中海增强收益债券型证券投资基金

2016 年第 3 季度报告

2016年9月30日

基金管理人：中海基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2016年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中海增强收益债券

基金主代码 395011

交易代码 395011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年3月23日

报告期末基金份额总额 495,457,877.89份

投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基

金份额持有人创造稳定收益。

1、一级资产配置

本基金采取自上而下的分析方法，比较不同市

场和金融工具的收益及风险特征，动态确定基

金资产在固定收益类资产和权益类资产的配置

比例。

2、纯债投资策略

（1）久期配置：基于宏观经济周期的变化趋势，

投资策略 预测利率变动的方向。根据不同大类资产在宏

观经济周期的属性，确定债券资产配置的基本

方向和特征。结合货币政策、财政政策以及债

券市场资金供求分析，确定投资组合的久期配

置。

（2）期限结构配置：采用收益率曲线分析模型

对各期限段的风险收益情况进行评估，在子弹

组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比

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最佳的配置方案。

（3）债券类别配置/个券选择：个券选择遵循

的原则包括：相对价值原则即同等风险中收益

率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。

流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好

的品种。

（4）其它交易策略：包括短期资金运用和跨市

场套利等。

3、可转换债券投资策略

在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可

转换债券自身的内在债券价值等方面进行研究；

然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分

析，形成对基础股票的价值评估；最后确定可

投资的品种。

4、股票投资策略

本基金股票二级市场投资采用红利精选投资策

略，通过运用分红模型和分红潜力模型，精选

出现金股息率高、分红潜力强并具有成长性的

优质上市公司，结合投研团队的综合判断，构

造股票投资组合。

5、权证投资策略

本基金在证监会允许的范围内适度投资权证，

在投资权证时还需要重点考察权证的流动性风

险，寻找流动性与基金投资规模相匹配的的权

证进行适量配置。

业绩比较基准 中国债券总指数收益率×90%+上证红利指数收

益率×10%

本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基

风险收益特征 金中的较低风险品种。

本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型

基金和混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中海基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中海增强收益债券A 中海增强收益债券C

下属分级基金的交易代码 395011 395012

报告期末下属分级基金的份额总额 490,566,795.94份 4,891,081.95份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年7月1日－2016年9月30日）

中海增强收益债券A 中海增强收益债券C

第3页共15页

1．本期已实现收益 47,885.25 -6,421.03

2．本期利润 11,945,174.51 117,869.22

3．加权平均基金份额本期利润 0.0243 0.0226

4．期末基金资产净值 628,711,605.91 6,125,677.45

5．期末基金份额净值 1.282 1.252

注1：本期指2016年7月1日至2016年9月30日，上述基金业绩指标不包括基金份额持有人

认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中海增强收益债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.99% 0.13% 2.36% 0.10% -0.37% 0.03%

月

中海增强收益债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.79% 0.13% 2.36% 0.10% -0.57% 0.03%

月

第4页共15页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

第5页共15页

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

投资副 江小震先生，复旦大学金

总监， 融学专业硕士。历任长江

本基金 证券股份有限公司投资经

基金经 理、中维资产管理有限责

理、中 任公司部门经理、天安人

海惠裕 寿保险股份有限公司（原

江小震 纯债债 2011年 - 18年 名恒康天安保险有限责任

券型发 3月23日 公司）投资部经理、太平

起式证 洋资产管理有限责任公司

券投资 高级经理。2009年11月进

基金 入本公司工作，历任固定

（LOF） 收益小组负责人、固定收

基金经 益部副总监、固定收益部

理、中 总经理，现任投资副总监。

第6页共15页

海可转 2010年7月至2012年

换债券 10月任中海货币市场证券

债券型 投资基金基金经理，

证券投 2011年3月至今任中海增

资基金 强收益债券型证券投资基

基金经 金基金经理，2013年1月

理、中 至今任中海惠裕纯债债券

海惠祥 型发起式证券投资基金

分级债 （LOF）基金经理，

券型证 2014年3月至今任中海可

券投资 转换债券债券型证券投资

基金基 基金基金经理，2014年

金经理、 8月至今任中海惠祥分级债

中海中 券型证券投资基金基金经

鑫灵活 理，2016年2月至今任中

配置混 海中鑫灵活配置混合型证

合型证 券投资基金基金经理，

券投资 2016年4月至今任中海货

基金基 币市场证券投资基金基金

金经理、 经理，2016年4月至今任

中海货 中海纯债债券型证券投资

币市场 基金基金经理，2016年

证券投 4月至今任中海惠利纯债分

资基金 级债券型证券投资基金基

基金经 金经理，2016年4月至今

理、中 任中海惠丰纯债分级债券

海纯债 型证券投资基金基金经理，

债券型 2016年7月至今任中海稳

证券投 健收益债券型证券投资基

资基金 金基金经理，2016年8月

基金经 至今任中海合嘉增强收益

理、中 债券型证券投资基金基金

海惠利 经理。

纯债分

级债券

型证券

投资基

金基金

经理、

中海惠

丰纯债

分级债

券型证

券投资

基金基

第7页共15页

金经理、

中海稳

健收益

债券型

证券投

资基金

基金经

理、中

海合嘉

增强收

益债券

型证券

投资基

金基金

经理

本基金

基金经

理、中

海优质 于航先生，复旦大学运筹

成长证 学与控制论专业博士。

券投资 2010年7月进入本公司工

基金基 作，历任助理分析师、分

金经理、 析师、高级分析师、高级

中海进 分析师兼基金经理助理。

取收益 2015年4月至今任中海优

灵活配 质成长证券投资基金基金

置混合 经理，2016年2月至今任

型证券 中海进取收益灵活配置混

投资基 合型证券投资基金基金经

于航 金基金 2016年 - 6年 理，2016年2月至今任中

经理、 2月23日 海中鑫灵活配置混合型证

中海中 券投资基金基金经理，

鑫灵活 2016年2月至今任中海增

配置混 强收益债券型证券投资基

合型证 金基金经理，2016年3月

券投资 至今任中海魅力长三角灵

基金基 活配置混合型证券投资基

金经理、 金基金经理，2016年8月

中海魅 至今任中海合嘉增强收益

力长三 债券型证券投资基金基金

角灵活 经理。

配置混

合型证

券投资

基金基

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金经理、

中海合

嘉增强

收益债

券型证

券投资

基金基

金经理

注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可 第9页共15页

能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度经济短期稳定。7月经济数据季节性偏弱，财政支出和信贷数据的季节性均呈“六月

