南方养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2022 年第
3 季度报告

2022 年 09 月 30 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方养老目标日期 2030 三年持有混合发起（FOF）

基金主代码 007661

交易代码 007661

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 12 月 3 日

报告期末基金份额总额 114,406,813.86 份

本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为
2030 年 12 月 31 日。本基金通过大类资产配置，投资
于多种具有不同风险收益特征的基金，并随着目标日期
投资目标 的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基
金资产的长期稳健增值。

目标日期到达后，本基金将在严格控制风险的前提下，
力争获得长期稳定的投资收益。

1、资产配置策略

本基金定位为目标日期基金，在组合构建中强调风险收
益比的合理优化，将纪律性和科学性结合起来，建立较
全面的资产、个券投资价值评价体系，不断优化投资组
投资策略 合配置。

2、下滑曲线设计理念

参考境外成熟市场的下滑曲线，及其主流理论基础——
生命周期假说和人力资本理论，同时结合国内市场的特
点和投资者实际情况进行了优化完善，构造本基金下滑


曲线：投资者应基于整个生命周期的所有财产和收入进
行养老规划。

3、基金投资策略

在开放式基金投资方面，考虑到基金费率优惠等因素，
本基金将主要投资于本基金管理人旗下的基金，同时基
于南方基金评价系统对基金管理公司及其管理的基金
的评级，将投资于管理规范、业绩优良的基金管理公司
管理的基金，以分享资本市场的成长。

4、风险控制策略

本基金将采用多种风险控制策略和工具，对投资组合进
行量化风险监测和控制。风险的衡量主要是投资组合的
风险价值（Value-at-Risk，简称 VaR）来衡量。VaR 指
在一定的概率水平下（置信度），某一金融资产或证券
组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR
的特点是可以用来简单清晰的表示市场风险的大小，对
于一般投资者而言不需要进行复杂的计算就能方便的
对风险的大小进行评判。

5、股票投资策略

本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股。主要需
要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、
议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、
财务结构、现金流情况以及公司基本面变化等，并对上
市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价
值的上市公司构建股票组合。

本基金将根据法律法规和监管机构的要求，制定存托凭
证投资策略，关注发行人有关信息披露情况，关注发行
人基本面情况、市场估值等因素，通过定性分析和定量
分析相结合的办法，参与存托凭证的投资，谨慎决定存
托凭证的权重配置和标的选择。

6、债券投资策略

首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为
分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流
动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合
结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等
综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础
上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债
券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、
放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额
的投资收益。

7、资产支持证券投资策略

资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现
金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策
框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券
进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控


制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降
低流动性风险。

8、港股通标的投资策略

本基金可投资沪港通允许买卖的规定范围内的香港联
合交易所上市的股票及深港通允许买卖的规定范围内
的香港联合交易所上市的股票。

本基金业绩比较基准：X *（90%*沪深 300 指数收益率
+10%*中证港股通综合指数（人民币）收益率）+

业绩比较基准 （100%-X）*上证国债指数收益率，基金合同生效之日
至 2021.12.31，X=50%；2022.1.1-2024.12.31，

X=40%;2025.1.1-2027.12.31，X=30%；

2028.1.1-2030.12.31，X=20%；2031.1.1 起，X=15%

本基金属于目标日期型基金中基金，2030 年 12 月 31
日为本基金的目标日期。从建仓期结束起至目标日期止，
本基金的风险与收益水平将随着时间的流逝逐步降低。
风险收益特征 即本基金初始投资阶段的风险收益水平接近一般的混
合型基金，随着目标日期的临近，本基金逐步发展为低
风险混合型基金中基金。目标日期到达后，本基金相对
股票型基金和一般的混合型基金其预期风险较小，但高
于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日－2022 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 34,837.26

2.本期利润 -9,506,277.99

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0832

4.期末基金资产净值 133,436,637.52

5.期末基金份额净值 1.1663

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、本基金 T 日的基金份额净值在所投资基金披露净值或万分收益的当日（法定节假日顺延至第一个交易日）计算，并于 T+3 日公告。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -6.66% 0.60% -5.74% 0.35% -0.92% 0.25%

