东方红汇利债券型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月24日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方红汇利债券

基金主代码 002651

交易代码 002651

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年6月13日

报告期末基金份额总额 1,370,897,373.69份

本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基

投资目标 础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资

者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采

取自上而下的方法对基金的大类资产进行动态

配置，综合久期管理、收益率曲线配置等策略

对个券进行精选，力争在严格控制基金风险的

基础上，获取长期稳定的绝对收益。另外，本

投资策略 基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金

管理人将在本基金已累积一定收益的情况下，

运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估

值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的

个股进行投资，增强基金的获利能力，提高预

期收益水平，以期达到收益增强的效果。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益

率*90%+沪深300指数收益率*10%。


本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的
风险收益特征 较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红汇利债券A 东方红汇利债券C

下属分级基金的交易代码 002651 002652

下属分级基金的前端交易代码 002651 002652

报告期末下属分级基金的份额总额 1,113,879,906.15份 257,017,467.54份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
东方红汇利债券A 东方红汇利债券C
1．本期已实现收益 11,804,559.43 2,495,886.32
2．本期利润 23,162,137.78 4,147,460.70
3．加权平均基金份额本期利润 0.0226 0.0164
4．期末基金资产净值 1,171,113,528.23 267,459,078.03
5．期末基金份额净值 1.0514 1.0406
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红汇利债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 2.31% 0.24% 0.36% 0.14% 1.95% 0.10%
东方红汇利债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④


过去三个

月 2.21% 0.24% 0.36% 0.14% 1.85% 0.10%
注：过去三个月指2018年7月1日－2018年9月30日。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：截止日期为2018年9月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从业 说明

任职日期 离任日 年限

期

上海东方证券资产 硕士，曾任兴业证券股份
管理有限公司副总 有限公司职员，富国基金
经理、兼任东方红 管理有限公司研究员、固
饶刚 策略精选灵活配置 2016年 19年 定收益部总经理兼基金经
混合型发起式证券 7月28日 - 理、总经理助理，富国资
投资基金、东方红 产管理（上海）有限公司
汇阳债券型证券投 总经理；现任上海东方证
资基金、东方红汇 券资产管理有限公司副总

利债券型证券投资 经理兼任东方红策略精选
基金、东方红目标 混合、东方红汇阳债券、
优选三年定期开放 东方红汇利债券、东方红
混合型证券投资基 目标优选定开混合、东方
金、东方红创新优 红创新优选定开混合基金
选三年定期开放混 经理。具有基金从业资格，
合型证券投资基金 中国国籍。

基金经理。

东方红策略精选灵

活配置混合型发起

式证券投资基金、

东方红汇阳债券型 硕士，曾任平安证券有限
证券投资基金、东 责任公司总部综合研究所
方红汇利债券型证 策略研究员、国信证券股
券投资基金、东方 份有限公司经济研究所策
红目标优选三年定 略研究员，现任东方红策
期开放混合型证券 略精选混合、东方红汇阳
孔令超 投资基金、东方红 2016年 7年 债券、东方红汇利债券、
睿逸定期开放混合 8月5日 - 东方红目标优选定开混合、
型发起式证券投资 东方红睿逸定期开放混合、
基金、东方红创新 东方红创新优选定开混合、
优选三年定期开放 东方红配置精选混合、东
混合型证券投资基 方红稳健精选混合基金经
金、东方红配置精 理。具有基金从业资格，
选混合型证券投资 中国国籍。

基金、东方红稳健

精选混合型证券投

资基金基金经理。

东方红策略精选灵 本科，曾任长信基金管理
活配置混合型发起 有限责任公司基金事务部
式证券投资基金、 基金会计、交易管理部债
东方红汇阳债券型 券交易员，广发基金管理
证券投资基金、东 有限公司固定收益部债券
方红汇利债券型证 交易员，富国基金管理有
券投资基金、东方 限公司固定收益部基金经
红益鑫纯债债券型 2017年 理助理，上海东方证券资
徐觅 证券投资基金、东 8月31日 - 11年 产管理有限公司私募固定
方红货币市场基金、 收益投资部投资经理。现
东方红目标优选三 任上海东方证券资产管理
年定期开放混合型 有限公司公募固定收益投
证券投资基金、东 资部基金经理兼任东方红
方红配置精选混合 策略精选混合、东方红汇
型证券投资基金基 阳债券、东方红汇利债券、
金经理。 东方红益鑫纯债债券、东
方红货币、东方红目标优

选定开混合、东方红配置

精选混合基金经理。具有

基金从业资格，中国国籍。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

债券方面，央行的货币政策延续二季度的思路，降准和MLF投放并举，继续维持市场流动性的合理充裕。在政治局会议确定“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的工作基调后，银保监会也发文引导市场机构加大资金投放力度，保障实体经济有效融资需求。受此影响，本季度债券延续分化走势，利率债和中高等级信用债整体表现良好，但高杠杆、中低等级

的债券发行人尚未走出阴影，信用风险事件仍在不断爆发。我们在本报告期内适当降低了利率债的久期，继续增配高等级信用债，并提高部分组合的杠杆水平。展望后市，经济增长面临的不确定性仍在累积，信用风险事件会持续爆发。我们将从策略上进行合理的应对，一方面维持利率债现有仓位水平，延续对信用资质较高的准入标准；另一方面，加大对企业自下而上的调研，寻找被市场误判的优质企业并与之共同成长，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，与二季度相比，三季度的宏观环境没有发生太大变化。海外因素的不确定性仍然对市场情绪产生一定的抑制，国内经济也延续了之前回落的走势，而货币政策也维持了相对宽松的基调。展望未来，我们对于宏观环境的判断相比前期没有发生大的改变。但随着市场的逐步下跌，资产价格对于负面因素的反应逐渐充分，我们认为权益资产的配置价值开始逐步提升，一些优质公司的估值水平开始更具吸引力。我们仍然坚持价值投资理念，在配置上逐渐加大估值合理、基本面稳健的优质龙头公司的配置比例。

