宝盈鸿利收益证券投资基金2004年年度报告

基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人： 中国农业银行
送出日期：二零零五年三月
第一节 重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年3月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
第二节 基金简介
（一）基金名称： 宝盈鸿利收益证券投资基金
基金简称： 宝盈鸿利收益
基金代码： 213001
基金运作方式： 契约型开放式、积极成长型基金
基金合同生效日： 2002年10月8日
报告期末基金份额总额： 645,562,176.05份
（二）基金投资
投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。
投资策略：本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益：
战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。
行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速
度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。
公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公
司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。
在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望
通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。
业绩比较基准：以中信综合指数 80％＋上证国债指数 20％（国内A股统一
指数推出后则变更为国内A股统一指数 80％＋国债指数 20％）为投资的参照基
准。
风险收益特征：本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。
（三）基金管理人
法定名称： 宝盈基金管理有限公司
注册及办公地址： 广东省深圳市福田区深圳特区报业大厦15层
邮政编码： 518034
法定代表人： 郭伟
信息披露负责人： 李光彦
联系电话： 0755-83276688-5528
传真： 0755-83515622
电子邮箱： ligy@byfunds.com
（四）基金托管人
法定名称： 中国农业银行
注册地址： 北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址： 北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
邮政编码： 100036
法定代表人： 杨明生
信息披露负责人： 李芳菲
联系电话： 010－68424199
传真： 010—68424181
电子邮箱： lifangfei@abchina.com
（五）信息披露媒体
报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报
基金管理人互联网网址：http://www.byfunds.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
（六）注册登记机构
法定名称：宝盈基金管理有限公司
办公地址：广东省深圳市福田区深圳特区报业大厦15层
（七）会计师事务所
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要会计数据和财务指标 单位：人民币元
主要会计数据和财务指标 2004年 2003年 2002年
1 基金本期净收益 2,368,096.41 29,223,251.89 1,851,216.47
2 加权平均基金份额本期净收益 0.0039 0.0363 0.0014
3 期末可供分配基金收益 -62,425,399.60 863,486.01 -61,390,871.12
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0967 0.0016 -0.0520
5 期末基金资产净值 583,136,776.45 564,180,192.52 1,118,105,049.51
6 期末基金份额净值 0.9033 1.0453 0.9480
7 基金加权平均净值收益率 0.40% 3.60% 0.14%
8 本期基金份额净值增长率 -6.37% 14.58% -5.27%
9 基金份额累计净值增长率 1.63% 8.54% -5.27%
（二）同期业绩比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长标 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -5.35% 0.86% -7.80% 1.03% 2.45% -0.17%
过去六个月 -1.83% 0.94% -7.43% 1.15% 5.60% -0.21%
过去一年 -6.37% 1.00% -13.78% 1.08% 7.41% -0.08%
过去三年 1.63% 0.82% -26.53% 0.99% 28.16% -0.17%
自基金合同生效
起至今 1.63% 0.82% -26.53% 0.99% 28.16% -0.17%
（三）基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
基金鸿利
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
2002-10-8 2003-2-8 2003-6-8 2003-10-8 2004-2-8 2004-6-8 2004-10-8
基金鸿利 基金基准

（四）基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00% 2002年 2003年 2004年
-10.00%
-15.00%
-20.00%
基金鸿利 基金基准
（五）基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2004年 0.900 本年分红2次
2003年 0.400 本年分红3次
2002年 -
合计 1.300
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会“新的治理结构、新的内控体
系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1亿元，注
册地在深圳。公司目前管理基金鸿飞、基金鸿阳、宝盈鸿利收益三只基金，公司恪守价值投
资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团
队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的
专业人才，为公司的投资决策提供科学的研究支持；在投资方面，公司的基金经理都具有丰
富的证券市场投资经验，并有着良好的过往业绩，他们以自己专业知识使基金业绩不断提高，
努力为投资者创造丰厚的回报。
基金经理：陈鹏先生，31岁，金融学硕士，6年证券从业经历，现任宝盈鸿利收益证券
投资基金经理。曾任君安证券研究所研究员、投资银行部项目经理、鹏华基金管理有限公司
开放式基金助理，2004年8月加入宝盈基金管理有限公司，任宝盈鸿利收益证券投资基金经
理助理。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况
在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配
套法规、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求
最大利益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法
规及基金合同的规定。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
