诺安积极配置混合型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 01 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安积极配置混合

基金主代码 006007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 07 月 27 日

报告期末基金份额总额 221,851,408.02 份

投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极
主动的管理，追求基金资产的长期稳定回报。

1、资产配置策略

本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资
产配置策略，根据宏观经济运行态势、政策变化、市场环境的
变化，不断动态优化投资组合，以规避或控制市场风险，提高
基金收益率。

投资策略 2、股票投资策略

首先，本基金在投资过程中将以基本面为先导、坚持中长期投
资。在投资每一个具体股票时，本基金将把对安全边际的合理
评估放在首位、努力寻找成长与价值的结合点，竭尽全力为基
金持有人实现复利增长。

其次，本基金将通过自上而下配置行业、自下而上精选个股相


结合的方式构建组合。自上而下做行业配置，是指通过综合考
量宏观经济状况，寻找基本面出现向上拐点或是中长期持续向
上的行业。自下而上是指在每个行业中通过产业链深入研究、
公司比较等方式，挖掘出核心竞争力突出、业绩成长性好、最
能受益于行业和产业变迁的投资标的。

最后，本基金构建组合的目标是“持股相对集中、行业分布相
对均衡”。这样一方面可以通过尽量做减法实现选股收益最大
化，另一方面当行业风险集中爆发时可以有效控制回撤。考虑
到组合流动性的需要，本基金将优选考虑市值相对较大、流动
性较好的股票。

3、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资
价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

4、债券投资策略

本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略，具体包括利
率预测策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估
值策略。

5、权证投资策略

本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略等。作为辅助
性投资工具，我们将结合自身资产状况审慎投资，力图获得最
佳风险调整收益。

6、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为
目的，本着谨慎的原则，参与股指期货的投资,并按照中国金
融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。

在预判市场风险较大时,应用股指期货对冲策略，即在保有股
票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后，在面临市场下
跌时择机卖出股指期货合约进行套期保值，当股市好转之后再
将期指合约空单平仓。

7、资产支持证券投资策略

本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过对资产
池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预
估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，充分考
虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，谨慎投资资产支
持证券。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进
行分散投资，以降低流动性风险。

未来，根据市场情况，基金可相应调整和更新相关投资策略，
并在招募说明书更新中公告。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*30%

风险收益特征 本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高


于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安积极配置混合 A 诺安积极配置混合 C

下属分级基金的交易代码 006007 006008

报告期末下属分级基金的份额总额 191,353,998.81 份 30,497,409.21 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 01 日-2023 年 12 月 31 日）
诺安积极配置混合 A 诺安积极配置混合 C

1.本期已实现收益 -18,725,507.67 -2,932,279.14

2.本期利润 -22,209,448.10 -3,432,795.21

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1138 -0.1122

4.期末基金资产净值 232,220,558.85 35,961,942.01

5.期末基金份额净值 1.2136 1.1792

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺安积极配置混合 A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -8.52% 0.89% -4.54% 0.55% -3.98% 0.34%

过去六个月 -8.57% 0.99% -6.97% 0.59% -1.60% 0.40%

过去一年 -22.08% 1.02% -6.63% 0.59% -15.45% 0.43%

过去三年 -39.88% 1.33% -21.63% 0.78% -18.25% 0.55%

过去五年 21.90% 1.33% 18.82% 0.85% 3.08% 0.48%

自基金合同生效起 21.36% 1.28% 7.43% 0.86% 13.93% 0.42%


至今

诺安积极配置混合 C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -8.71% 0.89% -4.54% 0.55% -4.17% 0.34%

过去六个月 -8.94% 0.99% -6.97% 0.59% -1.97% 0.40%

过去一年 -22.70% 1.02% -6.63% 0.59% -16.07% 0.43%

过去三年 -41.31% 1.33% -21.63% 0.78% -19.68% 0.55%

过去五年 17.49% 1.33% 18.82% 0.85% -1.33% 0.48%

自基金合同生效起 17.92% 1.28% 7.43% 0.86% 10.49% 0.42%
至今

注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

诺安积极配置混合 A

诺安积极配置混合 C


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，具有基金从业资
格。曾先后任职于中信
证券股份有限公司、长
盛基金管理有限公司、
银华基金管理有限公
司，从事医药行业研究
工作。2011 年 12 月加入
2019 年 01 诺安基金管理有限公
罗春蕾 本基金基金经理 月 22 日 - 17 年 司，历任研究员。2019
年 2 月至 2020 年 4 月任
诺安益鑫灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理，2019 年 6 月至 2020
年 5 月任诺安鸿鑫混合
型证券投资基金基金经
理。2015 年 9 月起任诺
安主题精选混合型证券


