泰达宏利效率优选混合型证券投资基金 (LOF) 2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月22日
§ 1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年10月1日至2018年12月31日。
§ 2基金产品概况
基金简称 泰达宏利效率优选混合（L0F)
场内简称 泰达效率
交易代码 162207
基金运作方式 上市契约型开放式（L0F)
其全人同出翰□ 密业口 lwJ 土双口 2006年5月12日
报告期末基金份额总额 676，929，178. 34 份
投资目标 充分挖掘具有较高投资效率的上市公司，兼顾投资优 质债券，力争为投资者获得超出业绩比较基准的投资 回报。
投资策略 本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投 资手段和方法，在正常的市场环境下不作主动性资产 配置调整，股票及债券的资产配置比例基本保持在基 准比例上下10%的范围内波动。
本基金在股票投资策略上，强调在期待经济增长模式 转型的大背景之下，选择具有较高或者稳定上升的资 产收益率的上市公司，S卩关注上市公司经营的投资效 率，注重公司在经营中对资产的使用效率以及对股东 价值的创造。
业绩比较基准 富时中国A600指数收益率*60%+中证国债指数收益 率*35%+同业存款利率*5%
风险收益特征 本基金属于风险较高的混合型证券投资基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民rfj元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日一2018年12月31日）
1.本期己实现收益 -37，041, 872. 20
2.本期利润 -89,217' 731.34
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1312
4.期末基金资产净值 701，663，790. 53
5.期末基金份额净值 1. 0365

注：丨.本期己实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入含公允价值变动收益）扣 除相关费川后的余额，本期利润为本期己实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不仅括持有人认购或交鉍基金的各项费川，计入费川后实际收益水平要低于 所列数字。
2. 基金净值表现
1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④
过去三个月 -11.22% 1.37% -6. 32% 0. 96% -4. 90% 0. 41%

注：本基金业绩比较基准：60%x富时中国A600指数收益率+35%x中证国债指数收益率+ 5%x 同业存款利率。
富时中HA600指数是富时指数公wj编制的仅含上海、深圳两个证券交鉍所总市值最大的600只 股票并以流通股本加权的股票指数，M-有良好的市场代表性。
中证国债指数是中证指数公Wj编制的中国国债指数，涵盖了二个市场中（银行间市场，沪深交鉍 所）的一年期以上的H债，M-有良好的流动性和市场代表性。
h 2013年3月30丨丨起本基金业绩比较基准变iii为？？富时巾H A600指数收益率*60%+巾证国债 指数收益率*35%+同业存款利率*5%”。详情请参照我公rfj 2013年3月30丨丨发亦的《泰达宏利效 率优选混介型证券投资基金关于变iii业绩比较基准及修改基金介同的公告》。
1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
站佥份额累计净仉增长率与M期业绩比较搞准收益率的历史走势对比阁


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注：本基金在建仓期结束时及截lh报告期末各项投资比例己达到基金介同规定的比例要求。
§4管理人报告
1. 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职丨丨期 离任丨I期
P化 金经理 2014年3月 op； R
Cj kJ 1_I
- 14 北京大学金融学硕 丨：；2004年6月至 2006年3月就职于M 方达基金管理有限公 nj,担任宏观策略分 析员；2006年4月至 201丨年4月就职于中 H H际金融有限公


司，先后就职于研宄 部、资产管理部，担 任经理、副总经理等 职位；2011年5月加 入泰达宏利基金管理 有限公司，现任基金 经理；具备14年证券 从业经验，14年证券 投资管理经验，具有 基金从业资格。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职曰期 和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规。没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
3. 公平交易专项说明
1. 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行 股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配， 确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量 统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
2. 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募 基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合 的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生 因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
3. 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年网季度组介业绩落后于基准，主要是因为组介行业配灵和个股选抒方而表现+佳。本 基金此前配灵了较多的M-有长期竞争力的龙头公M以及一鸣高股息率公rfj。这鸣公rfj中的一部分 是消费和医药行业。市场在网季度担忧M民消费力的下降异致消费类公M受到一定的抑制。医药 政策的变化异致市场对医药股前眾的预期发牛波动，这明显影响了短期医药股股价表现。此外本 基金巾的优质龙头公wj占比进一步上升。10月巾旬以来，以小市值和低R0R为特征的股票走势明 显强于优质龙头公wj，这也异致组介业绩偏弱。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0365元；本报告期基金份额净值增长率为-11. 22%，业 绩比较基准收益率为-6. 32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二卜个工作丨丨基金份额持有人数觉+满二 人或荇基金资产净 值低于五T万元的情形。
§ 5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％)
1 权益投资 488，977，996. 30 69. 08
其中：股票 488，977，996. 30 69. 08
2 基金投资 — —
3 固定收益投资 182，176' 451.08 25. 74
具中：l贝券 182，176' 451.08 25. 74
资产支持证券 — —
4 贵金属投资 — —
5 金融衍生品投资 — —
6 买入返售金融资产 2，500，123. 75 0. 35
其中：买断式回购的买入返售 金融资产 — —
7 银iT存款和结算备付金合计 27，888,011.48 3.94
8 其他资产 6, 329，839. 58 0. 89
9 口 H 707，872，422. 19 100. 00