截止2004年12月31日，宝盈鸿利基金本期增长率为-6.37%，同期上证A股指数的增
幅为-15.23%，上证50指数的增幅为-15.73%，基金基准指数的增幅为-13.78%。
1、2004年宏观经济与A股市场表现概述
2004年，中国经济GDP增长率达到了9.1%，为1997年以来的最高水平。审视2004年
经济增长的变化过程，我们看到GDP增长率由于二季度国家严厉的宏观调控政策的出台表现
出前高后低的特征；在结构上，表现为行业景气度继续向好、生产资料价格涨幅惊人和“煤
电油运”矛盾突出，虽然宏观调控政策大幅降低了固定资产投资增幅和货币供应量增加，但
是对生产资料价格和房地产价格并没有形成长期影响。这种现象表明：城市化进程、全球制
造中心逐步向中国转移和消费升级等三大因素仍将在长期成为中国经济增长的主要带动因
素。
与此同时，A股市场在多年来首次同宏观经济表现出强烈的相关性，表现为前高后低的
走势。审视市场结构，我们看到：股票市场整体现价值回归的因素，“德隆”和“问题券商”
等市场前期累积问题的暴露的因素，与共同基金、社保基金、QFII等成熟机构投资者不断
壮大改善投资者结构，价值投资理念逐渐成为市场的投资主流等多方面积极和消极因素在市
场不同阶段的影响力相互消长，造成了在调整市道下个股分化极为显著的市场态势。
2、2004年投资总结
2004年的投资中，宝盈鸿利基金基于以估值为核心的投资理念，一直保持了较高的仓
位，在二季度系统性风险释放的过程中，基金净值表现不很理想。
在下半年的投资中，本基金在均衡配置的基础上保持较为稳定的仓位，在维持较好流
动性的前提下，基于估值原则对一些概念性较强的品种进行了调整，均衡了原有组合中行业
集中的风险，降低了整体组合的市盈率水平。
回顾2004年本基金的投资操作有很多经验和教训值得总结。虽然在基金操作过程坚持
了清晰的投资理念，在合同的估值框架内，围绕个股估值水平进行了投资运作，但是由于对
市场博弈心态的把握和对市场一些内生的缺陷把握不足，导致了在各个阶段的操作中对风险
头寸的比例未能进行有效控制；在出现行政性宏观调控时过于坚信个股选择，忽视了体系性
风险，导致投资未能取得较好的业绩。我们在2005年的投资过程中，将认真总结上述得失
经验，争取在2005年的投资过程中扬长避短，为基金持有人谋取更大的利益。
（四）2005年的宏观经济和市场前景展望
1、2005年的宏观经济和市场前景展望
2005年是中国宏观经济平稳实现“软着陆”的关键一年。城市化进程、全球制造中心
逐步向中国转移和消费升级作为经济增长三大增长引擎仍将在长期中发挥作用。但是我们也
要看到，金融体系风险释放，某些地区房地产泡沫的控制，生产资料价格在供需矛盾中仍然
维持高位都是在经济增长中必须面对的问题。我们认为，2005年中国宏观经济仍将保持
8%-9%的GDP增长速度，CPI的上涨小幅可控，生产资料价格仍将维持在高位，“煤电油运”
的矛盾将得到一定程度的缓解。如果银行体系的改革问题能够在2005年得到有效地进展，
那么中国的宏观经济仍将能够在相当长一段时间内保持快速的增长。
展望2005年A股市场的走势，我们看到以下几个方面的积极因素：（1）当前市场历经
三年半的调整，估值水平已进入相对合理的区间；（2）近期的宏观经济数据显示，宏观调
控的效果十分明显，总量上继续加强调控的必要性正在减弱，宏观经济有望实现“软着陆”；
（3）2004年证券市场深层次问题的集中爆发和证券市场的价值回归使2005年制度环境改
善的可能性和可操作性大大增强；（4）市场一旦进入到合理的估值区域后与宏观经济的相
关性会大大增强，一旦宏观经济顺利实现“软着陆”，市场应会对宏观经济的走势作出积极
的反应。
我们认为：2004年是中国证券市场深层次问题集中暴露的一年，2005年则是加快解决
这一系列问题的过渡之年，市场有望在制度环境趋好和宏观经济顺利实现“软着陆”的预期
下走出一定幅度的上涨行情。
2、2005年的投资策略
根据对本基金2004年投资操作得失的总结和对2005年的市场判断，我们拟订的2005
投资策略是：在基金合同的估值框架内，以个股价值评估为基础，在以下几个投资方向中自
下而上的选择价值明显低估和具有较高收益能力的上市公司股票构成本基金投资组合的核
心资产。
我们认为：由于全球经济的向好态势所产生的巨大需求预期，以及中国、印度等人口
大国在国际经济体系中开始发挥越来越重要的作用，为全球经济提供了充分的劳动供给，将
导致在全球范围内资源、资本和技术的相对稀缺，从而导致资源、资本和技术价格将在一个
新的水平上达到平衡，上游产业在国内将在长期形成瓶颈，形成原有均衡的价格区间将被打
破，全球资源价值面临重估，这个大背景下，国内出现了所谓“煤电油运”严重供需矛盾。
而由于宏观调控因素，导致了A股市场大量资源和能源类企业作为周期性品种被投资者严重
低估，在这些“周期性品种”的重估过程中，孕育了巨大投资机会。
同时，我们认为，在中国经济增长过程中，由于劳动力的巨大优势和国际产业转移的
整体格局，必将涌现出一批具有核心竞争能力，适应国际市场竞争，具有长期增长潜力，管
理水平优良，治理结构清晰的上市公司。虽然对此类公司市场已经给予了较高的估值水平，
但是公司的长期增长潜力仍为投资人提供了较大的盈利前景。相当部分具有行业领导能力的
消费品类上市公司和在制造业细分领域具备国际竞争力的规模优势企业也将进入我们的投
资视野。
在2005年的投资中，我们将总结过去的经验和教训，在契约的估值精神的指导下，通
过科学的预测手段和正确的评估方法来实现不断提高我们的投资管理水平，争取在2005年
给投资者带来满意的回报。
（五）内部监察稽核报告
本基金管理人在内部监察工作中，始终把保护基金持有人利益，保证基金运作的合规性
放在首要位置。内部风险管理部门和各业务部门紧密配合，继续通过进一步完善规章制度、
改进投资决策体系、内部法律宣传和内控部门定期和不定期检查的方式，对公司各项工作进
行全方位、实时的监察稽核，并对基金投资决策与执行情况进行重点专项监察稽核，发现问
题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改。在本报告期内，管理人对本基金运作实施内
部控制措施如下：
1、全面完善公司各项制度。按照新法规的要求全面修订完善了公司各项管理制度，并
对制度的执行情况进行检查，使各项制度真正落实，确保了公司管理制度的完善、合理和有
效。同时根据公司运作的实际情况，多次修订《投资管理制度》，以适应投资决策的需要，
通过这些内控制度的建立和完善，更好地起到了防范和控制风险的作用。
2、继续强化对基金日常投资运作合法性、合规性的监察，完善投资交易系统。对基金
的日常交易行为、投资组合情况进行实时监控，及时发现异常交易和合规性比例问题，查明
原因并督促其限期解决；强化事前监督的功能，由集中交易室对基金经理的投资指令进行事
前审核。为提高交易质量并加强投资控制，对投资交易系统进行升级，强化系统自动化控制
的功能，提高投资监控的质量和效率，并确保所有的投资均在股票库中选择，使基金投资行
为始终处于可控状态。
3、加强培训。针对最新颁布的法律法规开展各种法规的培训工作，组织公司员工进行
集中的法律、规章制度及职业道德准则的学习，加强对员工法律风险意识、职业道德和操守
及专业能力的培训。
在全员自律和健全的制度以及全方位监控的保证下，在本报告期内，公司对本基金的管
理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基
金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，
未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、
准确、及时；没有任何员工发生任何违法违规行为；基金运作整体合法合规，基金持有人的
利益得到了充分保障。

第五节 托管人报告
本基金托管人－中国农业银行根据《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》和《宝盈鸿
利收益证券投资基金托管协议》，在托管宝盈鸿利收益证券投资基金的过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及各项法规规定，对宝盈鸿利收益证券投资基金管理人－宝盈基金管理有限
公司2004年1月1日至2004年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算
和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行
为。
