金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：金鹰基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年

4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金鹰民丰回报混合

基金主代码 004265

交易代码 004265

基金运作方式 定期开放

基金合同生效日 2017年6月28日

报告期末基金份额总额 297,081,930.98份

在有效控制风险的前提下，力争使基金份额持有

投资目标

人获得超额收益与长期资本增值。

本基金在投资组合管理过程中采取主动投资

方法，通过数量化方法严格控制风险，并通过有

投资策略

效的资产配置策略，动态调整安全资产和风险资

产的投资比例, 注重风险与收益的平衡，力争实现

基金资产长期稳健增值。

本基金采用固定比例组合保险策略（CPPI），

该策略是国际通行的一种投资组合保险策略。其

基本原理是将基金资产按一定比例划分为安全资

产和风险资产，其中安全资产将投资于各类债券

及银行存款，以保证投资本金的安全性；而除安

全资产外的风险资产主要投资于股票、权证等权

益类资产，以提升基金投资者的收益。

本基金综合考虑国内外政治经济环境、资本

市场运行状况、固定收益类与权益类资产风险收

益特征、基金净资产和价值底线等因素，结合资

产配置研究结果和市场运行状态，动态调整安全

资产和风险资产的配置比例，力争在确保本金安

全的前提下，稳健获取投资收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×15%＋中证全债指数收益率

×85%

本基金为混合型证券投资基金，属于证券投资基

金中预期中等风险、中等收益的品种，其预期收

风险收益特征

益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金

和货币市场基金。

基金管理人 金鹰基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 5,096,336.48

2.本期利润 8,507,184.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0286

4.期末基金资产净值 306,303,319.27

5.期末基金份额净值 1.0310

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；

2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）;

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 2.85% 0.09% 1.37% 0.17% 1.48% -0.08%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017年6月28日至2018年3月31日)

注：（1）截至本报告期末，各项投资比例符合基金合同的约定。

（2）本基金的业绩比较基准是：中证全债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

刘丽娟女士，中南财经

政法大学工商管理硕士，

历任恒泰证券股份有限

公司交易员，投资经理，

固定 广州证券股份有限公司

收益 资产管理总部固定收益

刘丽 部总 2017-06-28 - 11 投资总监。2014年

娟 监， 12月加入金鹰基金管理

基金 有限公司，任固定收益

经理 部总监。现任金鹰货币

市场证券投资基金、金

鹰添益纯债债券型证券

投资基金、金鹰灵活配

置混合型证券投资基金、

金鹰元和保本混合型证

券投资基金、金鹰添利

中长期信用债债券型证

券投资基金、金鹰添享

纯债债券型证券投资基

金、金鹰现金增益交易

型货币市场基金、金鹰

添荣纯债债券型证券投

资基金、金鹰添惠纯债

债券型证券投资基金、

金鹰民丰回报定期开放

混合型证券投资基金、

金鹰鑫富灵活配置混合

型证券投资基金基金经

理。

倪超先生，厦门大学硕

士研究生。2009年6月

加盟金鹰基金管理有限

公司，先后任行业研究

基金 员，消费品研究小组组

倪超 经理 2017-06-28 - 9 长、基金经理助理。现

任金鹰行业优势混合型

证券投资基金、金鹰民

丰回报定期开放混合型

证券投资基金基金经理。

汪伟先生，2013年7月

至2014年9月曾任广

州证券股份有限公司交

易员、投资经理等职务，

2014年9月至2016年

2月曾任金鹰基金管理

有限公司交易主管，

2016年3月至2017年

汪伟 基金 2018-01-24 - 5 7月曾任广东南粤银行

经理 股份有限公司交易员、

宏观分析师等职务，

2017年7月加入金鹰基

金管理有限公司，现任

金鹰元安混合型证券投

资基金、金鹰元丰债券

型证券投资基金、金鹰

鑫瑞灵活配置混合型证

券投资基金、金鹰民丰

回报定期开放混合型证

券投资基金、金鹰添利

中长期信用债债券型证

券投资基金、金鹰元祺

信用债债券型证券投资

基金、金鹰元盛债券型

发起式证券投资基金

（LOF）基金经理。

注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。

报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日

内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2018年一季度，债券市场整体情绪火热，虽然在1月初期，伴随着监

