诺安灵活配置混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月21日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 诺安灵活配置混合

交易代码 320006

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年5月20日

报告期末基金份额总额 787,504,035.89份

投资目标 积极调整,稳健投资,力图在将风险控制在一定水平
的基础上获得超过比较基准的投资收益。

本基金实施积极主动的投资策略,具体由资产配置策
略,股票投资策略,债券投资策略和权证投资策略四
部分组成。

(1)在资产配置方面,本基金自上而下进行,具体由类
别资产配置和行业资产配置组成。

(2)在股票投资方面,本基金综合运用优势企业增长
策略、内在价值低估策略、景气回归上升策略这三种
策略构建股票组合。

投资策略 (3)在债券投资方面,本基金将实施利率预测策略、收
益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及
无风险套利策略等投资策略,力求获取高于市场平均
水平的投资回报。

(4)在权证投资方面,本基金主要运用的策略包括:价
值发现策略、价差策略、对敲策略、卖出有担保的认
购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。作为辅
助性投资工具,本基金会结合自身资产状况审慎投
资,力图获得最佳风险调整收益。

业绩比较基准 60%×沪深300指数+40%×上证国债指数

风险收益特征 较高风险,较高收益。


基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -167,723,698.21
2.本期利润 -194,521,692.05
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2474
4.期末基金资产净值 1,425,139,097.00
5.期末基金份额净值 1.810
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -12.05% 1.62% -6.83% 0.98% -5.22% 0.64%
注：本基金的业绩比较基准为:60%×沪深300指数+40%×上证国债指数。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，具有基金从业
资格。曾就职于中化
招标有限责任公司，
本基金基 2017年3月 任项目经理，后就职
张强 金经理 4日 - 8 于齐鲁证券资产管理
公司、民生加银基金
管理有限公司，任研
究员。2015年6月加
入诺安基金管理有限

公司，任基金经理助
理。2017年3月起任
诺安灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。

注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间,诺安灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于投资组合采用的投资策略导致。经检查未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

四季度在贸易战和经济衰退的双重担忧下，市场指数继续创下年内新低，市场信心低迷，悲观预期仍在进一步发酵。本基金尽管在持仓机构上进行了调整优化，但由于仓位并不低，基本与指数跌幅基本一致，未能避免四季度的大跌。在此向持有人表示深深的歉意。

往事已不可谏，唯有总结教训和经验，迎接2019年的挑战，竭尽全力创造收益。展望2019年，市场风险已经得到一定程度的释放，A股估值接近历史低点，同时流动性有望得到改善，政府的减税等托底政策也已经在路上，这些有望为2019年创造一个比2018年稍好一些的市场基础。但是，世界政治经济的深层次矛盾有待化解，未知风险似隐似现，以及企业盈利的下滑幅度是否会更糟糕，这又增加了很大的不确定和风险。

逆向思考，要求更高的安全边际，追求确定性的成长，2019年的市场有可能具备结构性的机会和投资收益。本基金将尽力在机会与风险之间寻找和平衡。

最后，还是衷心感谢基金持有人对本基金的信任和支持。本基金将会继续坚持勤勉谨慎的原则，注重安全边际，力争为基金持有人创造稳健优异持续的业绩回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.810元。本报告期基金份额净值增长率为-12.05%，同期业绩比较基准收益率为-6.83%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 860,151,693.11 60.08
其中：股票 860,151,693.11 60.08
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 74,736,743.35 5.22
其中：债券 74,736,743.35 5.22
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 100,000,000.00 6.98
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 277,646,229.15 19.39
8 其他资产 119,248,051.45 8.33
9 合计 1,431,782,717.06 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 143,157,868.14 10.05
C 制造业 489,151,059.89 34.32
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 159,483,435.12 11.19
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 68,309,184.16 4.79
J 金融业 50,145.80 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 860,151,693.11 60.36
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 000977 浪潮信息 5,599,998 89,151,968.16 6.26
2 600332 白云山 2,368,018 84,680,323.68 5.94
3 601111 中国国航 10,999,783 84,038,342.12 5.90
4 002129 中环股份 8,999,841 65,068,850.43 4.57
5 300037 新宙邦 2,700,000 64,935,000.00 4.56
6 600489 中金黄金 6,999,768 60,058,009.44 4.21
7 600570 恒生电子 1,019,992 53,019,184.16 3.72
8 002594 比亚迪 1,000,000 51,000,000.00 3.58
9 002155 湖南黄金 5,999,982 47,099,858.70 3.30
10 600115 东方航空 8,999,968 42,749,848.00 3.00
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 74,736,743.35 5.24
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 74,736,743.35 5.24
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 128045 机电转债 142,025 14,976,536.25 1.05
2 132010 17桐昆EB 147,460 14,458,453.00 1.01
3 123009 星源转债 132,395 13,181,246.20 0.92
4 110042 航电转债 120,530 12,888,272.90 0.90
5 113513 安井转债 119,260 12,790,635.00 0.90
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除恒生电子外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2018年3月8日，恒生电子股份有限公司（以下简称“恒生电子”）控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司（以下简称“恒生网络”）收到北京市西城区人民法院（下称西城法院）的《执行通知书》、《报告财产令》、《执行裁定书》。2018年7月19日收到了《失信决定书》及《限制消费令》。目前，恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》（[2016]123号）所涉罚没款的状态。目前，恒生网络部分银行账户已被冻结。根据相关法律规定，恒生网络未来还存在因未及时足额缴纳罚没款而被加处罚款的可能性。
截至本报告期末，恒生电子（600570）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为
该公司估值较低，成长潜力较大。上述行政监管措施并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有恒生电子。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 969,203.96
2 应收证券清算款 117,648,043.18
3 应收股利 -
4 应收利息 273,872.30
5 应收申购款 356,932.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 119,248,051.45
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 132010 17桐昆EB 14,458,453.00 1.01

2 123009 星源转债 13,181,246.20 0.92

3 110042 航电转债 12,888,272.90 0.90

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 783,112,956.40
报告期期间基金总申购份额 29,152,058.56
减:报告期期间基金总赎回份额 24,760,979.07
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 787,504,035.89
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。


§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者类 持有基金份额比

别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
20%的时间区间 份额 份额 份额

机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。

②《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安灵活配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告正文。

⑥报告期内诺安灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2019年1月21日
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