投资基金基金经理，
2019 年 1 月起任诺安积
极配置混合型证券投资
基金基金经理。

博士，具有基金从业资
格。曾任华泰证券股份
有限公司研究员，2021
刘鑫 本基金基金经理 2022 年 10 - 6 年 年 8 月加入诺安基金管
月 15 日 理有限公司，历任研究
员。2022 年 10 月起任诺
安积极配置混合型证券
投资基金基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期指根据公司决定确定的聘任日期；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。


交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，A 股主要指数基本全部下跌。上证综指下跌 4.36%，深证成指下跌 5.79%，创业板指
下跌 5.62%，沪深 300 指数下跌 7%。从细分行业来看，以中信一级行业为例，上涨的行业仅有 4 个，分别
是综合、煤炭、电子、农林牧渔，其他行业全部下跌。从消费板块来看，消费者服务、食品饮料等一级行业表现处于市场下游。

总体而言，市场表现较差主要由于经济恢复速度慢于市场预期。从 PPI 的视角看，经历 6 到 9 月的 PPI
数据环比降幅收窄后，10 月 PPI 数据再次环比走弱，市场开始对未来经济恢复的斜率产生担忧。消费板块总体受需求侧影响较大，在总需求相对疲软的背景下，偏顺周期属性的消费细分行业表现出更大的压力。此外，外资自 7 月中下旬开始净流出后，年内基本一直处于净流出状态，消费板块外资持股比例较高，进一步加剧消费板块的下跌。

在此背景下，由于本基金现阶段相对专注于大消费领域的投资，四季度对总体仓位进行了控制，相应减仓了基本面表现较弱的个股。与此同时，本基金积极挖掘受需求侧影响小或需求侧表现弱有利于供给侧出清的细分行业及个股，重点对生猪养殖板块进行了加仓。


未来，本基金在坚持自下而上的选股原则基础上，积极关注自上而下的宏观基本面以及政策影响，扎实有效地拓展能力圈，在大消费领域深挖细分行业及个股，争取为投资人取得更好的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末诺安积极配置混合 A 份额净值为 1.2136 元，本报告期诺安积极配置混合 A 份额净值
增长率为-8.52%，同期业绩比较基准收益率为-4.54%；截至本报告期末诺安积极配置混合 C 份额净值为1.1792 元，本报告期诺安积极配置混合 C 份额净值增长率为-8.71%，同期业绩比较基准收益率为-4.54%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 227,174,287.32 83.84

其中：股票 227,174,287.32 83.84

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 24,136,234.55 8.91

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 19,479,790.80 7.19

8 其他资产 182,503.58 0.07

9 合计 270,972,816.25 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 8,198,154.00 3.06


B 采矿业 - -

C 制造业 202,156,724.50 75.38

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,448,389.30 0.91

G 交通运输、仓储和邮政业 4,557,900.10 1.70

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,799.39 0.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 6,688,986.00 2.49

M 科学研究和技术服务业 23,758.08 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 621,820.95 0.23

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,438,755.00 0.91

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 227,174,287.32 84.71

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 15,400 26,580,400.00 9.91

2 600809 山西汾酒 110,110 25,405,680.30 9.47

3 000858 五 粮 液 169,000 23,712,390.00 8.84

4 000568 泸州老窖 126,100 22,624,862.00 8.44

5 600600 青岛啤酒 175,100 13,088,725.00 4.88

6 000596 古井贡酒 55,800 12,990,240.00 4.84

7 002304 洋河股份 108,100 11,880,190.00 4.43

8 002078 太阳纸业 713,300 8,680,861.00 3.24

9 001215 千味央厨 132,700 7,007,887.00 2.61

10 002027 分众传媒 1,057,900 6,685,928.00 2.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明


本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 35,361.71

2 应收证券清算款 121,762.19

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 25,379.68

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 182,503.58

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺安积极配置混合 A 诺安积极配置混合 C

报告期期初基金份额总额 200,224,347.88 30,576,701.18

报告期期间基金总申购份额 643,707.17 1,471,569.15

减：报告期期间基金总赎回份额 9,514,056.24 1,550,861.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -


报告期期末基金份额总额 191,353,998.81 30,497,409.21

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 序 持有基金份额比例 份额
别 号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安积极配置混合型证券投资基金募集的文件。

②《诺安积极配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安积极配置混合型证券投资基金托管协议》。


④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤报告期内诺安积极配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

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