本托管人认为，宝盈基金管理有限公司在宝盈鸿利收益证券投资基金的投资运作、基金
资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金
份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在
各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所
编制和披露的宝盈鸿利收益证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、
财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行
为。
中国农业银行托管业务部
第六节 审计报告
普华永道中天审字(2005)第709号
宝盈鸿利收益证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的宝盈鸿利收益证券投资基金(以下简称“宝盈鸿利收益基金”)2004
年12月31日的资产负债表以及2004年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表
的编制是宝盈鸿利收益基金管理人宝盈基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计
工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否
不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的
整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会
计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》及中国证
券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重
大方面公允反映了宝盈鸿利收益基金2004年12月31日的财务状况以及2004年度的经营
成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师 汪 棣
会计师事务所有限公司 注册会计师 单 峰
中国 上海市
2005年1月21日
第七节 财务会计报告
（一）基金会计报告书
宝盈鸿利收益证券投资基金
2004年12月31日资产负债表
金额单位：人民币元
资产 附注2004年12月31日 2003年12月31日
银行存款 16(e) 2,043,698.75 13,846,757.14
交易保证金 750,000.00 1,000,000.00
应收证券清算款 - 8,929,545.28
应收利息 5 2,013,019.04 1,590,362.15
应收申购款 10,793,447.50 2,955.00
其他应收款 4.42 4.42
股票投资市值 420,652,150.41 418,057,841.49
其中：股票投资成本 431,853,764.05 388,788,311.34
债券投资市值 150,152,095.14 138,390,551.60
其中：债券投资成本 153,397,958.09 137,334,535.56
资产总计 586,404,415.26 581,818,017.08
负债及持有人权益
负债
应付赎回款 110,861.72 10,682,889.83
应付赎回费 125.88 26,226.41
应付管理人报酬 735,269.77 806,141.38
应付托管费 122,544.96 134,356.89
应付佣金 6 660,539.88 784,493.36
应付收益 ---- 3,995,426.49
其他应付款 7 978,296.60 908,290.20
预提费用 8 660,000.00 300,000.00
负债合计 3,267,638.81 17,637,824.56
持有人权益
实收基金 9 645,562,176.05 539,746,151.35
未实现利得/(损失) 10 (16,152,474.53) 23,570,555.16
未分配基金净收益/(累计基金净损失) (46,272,925.07) 863,486.01
持有人权益合计 583,136,776.45 564,180,192.52
（2004年末每份额基金资产净值：0.9033元）
（2003年末每份额基金资产净值：1.0453元）
负债及持有人权益总计 586,404,415.26 581,818,017.08
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
宝盈鸿利收益证券投资基金
2004年度经营业绩及收益分配表
金额单位：人民币元
附注 2004年度 2003年度
收入
股票差价收入 11 5,061,842.18 29,127,882.34
债券差价收入/(损失) 12 (267,851.18) 787,887.70
债券利息收入 3,557,177.11 7,538,804.30
存款利息收入 16(e) 320,475.80 3,063,566.79
股利收入 4,935,071.37 3,143,137.42
买入返售证券收入 ---- 16,992.00
其他收入 13 111,229.75 2,391,594.04
收入合计 13,717,945.03 46,069,864.59
费用
基金管理人报酬 16(c) 8,922,367.44 12,265,322.06
基金托管费 16(d) 1,487,061.17 2,044,220.33
卖出回购证券支出 438,993.00 363,787.19
其他费用 14 501,427.01 2,173,283.12
其中：信息披露费 360,000.00 360,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
费用合计 11,349,848.62 16,846,612.70
基金净收益 2,368,096.41 29,223,251.89
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (44,773,022.78) 100,728,045.04
基金经营业绩 (42,404,926.37) 129,951,296.93
基金净收益 2,368,096.41 29,223,251.89
加：年初基金净收益 863,486.01 1,657,235.12
本期申购基金单位的损益平准金 4,463,977.99 (1,412,672.03)
本期赎回基金单位的损益平准金 (1,430,173.01) (2,860,448.81)
可供分配基金净收益 6,265,387.40 26,607,366.17
减：本期已分配基金净收益 15 (52,538,312.47) (25,743,880.16)
未分配基金净收益/(累计基金净损失) (46,272,925.07) 863,486.01
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
宝盈鸿利收益证券投资基金
2004年基金净值变动表
金额单位：人民币元
2004年度 2003年度
年初基金净值 564,180,192.52 1,118,105,049.51
本年经营活动
基金净收益 2,368,096.41 29,223,251.89
未实现估值增值/(减值)变动数 (44,773,022.78) 100,728,045.04
经营活动产生的基金净值变动数 (42,404,926.37) 129,951,296.93
本年基金单位交易
基金申购款 251,189,730.51 239,641,373.68
其中：分红再投资 20,138,198.75 5,819,176.18
基金赎回款 (137,289,907.74) (897,773,647.44)
基金单位交易产生的基金净值变动数 113,899,822.77 (658,132,273.76)
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (52,538,312.47) (25,743,880.16)
年末基金净值 583,136,776.45 564,180,192.52
