泰康裕泰债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：泰康基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康裕泰债券

基金主代码 006207

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 3 月 14 日

报告期末基金份额总额 129,150,170.55 份

投资目标 本基金在合理控制风险的基础上，通过大类资产的优化
配置和高安全边际的证券精选，追求超越业绩比较基准
的投资回报和资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金将充分发挥基金管理人在大类资产配置上的投资
研究优势，综合运用定量分析和定型分析手段，全面评
估证券市场当期的投资环境，并对可以预见的未来时期
内各大类资产的风险收益状况进行分析与预测。在此基
础上，制定本基金在权益类资产与固定收益类资产上的
战略配置比例，并定期或不定期地进行调整。

债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走势
和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形
成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久
期。在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技
术、对市场利率期限结构历史数据进行分析检验和情景
测试，并综合考虑债券市场微观因素，形成对债券收益
率曲线形态及其发展趋势的判断。信用策略方面，利用
内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信
用评估，重点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、
公司治理、财务质量、融资目的等要素，综合评价其信


用等级，分析违约风险以及合理信用利差水平，识别投
资价值。

股票投资方面，本基金在严格控制风险、保持资产
流动性的前提下，将结合市场环境运用多种投资策略，
多维度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投
资机会。本基金在股票基本面研究的基础上，同时考虑
投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市公司
基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、
财务风险等因素进行综合分析，在定性分析的同时结合
量化分析方法，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估
值合理的国内 A 股及内地与香港股票市场交易互联互通
机制下的港股投资标的股票，以此构建股票组合。

业绩比较基准 中债新综合财富（总值）指数收益率*85%+沪深 300 指数
收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存
款利率（税后）*5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于较低风险品种，预期风险与
预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型
基金。本基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许投
资的特定范围内的港股市场，即本基金是一只涉及跨境
证券投资的基金。除了需要承担与境内证券投资基金类
似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临
汇率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面
临的特别投资风险。

基金管理人 泰康基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C

下属分级基金的交易代码 006207 006208

报告期末下属分级基金的份额总额 96,404,210.64 份 32,745,959.91 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C

1.本期已实现收益 337,914.83 47,170.74

2.本期利润 721,907.97 106,498.28

3.加权平均基金份额本期利润 0.0062 0.0027

4.期末基金资产净值 111,050,471.92 37,534,175.90

5.期末基金份额净值 1.1519 1.1462

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康裕泰债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.69% 0.11% 0.64% 0.10% 0.05% 0.01%

过去六个月 -0.12% 0.12% 0.76% 0.10% -0.88% 0.02%

过去一年 3.02% 0.15% 2.82% 0.10% 0.20% 0.05%

过去三年 0.81% 0.24% 7.46% 0.13% -6.65% 0.11%

自基金合同

15.19% 0.24% 15.62% 0.12% -0.43% 0.12%
生效起至今

泰康裕泰债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.67% 0.11% 0.64% 0.10% 0.03% 0.01%

过去六个月 -0.17% 0.12% 0.76% 0.10% -0.93% 0.02%

过去一年 2.92% 0.15% 2.82% 0.10% 0.10% 0.05%

过去三年 0.51% 0.24% 7.46% 0.13% -6.95% 0.11%

自基金合同

14.62% 0.24% 15.62% 0.12% -1.00% 0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 03 月 14 日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