2. 报告期末按行业分类的股票投资组合
1. 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 i~x业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%)
A 农、林、牧、渔业 — —
B 采矿业 — —
C 制造业 264，286，471. 49 37. 67
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 35，744，292. 00 5.09
E 建筑业 — —
F 批发和零售业 — —
G 交通运输、仓储和邮政业 72，400, 933. 99 10. 32
H 住宿和餐饮业 — —
I 信息传输、软件和信息技术服务业 24，717，327. 22 3.52
J 金融业 74，820，779. 60 10. 66
K 房地产业 — —
L 租赁和商务服务业 — —
M 科学研究和技术服务业 17，008' 192. 00 2.42
N 水利、环境和公共设施管理业 — —
0 居民服务、修理和其他服务业 — —
P — —
Q 卫生和社会工作 — —
R 文化、体育和娱乐业 — —
S 口 — —
口 H 488，977，996. 30 69. 69

1. 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
2. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资广净值 比例（％)
1 603899 昌目 iPC兀.入只 1,388，253 41，994，653. 25 5.99
2 600519 t-ti 111 -f-t-* f、 贵州矛台 71' 100 41，949，711. 00 5.98
3 603288 海天味业 582，843 40，099，598. 40 5. 71
4 002032 苏泊尔 723，891 38，004，277. 50 5.42
5 600276 恒瑞医药 701，754 37，017，523. 50 5.28
6 600900 长江电力 2，250，900 35，744，292. 00 5.09
7 600548 深髙速 3，896，304 34，988，809. 92 4. 99
8 000895 双汇发展 1,443，300 34，047，447. 00 4. 85
9 601398 工商银行 6，244，400 33，032，876. 00 4. Y1

10 600036 招商银行 1，121'193 28，254，063. 60 4. 03

2. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％)
1 国家债券 326，351.50 0.05
2 央行票据 — —
3 金融债券 164，661，814. 60 23.47
其中：政策性金融债 164，661，814. 60 23.47
4 企业债券 — —
5 企业短期融资券 — —
6 中期票据 — —
7 可转债（可交换债） 17，188，284. 98 2.45
8 同业存单 — —
9 其他 — —
10 口 H 182，176' 451. 08 25.96

2. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资广净值比 例（％)
1 018005 国开1701 1,060, 340 106, 500, 549. 60 15. 18
2 018006 国开1702 569，650 58，161，265. 00 8. 29
3 113011 光大转债 109,670 11,528,510. 40 1.64
4 128024 t行转债 26' 667 2，826,168. 66 0. 40
5 128029 太阳转债 11'234 1，100,819. 66 0. 16

2. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1. 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
2. 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符介基金介同的规定。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报卉期未投资于国债期货。该策略符_合基金_合同的规定。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报7占期没有投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的招商银行（600036)于2018年2月12丨丨被银保监会做出行政处罚决 定。招商银行W ( —）内控管理严重违反审愤经营规则；（二）违规批觉转让以个人为借款主休的 不良贷款；（二）同业投资业务违规接受第二方金融机构信川担保；（网）销忾同业非保本理财产 品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金接转网出票人账户；（六）为同业投资业务违规 提供第二方金融机构信川担保；（七）未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科口；（八）高管 人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审査贸鉍背眾真实性办理银行承兑业务；（十）未 严格审査贸鉍背眾真实性开立信川证；（十一）违规签订保本介同销忾同业非保本理财产品；(I- 二）非真实转让信贷资产；（十二）违规向典1行发放贷款；（十网）违规向关系人发放信川贷款， 罚款6570万元，没收违法所得3. 024万元，罚没介计6573. 024万元。
基金管理人分析认为招商银行从2004年转型零忾，大力发展零忾业务，经过长期积累Q发展 逐渐形成独特的业务结构1经营特色，存款结构持续优化，资产配灵稳健。我们判断属于此次行 政处罚属于个别业务问题，+影响公M的正常稳健经营，+影响其长期投资价值，W此，基金管 理人经审愤分析，在本报告期内继续保持对其的投资。
本基金投资的其余前九名证券的发行主休报告期内没有被监管部门立案调査，也没有在报告 编制丨丨前一年内受到公开谴贵、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前I -名股票均未超出基金介同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
可 名称 金额（元）
1 存出保证金 244, 149. 13
2 应收证券清算款 1，415, 204. 55
3 应收股利

4 应收利息 4，662，975. 10
5 应收申购款 7,510. 80
6 其他应收款
7 待摊费用
8 其他
9 口 H 6，329，839. 58

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 公允价值(元） 占基金资产净值比例 (%)
1 113011 光大转债 11,528,510. 40 1.64
2 128024 t行转债 2，826, 168. 66 0. 40
3 128029 太阳转债 1，100，819. 66 0. 16
4 128017 金禾转债 997,216. 26 0. 14
5 128016 雨虹转债 735，570. 00 0. 10

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前| -名股票中未存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于网舍五入的原W，分项之和Q介计项之间可能存在吊差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 683，239，879. 29
报告期期间基金总申购份额 1'573'811. 24
减:报告期期间基金总赎回份额 7，884,512. 19
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列）
报告期期末基金份额总额 676，929，178. 34

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发牛持有本基金份额变动的情况。
2. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
1. 影响投资者决策的其他重要信息
1、本公司于2018年11月10日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的 公告》，聘任聂志刚先生为公司督察长。
2、本公司于2018年12月22日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于股权变更的公告》， 原公司中方股东北方国际信托股份有限公司将所持有的泰达宏利基金管理有限公司全部51%股 权转让给天津市泰达国际控股（集H)有限公司。此次股权转让完成后，公司的注册资本保持不 变，仍为人民币1.8亿兀。
§9备査文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（L0F)设立的文件；
2、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（L0F)基金合同》；
3、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（L0F)招募说明书》；
4、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（L0F)托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
2. 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
3. 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人互联网网址 (http://www.mfcteda.com)查阅。
泰达宏利基金管理有限公司 2019年1月22日
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