银华汇益一年持有期混合型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告
2023 年 9 月 30 日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期： 2023 年 10 月 24 日
银华汇益一年持有期混合 2023 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华汇益一年持有期混合
基金主代码 008384
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 8 月 24 日
报告期末基金份额总额 181,362,046.22 份
投资目标 本基金通过把握股票市场、债券市场的投资机会，采用
较灵活的资产配置策略，力争实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏
观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场
风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等
因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期
风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极
主动地对股票、债券、金融衍生品和现金等各类金融资
产的配置比例进行实时动态调整。
本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的
0-40%，其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股
票资产的 50%；同业存单投资比例为基金资产的 0-20%。
每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权和国债期货
合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不
包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 10%+恒生指数收益率（使用估值
汇率调整）× 5%+中债综合指数（全价）收益率× 85%

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风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于
货币市场基金。本基金可投资香港联合交易所上市的股
票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银华汇益一年持有期混合 A 银华汇益一年持有期混合 C
下属分级基金的交易代码 008384 008385
报告期末下属分级基金的份额总额 173,340,448.86 份 8,021,597.36 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）
银华汇益一年持有期混合 A 银华汇益一年持有期混合 C
1.本期已实现收益 909,650.24 35,424.83
2.本期利润 -1,137,239.64 -62,544.88
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0063 -0.0071
4.期末基金资产净值 179,697,573.37 8,213,211.89
5.期末基金份额净值 1.0367 1.0239
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华汇益一年持有期混合 A
阶段 净值增长率① 净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.60% 0.07% -0.67% 0.14% 0.07% -0.07%
过去六个月 0.01% 0.12% -0.49% 0.14% 0.50% -0.02%
过去一年 -0.59% 0.17% 0.71% 0.16% -1.30% 0.01%
过去三年 3.65% 0.15% 1.23% 0.18% 2.42% -0.03%

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自基金合同
生效起至今
3.67% 0.15% 0.04% 0.17% 3.63% -0.02%
银华汇益一年持有期混合 C
阶段 净值增长率① 净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.71% 0.07% -0.67% 0.14% -0.04% -0.07%
过去六个月 -0.19% 0.12% -0.49% 0.14% 0.30% -0.02%
过去一年 -1.00% 0.17% 0.71% 0.16% -1.71% 0.01%
过去三年 2.41% 0.15% 1.23% 0.18% 1.18% -0.03%
自基金合同
生效起至今
2.39% 0.15% 0.04% 0.17% 2.35% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注： 按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的 0-40%，其中投资于港股通标的股
票的比例不得超过股票资产的 50%；同业存单投资比例为基金资产的 0-20%。每个交易日日终在扣
除股指期货、股票期权和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵楠楠
女士
本基金的
基金经理
2020 年 8 月 24
日
- 12.5 年 硕士学位。曾就职于世德贝投资咨询（北
京）有限公司、大公国际资信评估有限公
司、中融基金管理有限公司。 2017 年 1
月加入银华基金，曾任投资管理三部基金
经理兼基金经理助理，现任固定收益及资
产配置部基金经理兼基金经理助理。自
2019 年 7 月 30 日至 2021 年 11 月 23 日
担任银华安盈短债债券型证券投资基金
基金经理，自 2019 年 9 月 6 日至 2020
年 5 月 30 日兼任银华稳裕六个月定期开
放债券型证券投资基金基金经理，自
2019 年 9 月 6 日起兼任银华泰利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，自
2020 年 1 月 17 日至 2021 年 11 月 23 日
兼任银华安鑫短债债券型证券投资基金

