长城短债债券型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城短债

基金主代码 007194

交易代码 007194

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 8 月 29 日

报告期末基金份额总额 36,604,219.03 份

在严格控制风险和保持较高流动性的基础上，重
投资目标 点投资短期债券，力求获得超越业绩比较基准的
稳定回报。

1、债券类属配置策略

本基金将根据收益率、市场流动性、信用风险利
差等因素，在国债、金融债、信用债等债券类别
间进行债券类属资产配置。

2、组合久期配置策略

本基金将根据宏观经济发展状况、金融市场运行
特点等因素确定组合的整体久期，有效的控制整
投资策略 体资产风险，并根据市场利率变化动态积极调整
债券组合的平均久期及期限分布，以有效提高投
资组合的总投资收益。

3、信用债投资策略

本基金的信用债投资策略主要包括信用利差曲
线配置和信用债券精选两个方面。

4、骑乘策略

本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。


5、杠杆投资策略

本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及
回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律
法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进
行投资操作。

业绩比较基准 中债综合财富（1 年以下）指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城短债 A 长城短债 C

下属分级基金的交易代码 007194 007195

报告期末下属分级基金的份额总额 4,688,820.50 份 31,915,398.53 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

长城短债 A 长城短债 C

1．本期已实现收益 47,430.80 244,023.93

2．本期利润 42,125.36 220,527.04

3．加权平均基金份额本期利润 0.0071 0.0069

4．期末基金资产净值 4,881,353.70 33,153,082.48

5．期末基金份额净值 1.0411 1.0388

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城短债 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.71% 0.01% 0.74% 0.02% -0.03% -0.01%
月

过去六个 1.25% 0.01% 1.23% 0.01% 0.02% 0.00%


月

过去一年 2.87% 0.02% 2.48% 0.02% 0.39% 0.00%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 4.11% 0.02% 3.63% 0.02% 0.48% 0.00%
至今

长城短债 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.67% 0.01% 0.74% 0.02% -0.07% -0.01%
月

过去六个 1.17% 0.01% 1.23% 0.01% -0.06% 0.00%
月

过去一年 2.68% 0.02% 2.48% 0.02% 0.20% 0.00%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 3.88% 0.02% 3.63% 0.02% 0.25% 0.00%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注: ①本基金合同规定本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于短期债券的比例不低于非现金资产的 80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

邹德立 固 定 收 2019 年 8 - 11 年 男，中国籍，武汉大学经济
益 部 副 月 29 日 学学士、华中科技大学工程


总经理， 硕士。具有 13 年债券投资
长 城 货 管理经历，曾就职于深圳农
币、长城 村商业银行总行资金部。
工 资 宝 2009年3月进入长城基金管
货币、长 理有限公司，曾任运行保障
城 收 益 部债券交易员、固定收益研
宝货币、 究员。

长 城 短

债 的 基

金经理

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期，无基金经理兼任投资经理情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城短债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济基本面：四季度，国内经济延续此前的强复苏节奏，核心经济数据及金融数据均处于强力回升阶段。而国外仍受第二波疫情的冲击，经济复苏的预期再次延后，国内经济在全球占比进一步提升。与此同时，近期国内外均有重磅疫苗面世，相信随着接种人数的增加，对于 2021 年全球经济复苏的乐观预期将会逐渐占据上风。

通胀方面：四季度随着猪肉价格的下跌，叠加 2019 年的高基数效应，CPI 大幅回落，2020 年
11 月的 CPI 年内首次转负；而随着经济的稳步复苏不断回升，大宗商品价格也不断走高，PPI 处于回升状态。综合来看，预计 2021 年通胀总体将温和回升。

货币政策方面：在下半年货币政策中性边际收紧的趋势下，永煤事件出现，四季度后半程，国内货币政策的基调悄然变为宽松。央行呵护市场的态度相对明确，年末隔夜资金利率再次回到 1%以下，1Y 以内其他期限的短端债券收益率也有明显回落。12 月份召开的中央经济工作会议对 2021年的整体定调则是“不急转弯”，保证了政策的连续性、稳定性和可持续性，政策的不确定性降低。

回顾本基金四季度的操作，我们在收益率高点加大了债券类资产、回购资产的投资，总体上组合追求稳健，规避风险，减少回撤，在经济强复苏背景下，保持债基型低久期。预计 2021 年一季度银行间流动性将总体保持平衡状态，本基金将继续根据经济基本面及政策面的变化，追求稳健的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城短债 A 基金份额净值增长率为 0.71%；长城短债 C 基金份额净值增长率
为 0.67%；同期业绩比较基准收益率为 0.74%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金自 2020 年 10 月 26 日起至 2020 年 12 月 31 日止连续 49 个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 32,377,500.00 72.39

其中：债券 32,377,500.00 72.39

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 10,230,000.00 22.87

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 89,359.67 0.20

8 其他资产 2,028,927.11 4.54

9 合计 44,725,786.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 23,376,200.00 61.46

其中：政策性金融债 16,370,000.00 43.04

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 9,001,300.00 23.67

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 32,377,500.00 85.13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 160411 16 农发 11 150,000 15,018,000.00 39.49

2 072000295 20国联证券 30,000 3,001,800.00 7.89
CP007

3 012003739 20合川城投 30,000 2,995,500.00 7.88
SCP004

4 012003889 20中国铜业 20,000 2,002,600.00 5.27
SCP005

5 072000280 20渤海证券 20,000 2,002,400.00 5.26
CP012

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流 动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期本基金投资的前十名证券除国家开发银行发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表：

国家开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资等案由，于 2020 年 12 月 25 日被中国银
保监会处以罚款。

本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。该行政处罚措施不影响公司的长期信用基本面，主体信用和债项信用资质均良好本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对国开 2004 进行了投资。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 999.59

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 452,719.73

5 应收申购款 1,575,207.79

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,028,927.11

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城短债 A 长城短债 C

报告期期初基金份额总额 6,877,686.44 44,923,718.87

报告期期间基金总申购份额 270,422.73 16,101,897.91

减:报告期期间基金总赎回份额 2,459,288.67 29,110,218.25

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 4,688,820.50 31,915,398.53

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基
者类 金情况


别 持有基金份额比例

序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份 份额
的时间区间 份额 份额 份额 额 占比

机构 - - - - - - -

个人 1 20201001-20201023 10,480,000.00 - 10,480,000.00 - -

产品特有风险

如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一） 中国证监会准予长城短债债券型证券投资基金注册的文件

（二）《长城短债债券型证券投资基金基金合同》

（三）《长城短债债券型证券投资基金招募说明书》

（四）《长城短债债券型证券投资基金托管协议》


（五）基金管理人业务资格批件、营业执照

（六）基金托管人业务资格批件、营业执照

（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
点击查看>>  附件