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报告书附注
1 基金基本情况
宝盈鸿利收益证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2002]
第53号《关于同意宝盈鸿利收益证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人宝盈基金管理
有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》
等有关规定和《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》(于2004年10月15日更名为《宝盈鸿
利收益证券投资基金基金合同》)发起，并于2002年10月8日募集成立。本基金为契约型开放
式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,446,415,713.90元，业经普华
永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2002)第117号验资报告予以验证。本基金的基
金管理人为宝盈基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》的有关规
定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批
准的允许基金投资的其他金融工具。本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定增长，现
金流状况良好，有满意的红利分配政策或调整后市盈率较低的上市公司的股票。在基金正常运
作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20%；股票投资占基金净值的比例不高于
75%，其中不低于80%投资于符合稳定收益型条件的公司。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券
投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业
实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b)记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c)记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表
项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最
近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增
发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估
值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估
值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业
债券、公司债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净
价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。银行间
同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的
该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易收盘价
低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际
支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息
日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行
期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债
券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交
日结转。
(f)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实
际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差
额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h)实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实
收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
(i)未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准
金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得
/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确
认日认列。
(j)损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基
金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，
并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(k)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现
金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年至少一
次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方
可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值
不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操
作，主要税项列示如下：
（a）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（b）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税(2003年：在年
底前暂免征收营业税)。
（c）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税(2003年：
在年底前暂免征收企业所得税)。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，
由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，
暂不征收企业所得税。
（d）基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5 应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 1,990,265.14 1,573,038.04
应收银行存款利息 22,753.90 17,324.11
2,013,019.04 1,590,362.15
6 应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
招商证券股份有限公司 271,685.91 98,355.79
联合证券有限责任公司 238,259.61 43,741.50
国泰君安证券股份有限公司 126,196.34 292,859.66
长城证券有限责任公司 24,398.02 -
巨田证券有限责任公司 - 309,987.65
汉唐证券有限责任公司 - 26,845.14
国信证券有限责任公司 - 12,703.62
660,539.88 784,493.36
