中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资
基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧精益稳健一年混合

基金主代码 012281

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 6 月 10 日

报告期末基金份额总额 820,700,838.63 份

投资目标 本基金依据科学严谨的大类资产配置框架，通过把握股票、债券等多
类金融资产的投资机会，在控制投资组合风险的前提下，追求资产净
值的长期稳健增值。

投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、
债券、现金等资产的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括
GDP 增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数
据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×17%+中证港股通综合指数(人民币)收益率

*3%+中债综合财富（总值）指数收益率×80%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和
货币市场基金，但低于股票型基金。本基金还可投资港股通标的股票，
需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -8,176,287.59

2.本期利润 -13,418,367.39

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0158

4.期末基金资产净值 820,649,688.81

5.期末基金份额净值 0.9999

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.52% 0.24% -0.12% 0.16% -1.40% 0.08%

过去六个月 -2.27% 0.24% -0.50% 0.16% -1.77% 0.08%

过去一年 0.73% 0.23% 1.63% 0.16% -0.90% 0.07%

自基金合同

-0.01% 0.20% 1.79% 0.21% -1.80% -0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固收投决 历任平安资产管理有限责任公司组合经
会委员/ 理，中国平安集团投资管理中心资产负债
黄华 投资总监 2021-06-10 - 15 年 部组合经理，中国平安财产保险股份有限
/基金经 公司组合投资管理团队负责人。

理 2016-11-10 加入中欧基金管理有限公

司，历任基金经理助理。

多资产公 历任浦银安盛基金管理有限公司固定收
华李成 募组组长 2021-06-10 - 9 年 益研究员、专户产品投资经理。

/基金经 2016-05-09 加入中欧基金管理有限公

理 司，历任投资经理助理、投资经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度股债延续前期走势，三季度沪深 300 指数下跌 7.00%，中债新综合财富（1-3 年）指数
上涨 0.90%。

股票层面，市场对中长期问题的分歧持续发酵，市场波动加大。伴随美债利率冲高回落，前期拖累市场的资金外流压力有所缓解，但市场围绕地产展开的对中长期增长模式分歧不降反增。市场的根本分歧是在周期性因素和结构性因素相互矛盾的情况下，如何制定交易策略。在房地产和全球化这两大中周期的拐点面前，过去短周期的经验规律面临失效的风险。在面对“这次不一样”时，过度强调赔率则可能会承担明显的左侧风险。对市场的动态分析要求我们准确把握事物发展趋势，既不能守株待兔，也不能线性外推。我们希望通过构建纪律化的投资流程和信号体系，帮助我们更好地把握市场节奏，在不确定性市场环境下力求实现风险和收益均衡。

债券层面，短端上行带动市场窄幅调整，年末再次迎来降息预期交易。10 月短端利率并未如
季节性规律般出现回落，反而是持续上行带动同业存单和 MLF 利率出现倒挂。长端利率则保持震荡行情，收益率曲线因此明显扁平化。12 月市场开始憧憬货币政策宽松的可能性，叠加机构配置行为推动，债券收益率明显下行。存款利率下调则进一步提振了市场信心和情绪，十年期国债利率逼近历史低点。

回顾 2023 年行情，股债交易的主线逻辑其实是一致的，都是围绕着中国经济增长模式转型。
如果说股票的重点在于未来模式的探索，那么债券的重点则在于旧有模式的改变。从三季度货币政策执行报告表态看，伴随着过去围绕房地产展开的增长模式出现明确拐点，资金在需求和供给两个方面都有显著变化。利率作为资金供需的结果，下阶段债券市场运行特征和应对方法和过去或有明显不同。

四季度组合坚持资产配置理念，适时调整组合股债配置。股票方面，组合根据市场判断做好策略和行业配置调整，精选细分结构和个股；债券方面，组合坚持高等级信用债配置策略，通过适时调整组合久期，及时把握市场机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，基金份额净值增长率为-1.52%，同期业绩比较基准收益率为-0.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 139,081,848.36 13.27

其中：股票 139,081,848.36 13.27

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 883,746,582.13 84.32

其中：债券 883,746,582.13 84.32

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,041,057.48 0.39

8 其他资产 21,171,368.44 2.02

9 合计 1,048,040,856.41 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 44,500,114.35 元，占基金资产净值比例 5.42%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 7,494,000.00 0.91

B 采矿业 14,956,832.00 1.82

C 制造业 44,957,398.81 5.48

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 6,012,500.00 0.73

F 批发和零售业 19,852.40 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 13,981.41 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,613,593.03 0.68

J 金融业 14,508,200.00 1.77

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00

M 科学研究和技术服务业 15,385.54 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 8,932.82 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 978,000.00 0.12