高七月低”。8月整体上有所好转，二季度以来投资持续下滑的势头暂缓， 7月数据曾引发市场

普遍担忧的基建投资，8月单月增速反弹至16.2%；民间投资增速也呈企稳态势。9月CPI反弹

至1.9%,PPI首次转正，表现超出预期。

货币政策维持稳健。短期经济稳定、美联储加息对汇率压力，意味着短期内货币宽松难以看到，央行逆回购期限的拉长也意味着短期资金成本的上升。流动性整体来看只是在某些时点出现局部紧张，且多为流动性略微收敛，并未出现流动性的极度紧张和恐慌。

三季度债市总体上持续上涨。7月债市继续上涨，收益率曲线陡峭化。1年期和10年期国开

债分别收于2.35%和3.15%，前者较月初下行19BP，后者与月初基本持平。此外，超长期利率债

利率也大幅下行，20年国开债收益率下行30bp至3.53%，30年国债收益率下行18bp至3.35%。

8月债市则呈现起伏，收益率先下后上，全月来看小幅下行。9月利率震荡走低，长端表现优于

短端。1年期和10年期国开债分别收于2.28%和3.06%，前者较9月初下行2BP，后者较9月初

下行13BP。

本基金在2016年第三季度主要增持了银行间信用债，各资产比例严格按照法规要求，在结

构上相对均衡，没有出现流动性风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2016年9月30日,本基金A类份额净值1.282元(累计净值1.322元)。报告期内本基

金净值增长率为1.99%，低于业绩比较基准0.37个百分点。本基金C类份额净值1.252元(累计

净值1.292元)。报告期内本基金净值增长率为1.79%，低于业绩比较基准0.57个百分点。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 61,368,944.41 9.56

其中：股票 61,368,944.41 9.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 566,853,863.40 88.34

其中：债券 564,079,863.40 87.91

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资产支持证券 2,774,000.00 0.43

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,901,346.64 0.30

8 其他资产 11,535,745.46 1.80

9 合计 641,659,899.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 7,349,052.00 1.16

C 制造业 39,936,858.21 6.29

D 电力、热力、燃气及水生产和 1,729,551.00 0.27

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 12,353,483.20 1.95

务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 61,368,944.41 9.67

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 002450 康得新 726,400 13,133,312.00 2.07

2 300017 网宿科技 176,984 12,353,483.20 1.95

3 300316 晶盛机电 721,593 9,359,061.21 1.47

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4 601699 潞安环能 763,200 6,113,232.00 0.96

5 002332 仙琚制药 297,100 3,692,953.00 0.58

6 600521 华海药业 128,300 3,325,536.00 0.52

7 300078 思创医惠 110,000 3,181,200.00 0.50

8 002672 东江环保 129,400 2,484,480.00 0.39

9 300203 聚光科技 69,600 2,289,144.00 0.36

10 600310 桂东电力 159,700 1,729,551.00 0.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 34,157,100.00 5.38

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 319,961,430.00 50.40

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 189,307,000.00 29.82

7 可转债（可交换债） 10,952,333.40 1.73

8 同业存单 9,702,000.00 1.53

9 其他 - -

10 合计 564,079,863.40 88.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 1382284 13赣投 500,000 54,565,000.00 8.60

MTN1

2 122216 12桐昆债 500,000 51,700,000.00 8.14

3 101464035 14粤垦投 400,000 43,180,000.00 6.80

资MTN001

14贵州高

4 101456082 速 300,000 33,771,000.00 5.32

MTN001（5

＋2年期）

5 1380360 13濮建投 300,000 33,207,000.00 5.23

债

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 061505001 15沪公积金 100,000 2,774,000.00 0.44

1A1

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.9.3本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 89,320.68

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 11,444,425.58

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5 应收申购款 1,999.20

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 11,535,745.46

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 110034 九州转债 1,051,440.00 0.17

2 128010 顺昌转债 686,001.00 0.11

3 110033 国贸转债 464,121.60 0.07

4 113010 江南转债 393,100.40 0.06

5 110035 白云转债 298,776.00 0.05

6 123001 蓝标转债 219,879.00 0.03

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中海增强收益债券A 中海增强收益债券C

报告期期初基金份额总额 491,045,285.91 5,265,586.09

报告期期间基金总申购份额 117,355.63 287,256.31

减:报告期期间基金总赎回份额 595,845.60 661,760.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 490,566,795.94 4,891,081.95

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

中海增强收益债券A

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注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。

中海增强收益债券C

注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准募集中海增强收益债券型证券投资基金的文件

2、中海增强收益债券型证券投资基金基金合同

3、中海增强收益债券型证券投资基金托管协议

4、中海增强收益债券型证券投资基金财务报表及报表附注

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

8.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层

8.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38789788或400-888-9788

公司网址：http://www.zhfund.com

中海基金管理有限公司

2016年10月26日

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