7 其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付券商席位保证金 750,000.00 750,000.00
应付债券利息收入和股利收入
的个人所得税 228,296.60 158,290.20
978,296.60 908,290.20
8 预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
信息披露费 510,000.00 150,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
其他 50,000.00 50,000.00
660,000.00 300,000.00
9 实收基金
基金份额数 基金面值
2003年12月31日 539,746,151.35 539,746,151.35
本年申购 233,232,398.82 233,232,398.82
其中：红利再投资 18,875,643.05 18,875,643.05
本年赎回 (127,416,374.12) (127,416,374.12)
2004年12月31日 645,562,176.05 645,562,176.05
10 未实现利得/(损失)
未实现估值 未实现利得
增值/(减值)(a) /(损失)平准金 合计
2003年12月31日 30,325,546.19 (6,754,991.03) 23,570,555.16
本年净变动数 (44,773,022.78) - (44,773,022.78)
本年申购基金份额 - 13,493,353.70 13,493,353.70
其中：红利再投资 - 1,051,941.69 1,051,941.69
本年赎回基金份额 - (8,443,360.61) (8,443,360.61)
2004年12月31日 (14,447,476.59) (1,704,997.94) (16,152,474.53)
(a)未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日 2003年12月31日
股票投资 (11,201,613.64) 29,269,530.15
债券投资 (3,245,862.95) 1,056,016.04
(14,447,476.59) 30,325,546.19
11 股票差价收入
2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 1,728,602,973.65 1,852,710,556.61
减：应付佣金总额 (1,448,310.95) (1,558,826.08)
减：卖出股票成本总额 (1,722,092,820.52) (1,822,023,848.19)
股票差价收入 5,061,842.18 29,127,882.34
12 债券差价收入/(损失)
2004年度 2003年度
卖出债券结算金额 128,505,558.13 952,886,478.84
减：应收利息总额 (845,939.10) (12,612,215.69)
减：卖出债券成本总额 (127,927,470.21) (939,486,375.45)
债券差价收入/(损失) (267,851.18) 787,887.70
13 其他收入
2004年度 2003年度
新股申购手续费返还 70,704.96 87,877.60
债券认购手续费返还 27,231.62 -
赎回基金补偿收入(a) 5,244.29 2,299,976.66
其他 8,048.88 3,739.78
111,229.75 2,391,594.04
(a)2004年10月18日前，本基金赎回费根据持有人持有基金的年限递减，按最高不超过赎回
总金额的0.25%收取，全部作为注册登记费。根据2004年10月15日《宝盈基金管理有限公
司关于修订宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约的公告》的有关规定，本基金自2004年10
月18日起，从基金赎回款中扣除的赎回费改按25%扣除登记注册费用和其他手续费后的余
额，归入基金资产。
14 其他费用
2004年度 2003年度
信息披露费 360,000.00 360,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
交易所回购交易费用 5,540.13 2,745.29
其他 35,886.88 1,710,537.83
501,427.01 2,173,283.12
15 收益分配
现金 再投资 发放红利
宣告日 登记日 分红率 形式发放 形式发放 合计
第一次中 每10份基金份
期分红 2004/02/05 2004/02/10 额0.30元 10,133,548.27 6,265,457.22 16,399,005.49
第二次中 每10份基金份
期分红 2004/04/06 2004/04/09 额0.60元 26,261,991.94 9,877,315.04 36,139,306.98
36,395,540.21 16,142,772.26 52,538,312.47
16 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
宝盈基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、
注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
中国对外经济贸易信托投资有限公司 基金管理人的股东
衡平信托投资有限责任公司 基金管理人的股东(2004年6月29日之后)
成都工业投资经营有限责任公司 基金管理人的股东(2004年6月29日之后)
联合证券有限责任公司(“联合证券”)基金管理人的原股东(2004年6月29日之前)、
基金代销机构
重庆国际信托投资有限公司 基金管理人的原股东(2004年6月29日之前)
天津信托投资有限公司 基金管理人的原股东(2004年6月29日之前)
山东省国际信托投资有限公司 基金管理人的原股东(2004年6月29日之前)
根据宝盈基金管理有限公司于2004年7月8日发布的公告，经公司股东会审议通过，并报
经中国证监会证监基金字(2004)95号文批准，公司股东联合证券有限责任公司、重庆国际
信托投资有限公司、天津信托投资有限公司、山东省国际信托投资有限公司将其持有的宝盈
基金管理有限公司75%股权分别转让给衡平信托投资有限责任公司、成都工业投资经营有
限责任公司。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年度 2003年度
关联方名称 交易类型 成交金额 占全年成交 成交金额 占全年成交
金额的比例 金额的比例
股票 485,285,786.78 14.26% 745,738,089.93 22.14%
债券 53,795,407.30 17.51% 247,166,907.60 18.79%
联合证券
债券回购 61,000,000.00 5.90% 180,000,000.00 28.33%
佣金 396,863.19 14.54% 605,266.33 22.35%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担
的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息
服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基
金资产净值X1.5% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬8,922,367.44元(2003年：12,265,322.06元)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,487,061.17元(2003年：2,044,220.33元)。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人
于2004年12月31日保管的银行存款余额为2,043,698.75元(2003年：13,846,757.14元)。
本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为320,475.80元(2003年：
2,984,073.87元)。
