招商瑞阳股债配置混合型证券投资基
金 2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024 年1 月18日复核
了本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商瑞阳混合

基金主代码 008456

交易代码 008456

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 1 月 19 日

报告期末基金份额总额 4,218,224,438.01 份

投资目标 通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制
下行风险的前提下，力争为投资人获取稳健回报。

（一）大类资产配置策略；

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏
观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点关注包括 GDP
增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率 、货币供应、
利率等宏观指标的变化趋势，同时强调金融市场投资者行为
分析，关注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分析
投资策略 和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的
影响方向和力度，形成资产配置的整体规划，灵活调整股票
资产的仓位。

（二）股票投资策略；

本基金主要采取自下而上的选股策略。

1、使用定量分析的方法，通过财务和运营数据进行企业价值
评估，初步筛选出具备优势的股票作为备选投资标的。本基
金主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面对股票进


行考量。2、公司质量评估：在定量分析的基础上 ，基金管理
人将深入调研上市公司，并基于公司治理、公司发展战略、
基本面变化、竞争优势、管理水平、估值比较和行业景气度
趋势等关健因素，评估上市公司的中长期发展前景、成长性
和核心竞争力，进一步优化备选投资标的。

（三）债券投资策略；

本基金采用债券投资策略包括：久期策略、期限结构策略、
个券选择策略和相对价值判断策略等，对于可转换公司债等
特殊品种，将根据其特点采取相应的投资策略。

（四）股指期货投资策略；

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，
以套期保值为目的，适度运用股指期货等金融衍生品。本基
金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特
点，提高投资组合运作效率，有效管理市场风险。

（五）国债期货投资策略；

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性
风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，
适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资
过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析
与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，
通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降
低投资组合的整体风险。

（六）资产支持证券投资策略；

在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方面综
合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、
流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。而当前
的信用因素是需要重点考虑的因素。

（七）存托凭证投资策略；

在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股
票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进
行存托凭证的投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*30%＋中债综合指数收益率*70%

风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商瑞阳混合 A 招商瑞阳混合 C

下属分级基金的交易代码 008456 008457

报告期末下属分级基金的份 3,362,305,661.52 份 855,918,776.49 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日－2023 年 12 月 31 日）

招商瑞阳混合 A 招商瑞阳混合 C

1.本期已实现收益 24,886,250.46 5,088,395.91

2.本期利润 -140,139,857.06 -43,741,003.77

3.加权平均基金份额本期利 -0.0402 -0.0436

润

4.期末基金资产净值 3,948,291,977.11 983,273,186.34

5.期末基金份额净值 1.1743 1.1488

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值

变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商瑞阳混合 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -3.34% 0.39% -1.16% 0.24% -2.18% 0.15%

过去六个月 -2.57% 0.40% -1.84% 0.25% -0.73% 0.15%

过去一年 -1.18% 0.38% -0.17% 0.25% -1.01% 0.13%

过去三年 8.04% 0.37% -2.52% 0.33% 10.56% 0.04%

自基金合同

生效起至今 28.84% 0.38% 6.88% 0.36% 21.96% 0.02%

招商瑞阳混合 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -3.48% 0.39% -1.16% 0.24% -2.32% 0.15%

过去六个月 -2.86% 0.40% -1.84% 0.25% -1.02% 0.15%

过去一年 -1.78% 0.38% -0.17% 0.25% -1.61% 0.13%

过去三年 6.11% 0.37% -2.52% 0.33% 8.63% 0.04%

自基金合同

生效起至今 25.83% 0.38% 6.88% 0.36% 18.95% 0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限


男，经济学硕士。2002 年 7 月加入北京
首创融资担保有限 公司，历任首创 担保
资本运营部职员、 部门副经理、主 管副
总经理（主持工作），曾负责宏观经济研
究、公司股票投资 、债券投资及基 金投
资等工作。2017 年 9 月加入招商基金管
理有限公司，曾任 招商安荣灵活配 置混
合型证券投资基金 、招商安德灵活 配置
混合型证券投资基 金、招商民安增 益债
券型证券投资基金 、招商稳祯定期 开放
本基金 2020 年 1 混合型证券投资基金、招商瑞和 1 年持
侯杰 基金经 月 19 日 - 21 有期混合型证券投 资基金基金经理 ，现
理 任固定收益投资部 专业总监兼招商 安裕
灵活配置混合型证 券投资基金、招 商丰
拓灵活配置混合型 证券投资基金、 招商
瑞阳股债配置混合 型证券投资基金 、招
商安华债券型证券 投资基金、招商 瑞德
一年持有期混合型 证券投资基金、 招商
瑞盈9个月持有期混合型证券投资基金、
招商享利增强债券 型证券投资基金 、招
商稳旺混合型证券 投资基金、招商 盛合
灵活配置混合型证 券投资基金、招 商精
选企业混合型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾：