转债市场在2018年经历了较大的变化。历史上转债市场一直属于小众市场，品种相对较少，且估值水平整体偏高。而今年以来，随着新转债的不断发行，存量的转债市场规模大幅扩容，大幅增加的转债数量给投资者带来了更多的挑选余地。而供给的增加以及股票市场的低迷表现，也使得转债市场的估值水平不断压缩，目前估值水平已经处于较低的位置。长远来看，我们认为目前转债市场具备较高的配置价值。结合对转债公司基本面的研究，以及对股票及转债自身估值的考量，我们认为目前的转债市场中蕴含着较多的中长期配置机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末东方红汇利债券A基金份额净值为1.0514元，份额累计净值为1.1114元，本报告期A类基金份额净值增长率为2.31%，同期业绩比较基准收益率为0.36%；截至本报告期末东方红汇利债券C基金份额净值为1.0406元，份额累计净值为1.1006元，本报告期C类基金份额净值增长率为2.21%，同期业绩比较基准收益率为0.36%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 201,790,627.98 11.46
其中：股票 201,790,627.98 11.46
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,519,338,614.64 86.26
其中：债券 1,519,338,614.64 86.26
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 16,130,041.38 0.92
8 其他资产 24,031,159.43 1.36
9 合计 1,761,290,443.43 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 18,479,500.00 1.28
C 制造业 87,420,621.44 6.08
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 14,464,500.00 1.01
E 建筑业 9,882,000.00 0.69
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,149,233.90 0.57
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 14,707,972.64 1.02
J 金融业 48,686,800.00 3.38
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 201,790,627.98 14.03
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601939 建设银行 3,000,000 21,720,000.00 1.51
2 601088 中国神华 500,000 10,195,000.00 0.71
3 601668 中国建筑 1,800,000 9,882,000.00 0.69
4 600104 上汽集团 280,000 9,318,400.00 0.65
5 600196 复星医药 281,800 8,890,790.00 0.62
6 600887 伊利股份 337,558 8,668,489.44 0.60
7 600547 山东黄金 350,000 8,284,500.00 0.58
8 601111 中国国航 999,906 8,149,233.90 0.57
9 002470 金正大 1,200,000 8,112,000.00 0.56
10 002065 东华软件 900,000 8,100,000.00 0.56
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 391,306,900.00 27.20
其中：政策性金融债 234,217,000.00 16.28
4 企业债券 621,052,733.80 43.17
5 企业短期融资券 50,229,000.00 3.49
6 中期票据 84,973,000.00 5.91
7 可转债（可交换债） 371,776,980.84 25.84
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,519,338,614.64 105.61
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180204 18国开04 1,300,000 133,783,000.00 9.30
2 180201 18国开01 500,000 50,220,000.00 3.49
3 132013 17宝武EB 469,890 47,778,415.20 3.32
4 132015 18中油EB 433,020 43,371,283.20 3.01
5 136895 17中信G1 400,000 40,152,000.00 2.79
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买 合约市值（元）公允价值变 风险指标说明
/卖） 动（元）

10年期国债

0T1812 期货 50 47,370,214.29 34,785.71 -
公允价值变动总额合计（元） -1,854,314.29
国债期货投资本期收益（元） 1,696,664.29
国债期货投资本期公允价值变动（元） -1,854,314.29
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险，符合既定的投资政策和投资目标。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,515,919.13
2 应收证券清算款 248,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 21,938,068.88
5 应收申购款 329,171.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 24,031,159.43
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 132009 17中油EB 30,170,250.00 2.10
2 110043 无锡转债 20,619,900.00 1.43
3 132012 17巨化EB 19,455,650.00 1.35
4 132004 15国盛EB 19,418,950.00 1.35
5 132006 16皖新EB 17,083,300.00 1.19
6 113019 玲珑发债 15,160,702.40 1.05
7 128034 江银转债 15,157,500.00 1.05
8 127005 长证转债 12,430,600.00 0.86
9 132011 17浙报EB 11,742,390.00 0.82

10 110041 蒙电转债 11,512,221.90 0.80
11 110042 航电转债 11,120,000.00 0.77
12 110040 生益转债 8,544,000.00 0.59
13 127006 敖东转债 7,780,800.00 0.54
14 128032 双环转债 6,957,351.24 0.48
15 113018 常熟转债 6,775,200.00 0.47
16 128027 崇达转债 5,971,500.00 0.42
17 113504 艾华转债 5,651,993.00 0.39
18 128021 兄弟转债 4,870,000.00 0.34
19 132007 16凤凰EB 4,164,615.00 0.29
20 120001 16以岭EB 1,978,800.00 0.14
21 132008 17山高EB 1,888,443.00 0.13
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 东方红汇利债券A 东方红汇利债券C

报告期期初基金份额总额 904,319,190.91 160,343,883.97
报告期期间基金总申购份额 245,941,799.87 176,509,573.55
减:报告期期间基金总赎回份额 36,381,084.63 79,835,989.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 1,113,879,906.15 257,017,467.54
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红汇利债券型证券投资基金的文件；

2、《东方红汇利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红汇利债券型证券投资基金托管协议》；

4、东方红汇利债券型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件
8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
8.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2018年10月24日
点击查看>>  附件