广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年

7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发套利

基金主代码 000992

交易代码 000992

契约型开放式，本基金以定期开放方式运作契约

基金运作方式

型开放式，本基金以定期开放方式运作

基金合同生效日 2015年2月6日

报告期末基金份额总额 230,510,576.93份

本基金追求长期稳定的绝对收益。在有效控制系

统性风险的基础上，通过量化模型构建市场中性

投资目标

投资组合，对冲市场系统风险，力争实现超越业

绩比较基准的绝对收益。

投资策略 本基金主要采用对冲套利的投资策略，坚持模型

驱动的纪律性，运用基金管理人自主研发的量化

多因素选股模型，选取具备投资价值的股票构建

投资组合，并做空股指期货进行对冲操作，有效

的规避市场涨跌的系统性风险，获取选股的超额

收益，力争实现基金资产长期稳健的增值。

业绩比较基准 1年期银行定期存款税后收益率。

本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追求

绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相

关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，

风险收益特征

其预期风险较小。本基金实际的收益和风险主要

取决于基金投资策略的有效性，因此收益不一定

能超越业绩比较基准。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年4月1日-2017年6月30日)

1.本期已实现收益 -7,394,988.09

2.本期利润 -5,289,755.74

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0211

4.期末基金资产净值 256,250,040.71

5.期末基金份额净值 1.112

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -1.77% 0.13% 0.38% 0.00% -2.15% 0.13%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年2月6日至2017年6月30日)

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经

理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日 离任日 年限

期 期

男，中国籍，数量经济

学博士，持有中国证券

投资基金业从业证书，

2008年7月至2010年

10月任广发基金管理有

限公司量化研究员，

2010年3月11日起至

2011年10月18日任广

发沪深300指数基金和

广发中证500指数基金

的基金经理助理，

本基金的基金 2011年10月19日至

经理；；量化 2016-05- 2016年1月17日任广

魏军 投资部副总经 10 - 9年 发中小板300ETF及广

理 发中小板300联接基金

的基金经理，2014年

4月1日至2016年

1月17日任广发深证

100指数分级基金的基

金经理，2016年1月

28日至2016年5月

29日任另类投资部副总

经理，2016年5月

10日起任广发套利混合

基金的基金经理，

2016年5月30日起任

量化投资部副总经理。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年二季度，股指期货贴水程度和流动性都有所改善，但受市场一九行情的影响，产品遭遇了一定的回撤，为防控风险，产品保持了低仓位运作。

回撤主要是由于上半年市场环境变化较大，具体表现在：

1、以往较为有效的因子，尤其是基于交易数据的技术类因子，整体表现不 佳；

2、选股因子的持续性和稳定性都有所下降，市场风格切换频繁；

3、行业和主题的持续性和动量不足，难以形成趋势；

4、整个市场的波动率不高，个股的分化度低，区分不显着，难以选出具有超额收益的个股；

5、股指期货依旧贴水，对冲承受了负基差的亏损。

未来，我们一方面将跟踪关注监管政策的动向，把握市场预期，防范基差风险，另一方面，我们将对市场波动率进行分析和预测，在最合适模型的波动特征时增加仓位。对于一些暂时钝化的阿尔法选股因子，我们将重新对因子的权重进行优化配置，保留表现稳定的阿尔法因子，而把近期波动较大的因子暂时弃用。待市场回归一个常态，再根据其表现重新优化因子的配置。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值增长率为-1.77%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 105,204,249.17 40.92

其中：股票 105,204,249.17 40.92

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 56,000,000.00 21.78

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 75,383,554.20 29.32

7 其他各项资产 20,486,677.03 7.97

8 合计 257,074,480.40 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,997,251.00 1.17

C 制造业 19,946,611.68 7.78

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 909,865.00 0.36

业

E 建筑业 7,069,432.00 2.76

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,212,368.00 0.86

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 407,808.00 0.16

J 金融业 68,034,038.49 26.55

K 房地产业 3,564,586.00 1.39

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 62,289.00 0.02

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 105,204,249.17 41.06

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 601318 中国平安 255,500 12,675,355.00 4.95

2 600036 招商银行 354,300 8,471,313.00 3.31

3 600519 贵州茅台 12,300 5,803,755.00 2.26

4 601166 兴业银行 296,600 5,000,676.00 1.95

5 600016 民生银行 570,700 4,691,154.00 1.83

6 601328 交通银行 670,000 4,127,200.00 1.61

7 601668 中国建筑 370,400 3,585,472.00 1.40

8 600000 浦发银行 273,000 3,453,450.00 1.35

9 601288 农业银行 943,300 3,320,416.00 1.30

10 600030 中信证券 194,900 3,317,198.00 1.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明

(元) 动(元)

IF1707 IF1707 -6.00 -6,565,320.00 -243,600.00-

-

IH1707 IH1707 -101.00 76,586,280.0 -61,260.00-

0

IH1709 IH1709 -17.00 - 5,460.00-

12,827,520.0

0

公允价值变动总额合计(元) -299,400.00

-

股指期货投资本期收益(元) 2,073,693.9

8

股指期货投资本期公允价值变动(元) 1,599,093.9

8

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值主要目的。在构建股票投资组合的同时，通过卖出股指期货对冲市场下行风险，降低系统风险损失，提高组合收益。本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.12017年5月25日，中信证券（600030）因在融资融券业务开展过程中，

违反了《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”的规定，被中国证监会予以行政处罚。本基金投资该证券的决策程序符合公司投资制度的规定。除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 20,369,715.10

2 应收证券清算款 71,013.70

3 应收股利 -

4 应收利息 45,948.23

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 20,486,677.03

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 270,611,494.30

本报告期基金总申购份额 58,759.88

减：本报告期基金总赎回份额 40,159,677.25

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 230,510,576.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

本报告期买入/申购总份额 0.00

本报告期卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 4.34

例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承

项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限

份额比例 比例

基金管理人固有资金 10,000,2 4.34% 10,000,2 4.34% 三年

00.02 00.02

基金管理人高级管理 - - - - -

人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,2 4.34% 10,000,2 4.34% 三年

00.02 00.02

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金募集的文件

（二）《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》（五）法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照

9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费

查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-

funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日
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