信诚至远灵活配置混合型证券投资基金2018年第一季度报告

2018年3月31日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月20日复核了本报告中的财务

指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚至远

基金主代码 550015

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年8月31日

报告期末基金份额总额 40,926,405.65份

投资目标 在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多

种投资策略,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

投资策略 1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政

策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的

分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础

上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在

严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回

报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下

而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较

高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行

业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而

上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并

结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较

高的个股。

3、债券投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债

券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,

本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提

下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用利差策略、相对

价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。

4、证券公司短期公司债券投资策略

本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调

研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营

稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等

的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债

券进行投资。

5、中小企业私募债券投资策略

在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募债券的安全

性、收益性和流动性等特征,选择具有相对优势的类属和个券

进行投资。同时,通过期限和品种的分散投资降低基金投资中

小企业私募债券的信用风险、利率风险和流动性风险。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构

成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面

分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券的交易结

构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采

取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动

率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。

7、股指期货投资策略

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基

金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的

原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,

参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组

合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸

如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险

以进行有效的现金管理。

8、国债期货投资策略

本基金将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的原则,以

套期保值为目的,在风险可控的前提下,投资国债期货。本基

金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,结合对宏观

经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分

析,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平

等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,

力求实现委托财产的长期稳定增值。

9、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交

易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资

时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结

合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在

价值,构建交易组合。

10、融资投资策略

本基金在参与融资业务中将根据风险管理的原则,在风险可控

的前提下,本着谨慎原则,参与融资业务。本基金将基于对市

场行情和组合风险收益的分析,确定投资时机、标的证券以及

投资比例。如法律法规或监管部门对融资业务做出调整或另

有规定的,本基金将从其最新规定。

业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基

金和债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚至远A 信诚至远C

下属分级基金的交易代码 550015 550016

报告期末下属分级基金的份额总额 15,558,522.16份 25,367,883.49份

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更

的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 信诚至远A报告期(2018年1月 信诚至远C报告期(2018年1月

1日至2018年3月31日) 1日至2018年3月31日)

1.本期已实现收益 -119,458.90 -74,168.72

2.本期利润 28,537.22 -11,179.12

3.加权平均基金份额本期利润 0.0017 -0.0010

4.期末基金资产净值 15,911,464.39 37,261,236.71

5.期末基金份额净值 1.0227 1.4688

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚至远A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.07% 0.36% -0.56% 0.59% 0.63% -0.23%

信诚至远C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 41.78% 5.31% -0.56% 0.59% 42.34% 4.72%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚至远A

信诚至远C

注:1、本基金转型日期为2017年8月31日,截至本报告期末,本基金转型未满一年。

2、本基金建仓期自2012年12月12日至2013年6月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本

基金基金合同规定。

3、自2017年9月1日起,本基金的业绩比较基准由“中证综合债指数收益率”变更为

“50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债指数收益率”。

3.3其他指标

其他指标 报告期（2018年1月1日至2018年3月31日）

- -

其他指标 报告期末（2018年3月31日）

- -

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓 任本基金的基金经理期限 证券从

名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基金经

理,信诚优质纯 管理学硕士。曾任职于浙江国际信托投资

债债券基金、 公司,从事投行业务部债券发行;于健桥证

信诚年年有余 券股份有限公司,担任债券研究员;于银河

王 定期开放债券 基金管理有限公司,担任机构理财部研究

国 基金基金、信 2012年 - 18 员。2006年8月加入中信保诚基金管理有

强 诚惠报债券型 12月12日 限公司,担任固定收益分析师。现任固定

基金、信诚理 收益总监,信诚至远灵活配置混合基金、

财28日盈债券 信诚年年有余定期开放债券基金、信诚优

型基金的基金 质纯债债券基金、信诚惠报债券基金、信

经理,固定收益 诚理财28日盈债券基金的基金经理。

总监

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚至远灵活配置混合型证券投资基金金合同》、《信诚至远灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,本基金由于巨额赎回导致该基金被动持有单只债券(持有PR平发债)超过净值10%,因产品资产规模较小且该券在交易所成交不活跃,最终调整到位时被动超标11个工作日。该情况我们及时向相关监管部门进行了情况说明和报告。除此之外,本基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度经济增长平稳向好,投资增长偏弱,消费平稳。全球经济增长较为强劲,推动出口增速回升,未来受中美贸易摩擦影响,将可能抑制当前出口增长的上升势头。消费物价维持较低水平,服务类项目和能源价格小幅上涨将推动物价温和上涨。18年美国经济增长预期较强,美联储延续加息节奏,3月份如期加