过去六个月 -3.70% 0.73% -2.70% 0.47% -1.00% 0.26%

过去一年 -11.06% 0.72% -6.92% 0.49% -4.14% 0.23%

自基金合同 16.63% 0.77% 8.52% 0.60% 8.11% 0.17%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海财经大学经济学硕士，具有基金从
本基金 业资格。曾就职于建设银行、申银万国
鲁炳良 基金经 2019年12 - 11 年 证券研究所、中国平安人寿保险投资管
理 月 3 日 理中心，历任产品经理、基金产品分析
师、投资经理等。2018 年 6 月加入南方
基金；2018 年 12 月 21 日至今，任南方


养老 2035 基金经理；2019 年 12 月 3 日
至今，任南方养老 2030 基金经理；2020
年 7 月 29 日至今，任南方养老 2040 基
金经理；2022 年 3 月 23 日至今，任南方
养老目标 2050 五年持有混合发起

（FOF）基金经理；2022 年 4 月 1 日至
今，任南方浩泰平衡优选一年持有混合
（FOF）基金经理；2022 年 4 月 7 日至
今，任南方富祥稳健养老目标一年持有
混合（FOF）基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

异常交易行为的专项说明：本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

受海外流动性收紧、国内稳增长平淡期综合影响，三季度 A 股市场基本单边走弱，市场主要指数均出现较大幅度调整。港股方面则继续直接受海外流动性的较大压力影响继续维持
下跌态势，三季度恒生指数回撤 21.21%。固收市场对海外流动性影响较小，债券市场在三季度先扬后抑，区间表现基本平稳，7-8 月债券市场受降息及宽松流动性影响整体上涨，但9 月以后随着美元兑人民币汇率出现大幅波动，利率开始上行。

随着三季度 AH 股的持续回调，AH 两市的整体估值已经降至历史低位，已经充分反映了
过去一段时间和未来海外流动性压力、国内基本面的不确定性，市场当前估值蕴含了极其悲观的假设和预期，因此，稍有利好信息，权益市场就会得到积极反映。同时，预计权益资产的基本面将逐渐改善，海外通胀接近高点，流动性收紧最严峻时刻正在过去，将缓解美元指数快速上升和美债利率的大幅上涨，甚至不排除转为下降。国内，保增长政策将重新大幅加码，货币宽松的窗口并未关闭，反而会进一步宽松，有助于夯实 AH 股市的底部区域，有利于权益资产的情绪修复。有鉴于此，本组合在季度末时，将权益配置比例提升到了超配。结构上倾向于保持均衡，稳增长政策加码将利好价值板块，而成长板块的估值也明显回落，高景气仍然部分可以持续，两者在四季度都可能有较好的投资机会。债券方面，预计在经济全面复苏前，仍有较好的配置价值，注重票息和杠杆策略，不过度拉长久期，同时继续采取分散化配置并不做信用下沉，严控信用风险。在底层基金具体品种上，我们通过全市场精选管理人管理的绩优产品构建组合，在市场动态变化和风格切换过程中，不断对子基金组合进行迭代优化，积极防御信用风险和分散管理人风险，力求获取稳健收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.1663 元，报告期内，份额净值增长率为-6.66%，同期业绩基准增长率为-5.74%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 24,451,763.24 18.29

其中：股票 24,451,763.24 18.29

2 基金投资 109,057,586.51 81.59

3 固定收益投资 270.75 0.00

其中：债券 270.75 0.00

资产支持证券 - -


4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 146,889.44 0.11

8 其他资产 15,829.79 0.01

9 合计 133,672,339.73 100.00

注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 293,943.00 元，占基金资产净值比例 0.22%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 483,750.00 0.36