任翀于 2015 年 7 月加入泰康公募，现任
泰康基金固定收益基金经理。曾任安永华
明会计师事务所高级审计员、中国银行总
行金融市场部投资经理、安信基金固定收
益部总经理助理等职务。2016 年 3 月 23
日至今担任泰康安泰回报混合型证券投
资基金基金经理。2016 年 8 月 30 日至今
担任泰康安益纯债债券型证券投资基金
基金经理。2016 年 12 月 26 日至今担任
泰康安惠纯债债券型证券投资基金基金
任翀 本基金基 2019年3 月14 - 15 年 经理。2017 年 11 月 1 日至今担任泰康安
金经理 日 悦纯债 3 个月定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。2017 年 12 月 27
日至 2023 年 12 月 12 日担任泰康瑞坤纯
债债券型证券投资基金基金经理。2019
年 3 月 14 日至今担任泰康裕泰债券型证
券投资基金基金经理。2019 年 5 月 27 日
至 2021 年 5 月 7 日担任泰康安业政策性
金融债债券型证券投资基金基金经理。
2019 年 9 月 17 日至 2024 年 1 月 12 日担
任泰康安欣纯债债券型证券投资基金基
金经理。

金宏伟于 2016 年 12 月加入泰康公募，现
任泰康基金股票基金经理。曾任中钢集团
工程总包项目经理、工程师、国际商务
师，新华基金管理有限公司行业研究员、
中上游行业组长、中游及 TMT 行业组长、
研究部总监助理、专户投资部投资经理等
职务。2017 年 8 月 28 日至 2023 年 2 月 7
日担任泰康新机遇灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。2017 年 8 月 28 日至
2019 年 5 月 9 日担任泰康策略优选灵活
金宏伟 本基金基 2021年 12月 7 - 11 年 配置混合型证券投资基金基金经理。2020
金经理 日 年7月2日至今担任泰康恒泰回报灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。2020
年 7 月 24 日至今担任泰康颐享混合型证
券投资基金基金经理。2020 年 9 月 10 日
至今担任泰康科技创新一年定期开放混
合型证券投资基金基金经理。2021 年 12
月 7 日至 2024 年 1 月 5 日担任泰康裕泰
债券型证券投资基金基金经理。2022 年 6
月 1 日至今担任泰康招享混合型证券投
资基金基金经理。2022 年 9 月 29 日至今
担任泰康景气行业混合型证券投资基金


基金经理。

注：1、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

2、基金管理人已于 2024 年 1 月 6 日发布《关于泰康裕泰债券型证券投资基金变更基金经理
的公告》，马敦超先生自 2024 年 1 月 5 日起担任本基金基金经理，金宏伟先生不再担任本基金基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，PMI 结束了 6 月以来的上行趋势，10 月开始转为下行且持续低于 50，显示增
长动能走弱；债市方面，因为债券发行较多，资金面趋紧，债券利率 9-11 月持续上行；固收投资上，我们在 11 月初大幅加仓了二级资本债，把杠杆和组合久期提高至同业平均水平以上，在 12月为投资者贡献了较好的超额收益。转债方面，仓位 11 月中下旬大幅下调至 0.5%以下，规避了此后的大跌。

权益市场方面，进入四季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币整体合理充裕，财政政策持续，房地产出口消费趋弱，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场整体偏弱。从大盘和板块上来看，四季度上证综指下跌 4.36%，沪深 300 下跌 7.00%，创业板
指下跌 5.62%。板块间波动较大，其中，煤炭、农林牧渔和电子等有上涨，美容护理、房地产、建筑材料等下跌较多。

权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机抉择，整体保持低位。在行业配置上，以公用事业、通信、计算机、电网设备、银行和生物医药等为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向，本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望 2024 年一季度，逆周期调节持续但不激进，货币相对宽松，经济继续低速增长，AI 为代表的科技影响继续，海外市场和国际关系不确定性继续，叠加股市往往有的“春季躁动”，综合起来，市场震荡上行概率较大，同时也体现为结构上的变化，仓位上相机而动，行业上重点关注生物医药、TMT、高端装备、公用事业等行业和部分低估值高分红个股，相对均衡策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金 A 份额净值为 1.1519 元,本报告期基金 A 份额净值增长率为 0.69%；
截至本报告期末本基金 C 份额净值为 1.1462 元,本报告期基金 C 份额净值增长率为 0.67%；同期
业绩比较基准增长率为 0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 11,307,118.42 5.97

