嘉实内需精选混合型证券投资基金
2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实内需精选混合

基金主代码 014074

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 1 月 6 日

报告期末基金份额总额 1,344,837,108.19 份

投资目标 本基金在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提

下，通过深入的基本面研究，精选受益于中国内需市场
快速增长的上市公司，力争实现基金资产的持续稳定增
值。

投资策略 “坚持扩大内需战略基点，加快培育完整内需体系”，是
十四五规划中构建国内国外双循环发展新格局的重要抓
手；本基金界定的“内需精选”主题是指顺应居民消费
升级趋势，在 “扩大内需”国家战略下，受益于“提
升传统消费”、“培育新型消费”以及“发展服务消费”
等政策主线，业绩快速增长的行业及相关产业链发展机
会。

具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略（含
内需精选主题界定）、债券投资策略、衍生品投资策略、
资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略。

业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×70%+恒生指数收益率×
10%+中债综合财富指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇


率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规
则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实内需精选混合 A 嘉实内需精选混合 C

下属分级基金的交易代码 014074 014075

报告期末下属分级基金的份额总额 541,109,870.11 份 803,727,238.08 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

嘉实内需精选混合 A 嘉实内需精选混合 C

1.本期已实现收益 3,138,523.02 -3,009,934.69

2.本期利润 35,112,060.79 17,111,438.28

3.加权平均基金份额本期利润 0.0625 0.0347

4.期末基金资产净值 554,186,978.90 817,186,233.86

5.期末基金份额净值 1.0242 1.0167

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实内需精选混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 5.72% 1.23% 2.16% 0.88% 3.56% 0.35%

过去六个月 8.35% 1.51% 3.28% 1.20% 5.07% 0.31%

过去一年 4.05% 1.33% 4.24% 1.12% -0.19% 0.21%

自基金合同

2.42% 1.20% -10.58% 1.19% 13.00% 0.01%
生效起至今


嘉实内需精选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 5.57% 1.23% 2.16% 0.88% 3.41% 0.35%

过去六个月 8.03% 1.51% 3.28% 1.20% 4.75% 0.31%

过去一年 3.43% 1.33% 4.24% 1.12% -0.81% 0.21%

自基金合同

1.67% 1.20% -10.58% 1.19% 12.25% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

嘉实新起

航混合、

嘉实农业 2013 年 6 月加入嘉实基金管理有限公司
产业股 2022 年 1 月 6 研究部任研究员一职，先后负责 A 股食品
吴越 票、嘉实 日 - 9 年 饮料、轻工等行业的研究工作，现任大消
消费精选 费研究总监。硕士研究生，具有基金从业
股票、嘉 资格。中国国籍。

实优享生

活混合基

金经理

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实内需精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 3 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

伴随 22 年底疫情管控政策的转变，国内生产生活重新回到正常运行轨道，在全民达
峰后，我们欣喜地发现，商场人流多了、餐厅烟火气足了、机场排队现象重现了，无论是企业家还是普通职员，热议的话题已经从疫情全面过渡到如何抓住三年来的首次经济复苏机会，这便是中国，我们从不担心 14 亿人庞大的消费购买力、我们也不担心根植于民族性深处的勤劳、团结和时刻向上的拼搏精神，而这些便是我们对 2023 年内需市场重启的信心来源，朴素但真实。

回顾一季度，也许消费板块的涨幅并不抢眼，但背后更多源自资金层面因素，经历了 22Q4
快速上涨后板块面临预期和现实间节奏的再匹配，同时新涌现出的 AI 大级别科技行情造成存量市场内的资金再分配。不过展望全年，消费类内需资产的预期回报仍取决于基本面的恢复程度，短期的资金行为只会改变节奏并不改变方向和高度，全年两个重要窗口期，Q1 春节验证大众需求、Q2 开工复工验证商务需求，从目前我们的跟踪来看，大众需求体现出韧性，商务需求呈现出环比逐步恢复的趋势，因此年初关于内需资产和消费板块的观点不发生改变，仍是 2023 年全市场极其重要的投资主线。结构上，我们看好以酒精饮料、港股消费、新兴消费、医药创新赛道为代表的
细分方向，其中港股资产受美元加息超预期影响 Q1 表现逊色，不过 Q2 伴随海外需求转弱以及银行业风险的演绎，全球资金有望重新回流以港股为代表的中国权益资产。

