银华顺益一年定期开放债券型证券投资基
金
2023 年第 4 季度报告
2023 年 12 月 31 日
基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2024 年 1 月 19 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 01 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华顺益一年定期开放债券
基金主代码 012856
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 11 月 26 日
报告期末基金份额总额 4,298,013,713.29 份
投资目标 通过研判债券市场的收益率变化,在严格控制风险的前提下,力争为
投资人获取稳健回报。
投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市
场供求关系等因素的基础上,动态调整组合久期和债券的结构,并通
过精选债券,获取优化收益。在市场配置层面,本基金将在控制市场
风险与流动性风险的前提下,根据交易所和银行间等市场固定收益类
金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调
整不同市场中固定收益类金融工具所占的投资比例。
本基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资
产的 80%,但在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月
的期间内,基金投资不受上述比例限制。开放期内的每个交易日日终,
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制。其中,现金不包括结算备
付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准 中债综合指数(全价)收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,其预期风险、预期收益水平高于货币
市场基金,但低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 12,993,794.52
2.本期利润 34,958,654.89
3.加权平均基金份额本期利润 0.0059
4.期末基金资产净值 4,361,378,271.17
5.期末基金份额净值 1.0147
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,例如:基金的认购、申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 0.74% 0.05% 0.82% 0.04% -0.08% 0.01%
过去六个月 1.14% 0.05% 0.83% 0.04% 0.31% 0.01%
过去一年 2.88% 0.04% 2.06% 0.04% 0.82% 0.00%
自基金合同
6.09% 0.05% 3.04% 0.05% 3.05% 0.00%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定:投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,但在每次开放期前一个月,开放期及开放期结束后一个月的期间内,基金投资不受上述比例限制。开放期内的每个交易日日终,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制。其中,现金不包括结算备付金,存出保证金和应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
硕士学位。2011 年至 2013 年任职于安信
证券研究所;2013 年加盟银华基金管理
有限公司,曾担任研究员、基金经理助理
职务。自 2015 年 5 月 25 日至 2017 年 7
月 13 日担任银华永益分级债券型证券投
瞿灿女 本基金的 2021 年 11 月 - 12.5 年 资基金基金经理,自 2015 年 5 月 25 日至
士 基金经理 26 日 2016 年 1 月 17 日兼任银华永兴纯债分级
债券型发起式证券投资基金基金经理,自
2016 年 1 月 18 日至 2022 年 3 月 8 日兼
任银华永兴纯债债券型发起式证券投资
基金(LOF)基金经理,自 2016 年 2 月
15 日至 2018 年 9 月 6 日兼任银华永利债
券型证券投资基金基金经理,自 2016 年
3 月 18 日至 2018 年 8 月 22 日兼任银华
合利债券型证券投资基金基金经理,自
2016 年 4 月 6 日至 2019 年 3 月 2 日兼任
银华双动力债券型证券投资基金基金经
理,自 2016 年 10 月 17 日至 2020 年 6
月 1 日兼任银华增强收益债券型证券投
资基金基金经理,自 2018 年 6 月 27 日至
2020 年 1 月 18 日兼任银华中证 5 年期地
方政府债指数证券投资基金、银华中证
10 年期地方政府债指数证券投资基金基
金经理,自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年
4 月 2 日兼任银华上证 5 年期国债指数证
券投资基金、银华上证 10 年期国债指数
证券投资基金基金经理,自 2018 年 6 月
27 日至 2020 年 11 月 4 日兼任银华中债
-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证
券投资基金、银华中债-10 年期国债期货
期限匹配金融债指数证券投资基金基金
经理,自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 9
月 11 日兼任银华中债 AAA 信用债指数证
券投资基金基金经理,自 2018 年 12 月 7
日至 2019 年 12 月 18 日兼任银华安盈短
债债券型证券投资基金基金经理,自
2019 年 2 月 13 日至 2020 年 2 月 17 日兼
任银华安鑫短债债券型证券投资基金基
金经理,自 2019 年 3 月 14 日至 2020 年
8 月5 日兼任银华安享短债债券型证券投
资基金基金经理,自 2019 年 8 月 21 日至
2020 年 5 月 30 日兼任银华稳裕六个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理,自
2020 年 3 月 5 日至 2022 年 3 月 11 日兼
任银华永盛债券型证券投资基金基金经
理,自 2020 年 12 月 23 日至 2021 年 7
月 30 日兼任银华长江经济带主题债券型
证券投资基金基金经理,自 2021 年 3 月
24 日起兼任银华添润定期开放债券型证
券投资基金及银华添益定期开放债券型
证券投资基金基金经理,自 2021 年 7 月
23 日起兼任银华岁丰定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经理,自 2021 年
11 月26日起兼任银华顺益一年定期开放
债券型证券投资基金基金经理,自 2021
年 12 月 2 日起兼任银华永丰债券型证券
投资基金基金经理,自 2023 年 3 月 28
日起兼任银华顺璟 6 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