其中：股票 11,307,118.42 5.97

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 175,902,672.20 92.81

其中：债券 175,902,672.20 92.81

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -98.48 -0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 444,912.55 0.23


8 其他资产 1,870,475.97 0.99

9 合计 189,525,080.66 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 543,586.87 元，占期末资产净值比例为 0.37%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 6,400,577.55 4.31

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 655,046.00 0.44

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,528,892.00 1.70

J 金融业 885,256.00 0.60

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 293,760.00 0.20

S 综合 - -

合计 10,763,531.55 7.24

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 251,900.00 0.17

C 消费者常用品 - -

D 能源 - -

E 金融 291,686.87 0.20

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 - -


I 电信服务 - -

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 543,586.87 0.37

注：以上行业分类标准来源于财汇。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 002270 华明装备 100,700 1,421,884.00 0.96

2 601728 中国电信 189,900 1,027,359.00 0.69

3 601398 工商银行 185,200 885,256.00 0.60

4 600886 国投电力 49,700 655,046.00 0.44

5 002063 远光软件 102,700 634,686.00 0.43

6 002179 中航光电 16,200 631,800.00 0.43

7 002465 海格通信 47,800 614,230.00 0.41

8 002583 海能达 99,000 589,050.00 0.40

9 300039 上海凯宝 79,800 530,670.00 0.36

10 600941 中国移动 4,600 457,608.00 0.31

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 4,575,682.19 3.08

2 央行票据 - -

3 金融债券 113,828,350.82 76.61

其中：政策性金融债 36,568,532.78 24.61

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 31,393,744.26 21.13

6 中期票据 25,766,255.70 17.34

7 可转债（可交换债） 338,639.23 0.23

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 175,902,672.20 118.39

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 200205 20 国开 05 300,000 31,503,368.85 21.20

2 2128021 21工商银行永续 100,000 10,504,793.44 7.07
债 01

3 2120089 21北京银行永续 100,000 10,450,360.66 7.03
债 01


4 2028006 20邮储银行永续 100,000 10,400,095.08 7.00
债

5 242380008 23 中行永续债 100,000 10,268,236.07 6.91
01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

北京银行股份有限公司因小微企业划型不准确、收费政策执行及整改不到位等原因在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会北京监管局的公开处罚。

交通银行股份有限公司因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会商丘监管分局的公开处罚。

中国建设银行股份有限公司因单个网点在同一会计年度内与超过 3 家保险公司开展保险业务
合作等行为在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚；因公司治理和内部控制制度与监管规定不符、个人经营贷款挪用至房地产市场、理财老产品规模在部分时点出现反弹
等行为在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚。

中国农业银行股份有限公司因流动资金贷款被用于固定资产投资等行为在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的公开处罚。

中国银行股份有限公司因违反规定从事未经批准的业务活动等行为在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会上海监管局的行政处罚，因小微企业贷款风险分类不准确等原因在本报告编制前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚。

中国邮政储蓄银行股份有限公司因违反反假货币业务管理规定等行为在本报告编制前一年内受到中国人民银行的公开处罚和公开批评。

报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 36,184.94

2 应收证券清算款 1,833,021.89

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,269.14

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,870,475.97

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113647 禾丰转债 148,821.86 0.10

2 113644 艾迪转债 65,829.62 0.04

3 128137 洁美转债 63,245.34 0.04

4 127027 能化转债 60,742.41 0.04

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C

报告期期初基金份额总额 134,240,293.55 54,787,579.72

报告期期间基金总申购份额 79,620.42 17,172.19

减:报告期期间基金总赎回份额 37,915,703.33 22,058,792.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 96,404,210.64 32,745,959.91

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康裕泰债券型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康裕泰债券型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康裕泰债券型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康裕泰债券型证券投资基金托管协议》；


（五）《泰康裕泰债券型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人网站
（http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。

泰康基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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