益民服务领先灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 益民服务领先混合

交易代码 000410

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年12月13日

报告期末基金份额总额 46,317,560.82份

在中国经济转型发展和产业升级加快的大背景下，积

投资目标 极把握服务业加速成长、逐渐转型成为经济发展主要

动力的机会，在分享企业成长性的同时合理控制组合

风险，追求基金资产的长期稳定增值。

本基金管理人通过益民经济周期模型与分析师的审

慎研究相结合的方式，密切跟踪全球和中国宏观经济

因素变化的情况，从经济增长、国家政策、市场资金

面、海外市场环境等多个方面进行深入研究，判断证

券市场总体变动趋势。结合对证券市场各资产类别中

长期运行趋势、风险收益特征的分析比较，确定基金

投资策略 大类资产配置比例和变动原则。本基金所指的服务业

从服务对象上可以分为生产性服务业和生活性服务

业。本基金将从这两大方面出发明确界定属于服务业

的相关行业，严格遵照投资范围进行投资。同时，本

基金还将密切跟踪国家政策和产业升级变化情况，研

究随国民经济发展和科学技术进步带来的领导经济、

产业转型升级的服务业所涵盖的行业范围的拓展和

变化，适时调整投资范围，确保本基金对服务类行业

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和上市公司的投资比例符合服务业的界定。

业绩比较基准 65%×沪深300指数收益率+35%×中证全债指数收益

率

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投

风险收益特征 资品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，但

高于债券型基金和货币市场基金

基金管理人 益民基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

1.本期已实现收益 -698,218.22

2.本期利润 3,439,547.08

3.加权平均基金份额本期利润 0.0730

4.期末基金资产净值 122,111,575.06

5.期末基金份额净值 2.636

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 2.85% 0.62% 2.74% 0.34% 0.11% 0.28%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、图示日期为2013年12月13日至2017年3月31日。

2、按照基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置

比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

曾任民生证券研究院

益民服务 行业研究员，方正证

领先灵活 券研究所行业研究

赵若琼 配置混合 2017年2月 - 9 员，2015年 6 月加

型证券投 28日 入益民基金管理有限

资基金基 公司任研究部研究

金经理 员。自2017年2月28

日起任益民服务领先

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灵活配置混合型证券

投资基金基金经理。

曾任国家开发银行信

贷经理、联合证券研

益民货币 究所研究员、大公国

市场基金 际资信评估有限公司

基金经 信用分析师。2011年

理、益民 加入益民基金管理有

多利债券 限公司，先后担任研

型证券投 究部研究员、基金经

李道滢 资基金基 2015年6月 2017年3月 9 理助理。自2013年9

金经理、 16日 23日 月13日起任益民货币

益民服务 市场基金基金经理；

领先灵活 自2014年9月25日

配置混合 起任益民多利债券型

型证券投 证券投资基金基金经

资基金基 理；自2015年6月16

金经理 日起任益民服务领先

灵活配置混合型证券

投资基金基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，益民基金管理有限公司作为益民服务领先混合型证券投资基金的管理人，严格按照《基金法》、《证券法》、《益民服务领先混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免出现不公平交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制定了《益民基金管理有限公司公平交易管理制度》、《益民基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，并建立了有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

本报告期内，公司严格遵守公平交易管理制度的相关规定，投资决策和交易执行环节的内部控制有效，在投资管理活动中公平对待不同投资组合。对于交易所公开竞价交易，公司均执行交 第5页共12页

易系统中的公平交易程序，即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令；因特殊原因不能参与公平交易程序的交易指令，需履行事先审批流程；对不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象，各投资组合经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和交易数量，公司在获配额度确定后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；公司根据市场公认的第三方信息，对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司监察稽核部门对公司旗下基金的交易指令公平性、各投资组合的整体收益率及分投资类别的收益率进行分析，对不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，结果表明本基金未发生可能导致不公平交易及利益输送的异常交易行为。公司旗下不同投资组合之间不存在交易所公开竞价同日反向交易，不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度，市场呈现出较强的风格分化，上证指数和沪深300分别上涨3.83%和4.41%，

