 000568 泸州老窖 1,800 415,188.00 1.06

9 600039 四川路桥 38,600 394,492.00 1.01

10 601318 中国平安 9,300 386,694.00 0.99

5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

1 603855 华荣股份 15,700 340,690.00 0.87

2 603578 三星新材 18,400 216,752.00 0.55

3 603688 石英股份 1,800 208,350.00 0.53

4 688127 蓝特光学 11,500 190,210.00 0.49

5 603515 欧普照明 11,800 178,534.00 0.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 58,728.77 0.15

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 58,728.77 0.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 110088 淮 22 转债 210 21,001.56 0.05

2 127062 垒知转债 98 11,159.54 0.03

3 113652 伟 22 转债 60 7,351.27 0.02

4 113644 艾迪转债 60 6,652.27 0.02

5 113642 上 22 转债 50 6,563.54 0.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同的规定，本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险。并利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的 指数的目的

报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称“渝农商行”）、中国光大银行股份有限公司（以下简称“光大银行”）、交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

2022 年 1 月，中国银行保险监督管理委员会重庆监管局发布《重庆银保监局行政处罚信息公
开表》（渝银保监罚决字〔2022〕5 号）对渝农商行信贷资金被挪用等违法违规行为，处以罚款。
2022 年 6 月，中国人民银行重庆营业管理部发布《行政处罚信息公示表》（渝银罚(2022)2
号）对渝农商行未按照规定履行客户身份识别义务等违法违规行为，处以罚款。

2022 年 3 月，中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信
息公开表》（银保监罚决字〔2022〕15 号）交通银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在的违法违规行为，处以罚款。

2022 年 3 月，中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信
息公开表》（银保监罚决字〔2022〕18 号）光大银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在的违法违规行为，处以罚款。

2022 年 6 月，中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信
息公开表》（银保监罚决字〔2022〕31 号）光大银行老产品规模在部分时点出现反弹等违法违规行为，处以罚款。

本基金投资渝农商行（601077）、光大银行（601818）、交通银行（601328）决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对渝农商行、光大银行、交通银行的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对
上述公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 9,947.06

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 20,071.22

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 30,018.28

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113642 上 22 转债 6,563.54 0.02

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 大摩 MSCI 中国 A 股增强 A 大摩 MSCI 中国 A 股增强 C

报告期期初基金份额总额 45,967,451.91 95,596.96

报告期期间基金总申购份额 546,330.13 7,660,766.86

减:报告期期间基金总赎回份额 2,677,475.63 7,395,285.87

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 43,836,306.41 361,077.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末，基金管理人未
持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予本基金注册的批复文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所
8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2022 年 10 月 25 日
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