管政策的密集出台以及适度偏紧的资金面，债券市场快速上冲，10年国开收益

率一度达到5.13%的高点，但是，随后央行通过各种措施适度把控市场流动性

以保证跨春节资金面的适度宽松，同时，各项利空情绪逐渐减弱，持续宽松的资金面，以及不断下行的存单收益率，带动市场热情逐步提高，整个一季度来看，10年国债收益率下行16bp至3.74%，10年国开收益率下行23bp至

4.64%。信用债市场同样火热，高评级信用债受到追捧，3年期AAA中票利率

从年初下行33bp至4.94%，但是，市场对于信用风险的担忧依旧，同期限

AAA与AA的信用利差小幅走扩。转债市场跟随股市宽幅震荡，但由于转债较

好的防御性，抵抗了股市大幅下跌对转债价值的影响，整个一季度，转债指数上涨2.91%，表现优于上证综指及创业板指数。

整个一季度，在债券投资方面，基金秉持期限匹配策略，不断增持高收益短融同时增加组合杠杆获得杠杆利差收益，同时，把握住阶段性行情，在年初周期股大幅上涨的过程中获得较好的超额回报。整体组合一季度表现优于市场。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2018年3月31日，基金份额净值为1.0310元，本报告期份额净值增

长率为2.85%，同期业绩比较基准增长率为1.37%.

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年二季度，我们认为，以下几个因素将对债券市场带来复杂的影

响。首先，中美贸易战不断发酵，在谈判未果的情况下，央行大概率会保持资金面的稳定性，故虽然整体资金面在边际上可能会有所收缩但整体市场资金无 忧。其次，伴随着开工热情的不断恢复，高频数据包括发电量等均显示短期经济情况较好，同时，商品及黑色系的反弹也会给债券市场短期内带来一定压力。

再次，伴随着贸易战所讨论的增加关税问题，食品价格被动提升势必带动通胀预期的逐步升温，对债券市场形成压制。最后，二季度，伴随着利率债、地方债的供给增加，我们认为，供给也可能会让债券市场有一定的压力。所以，从季度来看，我们认为二季度债券市场大概率不会出现一季度那样的利率持续下行行情，反而更多的是在各方面压力下的小幅反弹以及震荡。就转债市场而言，我们认为首先，转债的整体供给压力已经在预期之中，故供给的负面压力并不大，但是，伴随着宽幅震荡的股市行情，转债市场虽然兼具防守性，但也难免较大的波动，故指数整体将会表现为震荡行情，而由于转债品种的不断增加，我们认为结构性行情也依然存在。

基于上述的判断和组合整体投资策略，在2018年二季度，组合债券仓位仍

将保持前期的配置，保持提高杠杆利用率，同时积极参与可转债打新获取超额收益。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期无应预警说明事项。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 2,735,260.20 0.62

其中：股票 2,735,260.20 0.62

2 固定收益投资 411,470,495.00 92.96

其中：债券 411,470,495.00 92.96

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 11,448,362.28 2.59

7 其他各项资产 16,995,461.40 3.84

8 合计 442,649,578.88 100.00

注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应收申购款。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,735,260.20 0.89

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,735,260.20 0.89

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期内未投资沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 002245 澳洋顺昌 294,114 2,735,260.20 0.89

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产净

序号 债券品种 值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 185,965,695.00 60.71

5 企业短期融资券 225,504,800.00 73.62

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 411,470,495.00 134.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量(张) 公允价值(元) 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 净值比例(％)

1 112393 16万维 280,000.00 27,972,000.00 9.13

01

2 112171 12久联债 250,300.00 25,192,695.00 8.22

3 011800474 18常城建 240,000.00 24,057,600.00 7.85

SCP004

4 011800510 18厦钨 240,000.00 24,040,800.00 7.85

SCP001

18抚州投

5 011800578 资 240,000.00 24,021,600.00 7.84

SCP001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期内未投资资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期内未投资贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期内未投资权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资于股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

无

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券发行主体的昆仑万维，因未及时履行信息披露

义务，被深圳证券交易所通报批评。

5.11.2报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 30,834.79

2 应收证券清算款 9,990,138.22

3 应收股利 -

4 应收利息 6,974,488.39

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 16,995,461.40

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 297,081,930.98

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 297,081,930.98

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会注册的金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金发行及募集的文件。

2、《金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金基金合同》。

3、《金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金托管协议》。

4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

5、基金托管人业务资格批件和营业执照。

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。

9.2 存放地点

广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888或020-83936180。

金鹰基金管理有限公司

二〇一八年四月二十一日
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