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基金经理，自 2020 年 7 月 16 日起兼任银
华通利灵活配置混合型证券投资基金基
金经理，自 2020 年 8 月 24 日起兼任银华
汇益一年持有期混合型证券投资基金基
金经理，自 2020 年 8 月 25 日起兼任银华
汇利灵活配置混合型证券投资基金基金
经理，自 2020 年 12 月 15 日至 2022 年 1
月 26 日兼任银华安颐中短债双月持有期
债券型证券投资基金基金经理，自 2022
年 9 月 29 日起兼任银华稳利灵活配置混
合型证券投资基金基金经理，自 2022 年
12 月 14 日起兼任银华万物互联灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。具有从业
资格。国籍：中国。
王智伟
先生
本基金的
基金经理
2022 年 7 月 4
日
- 13.5 年 硕士学位。曾就职于天相投资顾问有限公
司、中国证券报有限责任公司、方正证券
股份有限公司， 2015 年 6 月加盟银华基
金管理有限公司，曾任基金经理助理职
务。自 2016 年 7 月 26 日至 2019 年 7 月
5 日担任银华合利债券型证券投资基金
基金经理，自 2016 年 7 月 26 日至 2019
年3月2日兼任银华双动力债券型证券投
资基金基金经理, 自 2018 年 3 月 7 日至
2021 年 7 月 30 日兼任银华多元收益定期
开放混合型证券投资基金基金经理，自
2020 年 11 月 20 日起兼任银华多元动力
灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2021 年 5 月 27 日起兼任银华远兴一年
持有期债券型证券投资基金基金经理，自
2021 年 10 月 28 日起兼任银华汇盈一年
持有期混合型证券投资基金基金经理，自
2021 年 11 月 23 日起兼任银华汇利灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 7 月 4 日起兼任银华通利灵活配
置混合型证券投资基金、银华泰利灵活配
置混合型证券投资基金、银华汇益一年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 9 月 29 日起兼任银华多元机遇混
合型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍：中国。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华汇益一年持有期混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有
人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1 日内、 3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 6 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023 年三季度，政策逐步发力，经济基本面呈现弱修复态势。 7 月底开始，伴随政策逐步发
力，经济基本面边际有所修复，各项指标增速环比提升，具体包括经济金融数据改善、 通胀触底
回升、出口跌幅收窄、 PMI 连续 3 个月回升等，经济整体处在筑底回暖阶段。但经济修复为弱修
复，修复持续性有待观察：从 19 年同比角度看，除制造业投资外，其余指标 8 月上行幅度尚不足
以弥补 7 月下行的幅度；而从 9 月高频数据看，除基建外，地产销售、人流出行、黑色水泥、发
电量等多项高频数据的月化同比较 8 月未明显好转，稳增长和地产政策对内生动能带来的修复效
果仍需要进一步观察。
2023 年三季度，债券收益率先下行后上行，呈震荡态势。 8 月下旬以来，资金面出现收敛，
同时一系列活跃资本市场政策和地产放松政策加速出台，债券收益率持续回升。股票市场弱势调
整，沪深 300 指数下跌近 4%。
2023 年三季度，本基金对债券保持中性观点，通过品种利差、期限利差、债性转债等策略增
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厚收益。股票方面，总体上降低仓位，维持偏均衡的配置。转债方面，根据资产比价关系灵活调
整仓位。
展望 2023 年四季度，经济基本面的复苏程度取决于政策力度、信贷投放情况、地产修复情况
等。此外，美国通胀、美联储是否仍要加息等也是影响资本市场的重要因素。债券市场可能呈现
震荡态势，若收益率上行，可能再次迎来配置机会。股票市场增量资金有限，普涨或普跌的概率
均较小，可能继续呈现结构分化或板块间轮动的特征。
基于以上分析， 2023 年四季度，本基金在债券方面保持中性配置，关注市场预期变化，寻找
品种利差、期限利差的投资机会，严格控制信用风险。股票方面寻找结构性机会，用相对灵活的
交易策略应对。以增厚性策略看待转债资产，灵活调整仓位，挖掘行业及个券机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华汇益一年持有期混合 A 基金份额净值为 1.0367 元，本报告期基金份额净
值增长率为-0.60%；截至本报告期末银华汇益一年持有期混合 C 基金份额净值为 1.0239 元，本报
告期基金份额净值增长率为-0.71%；业绩比较基准收益率为-0.67%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 17,318,824.50 7.39
其中：股票 17,318,824.50 7.39
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 211,095,369.87 90.05
其中：债券 211,095,369.87 90.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,962,454.24 2.54
8 其他资产 40,986.37 0.02
9 合计 234,417,634.98 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 178,740.00 0.10
B 采矿业 1,797,844.00 0.96
C 制造业 7,303,461.65 3.89
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,783,287.00 0.95
E 建筑业 199,506.00 0.11
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 919,035.00 0.49
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,088,820.85 0.58
J 金融业 3,347,826.00 1.78
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 114,472.00 0.06
M 科学研究和技术服务业 221,160.00 0.12
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 364,672.00 0.19
S 综合 - -
合计 17,318,824.50 9.22
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注： 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601319 中国人保 221,600 1,307,440.00 0.70
2 600519 贵州茅台 700 1,258,985.00 0.67
3 600900 长江电力 36,400 809,536.00 0.43
4 600050 中国联通 145,900 716,369.00 0.38
5 600150 中国船舶 25,000 697,500.00 0.37
6 600030 中信证券 32,200 697,452.00 0.37
7 601318 中国平安 11,400 550,620.00 0.29
8 000166 申万宏源 98,200 425,206.00 0.23

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9 601168 西部矿业 32,900 422,765.00 0.22
10 000333 美的集团 7,500 416,100.00 0.22
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 10,564,585.07 5.62
2 央行票据 - -
3 金融债券 122,352,434.86 65.11
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 30,617,550.69 16.29
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,524,261.44 16.24
7 可转债（可交换债） 7,069,466.77 3.76
8 同业存单 - -
9 其他 9,967,071.04 5.30
10 合计 211,095,369.87 112.34
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2128008 21中国银行二级
01
100,000 10,512,792.35 5.59
2 102282641 22 青岛国信
MTN005
100,000 10,370,287.67 5.52
3 185045 21 中证 20 100,000 10,261,264.66 5.46
4 152378 19 济建设 100,000 10,248,041.10 5.45
5 2028024 20中信银行二级 100,000 10,237,603.28 5.45
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注： 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注： 本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注： 本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注： 本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注： 本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金在本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 40,966.37
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 20.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 40,986.37
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113052 兴业转债 1,894,636.81 1.01
2 127006 敖东转债 699,330.41 0.37

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3 118012 微芯转债 662,406.23 0.35
4 113619 世运转债 443,170.33 0.24
5 111002 特纸转债 410,201.75 0.22
6 111000 起帆转债 406,019.17 0.22
7 123120 隆华转债 401,145.86 0.21
8 113637 华翔转债 233,978.08 0.12
9 118026 利元转债 213,514.23 0.11
10 113632 鹤 21 转债 209,760.44 0.11
11 128141 旺能转债 208,267.76 0.11
12 118013 道通转债 199,500.17 0.11
13 111007 永和转债 187,235.86 0.10
14 123173 恒锋转债 102,412.70 0.05
15 123131 奥飞转债 98,485.41 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注： 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银华汇益一年持有期混合 A 银华汇益一年持有期混合
C
报告期期初基金份额总额 193,834,308.34 9,844,384.98
报告期期间基金总申购份额 34,041.96 3,765.21
减:报告期期间基金总赎回份额 20,527,901.44 1,826,552.83
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 173,340,448.86 8,021,597.36
注： 如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注： 本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注： 本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
银华汇益一年持有期混合 2023 年第 3 季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华汇益一年持有期混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2023 年 10 月 24 日
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