银华中证央企结构调整交易型开放式指数
证券投资基金联接基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

2.1基金产品情况

基金简称 银华中证央企结构调整ETF联接

交易代码 006119

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年11月15日

报告期末基金份额总额 74,050,681.63份

投资目标 本基金主要通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，
追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金为ETF联接基金，主要通过投资于目标ETF实

现对标的指数的紧密跟踪。

基金的投资组合比例为：本基金投资于目标ETF的比

投资策略 例不低于基金资产净值的90%，每个交易日日终在扣除
股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基

金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，
其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申

购款等。

业绩比较基准 中证央企结构调整指数收益率×95%+银行活期存款利

率（税后）×5%。

风险收益特征 本基金为ETF联接基金，风险与收益高于债券型基金

与货币市场基金。本基金主要投资于目标ETF，紧密跟


踪标的指数，具有与标的指数以及标的指数所代表的

股票市场相似的风险收益特征。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

2.1.1目标基金基本情况

基金名称 央企ETF

基金主代码 159959

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2018年10月22日

基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所

上市日期 2019年1月18日

基金管理人名称 银华基金管理股份有限公司

基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司

2.1.2目标基金产品说明

投资目标 本基金采用被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求
跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金主要采取完全复制法跟踪标的指数，即完全按照
标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，
并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
投资策略 本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。在建
仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股
的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现
金基金财产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形
除外。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率。本基金标的
指数为中证央企结构调整指数。

本基金属股票型基金，预期风险与预期收益水平高于债
风险收益特征 券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要
采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数
相似的风险收益特征。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

1.本期已实现收益 2,922,210.48

2.本期利润 -4,053,152.65

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0514

4.期末基金资产净值 73,059,419.47

5.期末基金份额净值 0.9866

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较基 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
② 准差④

过去三个月 -6.18% 1.30% -7.40% 1.45% 1.22% -0.15%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为2018年11月15日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定:本基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现
金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限


硕士学位。毕业于中国人民大学。
2008年7月加盟银华基金管理有限
公司，曾担任银华基金管理有限公
司量化投资部研究员及基金经理助
理等职，自2011年9月26日起至
2014年1月6日期间担任银华沪深
300指数证券投资基金（LOF）基金
经理，自2012年8月23日起兼任
上证50等权重交易型开放式指数证
券投资基金基金经理，自2012年
8月29日起兼任银华上证50等权
重交易型开放式指数证券投资基金
联接基金基金经理，自2013年

5月22日至2016年4月25日兼任
银华中证成长股债恒定组合

30/70指数证券投资基金基金经理，
自2014年1月7日至2018年3月
7日兼任银华沪深300指数分级证
券投资基金（由银华沪深300指数
证券投资基金（LOF）转型）基金经
本基金 理，自2016年1月14日至

周大鹏 的基金 2018年 10年 2018年3月7日兼任银华恒生中国
先生 11月15日 - 企业指数分级证券投资基金基金经
经理 理。自2017年9月15日至

2018年12月26日兼任银华新能源
新材料量化优选股票型发起式证券
投资基金、银华信息科技量化优选
股票型发起式证券投资基金基金经
理，自2017年11月9日至

2018年12月26日兼任银华文体娱
乐量化优选股票型发起式证券投资
基金基金经理，自2018年1月

18日起兼任银华沪港深增长股票型
证券投资基金基金经理，自

2018年10月22日起兼任银华中证
央企结构调整交易型开放式指数证
券投资基金基金经理，自2018年
11月15日起兼任银华中证央企结
构调整交易型开放式指数证券投资
基金联接基金基金经理，自

2019年3月19日起兼任银华

MSCI中国A股交易型开放式指数证
券投资基金基金经理，自2019年
6月5日起兼任银华MSCI中国A股


交易型开放式指数证券投资基金发

起式联接基金基金经理。具有从业

资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未
导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

央企结构调整指数采用定性和定量相结合的方法筛选央企上市公司中符合结构调整导向、企业市值大、基本面优异的100家上市公司编入指数，最能代表央企改革方向和改革成果。

在报告期内，我们运用自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件，将本基金的跟踪误差控制在合理水平，并取得一定的相对收益。

展望2019年第三季度，我们对市场持谨慎乐观态度。随着G20峰会后中美双方重启谈判，带来贸易摩擦的边际缓和，市场风险偏好得到修复，中小银行流动性风险和信用风险影响逐步消化，内部货币政策有望维持宽松。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.9866元；本报告期基金份额净值增长率为-6.18%，业绩比较基准收益率为-7.40%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 1,588,103.18 2.17

其中：股票 1,588,103.18 2.17

2 基金投资 67,870,323.11 92.58

3 固定收益投资 50,030.00 0.07

其中：债券 50,030.00 0.07

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 3,748,971.22 5.11

8 其他资产 49,757.47 0.07


9 合计 73,307,184.98 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 122,947.00 0.17

C 制造业 844,523.51 1.16

电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 168,471.85 0.23

E 建筑业 125,506.80 0.17

F 批发和零售业 1,958.80 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 117,818.62 0.16

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 务业 109,832.57 0.15

J 金融业 - -

K 房地产业 53,897.58 0.07

L 租赁和商务服务业 41,133.60 0.06

M 科学研究和技术服务业 2,012.85 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,588,103.18 2.17

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 601766 中国中车 11,210 90,688.90 0.12

2 601888 中国国旅 464 41,133.60 0.06

3 601857 中国石油 5,488 37,757.44 0.05

4 002916 深南电路 356 36,283.52 0.05

5 600893 航发动力 1,514 34,382.94 0.05


6 601989 中国重工 6,124 34,049.44 0.05

7 600048 保利地产 2,663 33,979.88 0.05

8 600795 国电电力 13,337 33,875.98 0.05

9 600029 南方航空 4,228 32,640.16 0.04

10 600176 中国巨石 3,324 31,677.72 0.04

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 50,030.00 0.07

其中：政策性金融债 50,030.00 0.07

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 50,030.00 0.07

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 108603 国开1804 500 50,030.00 0.07

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（人 占基金资产
民币元） 净值比例(%)

央企ETF 股票型证 交易型开放 银华基金管

1 券投资基 式 理股份有限 67,870,323.11 92.90


金 公司

注：本基金本报告期末仅持有上述基金。
5.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.12.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 47,730.89

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,026.58

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 49,757.47

5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 107,646,476.97

报告期期间基金总申购份额 1,335,215.78

减:报告期期间基金总赎回份额 34,931,011.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -


"填列）

报告期期末基金份额总额 74,050,681.63

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

持有基金份额比例达到

者类 期初 申购 赎回 份额占
序号 或者超过20%的时间区 持有份额

别 份额 份额 份额 比
间

个人 1 2019/04/03-2019/06/30 20,002,333.33 0.00 0.00 20,002,333.33 27.01%

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再

接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集申请获中国证监
会注册的文件

9.1.2《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》

9.1.3《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金招募说明书》

9.1.4《银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。

9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2019年7月19日
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