17 流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金
配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一
般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市
后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配
日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配
售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投
资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按
规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
本基金截至2004年12月31日止由于认购增发新股而持有的流通受限制股票情况如下：
股票名称 成功申购日期 上市日期可流通日期申购价格年末估价成功申购股数 成本 估值
金地集团 2004/12/29 2005/01/06 2005/01/06 8.98 9.88 724,291 6,504,133.18 7,155,995.08
振华港机 2004/12/22 2004/12/31 2005/01/31 8.75 9.18 150,000 1,312,500.00 1,377,000.00
合计 7,816,633.18 8,532,995.08
第八节 投资组合报告
（一） 基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
银行存款和清算备付金 2,043,698.75 0.35
股票 420,652,150.41 71.73
债券 150,152,095.14 25.61
其他资产 13,556,470.96 2.31
合计 586,404,415.26 100.00
(二） 行业分类的股票投资组合
占基金资产净值
序号 分类 市值（元）
比例（%）
1 A农、林、牧、渔业 --- ---
2 B采掘业
3 C制造业 253,375,254.10 43.45
其中：C0食品、饮料 13,168,876.88 2.26
C1纺织、服装、皮毛 32,809,433.96 5.63
C2木材、家具 --- ---
C3造纸、印刷 17,443,932.45 2.99
C4石油、化学、塑胶、塑料 45,493,107.30 7.80
C5电子 --- ---
C6金属、非金属 63,376,906.25 10.87
C7机械、设备、仪表 43,171,044.04 7.40
C8医药、生物制品 28,644,859.27 4.91
C99其他制造业 9,267,093.95 1.59
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 8,222,324.22 1.41
5 E建筑业 --- ---
6 F交通运输、仓储业 66,069,976.94 11.33
7 G信息技术业 51,433,194.36 8.82
8 H批发和零售贸易 8,622,532.76 1.48
9 I金融、保险业 18,609,127.35 3.19
10 J房地产业 7,155,995.08 1.23
11 K社会服务业 7,163,745.60 1.23
12 L传播和文化产业 --- ---
13 M综合类 --- ---
合 计 420,652,150.41 72.14
（三）基金投资股票明细
市值占基金净值
序号 证券代码 证券名称 证券库存数量 证券市值 （％）
1 600018 上港集箱 1,849,102.00 28,180,314.48 4.83
2 600005 武钢股份 6,828,112.00 27,653,853.60 4.74
3 000422 湖北宜化 3,282,318.00 27,505,824.84 4.72
4 000063 中兴通讯 944,991.00 25,221,809.79 4.33
5 000088 盐田港Ａ 1,903,582.00 23,166,592.94 3.97
6 000726 鲁 泰Ａ 1,823,132.00 17,465,604.56 3.00
7 600966 博汇纸业 1,587,255.00 17,443,932.45 2.99
8 600406 国电南瑞 1,196,363.00 16,019,300.57 2.75
9 000541 佛山照明 1,001,167.00 14,376,758.12 2.47
10 600036 招商银行 1,577,141.00 13,169,127.35 2.26
11 000911 南宁糖业 1,569,592.00 13,168,876.88 2.26
12 600586 金晶科技 1,185,096.00 13,036,056.00 2.24
13 600085 同仁堂 566,359.00 11,944,511.31 2.05
14 000630 铜都铜业 2,237,685.00 11,926,861.05 2.05
15 600026 中海发展 1,280,208.00 11,765,111.52 2.02
16 000951 *ST重汽 1,050,000.00 11,287,500.00 1.94
17 000423 东阿阿胶 1,391,735.00 11,273,053.50 1.93
18 000866 扬子石化 999,999.00 10,829,989.17 1.86
19 600585 海螺水泥 1,315,420.00 10,760,135.60 1.85
20 600289 亿阳信通 728,006.00 10,192,084.00 1.75
21 600879 火箭股份 1,011,096.00 10,060,405.20 1.73
22 600493 凤竹纺织 1,786,298.00 9,824,639.00 1.68
23 600210 紫江企业 2,610,449.00 9,267,093.95 1.59
24 600900 长江电力 935,418.00 8,222,324.22 1.41
25 000069 华侨城Ａ 1,053,492.00 7,163,745.60 1.23
26 600002 齐鲁石化 1,012,347.00 7,157,293.29 1.23
27 600383 金地集团 724,291.00 7,155,995.08 1.23
28 600694 大商股份 593,842.00 6,312,540.46 1.08
29 600875 东方电机 496,676.00 6,069,380.72 1.04
30 002029 七匹狼 599,912.00 5,519,190.40 0.95
31 600016 民生银行 1,000,000.00 5,440,000.00 0.93
32 600594 益佰制药 234,238.00 5,427,294.46 0.93
33 600033 福建高速 397,600.00 2,934,288.00 0.50
34 000670 天发石油 599,998.00 2,309,992.30 0.40
35 600320 振华港机 150,000.00 1,377,000.00 0.24
36 000022 深赤湾Ａ 1,000.00 23,670.00 0.00
（四）股票投资组合的重大变动
1、累计买入金额超过期初资产净值2％的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占净值比(%)
1 000088 盐田港Ａ 60,667,142.03 10.75
2 600028 中国石化 59,415,182.24 10.53
3 000063 中兴通讯 50,055,806.42 8.87
4 000630 铜都铜业 49,765,145.21 8.82
5 600036 招商银行 47,816,303.41 8.48
6 600050 中国联通 46,876,742.78 8.31
7 000866 扬子石化 46,235,493.86 8.20
8 600005 武钢股份 38,881,805.23 6.89
9 000100 TCL集团 34,401,844.38 6.10
