广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发套利

基金主代码 000992

交易代码 000992

契约型开放式，本基金以定期开放方式运作，即采
基金运作方式 取在封闭期内运作、封闭期与封闭期之间定期开
放的运作方式。

基金合同生效日 2015年2月6日

报告期末基金份额总额 143,759,456.63份

本基金追求长期稳定的绝对收益。在有效控制系统
性风险的基础上，通过量化模型构建市场中性投资
投资目标

组合，对冲市场系统风险，力争实现超越业绩比较
基准的绝对收益。

投资策略 本基金主要采用对冲套利的投资策略，坚持模型驱

动的纪律性，运用基金管理人自主研发的量化多因
素选股模型，选取具备投资价值的股票构建投资组
合，并做空股指期货进行对冲操作，有效的规避市
场涨跌的系统性风险，获取选股的超额收益，力争
实现基金资产长期稳健的增值。

业绩比较基准 1年期银行定期存款税后收益率。

本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝
对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性
较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预
风险收益特征

期风险较小。本基金实际的收益和风险主要取决于
基金投资策略的有效性，因此收益不一定能超越业
绩比较基准。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 -2,373,033.72
2.本期利润 182,214.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.0009
4.期末基金资产净值 162,975,588.16
5.期末基金份额净值 1.134
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 0.53% 0.18% 0.38% 0.00% 0.15% 0.18%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年2月6日至2018年12月31日)


§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经

理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日 离任日 年限

期 期

魏军先生，数量经济学
博士，持有中国证券投
资基金业从业证书。曾
任广发基金管理有限公
司数量投资部研究员、
基金经理助理、另类投
资部副总经理、量化投
资部副总经理、广发中
小板300交易型开放式
指数证券投资基金基金
经理（自2011年10月
19日至2016年1月18
本基金的基金 日）、广发中小板300交
经理；广发量 2016-05- 易型开放式指数证券投
魏军 化多因子灵活 10 - 11年 资基金联接基金基金经
配置混合基金 理（自2011年10月19
的基金经理 日至2016年1月18日）、
广发深证100指数分级
证券投资基金基金经理
（自2014年4月1日至
2016年1月18日）。现
任广发对冲套利定期开
放混合型发起式证券投
资基金基金经理（自
2016年5月10日起任
职）、广发量化多因子灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理（自2018
年3月21日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年第四季度，市场对宏观经济走势的预期较为悲观，虽然政策方面频繁释放利好信号，但未能改变投资者低迷的情绪，震荡向下的格局仍在延续。在这个过程中，本产品坚持以基本面因子为基础，构建股票现货组合，同时利用股指期货空头对冲市场风险，最终实现了基金净值的逆市上涨。

2018年12月初，中金所进一步放松对股指期货交易的限制，截止到当前，股指期货负基差带来的对冲成本已经消失，后续对冲类型的策略产品有望获得更好的收益表现。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值增长率为0.53%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。
§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 91,641,186.89 56.03
其中：股票 91,641,186.89 56.03
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 61,867,911.59 37.83
7 其他各项资产 10,050,429.89 6.14

8 合计 163,559,528.37 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A农、林、牧、渔业 575,000.00 0.35
B采矿业 3,437,082.00 2.11
C制造业 33,154,035.73 20.34
电力、热力、燃气及水生产和供应 3,294,720.00 2.02
D业

E建筑业 3,405,379.00 2.09
F批发和零售业 2,903,213.05 1.78
G交通运输、仓储和邮政业 2,672,079.00 1.64
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,086,439.00 2.51
J金融业 30,948,742.11 18.99
K房地产业 4,557,122.00 2.80
L租赁和商务服务业 396,720.00 0.24
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 1,128,270.00 0.69
R文化、体育和娱乐业 1,082,385.00 0.66
S综合 - -
合计 91,641,186.89 56.23
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

净值比例(％)
1 601318 中国平安 103,400 5,800,740.00 3.56
2 601288 农业银行 1,080,900 3,891,240.00 2.39
3 601328 交通银行 607,800 3,519,162.00 2.16
4 600519 贵州茅台 5,700 3,363,057.00 2.06
5 600036 招商银行 132,200 3,331,440.00 2.04
6 000002 万科A 109,800 2,615,436.00 1.60
7 002415 海康威视 94,571 2,436,148.96 1.49
8 601668 中国建筑 413,260 2,355,582.00 1.45
9 600030 中信证券 126,300 2,022,063.00 1.24
10 601229 上海银行 164,100 1,836,279.00 1.13
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明
(元) 动(元)

IF1901 IF1901 -31.00 -27,933,480.0 1,723,736.72 -

0

IF1903 IF1903 -68.00 -61,350,960.0 3,950,040.00 -

0

公允价值变动总额合计(元) 5,673,776.7
2
股指期货投资本期收益(元) 5,124,104.0
5
股指期货投资本期公允价值变动(元) 14,277,672.

83
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值主要目的。在构建股票投资组合的同时，通过卖出股指期货对冲市场下行风险，降低系统风险损失，提高组合收益。本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1招商银行（代码：600036）为本基金的前十大持仓证券之一。2018年5月4日，中国银行保险监督管理委员会针对招商银行以下事由罚款6570万元,没收违法所得3.024万元,罚没合计6573.024万元人民币:(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款;(三)同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保;(四)销售同业非保本理财产品时违规承诺保本;(五)违规将票据贴现资金直接转回出票人账户;(六)为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保;(七)未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目;(八)高管人员在获得任职资格核准前履职;(九)未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务;(十)未严格审查贸易背景真实性开立信用证;(十一)违规签订保本合同销售同业非保本理财产品;(十二)非真实转让信贷资产;(十三)违规向典当行发放贷款;(十四)违规向关系人发放信用贷款。
交通银行（代码：601328）为本基金的前十大持仓证券之一。2018年12月7日，中国银行保险监督管理委员会针对交通银行并购贷款占并购交易价款比例不合规以及并购贷款尽职调查和风险评估不到位罚款50万。2018年12月8日，中国银行保险监督管理委员会针对交通银行如下事由罚款690万：(一)不良信贷资产未洁净转让,理财资金投资本行不良信贷资产收益权;(二)未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产;(三)档案管理不到位,内控管理存在严重漏洞;(四)理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模;(五)违规向土地储备机构提供融资;(六)信贷资金违规承接本行表外理财资产;(七)理财资金违规投资项目资本金;(八)部分理财产品信息披露不合规;(九)现场检查配合不力。
除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 10,040,059.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,370.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,050,429.89
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限
序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明
(元)

1 600030 中信证券 2,022,063.00 1.24 重大事项
停牌
§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 253,571,305.26
本报告期基金总申购份额 342,069.45
减：本报告期基金总赎回份额 110,153,918.08
本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 143,759,456.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

本报告期买入/申购总份额 -

本报告期卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 6.96

例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基
金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承
项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限
份额比例 比例

基金管理人固有资金 10,000,2 6.96%10,000,2 6.96% 三年
00.02 00.02

基金管理人高级管理 - - - - -
人员

基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,2 6.96%10,000,2 6.96% 三年
00.02 00.02

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

类别 持有基金份额

序号 比例达到或者 期初 申购份 赎回 持有份额 份额占比
超过20%的时 份额 额 份额

间区间

20181001-2018 88,18 88,18

机构 1 1114 2,539. 0.00 2,539. 0.00 0.00%
68 68

20181112-2018 44,09 44,090,828.

2 1231 0,828. 0.00 0.00 92 30.67%
92

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

（一）中国证监会批准广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金募
集的文件

（二）《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照

（八）《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》及
其更新版
10.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
10.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费

查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

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