为2016年熔断后表现最好的一个季度，但创业板表现十分疲软，下跌2.79%，且最大跌幅接近10%。

从板块上看，具有低估值、扎实业绩特征的白马表现优异，家电、食品饮料、建筑建材等板块表现优异，很多白马龙头涨幅都在20%以上。从监管层的态度看，限制恣意泛滥的并购整合与再融资、坚定不移地推进IPO节奏、鼓励分红、打击金融市场违规等一系列行为都在鼓励市场回归价值投资；而上半年经济处于短周期回暖阶段，一带一路、国企改革、区域经济等政策较为密集，流动性的边际收紧暂时没有大规模反应到市场上来，也创造了相对健康的投资氛围。

考虑到政策和风险偏好都是相对较大的不确定性因素，服务领先基金一季度仓位基本稳定保持相对中等水平，致力于从选股而非择时的角度创造收益。在一季度基于低估值、确定性增长和稳健的考虑，适当着重配置了家电、建筑建材、化工等板块，也适当参与了国企改革和一带一路等主题性机会，获得了相对不错的投资收益。随着二季度的来临，本基金认为市场的不确定性风险会逐渐增加，一方面对于前期已经累积较大涨幅，而基本面变化又不显着的个股适当兑现收益，另一方面在行业配置上从侧重周期向均衡方向发展，尝试在环保、医药、生活消费等方向寻找更多投资机会。

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4.5报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额单位净值为2.636元，累计净值为2.636元。本报告期份额净值增长

率为2.85%，同期业绩比较基准收益率为2.74%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现基金份额持有人数不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 79,206,720.88 64.31

其中：股票 79,206,720.88 64.31

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 20,000,000.00 16.24

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 23,364,892.16 18.97

8 其他资产 588,211.88 0.48

9 合计 123,159,824.92 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 50,671,180.08 41.50

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 1,799,000.00 1.47

F 批发和零售业 2,951,314.00 2.42

G 交通运输、仓储和邮政业 7,427,770.00 6.08

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H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,417,938.84 1.98

J 金融业 9,834,957.96 8.05

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,360,560.00 1.11

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 2,744,000.00 2.25

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 79,206,720.88 64.86

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300072 三聚环保 75,000 4,692,750.00 3.84

2 600056 中国医药 189,996 4,491,505.44 3.68

3 600703 三安光电 200,000 3,198,000.00 2.62

4 000651 格力电器 99,978 3,169,302.60 2.60

5 600031 三一重工 400,000 2,880,000.00 2.36

6 601318 中国平安 75,000 2,775,750.00 2.27

7 000826 启迪桑德 80,000 2,744,000.00 2.25

8 002138 顺络电子 140,000 2,653,000.00 2.17

9 600179 安通控股 150,000 2,610,000.00 2.14

10 002311 海大集团 150,000 2,479,500.00 2.03

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调

查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

2016年3月10日，黑龙江龙煤矿业集团股份有限公司因合同纠纷将黑化股份（现更改为：

安通控股股份有限公司）、黑龙江黑化集团有限公司、昊华化工总公司起诉至黑龙江省高级人民法院，提出判决被告黑化股份偿还购煤款185,586,174.84元及债务利息等诉讼请求。

本案涉案金额185,586,174.84元，超过1000万元，并且占公司最近一期经审计净资产绝对

值10%以上，属于相关法律规定的重大事件，应当立即披露。2016年5月6日黑化股份（现更改

为：安通控股股份有限公司）才发布临时公告对诉讼事项进行披露，未遵守上市公司信息披露的 第9页共12页

相关规定，被证监会黑龙江监管局处以行政处罚。

本次处罚发生在公司重大资产重组之前，预计不会对公司当前经营产生影响。

基金管理人将严格遵守公司投资决策流程，对安通控股的上述情况进行密切跟踪和关注，最大限度维护基金份额持有人的利益。

本基金投资的其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票中在备选股票库内。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 290,941.70

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 15,221.52

5 应收申购款 282,048.66

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 588,211.88

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

1.报告期内，本基金未运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制

人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券或进行其他关联交易。

2.由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 47,405,505.98

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报告期期间基金总申购份额 5,049,518.27

减:报告期期间基金总赎回份额 6,137,463.43

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 46,317,560.82

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人未出现持有本基金份额变动情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金的文件；

2、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

3、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

4、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；

5、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼南翼13A。

9.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63105559 4006508808

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传真：（86）010-63100608

公司网址：http://www.ymfund.com

益民基金管理有限公司

2017年4月21日

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