10 600296 兰州铝业 33,427,266.49 5.92
11 600029 南方航空 32,582,801.71 5.78
12 600135 乐凯胶片 31,835,376.60 5.64
13 000422 湖北宜化 30,457,543.83 5.40
14 600004 白云机场 29,759,165.11 5.27
15 600019 宝钢股份 29,535,112.64 5.24
16 000581 威孚高科 29,380,207.82 5.21
17 600018 上港集箱 28,415,807.34 5.04
18 600096 云天化 28,413,524.08 5.04
19 600900 长江电力 26,295,159.96 4.66
20 600026 中海发展 25,277,196.73 4.48
21 000726 鲁 泰Ａ 25,224,677.32 4.47
22 600143 金发科技 24,139,530.97 4.28
23 000895 双汇发展 24,010,032.94 4.26
24 600210 紫江企业 23,087,557.99 4.09
25 000012 南 玻Ａ 22,330,908.58 3.96
26 600002 齐鲁石化 22,241,910.44 3.94
27 600406 国电南瑞 22,031,930.82 3.91
28 600428 中远航运 20,736,388.80 3.68
29 000983 西山煤电 20,432,004.67 3.62
30 000016 深康佳Ａ 19,489,463.39 3.45
31 600740 山西焦化 19,259,950.11 3.41
32 600694 大商股份 18,835,396.72 3.34
33 600205 山东铝业 17,751,140.02 3.15
34 000039 中集集团 17,685,596.66 3.13
35 600688 上海石化 17,517,558.34 3.10
36 600547 山东黄金 17,291,027.66 3.06
37 600966 博汇纸业 17,124,537.68 3.04
38 000636 风华高科 17,016,500.19 3.02
39 600188 兖州煤业 16,967,390.24 3.01
40 600887 伊利股份 16,878,738.55 2.99
41 000911 南宁糖业 16,299,472.54 2.89
42 600795 国电电力 16,294,130.38 2.89
43 000541 佛山照明 15,350,021.79 2.72
44 000927 一汽夏利 15,303,881.29 2.71
45 000659 珠海中富 14,950,773.93 2.65
46 000423 东阿阿胶 14,550,015.85 2.58
47 000921 科龙电器 14,280,489.94 2.53
48 600115 东方航空 13,923,724.23 2.47
49 000729 燕京啤酒 13,391,328.58 2.37
50 600033 福建高速 13,242,454.93 2.35
51 600586 金晶科技 13,238,272.49 2.35
52 600660 福耀玻璃 12,947,001.64 2.29
53 600060 海信电器 12,653,288.11 2.24
54 000002 万 科Ａ 12,498,512.70 2.22
55 600585 海螺水泥 12,384,486.61 2.20
56 000767 漳泽电力 12,273,770.30 2.18
57 600591 上海航空 11,965,192.73 2.12
58 600825 华联超市 11,922,965.75 2.11
59 600000 浦发银行 11,901,095.06 2.11
60 600418 江淮汽车 11,594,134.86 2.06
61 000951 *ST重汽 11,565,687.80 2.05
62 600832 东方明珠 11,408,291.02 2.02
63 600493 凤竹纺织 11,313,630.78 2.01
2、累计卖出金额超过期初资产净值2％的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占净值比(%)
1 600028 中国石化 88,275,024.83 15.65
2 600050 中国联通 75,812,987.27 13.44
3 600029 南方航空 56,392,647.03 10.00
4 600019 宝钢股份 54,091,757.32 9.59
5 000088 盐田港Ａ 51,836,000.33 9.19
6 000039 中集集团 46,675,209.71 8.27
7 600660 福耀玻璃 43,445,529.94 7.70
8 000625 长安汽车 40,603,184.13 7.20
9 600104 上海汽车 39,155,831.77 6.94
10 000100 TCL集团 39,036,788.20 6.92
11 600900 长江电力 38,596,171.52 6.84
12 000866 扬子石化 37,677,777.87 6.68
13 000630 铜都铜业 34,676,093.60 6.15
14 600009 上海机场 34,063,771.43 6.04
15 600795 国电电力 32,632,161.93 5.78
16 600036 招商银行 32,067,929.08 5.68
17 600600 青岛啤酒 30,116,657.75 5.34
18 000063 中兴通讯 29,933,527.29 5.31
19 000581 威孚高科 29,567,701.56 5.24
20 600096 云天化 27,465,754.45 4.87
21 600004 白云机场 27,267,852.74 4.83
22 600887 伊利股份 27,227,748.77 4.83
23 600296 兰州铝业 26,835,445.49 4.76
24 000400 许继电气 22,655,580.87 4.02
25 600166 福田汽车 21,606,201.74 3.83
26 000012 南 玻Ａ 20,879,088.74 3.70
27 600135 乐凯胶片 20,657,408.31 3.66
28 000895 双汇发展 20,466,952.08 3.63
29 600428 中远航运 19,889,600.61 3.53
30 000016 深康佳Ａ 19,679,755.48 3.49
31 600188 兖州煤业 18,964,675.85 3.36
32 000983 西山煤电 18,924,393.83 3.35
33 600143 金发科技 18,275,948.21 3.24
34 600688 上海石化 17,243,547.18 3.06
35 600547 山东黄金 16,925,287.37 3.00
36 600694 大商股份 16,834,048.57 2.98
37 600205 山东铝业 16,641,799.26 2.95
38 600183 生益科技 16,069,760.77 2.85
39 000636 风华高科 15,614,298.97 2.77
40 000659 珠海中富 14,800,270.70 2.62
41 600270 外运发展 14,143,414.45 2.51
42 000729 燕京啤酒 13,859,666.46 2.46
43 600005 武钢股份 13,380,206.95 2.37
44 600740 山西焦化 13,307,748.50 2.36
45 600591 上海航空 13,282,517.18 2.35
46 600210 紫江企业 13,271,153.66 2.35
47 600115 东方航空 13,148,641.08 2.33
48 000002 万 科Ａ 12,846,047.51 2.28
49 600060 海信电器 12,660,519.53 2.24
50 000921 科龙电器 12,229,814.69 2.17
51 600026 中海发展 12,225,650.50 2.17
52 600002 齐鲁石化 12,031,074.59 2.13
53 000960 锡业股份 11,542,276.33 2.05
