民生加银新收益债券型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 民生加银新收益债券

基金主代码 000984

交易代码 000984

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月29日

报告期末基金份额总额 4,509,895.39份

本基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流
投资目标 动性和有效控制风险的基础上，通过积极主动的
投资管理，追求绝对收益，力争实现超过业绩比
较基准的投资收益。

本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合
的主动式投资管理理念，采用价值分析方法，在
分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观
经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调
整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结
构配置及类属配置；同时，采用“自下而上”的
投资策略 投资理念，在研究分析信用风险、流动性风险、
供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，
自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具
投资机会；同时，根据股票市场资金供求关系、
交易状况、基金的流动性等情况，本基金将适当
参与股票市场投资，以增强基金资产的获利能

力。

业绩比较基准 中国债券综合指数收益率。

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中
低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市

场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 民生加银新收益债券A 民生加银新收益债券
C

下属分级基金的交易代码 000984 000987

报告期末下属分级基金的份额总额 2,667,707.52份 1,842,187.87份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
民生加银新收益债券A 民生加银新收益债券C
1．本期已实现收益 -68,935.43 -77,392.68
2．本期利润 23,869.61 23,445.75
3．加权平均基金份额本期利润 0.0072 0.0059
4．期末基金资产净值 2,390,286.99 1,644,685.88
5．期末基金份额净值 0.896 0.893
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银新收益债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.67% 0.46% 0.57% 0.07% 0.10% 0.39%
民生加银新收益债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.68% 0.46% 0.57% 0.07% 0.11% 0.39%
注：业绩比较基准=中国债券综合指数收益率。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于2015年12月29日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

北京大学金融学硕士，24年
证券从业经历。曾任东方基
本基金 金基金经理（2008年-2013
杨林耘 基金经 2015年12 - 24年 年），中国外贸信托高级投
理、首席 月29日 资经理、部门副总经理，泰
研究员 康人寿投资部高级投资经
理，武汉融利期货首席交易
员、研究部副经理。2013年

10月加入民生加银基金管
理有限公司，曾任总经理助
理兼固定收益部总监，现任
首席研究员、投资决策委员
会委员、公募投资决策委员
会委员。自2014年3月起
至今担任民生加银信用双
利债券型证券投资基金基
金经理；自2014年4月起
至今担任民生加银现金宝
货币市场基金基金经理；自
2015年6月至今担任民生加
银增强收益债券型证券投
资基金基金经理；自2015
年12月至今担任民生加银
新收益债券型证券投资基
金基金经理；自2017年9
月至今担任民生加银家盈
季度定期宝理财债券型证
券投资基金基金经理；自
2018年2月至今担任民生加
银家盈半年定期宝理财债
券型证券投资基金基金经
理；自2014年3月至2015
年7月担任民生加银家盈理
财7天债券型证券投资基
金、民生加银现金增利货币
市场基金基金经理；自2014
年6月至2015年7月担任
民生加银家盈理财月度债
券型证券投资基金基金经
理；自2014年8月至2016
年1月担任民生加银岁岁增
利定期开放债券型证券投
资基金基金经理；自2016
年6月起至2017年12月担
任民生加银新动力灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；自2015年6月至
2018年3月担任民生加银新
战略灵活配置混合型证券
投资基金基金经理；自2014
年8月至2018年3月担任
民生加银平稳添利定期开
放债券型证券投资基金基

金经理；自2014年4月至
2018年3月担任民生加银平
稳增利定期开放债券型证
券投资基金基金经理；自
2015年6月至2018年5月
担任民生加银转债优选债
券型证券投资基金基金经
理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年以来，经济数据总体平稳，但在融资收缩、中美贸易摩擦升级下基本面承压；通胀短期内不构成威胁，但预期渐涨，长期上需有所防范；人民币对美元走弱，有利于缓解出口压力。进入三季度，政策信号接连释放，财政发力、宽信用被明确树立、货币政策呈现出宽松取向；但政策的传导仍待实效，民营企业经营风险依然显著。在悲观的经济预期主导下，股票市场震荡下行；债券总体走强但在三季度有所反复，信用利差出现较明显的等级分化；转债市场处于较低估值位置，部分品种长期参与价值显现。

三季度，本基金以转债资产投资为主，逐步进行减持，同时做好流动性管理，以备清盘。4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末民生加银新收益债券A基金份额净值为0.896元，本报告期基金份额净值增长率为0.67%；截至本报告期末民生加银新收益债券C基金份额净值为0.893元，本报告期基金份额净值增长率为0.68%；同期业绩比较基准收益率为0.57%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，没有出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,102,619.29 99.98
8 其他资产 845.59 0.02
9 合计 4,103,464.88 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 845.59
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 845.59
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。


5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 民生加银新收益债券A 民生加银新收益债券
C

报告期期初基金份额总额 3,806,748.29 4,128,610.89
报告期期间基金总申购份额 1,015.94 7,853,139.02
减:报告期期间基金总赎回份额 1,140,056.71 10,139,562.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 2,667,707.52 1,842,187.87
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
的时间区间 份额 份额 份额 比
机构 - - - - - - -
个人 1 20180829~20180904 - 3,363,228.70 3,363,228.70 - -

2 20180829~20180904 - 4,484,304.93 4,484,304.93 - -
产品特有风险

1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1.2018年7月2日民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2018年6月30日基金
资产净值公告

2.2018年7月11日民生加银基金管理有限公司澄清公告

3.2018年7月18日民生加银新收益债券型证券投资基金2018年第二季度报告

4.2018年8月13日民生加银新收益债券型证券投资基金更新招募说明书及摘要（2018年
第1号）

5.2018年8月22日民生加银新收益债券型证券投资基金恢复申购业务的公告

6.2018年8月27日民生加银新收益债券型证券投资基金2018年半年度报告

7.2018年8月27日关于以通讯开会方式召开民生加银新收益债券型证券投资基金基金份
额持有人大会的公告

8.2018年8月28日关于以通讯开会方式召开民生加银新收益债券型证券投资基金基金份
额持有人大会的第一次提示性公告

9.2018年8月29日关于以通讯开会方式召开民生加银新收益债券型证券投资基金基金份
额持有人大会的第二次提示性公告

10.2018年9月1日民生加银新收益债券型证券投资基金暂停申购业务的公告

11.2018年9月10日民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告

12.2018年9月27日民生加银新收益债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1中国证监会核准基金募集的文件；

2《民生加银新收益债券型证券投资基金招募说明书》；

3《民生加银新收益债券型证券投资基金基金合同》；

4《民生加银新收益债券型证券投资基金托管协议》；

5法律意见书；

6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

7基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司
2018年10月26日
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