农银汇理消费主题混合型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银消费主题混合

交易代码 660012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 4 月 24 日

报告期末基金份额总额 174,030,870.41 份

本基金主要投资于居民消费相关行业的上市公司，在
投资目标 严格控制风险的前提下，力争为投资者创造超越业绩
比较基准的回报。

本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结
合的方法构建投资组合。首先根据对宏观经济、政策
环境、资金供求和市场情绪等因素的深入分析，对未
来股票市场和债券市场的走势进行科学预判，并以此
投资策略 为基础对基金组合在股票类资产、债券类资产和现金
类资产上的配置比例进行明确。在“自下而上”的层
面，本基金将严格执行备选股票库制度，在建立消费
相关行业股票库的基础上，综合运用定性和定量的手
段，筛选出具有良好基本面和发展前景的个股进行投
资。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为75％×沪深300指数＋25％
×中证全债指数。

本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债
券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司


基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 13,297,033.85

2.本期利润 31,346,973.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.1763

4.期末基金资产净值 813,532,525.51

5.期末基金份额净值 4.6746

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 3.86% 1.07% 1.52% 0.59% 2.34% 0.48%

过去六个月 -11.45% 1.25% -3.21% 0.77% -8.24% 0.48%

过去一年 -11.04% 1.47% -2.29% 0.88% -8.75% 0.59%

过去三年 157.95% 1.53% 51.68% 0.96% 106.27% 0.57%

过去五年 99.94% 1.36% 44.92% 0.90% 55.02% 0.46%

自基金合同 403.36% 1.62% 88.76% 1.07% 314.60% 0.55%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95％，其中投资于消费相关行业股票的比例不低于股票投资的 80%；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的 0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净
值的 5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2012 年 4 月 24 日）起六个月，建仓期满时，本
基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期


金融学硕士。历任信
诚基金管理有限公司
研究员、万家基金管
本基金基 理有限公司研究员、
金经理、 2017 年 5 月 农银汇理基金管理有
徐文卉 研究部副 16 日 - 14 限公司研究员、农银
总经理 汇理基金管理有限公
司基金经理助理。现
任农银汇理基金管理
公司研究部副总 经
理、基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾四季度，制约消费风格的政策压制和“盈利-估值”匹配度问题经过三季度的恐慌性杀跌得到充分释放。专注主业的国有白酒公司股权激励有序推进，部分缓解了市场之前的悲观预期。
必选消费端，疫情带来的高基数效应在三季报后就不再是制约，同时基于成本压力的提价潮也提振了渠道信心，叠加 22 年春节落在 1 月的日历效应，板块热度快速提升。尽管双十一平台数据整体表现一般，但部分新兴消费品类受益于自身产品周期仍然维持较高增长。投资操作上，我们对组合进行积极调整，按照业绩高质量增长、必选困境反转和新兴消费强势品类三个方向加强了仓位暴露和标的筛选，以期能在反弹中改善收益率。

展望未来，疫情之后财富分化、渠道分散化、营销媒介多元化、成本上行的大背景下，必选消费迎来分化下的复苏，部分可选消费会保持较高景气，新兴消费品类在低渗透率背景下维持稳定增长。因此，投资策略上，我们依然延续重结构轻指数，自下而上选股的思路，沿着政策友好程度、景气变化方向、估值扩张情况进行投资布局。投资方向上，注意平衡高景气方向公司的业绩增速和估值水平，精选优质标的；布局渗透率快速提升的子行业，如品牌供应链等；适度左侧布局 2022 年存在景气反转可能的出行链和必选消费等公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 4.6746 元；本报告期基金份额净值增长率为 3.86%，业绩
比较基准收益率为 1.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 708,084,583.35 86.65

其中：股票 708,084,583.35 86.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 91,894,629.15 11.25

8 其他资产 17,196,773.25 2.10

9 合计 817,175,985.75 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 683,922,892.85 84.07

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 183,595.46 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 208,533.11 0.03

J 金融业 18,339,762.00 2.25

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 5,349,615.62 0.66

N 水利、环境和公共设施管理业 5,539.87 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 70,036.44 0.01

S 综合 - -

合计 708,084,583.35 87.04

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 000568 泸州老窖 270,400 68,646,448.00 8.44

2 600702 舍得酒业 217,300 49,392,290.00 6.07

3 000596 古井贡酒 156,300 38,137,200.00 4.69

4 300979 华利集团 410,934 36,593,672.70 4.50

5 300896 爱美客 64,941 34,815,519.51 4.28

6 600882 妙可蓝多 590,127 33,047,112.00 4.06

7 300957 贝泰妮 158,360 30,449,460.80 3.74

8 600298 安琪酵母 423,347 25,553,224.92 3.14

9 600519 贵州茅台 11,800 24,190,000.00 2.97

10 002557 洽洽食品 394,100 24,181,976.00 2.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 738,468.04

2 应收证券清算款 16,132,590.31

3 应收股利 -

4 应收利息 19,457.61

5 应收申购款 306,257.29

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 17,196,773.25

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 179,073,643.90

报告期期间基金总申购份额 12,090,815.74

减:报告期期间基金总赎回份额 17,133,589.23

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 174,030,870.41

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理消费主题混合型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理消费主题混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照复印件；

6、本报告期内公开披露的临时公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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