长城竞争优势六个月持有期混合型证券投
资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 07 月 13 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城竞争优势六个月混合

基金主代码 011455

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 7 月 13 日

报告期末基金份额总额 1,221,213,652.77 份

本基金挖掘具有长期竞争优势、成长性突出的公
投资目标 司进行组合投资，在控制风险的前提下，力争实
现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市
场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积
极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各
类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险
收益特征的相对变化，适时进行动态调整。

2、债券投资策略

投资策略 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进
行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，
力求获得稳健的投资收益。

3、股票投资策略

（1）主题界定

本基金定义的竞争优势主题是指行业具有良好
的竞争格局，与同行业竞争对手相比，在品牌、
垄断力、网络、成本等方面具备无法模仿或复制


的优势，从而可以将现有产品持续做大，不断拓
展新产品的优质公司。

（2）个股选择

采用自下而上精选个股的分析框架，将定性分析
和定量分析相结合，进一步筛选出具备竞争优势
的股票，以此构建股票组合。

（3）港股通标的股票投资

基于上述竞争优势主题界定，本基金同时关注互
联互通机制下港股市场优质标的投资机会：

1）行业研究员重点覆盖的行业中，精选港股通
中有代表性的行业龙头公司； 2）与 A 股公司相
比具有差异化及估值优势的公司；3）港股通综
合指数成分股中，筛选市值权重较高、流动性较
好的公司进行配置。

（4）存托凭证投资

对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础
上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精
选出具有比较优势的存托凭证。

4、股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与
股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，
改善组合的风险收益特性。

5、国债期货投资策略

本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以
合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
6、资产支持证券投资策略

本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构
设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产
组合情况适度进行资产支持证券的投资。

中证 800 指数收益率×70%+恒生指数收益率（使
业绩比较基准 用估值汇率折算）×10%+中债综合财富指数收益
率×20%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低
于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
风险收益特征 本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市
场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城竞争优势六个月混 长城竞争优势六个月
合 A 混合 C

下属分级基金的交易代码 011455 011456

报告期末下属分级基金的份额总额 1,140,122,091.63 份 81,091,561.14 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 7 月 13 日 － 2021 年 9 月 30 日 ）

长城竞争优势六个月混合 A 长城竞争优势六个月混
合 C

1．本期已实现收益 -5,213,809.01 -474,146.27

2．本期利润 -12,457,017.25 -990,754.05

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0109 -0.0123

4．期末基金资产净值 1,127,671,232.39 80,101,901.98

5．期末基金份额净值 0.9891 0.9878

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③本基金合同于 2021 年 7 月 13 日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一个季度。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城竞争优势六个月混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 - - - - - -
月

过去六个 - - - - - -
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -1.09% 0.34% -3.18% 0.89% 2.09% -0.55%
至今

长城竞争优势六个月混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④


过去三个 - - - - - -
月

过去六个 - - - - - -
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -1.22% 0.34% -3.18% 0.89% 1.96% -0.55%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注: ①本基金股票投资占基金资产的比例为 60%-95%，其中投资于竞争优势主题相关股票资产比例不低于非现金基金资产的 80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。
③本基金合同于 2021 年 7 月 13 日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

长 城 环 男，中国籍，硕士。曾就职
保主题、 于长城证券有限责任公司、
长 城 久 海通证券股份有限公司、深
鼎混合、 圳市鼎诺投资管理有限公
长 城 成 司。2017 年 6 月进入长城基
廖瀚博 长 先 锋 2021 年 7 - 9 年 金管理有限公司，曾任行业
混合、长 月 13 日 研究员、“长城环保主题灵
城 竞 争 活配置混合型证券投资基
优 势 六 金”基金经理助理、“长城
个 月 混 行业轮动灵活配置混合型
合 的 基 证券投资基金”的基金经理。
金经理

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期，无基金经理兼任投资经理情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年 3 季度，A 股市场延续震荡，以煤炭、钢铁、有色、化工等上游资源为代表的周期股
表现较好，以此同时，中游制造和下游消费表现承压，直观反映了不同板块之间的景气度差异。
展望 4 季度，中国经济面临一定的下行压力。核心原因在于煤炭短缺导致电力供应出现了硬缺口，短期难以通过市场手段解决问题，只能以限电形式，牺牲经济增长来缓和矛盾。未来一个季度，我们预计能源价格将维持高位，实体经济的经营压力较大。

受原材料涨价、能源涨价、运费涨价，目前国内制造业经营处于最艰难的阶段。展望未来，各种压力因素有望逐步缓解，带动企业盈利能力回升。从绝对收益和逆向投资的角度出发，企业盈利最差且预期偏低的阶段是较好的买点。虽然公司的基本面处于偏左侧或底部，随着时间推移，有望逐步筑底进入右侧，带动股价回升，贡献较好的绝对收益。

我们以绝对收益为核心目标，精选个股，逆向投资，保持投资风格的稳定性。我们将以商业模式研究为切入点，优选成长空间大、竞争优势强、业绩持续兑现的成长股。考虑到多数优质的成长板块预期和估值偏高，我们会更加耐心等待合适的机会，同时主动挖掘新股和次新股的投资机遇，力求在预期回报率合适的基础上，回避风险，提升胜率，为持有人创造更好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城竞争优势六个月混合 A 基金份额净值为 0.9891 元，本报告期基金份额净
值增长率为-1.09%；截至本报告期末长城竞争优势六个月混合 C 基金份额净值为 0.9878 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.22%；同期业绩比较基准收益率为-3.18%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 389,384,273.61 31.98


其中：股票 389,384,273.61 31.98

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 828,083,199.25 68.01

8 其他资产 120,134.79 0.01

9 合计 1,217,587,607.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 355,540,704.34 29.44

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 43,569.27 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 33,800,000.00 2.80

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 389,384,273.61 32.24

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 605080 浙江自然 799,976 49,598,512.00 4.11

2 300696 爱乐达 799,950 37,757,640.00 3.13

3 601677 明泰铝业 1,000,000 34,550,000.00 2.86

4 002791 坚朗五金 250,000 34,342,500.00 2.84

5 601888 中国中免 130,000 33,800,000.00 2.80

6 603208 江山欧派 500,021 31,706,331.61 2.63

7 688301 奕瑞科技 75,000 31,410,000.00 2.60

8 300638 广和通 700,000 30,121,000.00 2.49

9 600519 贵州茅台 16,000 29,280,000.00 2.42

10 300790 宇瞳光学 700,000 25,165,000.00 2.08

5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统 挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌的股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则， 参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风 险水平。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 31,468.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 84,550.22

5 应收申购款 4,116.06

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 120,134.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城竞争优势六个月混合 A 长城竞争优势六个月
混合 C

基金合同生效日（ 2021 年 7 月 13

1,139,321,411.11 80,544,345.10
日 ）基金份额总额

基金合同生效日起至报告期期末基金总 800,680.52 547,216.04
申购份额

减:基金合同生效日起至报告期期末基 - -
金总赎回份额


基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - -
分变动份额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,140,122,091.63 81,091,561.14

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一） 中国证监会准予长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金注册的文件

（二） 《长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》

（三） 《长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金托管协议》

（四） 《长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》

（五）法律意见书

（六） 基金管理人业务资格批件、营业执照


（七） 基金托管人业务资格批件、营业执照

（八） 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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