天治稳健双盈债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 天治稳健双盈债券

交易代码 350006

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年11月5日

报告期末基金份额总额 121,227,730.79份

投资目标 在注重资产安全性和流动性的前提下，追求超越业

绩比较基准的稳健收益。

本基金根据宏观经济运行状况、货币政策及利率走

势的综合判断，运用自上而下的资产配置与品种选

投资策略 择策略，并充分利用各种套利策略，实现基金的保

值增值。此外，本基金可以参与股票一级市场申购

和二级市场投资。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中证全债指数收益率。

本基金属于主动管理的债券型基金，为证券投资基

风险收益特征 金中的较低风险较低收益品种，其预期风险收益水

平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日
）

1.本期已实现收益 -2,199,106.78
2.本期利润 -1,443,973.00
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0116
4.期末基金资产净值 216,878,289.73
5.期末基金份额净值 1.7890
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -0.66% 0.20% 2.16% 0.10% -2.82% 0.10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

固定收益 数量经济学硕士研究
部总监、 生，具有基金从业资
王洋 公司投资 2015年 10年 格，历任天治基金管
副总监、 2月17日 - 理有限公司交易员、
本基金的 研究员、基金经理助
基金经理 理、天治天得利货币

市场基金基金经理，
现任固定收益部总监、
公司投资副总监、本
基金的基金经理、天
治研究驱动灵活配置
混合型证券投资基金、
天治可转债增强债券
型证券投资基金的基
金经理、天治鑫利半
年定期开放债券型证
券投资基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年2季度债券市场出现分化，利率债及高等级信用债收益率下行，而中低等级信用债
收益上行，市场信用利差走扩。主要原因是今年上半年“宽货币+紧信用”的政策格局使得广义流动性收紧，但银行间流动性充裕，金融监管持续高压使得信用派生大幅萎缩，企业外部融资环境出现大幅分化，信用资质偏弱的企业融资难度显著上升，部分企业出现信用违约，今年上半年，信用违约规模显著高于前三年同期。投资者投资行为更为谨慎，市场风险偏好显著下行，信用市场流动性恶化。

二季度，本基金维持了一季度的纯债配置策略，保持适当久期，仍然以利率债为主的组合配置，因此，二季度债券组合实现较好收益。

二季度权益类市场波动较大，市场大幅下行，主要是受到信用收缩、政策收紧、中美贸易战等影响，市场对于经济增长前景和企业盈利前景较为悲观，另外，金融去杠杆使得权益市场融资能力下降，部分公司股票的股权质押比例上升带来自身的平仓风险，股票市场在二季度也经历了市场自身去杠杆的负面影响。

在这样一个市场环境和宏观背景下，稳健双盈2018年2季度的投资运作基本根据这一市场情况进行资产配置，调整了组合配置结构和仓位，降低了权益仓位，调整了纯债持仓结构，在债券市场分化的走势中获得超额收益，在权益市场调整中风险控制好于1季度。总的来看，组合调整的效果较好，风险控制有所好转，二季度表现好于一季度，但总体表现仍然欠佳。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为1.7890元，报告期内本基金份额净值增长率为-0.66%，业绩比较基准收益率为2.16%，低于同期业绩比较基准收益率2.82%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现持有人数少于200人或基金资产净值低于5000万的情况。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 33,869,762.00 14.50
其中：股票 33,869,762.00 14.50
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 195,377,426.22 83.64
其中：债券 195,377,426.22 83.64
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 898,577.29 0.38
8 其他资产 3,453,043.02 1.48
9 合计 233,598,808.53 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 2,270,262.00 1.05
B 采矿业 - -
C 制造业 8,784,548.00 4.05
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 2,216,022.00 1.02
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,141,528.00 0.99
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 - -
J 金融业 18,457,402.00 8.51
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 33,869,762.00 15.62
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601988 中国银行 1,723,000 6,220,030.00 2.87
2 601328 交通银行 1,069,800 6,140,652.00 2.83
3 601398 工商银行 1,146,000 6,096,720.00 2.81
4 000333 美的集团 61,000 3,185,420.00 1.47
5 600519 贵州茅台 4,300 3,145,278.00 1.45
6 600019 宝钢股份 315,000 2,453,850.00 1.13
7 300498 温氏股份 103,100 2,270,262.00 1.05
8 600900 长江电力 137,300 2,216,022.00 1.02
9 600009 上海机场 38,600 2,141,528.00 0.99
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 183,945,000.00 84.81
其中：政策性金融债 183,945,000.00 84.81
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 11,432,426.22 5.27
8 同业存单 - -

9 其他 - -
10 合计 195,377,426.22 90.09
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 160206 16国开06 400,000 38,896,000.00 17.93
2 150209 15国开09 300,000 30,096,000.00 13.88
3 180208 18国开08 300,000 30,045,000.00 13.85
4 140228 14国开28 300,000 30,039,000.00 13.85
5 170209 17国开09 200,000 20,042,000.00 9.24
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10投资组合报告附注
5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 51,800.92

2 应收证券清算款 296,463.19

3 应收股利 -

4 应收利息 3,079,208.91

5 应收申购款 25,570.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,453,043.02

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 123003 蓝思转债 1,016,800.12 0.47

2 128024 宁行转债 1,046.10 0.00

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 128,561,235.44
报告期期间基金总申购份额 814,587.57
减:报告期期间基金总赎回份额 8,148,092.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 121,227,730.79
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比
20%的时间区间

机构 1 20180401-2018063046,787,572.15 - -46,787,572.15 38.59%

产品特有风险

报告期内，本基金存在持有基金份额超过20%的持有人，其持有份额比例为38.59%，存在持有人大额赎回带来的流动性风险。根据份额持有人的结构和特点，本基金的投资组合已经根据其可能产生的流动性风险作出相应调整，降低组合久期，减配流动性相对较低的资产，增配流动性良好的资产，现有投资组合中流动性较好的资产比例较高，20%以上份额持有人的大额赎回对本基金的流动性影响有限。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

-

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、天治稳健双盈债券型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同

3、天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书

4、天治稳健双盈债券型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

9.3查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2018年7月19日
点击查看>>  附件