B 采矿业 1,654,689.68 1.24

C 制造业 13,574,705.92 10.17

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,827.28 0.01

E 建筑业 2,798.02 0.00

F 批发和零售业 180,900.00 0.14

G 交通运输、仓储和邮政业 1,072,071.00 0.80

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,962,945.58 1.47

J 金融业 1,782,600.00 1.34

K 房地产业 1,405,950.00 1.05

L 租赁和商务服务业 317,200.00 0.24

M 科学研究和技术服务业 797,237.00 0.60

N 水利、环境和公共设施管理业 907,145.76 0.68

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 24,157,820.24 18.10

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

金额单位：人民币元

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）

能源 - -

材料 293,943.00 0.22


工业 - -

非必需消费 - -

必需消费品 - -

医疗保健 - -

金融 - -

科技 - -

通讯 - -

公用事业 - -

房地产 - -

政府 - -

合计 293,943.00 0.22

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 603885 吉祥航空 75,075 1,072,071.00 0.80

2 000983 山西焦煤 68,000 1,018,640.00 0.76

3 603588 高能环境 89,286 907,145.76 0.68

4 688303 大全能源 19,309 894,972.15 0.67

5 300850 新 强 联 9,880 870,428.00 0.65

6 000672 上峰水泥 63,400 784,892.00 0.59

7 300033 同 花 顺 10,000 774,800.00 0.58

8 300438 鹏辉能源 10,000 751,200.00 0.56

9 601088 中国神华 20,000 632,800.00 0.47

10 002100 天康生物 65,328 601,670.88 0.45

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 270.75 0.00


8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 270.75 0.00

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 127065 瑞鹄转债 1 154.25 0.00

2 127068 顺博转债 1 116.50 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价


无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明。

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明。

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 11,028.13

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,480.29

6 其他应收款 321.37

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 15,829.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况
允价值（元） 值比例（%） 说明

1 603885 吉祥航空 1,072,071.00 0.80 非公开发行锁
定期

2 603588 高能环境 907,145.76 0.68 非公开发行锁
定期

3 688303 大全能源 894,972.15 0.67 非公开发行锁
定期


§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 产净值比 人及管理
（份） （元） 例（%） 人关联方
所管理的
基金

南方利安 契约型开 7,381,119 10,518,09

1 001570 灵活配置 放式 .47 5.24 7.88 是

混合 A

南方瑞利 契约型开 5,144,631 9,437,826

2 002220 灵活配置 放式 .53 .54 7.07 是

混合

3 004517 南方安康 契约型开 7,805,226 8,412,472 6.30 是

混合 放式 .00 .58

4 005397 南方安养 契约型开 6,693,519 6,654,028 4.99 是

混合 放式 .92 .15

5 003476 南方安颐 契约型开 5,844,889 6,505,361 4.88 是

混合 放式 .06 .52

南方利达 契约型开 3,591,679 4,690,732

6 001566 灵活配置 放式 .01 .79 3.52 是

混合 A

7 004648 南方安睿 契约型开 3,480,876 3,784,060 2.84 是

混合 放式 .05 .35

南方转型

8 001667 增长灵活 契约型开 1,883,177 3,553,555 2.66 是

配置混合 放式 .42 .79

A

南方利鑫 契约型开 2,179,694 3,239,025

9 001334 灵活配置 放式 .43 .92 2.43 是

混合 A

10 005040 鹏扬景兴 契约型开 2,388,365 3,164,107 2.37 否

混合 C 放式 .95 .21

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理人
项目 2022-07-01 至 2022-09-30 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费 1,048.43 -

（元）

当期交易基金产生的赎回费 5,637.35 -
（元）

当期持有基金产生的应支付 13,527.21 1,885.07
销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付 273,896.16 160,103.66
管理费（元）

当期持有基金产生的应支付 50,702.83 29,828.31
托管费（元）
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，南方养老目标日期 2030FOF 所投资的子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金份额持有人大会及大会表决意见等重大影响事件。
§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 114,168,769.61

报告期期间基金总申购份额 238,044.25

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 114,406,813.86

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,700.27

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,700.27

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 8.74

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况


持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 自合同生效
固有资金 10,002,700.27 8.74 10,000,000.00 8.74 之日起不少
于 3 年

基金管理人

高级管理人 - - - - -
员

基金经理等 251,869.83 0.22 - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -

合计 10,254,570.10 8.96 10,000,000.00 8.74 -

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、《南方养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》；
2、《南方养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议》；
3、南方养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2022 年 3 季度报
告原文。
11.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

11.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
点击查看>>  附件