2023 年是复苏年，在国际环境风高浪急的背景下，复苏也许不会一帆风顺，但我们相信
中国企业家精神、相信中国老百姓永远积极乐观的态度，内需市场的全面重启值得期待！
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实内需精选混合 A 基金份额净值为 1.0242 元，本报告期基金份额净值增长
率为 5.72%；截至本报告期末嘉实内需精选混合 C 基金份额净值为 1.0167 元，本报告期基金份额
净值增长率为 5.57%；业绩比较基准收益率为 2.16%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,215,966,566.45 88.36

其中：股票 1,215,966,566.45 88.36

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 70,601,278.35 5.13

其中：债券 70,601,278.35 5.13

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 89,084,052.41 6.47

8 其他资产 522,576.56 0.04

9 合计 1,376,174,473.77 100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 108,982,671.00 元，占基金资产净值的比例为7.95%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,088,271,844.71 79.36

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 368,222.80 0.03

E 建筑业 77,329.12 0.01

F 批发和零售业 16,496,803.47 1.20

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,268,698.98 0.09

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 90,459.33 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 227,259.21 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 112,400.31 0.01

R 文化、体育和娱乐业 70,877.52 0.01

S 综合 - -

合计 1,106,983,895.45 80.72

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通信服务 59,342,800.82 4.33

非必需消费品 23,242,056.71 1.69

必需消费品 5,891,159.14 0.43

能源 - -

金融 - -

医疗保健 20,506,654.33 1.50

工业 - -

信息技术 - -

原材料 - -

房地产 - -

公用事业 - -

合计 108,982,671.00 7.95

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600702 舍得酒业 660,329 130,084,813.00 9.49

2 000858 五 粮 液 619,856 122,111,632.00 8.90


3 000568 泸州老窖 477,117 121,564,640.43 8.86

4 600519 贵州茅台 44,700 81,354,000.00 5.93

5 603369 今世缘 1,090,900 70,744,865.00 5.16

6 600809 山西汾酒 242,800 66,138,720.00 4.82

7 700 HK 腾讯控股 173,600 58,630,479.70 4.28

8 600600 青岛啤酒 478,000 57,646,800.00 4.20

9 002847 盐津铺子 414,984 55,952,292.72 4.08

10 000860 顺鑫农业 1,205,300 42,788,150.00 3.12

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 70,601,278.35 5.15

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 70,601,278.35 5.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019656 21 国债 08 455,000 46,539,668.77 3.39

2 019663 21 国债 15 177,000 17,938,280.79 1.31

3 019688 22 国债 23 34,000 3,416,078.74 0.25

4 019694 23 国债 01 27,000 2,707,250.05 0.20

注：报告期末，本基金仅持有上述 4 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 522,576.56

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 522,576.56

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实内需精选混合 A 嘉实内需精选混合 C

报告期期初基金份额总额 606,500,214.47 340,464,797.29

报告期期间基金总申购份额 29,096,297.64 554,372,205.96

减:报告期期间基金总赎回份额 94,486,642.00 91,109,765.17

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 541,109,870.11 803,727,238.08

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回

类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 20%的时间

区间

机 1 2023-03-06 -490,354,496.95 -490,354,496.95 36.46
构 至


2023-03-31

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实内需精选混合型证券投资基金注册的批复文件。
（2）《嘉实内需精选混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实内需精选混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实内需精选混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实内需精选混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2023 年 4 月 21 日
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