S 综合 - -

合计 94,581,734.01 11.53

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 - -

消费者非必需品 4,007,848.57 0.49

消费者常用品 - -

能源 11,822,546.12 1.44

金融 - -

医疗保健 12,605,882.70 1.54

工业 - -

信息技术 - -

电信服务 11,450,089.70 1.40

公用事业 - -

地产业 4,613,747.26 0.56

合计 44,500,114.35 5.42

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 603477 巨星农牧 200,000 7,494,000.00 0.91

2 00700 腾讯控股 25,000 6,651,654.80 0.81

3 00883 中国海洋石油 550,000 6,479,473.00 0.79

4 601899 紫金矿业 500,000 6,230,000.00 0.76

5 601668 中国建筑 1,250,000 6,012,500.00 0.73

6 601857 中国石油 820,000 5,789,200.00 0.71

7 601658 邮储银行 1,300,000 5,655,000.00 0.69

8 01138 中远海能 800,000 5,343,073.12 0.65

9 002050 三花智控 170,000 4,998,000.00 0.61

10 600276 恒瑞医药 110,000 4,975,300.00 0.61

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 30,379,032.79 3.70

2 央行票据 - -

3 金融债券 400,282,472.75 48.78

其中：政策性金融债 185,837,277.12 22.65

4 企业债券 198,396,080.55 24.18

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 205,521,660.82 25.04

7 可转债（可交换债） 49,167,335.22 5.99

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 883,746,582.13 107.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 210316 21 进出 16 1,000,000 103,575,081.97 12.62

2 210202 21 国开 02 500,000 51,471,424.66 6.27

3 188171 21 保利 05 500,000 50,905,024.66 6.20

4 2028025 20浦发银行二级 400,000 41,342,924.59 5.04
01

5 102100122 21 赣铁航 300,000 31,958,424.66 3.89
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、央行、银保监会的处罚。南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局江苏省分局的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,180,942.88

2 应收证券清算款 19,989,373.97

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,051.59

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 21,171,368.44

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 111008 沿浦转债 1,238,542.45 0.15

2 113063 赛轮转债 1,190,133.35 0.15

3 127063 贵轮转债 1,083,068.09 0.13

4 118028 会通转债 1,033,368.60 0.13

5 127012 招路转债 964,447.52 0.12

6 110045 海澜转债 941,327.77 0.11

7 113615 金诚转债 906,364.35 0.11

8 113056 重银转债 873,633.34 0.11

9 110061 川投转债 841,834.62 0.10

10 123161 强联转债 840,311.01 0.10

11 128042 凯中转债 834,690.97 0.10

12 127066 科利转债 832,551.71 0.10

13 111000 起帆转债 831,276.49 0.10

14 113048 晶科转债 827,542.87 0.10

15 127054 双箭转债 826,919.31 0.10

16 113059 福莱转债 826,840.28 0.10

17 110079 杭银转债 823,839.21 0.10

18 127040 国泰转债 823,781.39 0.10

19 127042 嘉美转债 822,871.31 0.10

20 127032 苏行转债 821,595.02 0.10

21 118034 晶能转债 821,558.71 0.10

22 123194 百洋转债 821,503.44 0.10

23 113046 金田转债 821,328.68 0.10

24 113065 齐鲁转债 819,769.07 0.10

25 128087 孚日转债 819,614.28 0.10


26 128048 张行转债 819,067.78 0.10

27 118031 天 23 转债 818,003.48 0.10

28 113037 紫银转债 816,745.02 0.10

29 113516 苏农转债 816,418.59 0.10

30 127065 瑞鹄转债 816,415.23 0.10

31 113042 上银转债 815,923.22 0.10

32 128129 青农转债 815,655.53 0.10

33 127070 大中转债 815,434.55 0.10

34 113651 松霖转债 814,919.34 0.10

35 123104 卫宁转债 812,944.75 0.10

36 113655 欧 22 转债 812,786.98 0.10

37 113044 大秦转债 811,990.48 0.10

38 111002 特纸转债 810,689.40 0.10

39 110077 洪城转债 807,084.26 0.10

40 128142 新乳转债 807,032.54 0.10

41 110064 建工转债 805,599.83 0.10

42 113047 旗滨转债 804,088.27 0.10

43 128130 景兴转债 802,527.35 0.10

44 113631 皖天转债 799,651.08 0.10

45 113049 长汽转债 797,050.96 0.10

46 110083 苏租转债 794,195.59 0.10

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 895,320,717.57

报告期期间基金总申购份额 54,660.93

减：报告期期间基金总赎回份额 74,674,539.87

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 820,700,838.63

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700


中欧基金管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
点击查看>>  附件