54 600033 福建高速 11,413,979.10 2.02
3、报告期内买入股票成本总额：1,765,158,273.23元
4、报告期内卖出股票收入总额：1,728,602,973.65元
（五）按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 122,896,668.24 21.08
2 可转债 27,255,426.90 4.67
合计 150,152,095.14 25.75
（六）基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 20国债（4） 59,753,079.20 10.25
2 04国债（1） 34,188,000.00 5.86
3 云化转债 23,105,798.10 3.96
4 20国债（10） 19,374,000.00 3.32
5 04国债01 4,880,589.04 0.84
合计 141,301,466.34 24.23
（七）投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查；在本报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产明细
项目名称 金额（元）
应收利息 2,013,019.04
应收股利 4.42
应收申购款 10,793,447.50
保证金 750,000.00
合计 13,556,470.96
4、本报告期内处于转股期的可转换债券。
代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例(%)
100096 云化转债 23,105,798.10 3.96
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
（一）基金份额持有人户数
基金持有人户数 11550
户均持有份额 55893
（二）基金份额持有人结构
持有基金份额 占总份额比例
个人 161,330,795.42 24.99%
机构 484,231,380.63 75.01%
第十节 开放式基金份额变动
单位：份
项目 份额数
1 合同生效日基金份额总额 1,446,415,713.90
2 报告期期初基金份额总额 539,746,151.35
3 报告期内基金总申购份额 233,232,398.82
4 报告期内基金总赎回份额 127,416,374.12
5 报告期末基金份额总额 645,562,176.05
第十一节 重大事件揭示
（一）2004年7月8日基金管理人在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》发布
公告，经中国证券监督管理委员会（证监基金字〔2004〕95号文）批准，本公司股东联合证
券有限责任公司、重庆国际信托投资有限公司、天津信托投资有限公司、山东省国际信托投
资有限公司将其所持本公司75%的出资转让给衡平信托投资有限责任公司、成都工业投资经
营有限责任公司。转让后,本公司股东及其出资比例为：衡平信托投资有限责任公司49％、
成都工业投资经营有限责任公司26％、中国对外经济贸易信托投资有限公司25％。同时，经
中国证券监督管理委员会（证监基金字〔2004〕96号文）批准，选举郭伟、曾康霖、巴曙松、
陈雨露、冯志斌、朱佐义、李文众、钟鸣、金旭为公司董事，其中曾康霖、巴曙松、陈雨露
为公司独立董事；选举郭伟为公司董事长，聘任金旭为公司总经理，聘任赵炬辉为公司督察
长。
（二）本基金管理人、基金财产、基金托管业务本报告期内无重大诉讼事项。
（三）本报告期基金的投资组合策略没有重大改变。
（四）聘请的会计师事务所没有发生变更，报告年度支付给会计师事务所审计费用
80,000.00元人民币，目前的审计机构已连续为本基金提供审计服务3年。
（四）基金收益分配事项
2004年2月5日基金管理人在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》发布公告，决
定对2004年2月10日登记在册的本基金全体持有人进行第四次分红，每10份基金单位分配红
利0.3元。
2004年4月6日基金管理人在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》发布公告，决
定对2004年4月9日登记在册的本基金全体持有人进行第五次分红，每10份基金单位分配红利
0.6元。
（五）基金管理人、基金托管人及其高级管理人员在本期内未受到任何处罚。
（六）我公司在比较了多家证券经营机构的综合实力、市场声誉、研发能力后，择定
从以下七家证券经营机构租用基金交易专用席位：联合证券有限责任公司、国泰君安证券股
份有限公司、国信证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、巨田证券有限责任公司、国
盛证券有限责任公司、长城证券有限责任公司，其中国盛证券有限责任公司和长城证券有限
公司基金专用席位为本报告期新增席位。交易席位的设立由董事会确定。投资部、研发部和
市场部根据自身的业务需要对席位的开设提出建议；监察稽核部负责审核，并报主管领导审
批；由运营部负责协议签订。
本报告期内宝盈鸿利收益通过各证券经营机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：
1 股票交易情况
券商名称 席位数量 股票成交量(元) 比例（%） 佣金额(元) 比例（%）
招商证券 1 925,491,702.85 27.20 724,206.34 26.54
国泰君安证券 2 721,418,534.01 21.21 572,625.21 20.98
巨田证券 1 632,652,392.33 18.60 515,997.48 18.91
联合证券 1 485,285,786.78 14.26 396,863.19 14.54
国信证券 2 370,568,456.72 10.89 303,207.95 11.11
国盛证券 1 234,471,437.27 6.89 191,537.09 7.02
长城证券 1 32,314,999.09 0.95 24,398.02 0.90
合计 9 3,402,203,309.05 100 2,728,835.28 100
2 债券及回购交易情况：
券商名称 债券成交量(元) 比例（%） 债券回购成交量（元）比例（%）
国泰君安证券 92,575,253.90 30.13 398,000,000.00 38.48
巨田证券 66,689,077.50 21.71 250,300,000.00 24.20
联合证券 53,795,407.30 17.51 61,000,000.00 5.90
国盛证券 38,695,161.90 12.60 65,000,000.00 6.28
国信证券 30,632,424.40 9.97 50,000,000.00 4.84
招商证券 24,817,716.73 8.08 - -
长城证券 - - 210,000,000.00 20.30
合计 307,205,041.73 100 1,034,300,000.00 100
（七）本公司分别于2004年8月9日、2004年9月23日和2004年12月14日在《中
国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》发布公告，增加银河证券、东吴证券和华夏证券为
宝盈鸿利收益证券投资基金的代销机构。
（八）本公司于2004年12月17日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
刊登了调整本基金基金经理的公告。
第十二节 备查文件目录
1、中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。
2、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。
3、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。
4、宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告的原稿。
存放地点：基金管理人、基金托管人处。
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二零零五年三月二十二日