(1 日内、3 日内及 5 日内)同向交易的交易价差从 T 检验(置信度为 95%)和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析,未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次,原因是量化投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023 年四季度,外部环境依然复杂严峻,国内经济复苏内生动力仍显不足,宏观经济复苏趋
势延续了波折的走势。生产方面,11 月份工业增加值同比由 10 月的 4.6%回升至 6.6%,受到出口
回升的推动,11 月工业生产环比增速有所提升。外需方面,以美元计价 11 月出口同比增速为 0.5%,较 10 月明显回升,主要是受到了低基数的影响,考虑到近期 PMI 新出口订单指数边际有所下滑,后续外需或仍存隐忧。内需方面,11 月份固定资产投资累计同比增加 2.9%,当年累计同比增速与
10 月持平。分行业看,地产投资增速跌幅由 10 月单月的-11.3%小幅收窄至-10.6%:新开工及施工面积同比转正,但主要是受到了基数效应的影响;开发商现金流状况依然不佳,后续仍需政策的进一步支持。基建投资增速稳中略有下降,后续政府债券的加速发行或对基建投资形成了支撑,预计基建投资的韧性有望延续。制造业投资增速小幅回升,出口的好转亦带动了制造业投资增速回暖。消费方面,11 月社会消费品零售同比增长 10.1%,低基数推动消费读数大幅回升,从分项来看,必选消费继续强于可选消费,或反映内生需求依旧偏弱。物价方面,11月 CPI 同比增长-0.5%,PPI 同比增长-3.0%,食品、交通项目价格对消费价格形成了明显拖累,而工业品价格在国际原油价格下跌的影响下跌幅也有所扩大。货币政策方面,四季度央行货币政策依然保持了“稳健的货币政策要精准有力”的政策基调,通过公开市场操作平抑了市场资金利率的波动。货币市场整体
维持平稳运行,四季度 DR007 资金利率中枢处于 1.93%,较 2023 年三季度上行约 5bp。
债市方面,四季度整体债券市场收益率震荡下行。具体而言,季度初资金利率中枢居高不下,叠加上政府债券供给持续处于高位导致市场情绪一直偏弱,收益率维持高位震荡走势,进入 12月后随着央行跨年资金持续投放,资金利率中枢逐渐回落,债券收益率出现了较为明显的下行。具体走势上,10 月资金利率维持高位震荡叠加上政府债券供给放量加大了市场的调整压力,短债震荡上行带动了整体收益率曲线平坦化上行。11 月上旬资金利率一度趋松,债券收益率出现了一波震荡下行,但月中后随着同业存单利率再度上行,债券市场再次走弱,短端品种进一步上行创出了调整以来的新高水平,收益率曲线进一步变平。进入 12 月以后,财政投放力度加大,央行增量续作中期借贷便利,资金利率偏紧的格局有所缓解,债券市场在 12 月中下旬走出一波收益率快速下行的行情。综合来看,四季度 1 年期国开债收益率下行约 6bp,10 年期国开债收益率下行约
6bp,3 年期 AAA 中票收益率下行约 16bp,3 年期 AA 中票收益率下行约 29bp。
四季度,本基金根据市场情况积极调整组合结构和组合久期,同时根据不同品种的表现优化了持仓结构。
展望 2024 年一季度,海外经济更趋复杂严峻,国际经济贸易投资放缓,通胀出现高位回落趋
势,发达国家利率保持高位。国内经济恢复的基础尚不牢固,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。“宏观政策坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”将是 2024 年的宏观主线,虽然近期宏观政策有加码刺激的迹象,但从当前公布的经济数据来看,经济复苏的内生动力仍显不足,存在着不均衡、不稳固的特征。物价方面,工业品价格初现企稳迹象,消费品通胀压力仍然不大。货币政策方面,稳健的货币政策将继续保持灵活适度、精准有效,央行将继续保持流动性合理充裕,引导信贷合理增长、均衡投放,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。综合认为,2024 年一季度市场可能延续震荡格局,经过了四季度末的下行之
后,短端品种相较于中长端品种利差有所修复,曲线形态回到了合理水平,后续需持续关注经济活动恢复的情况。
基于如上对基本面状况的分析,本基金将维持适度杠杆水平,采取中性久期,对组合配置进行优化调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0147 元;本报告期基金份额净值增长率为 0.74%,业绩
比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 5,681,662,428.33 99.61
其中:债券 5,681,662,428.33 99.61
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 22,216,063.72 0.39
8 其他资产 - -
9 合计 5,703,878,492.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,681,662,428.33 130.27
其中:政策性金融债 5,681,662,428.33 130.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,681,662,428.33 130.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 220303 22 进出 03 6,700,000 682,525,521.86 15.65
2 230302 23 进出 02 6,500,000 660,355,778.69 15.14
3 230215 23 国开 15 6,000,000 605,239,016.39 13.88
4 200208 20 国开 08 4,600,000 470,966,224.04 10.80
5 200305 20 进出 05 4,200,000 433,405,000.00 9.94
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
注:本基金本报告期末无其他资产。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 6,268,168,707.43
报告期期间基金总申购份额 820.85
减:报告期期间基金总赎回份额 1,970,155,814.99
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 4,298,013,713.29
注:如有相应情况,总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额比例
者序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
类 的时间区间 份额 份额 份额 比(%)
别
机 1 20231001-202312311,799,999,000.00 0.00 0.001,799,999,000.00 41.88
构 2 20231001-202312313,099,999,000.00 0.00952,000,000.002,147,999,000.00 49.98
产品特有风险
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2024 年 1 月 19 日
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