息,外部流动性趋紧。18年央行坚持稳健中性的货币政策,货币投放削峰填谷,一季度市场资金面略显宽松。

金融监管措施稳步推进,一季度略显温和。货币市场利率回落明显,3MShibor利率下降45BP至4.46%。债

券市场回暖明显,收益率小幅下行,10年期国债下降14BP至3.74%、10年期金融债利率下降18BP至4.64%。

一季度信用债涨幅明显,收益率下行40BP左右,高评级信用债表现更优。1季度债券投资回报率明显回升,

中证综合债收益率为2.0%。

一季度本基金稳健操作,杠杆和久期保持合理水平。对持仓进行调整,降低AA+及以下品种的持仓,故

净值波动略大。一季度,适度投资转债,首选正股业绩稳定增长、估值合理并且转股溢价率较低的品种。

本基金特别注重信用风险管理,通过严格的内部信用评级体系,甄别信用风险,规避负债率高、经营性现金流持续为负和经营亏损的公司发行的债券。

一季度股票市场受中美贸易摩擦的影响,股市波动较大。市场风格脉络上,创新和成长表现较佳,周期、价值、蓝筹表现偏弱。本基金在股票方面,坚持绝对收益策略,重点投资估值合理,增长确定的行业龙头,重点投资,做好下行风险管理。

展望2018年,全球经济延续较高增长水平,全球货币政策正处于升息周期中。国内经济增长保持平稳,通

胀中枢小幅抬升,但仍将处于较低水平,货币政策稳健中性。18年金融监管是影响债券市场趋势的主要因

素。目前利率债处于相对合理的水平,信用债仍有调整空间,防范信用风险是今年债券投资的重中之重。

本基金将继续运用短久期、低杠杆的防守策略稳健操作,继续加强信用风险管理,防范信用风险。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为0.07%和41.78%,同期业绩比较基准收益率为-0.56%,基

金A、C份额超越业绩比较基准分别为0.63%和42.34%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自2017年10月25日起至2018年3月29日止基金份额持有人数不满两百人,已

经连续六十个工作日以上.本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 9,724,577.50 16.56

其中：股票 9,724,577.50 16.56

2 固定收益投资 29,461,666.60 50.17

其中：债券 29,461,666.60 50.17

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 9,392,704.12 15.99

7 其他资产 10,149,332.98 17.28

8 合计 58,728,281.20 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 6,180.00 0.01

C 制造业 6,472,647.50 12.17

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,701,900.00 3.20

G 交通运输、仓储和邮政业 50,000.00 0.09

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 1,359,900.00 2.56

K 房地产业 67,350.00 0.13

L 租赁和商务服务业 12,890.00 0.02

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 53,710.00 0.10

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 9,724,577.50 18.29

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

- - -

合计 - -

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例(%)

1 002024 苏宁易购 90,000 1,266,300.00 2.38

2 002008 大族激光 16,000 875,200.00 1.65

3 600036 招商银行 30,000 872,700.00 1.64

4 002271 东方雨虹 20,000 821,200.00 1.54

5 000333 美的集团 15,000 817,950.00 1.54

6 600703 三安光电 33,000 769,890.00 1.45

7 300124 汇川技术 20,000 707,200.00 1.33

8 603816 顾家家居 10,000 632,400.00 1.19

9 002236 大华股份 20,000 512,400.00 0.96

10 601398 工商银行 80,000 487,200.00 0.92

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值

比例(%)

1 国家债券 2,700,270.00 5.08

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,774,000.00 37.19

其中：政策性金融债 19,774,000.00 37.19

4 企业债券 6,987,396.60 13.14

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 29,461,666.60 55.41

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 018005 国开1701 100,000 9,977,000.00 18.76

2 018006 国开1702 100,000 9,797,000.00 18.42

3 019563 17国债09 27,000 2,700,270.00 5.08

4 136826 16国网01 20,000 1,945,600.00 3.66

5 124148 PR金灌债 40,000 1,005,200.00 1.89

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

- - - - - -

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（%）

- - - - - -

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

- - - - - -

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说

明

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -

股指期货投资本期收益(元) -

股指期货投资本期公允价值变动(元) -

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险指

标说明

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -

国债期货投资本期收益(元) -

国债期货投资本期公允价值变动(元) -

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到

公开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 15,049.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,002,687.06

5 应收申购款 9,131,596.56

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,149,332.98

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

- - - - -

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券明细。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净值比 流通受限情况

允价值(元) 例(%) 说明

- - - - --

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚至远A 信诚至远C

报告期期初基金份额总额 - -

报告期期间基金总申购份额 128,198.72 33,614,475.42

减:报告期期间基金总赎回份额 2,114,441.62 14,036,200.35

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 15,558,522.16 25,367,883.49

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 信诚至远A 信诚至远C

报告期期初管理人持有的本基金 - -

份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金 - -

份额

报告期期末持有的本基金份额占 - -

基金总份额比例(%)

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率

- - - - - -

合计 - -

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占 发起份额总数 发起份额占 发起份额承

基金总份额 基金总份额 诺持有期限

比例(%) 比例(%)

基金管理人固有资金 - - - - -

基金管理人高级管理 - - - - -

人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 - - - - -

无

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有

类别 基金情况

序号 持有基金份额比例达到或 期初 申购 赎回 持有 份额

者超过20%的时间区间 份额 份额 份额 份额 占比

机构 1 20180101至20180104 5,772,561.0 5,772,561.0

9 9

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的

情况,可能导致:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险; 如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管 理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、(原)信诚添金分级债券型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、（原）信诚添金分级债券型证券投资基金基金合同

4、（原）信诚添金分级债券型证券投资基金招募说明书

5、信诚至远灵活配置混合型证券投资基金基金合同

6、信诚至远灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

7、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2 存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰

银行大楼9层。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司

2018年4月23日
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