前海开源景鑫灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年03月31日

基金管理人:前海开源基金管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2018年04月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月26日（基金合同生效日）起至3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 前海开源景鑫混合

基金主代码 005301

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年01月26日

报告期末基金份额总额 4,867,203.64份

本基金在保持资产流动性的基础上，通过积极主动

投资目标 的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准

的长期稳定投资回报。

本基金的投资策略主要有以下八个方面内容：

1、大类资产配置

在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的

分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础

上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经

投资策略 济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未

来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评

估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之

间的配置比例。

2、股票投资策略

本基金将精选有良好增值潜力的上市公司股票构建

股票投资组合。本基金股票投资策略将从定性和定

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量两方面入手，定性方面主要考察上市公司所属行

业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创

新能力等多种因素；定量方面考量公司估值、资产

质量及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、

成长及财务指标，优先选择具有相对比较优势的公

司作为最终股票投资对象。

3、债券投资策略

在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础

上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和

微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。

在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率、

债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银

行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组

合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类属资

产的最优权重。

在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋

势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债

券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，

重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收

益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策

略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极

投资策略。

4、权证投资策略

在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面

研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权

证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过

权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益

特征的目的。

5、资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约

概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型

来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风

险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，

谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。本

基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进

行分散投资，以降低流动性风险。

6、股指期货投资策略

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本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适

度参与股指期货投资。

7、国债期货投资策略

本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。

8、流通受限证券投资策略

本基金在兼顾基金安全性、流动性和收益性的前提

下，结合市场未来走势，从战略角度评估流通受限

证券的预期损益和风险水平，谨慎投资流通受限证

券。在流通受限证券可出售、转让或恢复交易后，

本基金将根据市场状况，选择适当的时机卖出。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×5

0%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平

高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 前海开源基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 前海开源景鑫混合A 前海开源景鑫混合C

下属分级基金的交易代码 005301 005302

报告期末下属分级基金的份额总 2,153,277.18份 2,713,926.46份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2018年01月26日（基金合同生效日）-

主要财务指标 2018年03月31日)

前海开源景鑫混合A 前海开源景鑫混合C

1.本期已实现收益 22,547.58 511,583.00

2.本期利润 22,547.58 511,583.00

3.加权平均基金份额本期利润 0.0051 0.0051

4.期末基金资产净值 2,162,367.55 2,724,485.50

5.期末基金份额净值 1.0042 1.0039

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注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

前海开源景鑫混合A净值表现

净值

净值增 增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差 率③ 准差④

②

自基金合同 0.42% 0.02% -4.46% 0.66% 4.88% -0.64%

生效起至今

前海开源景鑫混合C净值表现

净值

净值增 增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差 率③ 准差④

②

自基金合同 0.39% 0.02% -4.46% 0.66% 4.85% -0.64%

生效起至今

注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：①本基金的基金合同于2018年1月26日生效，截至2018年3月31日止，本基金

成立未满1年。

②本基金的建仓期为6个月，截至2018年3月31日止，本基金建仓期尚未结束。

3.3其他指标

无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

李炳智先生，金融学学士。20

11年6月至2013年2月担任天津

本基金的 2018-01- 信唐货币经纪有限公司货币经

李炳智 基金经理 26 - 5年 纪人，2013年3月至2016年5月

担任中航证券投资经理助理、

交易员，现任职于前海开源基

金管理有限公司固定收益部。

注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度宏观经济运行稳定，监管政策相对平和，资金面较为宽松，固收方面，本基金报告期内主要投资短端高等级、高流动性的债券和存单，以票息收益为主。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末前海开源景鑫混合A基金份额净值为1.0042元；本报告期内，基金份额净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准收益率为-4.46%；截至报告期末前海开源景鑫混合C基金份额净值为1.0039元；本报告期内，基金份额净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准收益率为-4.46%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

本基金2018年2月27日至2018年3月30日连续24个工作日基金资产净值低于五千万元。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 2,000,000.00 40.56

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 2,927,047.14 59.37

计

8 其他资产 3,542.64 0.07

9 合计 4,930,589.78 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

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本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,542.64

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,542.64

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

前海开源景鑫混合A 前海开源景鑫混合C

基金合同生效日的基金份额总额 6,075,351.86 223,146,252.63

基金合同生效日起至报告期期末 2,919.40 298.98

基金总申购份额

减：基金合同生效日起至报告期 3,924,994.08 220,432,625.15

期末基金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末

基金拆分变动份额（份额减少以 - -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,153,277.18 2,713,926.46

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

为了向投资者更好地提供服务，本报告期内，基金管理人根据基金合同等有关规定，基金管理人自2018年1月29日起，对投资者通过直销柜台认购、申购本公司旗下开放式基金的单笔最低金额进行调整。投资人敬请查阅基金管理人于2018年1月27日刊登在中国证监会指定媒介上的有《前海开源基金管理有限公司关于调整通过直销柜台认购、申购旗下开放式基金单笔最低金额的公告》。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源景鑫灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《前海开源景鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《前海开源景鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）前海开源景鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com

前海开源基金管理有限公司

二〇一八年四月二十三日

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