金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：金鹰基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月二十一日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 金鹰周期优选混合

基金主代码 004211

交易代码 004211

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月29日

报告期末基金份额总额 220,418,685.04份

本基金在有效控制风险及保持良好流动性的前提
下，对股票、固定收益和现金类等资产进行积极灵
投资目标 活的配置，优选景气周期向上的行业和企业进行投
资，力争使基金份额持有人获得超额收益与长期资
本增值。

本基金通过对经济增值与通货膨胀之间演绎关系
投资策略

的分析，预判宏观经济发展所处的经济周期阶段。

同时，结合国家财政和货币政策、国家产业政策以
及资本市场资金环境、证券市场走势等因素，对股
票、债券和货币市场工具等大类资产进行战略性配
置。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋中证全债指数收益率
×40%

本基金为混合型证券投资基金，在证券投资基金中
属于预期风险较高、预期收益较高的基金产品，其
风险收益特征

预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场
基金，低于股票型基金。

基金管理人 金鹰基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年10月1日-2018年12月31日)
1.本期已实现收益 -26,304,530.00
2.本期利润 -12,962,372.82
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0570
4.期末基金资产净值 189,743,013.43
5.期末基金份额净值 0.8608
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -6.01% 1.11% -6.41% 0.98% 0.40% 0.13%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2018年1月29日至2018年12月31日)

注：1、本基金合同于2018年1月29日生效，截止报告期末本基金合同生效未满一
年；
2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时
各项资产配置比例符合基金合同的有关约定；
3、本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率
*40%。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

王喆先生，工商管理硕
士。历任沈阳商品交易
所分析员、宏源研究发
展中心高级行业研究
员、宏源证券资产管理
部高级投资经理。2010
年加入广州证券，担任
投资管理部助理投资总
权益 监、广州证券红棉1号
投资 投资主办等职。2014年
王喆 部总 2018-01-29 - 19 11月加入金鹰基金管理
监、基 有限公司，现任权益投
金经 资部总监、金鹰红利价
理 值灵活配置混合型证券
投资基金、金鹰成份股
优选证券投资基金、金
鹰民族新兴混合型证券
投资基金、金鹰转型动
力灵活配置混合型证券
投资基金、金鹰周期优
选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。

报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，宏观经济明显回落，上市公司整体盈利也进入下行周期。国家调控政策虽然有所调整，流动性也有所改善，但信用传导机制不畅，社会融资总额增速持续回落。虽然G20峰会上中美贸易争端出现缓和迹象，但并未能有效提升
市场风险偏好，个股风险也仍在释放过程。

四季度市整体场震荡下行，上证综指小幅下跌11.61%，而创业板综指则继续下跌11.39%。

随着经济下行趋势的确立，我们逐渐降低股票持仓，并大幅减仓了上游周期型行业。同时积极寻找能够视穿越经济周期的成长型公司。另外我们还配置了益于稳增长政策，且盈利能够实现逆周期的板块及个股。如基建等。不过由于市场系统性风险仍在释放，产品净值表现不佳。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日，基金份额净值为0.8608元，本报告期份额净值增长率为-6.01%，同期业绩比较基准增长率为-6.41%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年，宏观经济下行趋势比较明显，但稳增长政策在一定程度可对冲经济下行压力。同时随着国家政策的调整，信用传导机制将逐渐恢复，中美贸易纠纷也有望和解，预计2019年市场风险偏好有望逐渐回升。

经过2018年市场大幅度回落，系统性风险得到较大程度释放，预计2019年市场全年下行空间相对有限。同时上市公司盈利回落也导致市场难有大的系统性机会。因此我们判断2019年市场整体将呈现震荡格局，市场机会以结构性机会为主。

因此在操作上我将采取相对稳健的投资配置，保持股票持仓的灵活性。在配置上，重点配置盈利能够实现逆周期上行的板块及个股，如可穿越经济周期的成长型个股，及有望受益于稳增长政策的板块。如基建等。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无应当说明的预警事项。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产

的比例(%)

1 权益投资 107,257,360.56 55.91
其中：股票 107,257,360.56 55.91
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 60,000,000.00 31.28
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 16,619,688.35 8.66
7 其他各项资产 7,956,636.52 4.15
8 合计 191,833,685.43 100.00
注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应
收申购款。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
B采矿业 - -
C制造业 61,844,034.48 32.59
电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D业

E建筑业 29,111,035.20 15.34
F批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 12,747,734.08 6.72

H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,398,000.00 1.26
J金融业 50,145.80 0.03
K房地产业 - -
L租赁和商务服务业 - -
M科学研究和技术服务业 1,106,411.00 0.58
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R文化、体育和娱乐业 - -
S综合 - -
合计 107,257,360.56 56.53
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 600961 株冶集团 1,450,810 10,924,599.30 5.76

2 000401 冀东水泥 600,161 7,429,993.18 3.92

3 002307 北新路桥 1,200,220 6,409,174.80 3.38

4 601390 中国中铁 900,000 6,291,000.00 3.32

5 600068 葛洲坝 936,845 5,920,860.40 3.12

6 300473 德尔股份 170,000 5,727,300.00 3.02

7 601800 中国交建 500,000 5,630,000.00 2.97

8 601111 中国国航 720,672 5,505,934.08 2.90

9 600528 中铁工业 500,000 5,250,000.00 2.77

10 000877 天山股份 700,000 4,977,000.00 2.62

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期内未投资债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期内未投资债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期内未投资权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他各项资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 45,953.89
2 应收证券清算款 7,916,675.34
3 应收股利 -
4 应收利息 -6,693.69
5 应收申购款 700.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,956,636.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期内未投资可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 241,403,988.60
报告期基金总申购份额 199,796.31
减：报告期基金总赎回份额 21,185,099.87
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 220,418,685.04

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1影响投资者决策的其他重要信息

本报告期，经基金管理人董事会审议通过，免去刘岩先生总经理、满黎先生副总经理职务，聘请刘志刚先生担任公司副总经理。自2018年12月5日起，公司董事长李兆廷先生代行总经理职务。上述事项已在证监会指定媒体披露。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准基金发行及募集的文件。

2、《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点

广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务
中心电话：4006-135-888或020-83936180。

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