万家潜力价值灵活配置混合型证券投资基
金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 万家潜力价值混合

基金主代码 005400

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年2月13日

报告期末基金份额总额 365,454,864.82份

在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极

投资目标 主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准

的收益。

本基金立足于宏观经济的发展趋势以及细分子

行业在其发展中的不同阶段，在此大背景下，

主要寻找如下具备潜力价值的投资标的：1）相
投资策略 比于行业内同类公司有明显的估值洼地，投资

价值显著；2）具有较强的护城河与进入壁垒，
具体细分行业或公司具有非常大的进入壁垒，

公司在同行业中竞争优势突出，未来大概率成

为行业的领导者或者垄断者。

业绩比较基准 中证800指数收益率*50%+上证国债指数收益

率*50%

本基金为混合型基金，属于中高预期风险、中

风险收益特征 高预期收益的证券投资基金，其预期风险收益

水平高于债券型基金及货币市场基金但低于股

票型基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 万家潜力价值混合A 万家潜力价值混合C
下属分级基金的交易代码 005400 005401

报告期末下属分级基金的份额总额 359,673,594.04份 5,781,270.78份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
万家潜力价值混合A 万家潜力价值混合C
1．本期已实现收益 -2,086,684.30 -1,298.75
2．本期利润 -23,250,601.60 -320,798.86
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0595 -0.2343
4．期末基金资产净值 329,945,047.65 5,280,626.95
5．期末基金份额净值 0.9173 0.9134
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家潜力价值混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -6.71% 1.16% -4.95% 0.58% -1.76% 0.58%
万家潜力价值混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -6.87% 1.17% -4.95% 0.58% -1.92% 0.59%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金成立于2018年2月13日，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

任职日期 离任日 业年限

期

本基金基金经理、 2005年10月至2007年3月
万家瑞兴灵活配置 在光大证券股份有限公司研
混合型证券投资基 2018年 究所工作，担任研究员；

高源 金、万家消费成长 3月15日 - 13年 2007年4月至2010年6月
股票型证券投资基 在安信证券股份有限公司工
金、万家行业优选 作，担任研究部高级研究员；
混合型证券投资基 于2010年7月至2017年


金（LOF）、万家新 4月在申万菱信基金管理有

机遇龙头企业灵活 限公司工作，先后担任投资

配置混合型证券投 管理部高级研究员、基金经

资基金基金经理。 理等职。2017年4月进入我

公司工作。

本基金基金经理、 2010年在长城基金担任研究
万家行业优选混合 员职务，2012年在中欧基金
孙远慧 型证券投资基金 2018年 7年 先后担任研究员、基金经理

（LOF）、万家增强 2月13日 - 助理、投资经理等职务，

收益债券型证券投 2016年2月进入万家基金，
资基金基金经理。 从事投资研究工作。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损
害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决
策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则
对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前
控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年上半年，宏观数据走出U字型，PMI和PPI数据显示年初经济处在放缓的过程中，而三四月份前后各项指标（包括企业盈利数据）开始触底上升，显示经济小周期企稳。市场方面：一季度，股票市场在经历年初的大金融白马行情之后，风格向中小创和成长股偏移；而在二季度末期，由于贸易战等因素对市场的负面压力，指数出现了较大幅度的下跌，消费股相对来说较为抗跌。

目前来看，我们认为市场仍然需要一段时间来消化贸易战等因素带来的负面情绪，包括对未来经济增速和企业盈利水平的不确定性的担忧。经济小周期可能在三季度见顶，之后市场的走势一定程度上受到宏观政策的影响较大。如果货币和财政政策环比出现变松的迹象，市场后期可能进入盈利增速向下、估值向上的阶段。从价值投资者的角度来看，市场在经历前期大幅下跌后，整体的估值水平并不高，已经进入价值投资的区间。

我们下阶段的投资重点将主要集中在医药、白酒等我们认为盈利确定性较高的个股、部分我们认为估值和盈利性相匹配的成长股，以及在三季度初的中上游行业旺季中寻找一些投资机会。4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家潜力价值A基金份额净值为0.9173元，本报告期基金份额净值增长率为-6.71%；截至本报告期末万家潜力价值C基金份额净值为0.9134元，本报告期基金份额净值增长率为-6.87%；同期业绩比较基准收益率为-4.95%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 302,805,617.29 89.74
其中：股票 302,805,617.29 89.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 34,421,941.26 10.20
8 其他资产 185,170.81 0.05
9 合计 337,412,729.36 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 81,807,139.19 24.40
C 制造业 119,382,750.50 35.61
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 71,559.85 0.02
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 - -
J 金融业 86,085,161.61 25.68
K 房地产业 6,014,600.00 1.79
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 9,363,180.00 2.79
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 302,805,617.29 90.33
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600809 山西汾酒 352,194 22,149,480.66 6.61
2 600031 三一重工 2,403,800 21,562,086.00 6.43
3 600519 贵州茅台 26,235 19,189,853.10 5.72
4 600740 山西焦化 1,814,500 18,653,060.00 5.56
5 600036 招商银行 655,188 17,323,170.72 5.17
6 000983 西山煤电 2,121,469 15,932,232.19 4.75
7 601225 陕西煤业 1,916,300 15,751,986.00 4.70
8 600362 江西铜业 969,100 15,360,235.00 4.58
9 601699 潞安环能 1,606,800 14,878,968.00 4.44
10 601088 中国神华 744,600 14,847,324.00 4.43
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据有关法律法规和政策的规定，在严格控制风险的前提下，本着谨慎原则，以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期期末未持有国债期货合约。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本报告期内,本基金投资的前十大持仓证券中招商银行（600036.SH）在2018年5月4日因违规行为被中国银行保险监督管理委员会公开处罚，违规行为主要涉及理财、存贷款、同业等业务。
5.11.2

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 140,430.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,259.99
5 应收申购款 38,480.06
6 其他应收款 -

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 185,170.81
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 万家潜力价值混合A 万家潜力价值混合C
报告期期初基金份额总额 435,247,634.63 527,971.14
报告期期间基金总申购份额 2,769,730.22 5,343,532.85
减:报告期期间基金总赎回份额 78,343,770.81 90,233.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 359,673,594.04 5,781,270.78
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 5,164,755.71
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 5,164,755.71
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 1.41
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元）适用费率

申购 2018年6月 5,164,755.71

1 15日 5,000,000.00 -
合计 5,164,755.71 5,000,000.00

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家潜力价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时
公告。

5、万家潜力价值灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家潜力价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2018年7月19日
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