泰达宏利价值优化型稳定类行业混合型证
券投资基金2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月24日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2018年7月1日至2018年9月30日。

§2基金产品概况

基金简称 泰达宏利稳定混合

交易代码 162203

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2003年4月25日

报告期末基金份额总额 112,362,217.69份

本基金主要投资于稳定行业类别中内在价值被相对

投资目标 低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长

潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提

下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。

投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在

资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。

业绩比较基准 65％×富时中国A600稳定行业指数＋35％×上证国

债指数。

风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
1.本期已实现收益 -4,463,846.88
2.本期利润 -3,044,493.17
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0268
4.期末基金资产净值 121,959,867.34
5.期末基金份额净值 1.0854
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -2.38% 1.36% -0.44% 0.81% -1.94% 0.55%
注：本基金业绩比较基准:65%×富时中国A600稳定行业指数+35%×上证国债指数。
上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
富时中国A600稳定行业指数是从富时中国A600行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现稳定行业类别的风险收益特征。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

北京大学经济学硕士；2010年

7月加入泰达宏利基金管理有限
本基金 公司，任职于研究部，负责宏观
基金经 经济、策略研究及金融、地产行
庄腾飞 理；首 2015年12月23日 - 8 业研究，曾先后担任助理研究员、
席策略 研究员、高级研究员等职务，现
分析师 任基金经理兼首席策略分析师；
具备8年基金从业经验，8年证
券投资管理经验，具有基金从业

资格。

南开大学经济学硕士；2012年

8月至2014年1月任职于华创证
本基金 券研究所,担任研究员；2014年

冀楠 基金经 2017年6月16日 3月加入泰达宏利基金管理有限

- 6 公司，任职于研究部，先后担任
理 研究员、基金经理等职；具备

6年证券投资从业经验，具有基

金从业资格。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发
生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

三季度以来，去杠杆的力度出现边际上有所缓和，向稳杠杆的政策方向过度，财政政策定调
更加积极，资管新规细则的落地也有助于托底经济失速下滑的风险，受益于此银行、非银、钢铁、建筑等周期性板块触底企稳，表现较好；与此相反，社零数据的走弱带动整体消费板块出现比较大的调整，贸易战的持续发酵导致电子板块中的安防和消费电子出现较大调整。本基金组合在配置上，以基金契约为基础，重点配置在金融和消费领域。行业角度来看，重点配置在银行、非银、食品饮料、轻工制造、餐饮旅游和电子板块，三季度以来，以食品饮料为代表的消费板块和对贸易战有风险敞口电子板块对基金组合业绩带来比较大的拖累，成为跑输业绩基准的主要原因。

内部来看，年中以来政策稳增长的态度明确，从稳融资、稳财政到稳内需，社融增速的边际企稳预计在四季度出现，经济失速下行的系统性风险被兜底。外部环境来看，贸易战仍会持续发酵，对经济带来的负面冲击是当前较大的不可控因素，但目前市场对悲观因素的反馈已经相对充分，预计四季度权益市场维持震荡格局。市场角度，着眼中长期来看，有持续、稳定增长能力和成长空间的公司，仍旧会获得长期超额收益。这也是我们构建组合的核心思路。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0854元；本报告期基金份额净值增长率为-2.38%，业绩比较基准收益率为-0.44%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 103,527,325.99 75.20
其中：股票 103,527,325.99 75.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 25,438,000.00 18.48
其中：债券 25,438,000.00 18.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 7,535,507.97 5.47

8 其他资产 1,159,919.64 0.84
9 合计 137,660,753.60 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,443,358.00 1.18
C 制造业 49,479,864.95 40.57
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,968,862.00 1.61
G 交通运输、仓储和邮政业 5,399,087.77 4.43
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 - -
J 金融业 36,428,196.41 29.87
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 6,597,940.00 5.41
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 59,282.96 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,150,733.90 1.76
S 综合 - -
合计 103,527,325.99 84.89
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 9,795 7,150,350.00 5.86
2 600036 招商银行 221,651 6,802,469.19 5.58
3 601888 中国国旅 97,000 6,597,940.00 5.41
4 603899 晨光文具 205,900 6,393,195.00 5.24

5 601318 中国平安 93,000 6,370,500.00 5.22
6 601939 建设银行 853,618 6,180,194.32 5.07
7 002304 洋河股份 46,843 5,995,904.00 4.92
8 600009 上海机场 79,301 4,660,519.77 3.82
9 601601 中国太保 121,500 4,314,465.00 3.54
10 601229 上海银行 347,200 4,235,840.00 3.47
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 15,378,000.00 12.61
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,060,000.00 8.25
其中：政策性金融债 10,060,000.00 8.25
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 25,438,000.00 20.86
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 010107 21国债⑺ 150,000 15,378,000.00 12.61
2 018005 国开1701 100,000 10,060,000.00 8.25
注：以上为本基金本报告期末持有的全部债券投资。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内本基金投资的招商银行（600036）于2018年2月12日被银保监会做出行政处罚决定。招商银行因（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款。罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。

基金管理人分析认为，我们判断上述公司发展战略清晰，公司整体呈现良好的发展态势。因此，基金管理人经审慎分析，在本报告期内继续保持对其的投资。

本基金投资的其余前九名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 54,915.27

2 应收证券清算款 782,920.93

3 应收股利 -

4 应收利息 293,908.34

5 应收申购款 28,175.10

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,159,919.64

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 112,291,839.90
报告期期间基金总申购份额 12,451,603.95
减:报告期期间基金总赎回份额 12,381,226.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 112,362,217.69

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1影响投资者决策的其他重要信息

本公司于2018年9月27日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘晓玲女士为公司副总经理。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、稳定类行业混合型证券投资基金设立的文件；

2.《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、稳定类行业混合型证券投资基金基金合同》；

3.《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、稳定类行业混合型证券投资基金招募说明书》；

4.《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、稳定类行业混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司
2018年10月24日
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