2023 年四季度，国内经济由于低基数原因同比增速表现尚可，但从绝对水平看依然处
于筑底修复期。投资方面，11月固定资产投资完成额累计同比增长2.9%，其中11月房地产开发投资累计同比下降 9.4%，单月投资同比下降 18.1%，在地产销售持续较弱的背景下，房企整体拿地和新开工意愿仍相对低迷；11 月基建投资累计同比增长 8.0%，增速虽略有放缓，但能对投资端形成重 要支撑，全 国人大常委会批准增发 万亿国债也表明政府 使用基建支持经济的意愿依旧较强；11 月制造业投资累计同比增长 6.3%，考虑到目前库存周期处于低位，加之 8 月以来工业企业利润当月同比回正，制造业投资韧性较强。消费方面，11 月社会消费品零售总额当月同比增速为 10.1%，主要系低基数导致，以 2021 年为基准考虑两年平均后的社零当月同比增速为 1.8%，消费表现相对疲弱。对外贸易方面，11 月出口金额当月同比增长 0.5%，增速有所改善，主要与去年同期低基数以及对美、金砖国家出口仍具
韧性有关。生产方面，12 月 PMI 指数 为 49%，连续三个月在荣枯线以下，12 月的生产指数
和新订单指数分别为50.2%和48.7%，经济修复动能依然偏弱，预计2024年一季度将处于筑底状态，重点关注后续地产、化债、财政支出政策对经济增速的边际影响。

债券市场回顾：


2023 年四季度，10 年国债利率呈现先上后下态势。10 月份由于公布的 PMI 数据和三季
度 GDP 数据表现尚可，加之人大常委会批准年内新增万亿国债、特殊再融资债发行提速，
资金面边际收紧，10 年国债上行至 2.71%的高点水平，已高于 1 年期 MLF 利率接近 20bp。
11 月份经济数据趋弱，但存单利率持续维持高位，受限于短端高企，10 年国债利率依然在2.7%附近震荡。进入 12 月后，通胀数据降幅进一步走阔，PMI 数据持续表现不佳，叠加资金面边际有所好转、大行先后宣布下调存款利率，10 年国债利率迎来一波下行趋势，在 12月底降至 2.56%。信用债收益率在四季度表现与利率债类似，10-11 月份呈现出震荡上行走
势，12 月中下旬以来则快速下行，1 年、3 年和 5年 AAA 信用债收益率分别较高位下行 31bp、
26bp 和 19bp。

股票市场回顾：

2023 年四季度，国内经济持续偏弱，市场信心弱化。海外市场普遍走强，通胀持续回
落，美国市场开始计入 2024 年的降息预期，人民币汇率小幅回落，国内居民的消费倾向不强。行业分化仍大，市场 偏向于高分 红、低估值的防御性配 置，消费和顺周期板块下行较多。港股市场走势与 A 股类似，第四季度整体震荡下行。

2023 年四季度，很多上市公司的下跌并非基于基本面的原因。当市场担忧地产的风险
的时候，应当看到这是我 们中国经济 结构转型过程中必然的 经历，并且地产的调 整已经接近尾声，在如此快速的地 产下行过程 中我们的经济仍能稳健 的增长也正说明我们 的结构转型已经取得了相当大的成 功；当市场 担忧我们的消费意愿和 股市资金面的时候， 应当看到我们每年新增的储蓄存款二十万亿左右，这是未来我们消费和股市的巨大动力（二十万亿的数字接近我国每年社会消 费品零售总 额的一半，接近我国沪 深股市流 通市值的三 分之一，数倍于公募基金权益持仓金额，且这只是新增存款）；当市场担忧我们产业外迁的时候，应当看到我们的全球出口份 额非常的稳 定，且较疫情前上了一 个台阶，这说明我们 在低端产业逐步外迁的过程中，中 高端产品更 加有竞争力了，且一定 程度的产业转移既是 我们产业升级的必然过程，也非常有利于带动其他第三世界国家的发展，为我们培育新市场（发达国家人口只占全球的 14%左右，如果按新出生人口算只占 7%，广大的第三世界发展起来，我们的产能就会有巨大的消化空间）；当市场担忧在我们的地产行业下台阶之后哪些行业能够在未来引领经济的时候， 应当看到除消费蕴含着巨大的潜力 之外，我们的汽车出 口已然世界第一，我们的半导体行 业虽然被技 术封锁但仍展现出强大 的生命力，且即将加 速上行，还包括我们的卫星、大飞 机、数字经 济等都可能在若干年的 培育之后逐步甚至集 中爆发；当市场担忧美国股市逐步 上行可能带 来的资金吸虹效应的时 候，应当看到支撑美 国股市的AI 很可能在我们半导体行业突破之后，凭借极低的成本、快速的学习能力以及巨大的应用市场而弯道超车，这在若 干个行业中 都已在先例，并且支撑 美国经济的消费中有 很多是借来的钱（美国增发国债后的转移支付），从常识上讲，赚钱一定是比花钱更难的事情，美国当前的债务、利率以及股 市的估值都 是很高的状态，这使得 美国经济达到了一种 极不稳定
的状态，很可能未来会看 到美国经济 的波动，并且在股市中 形成放大，影响美国 债务的安全性以及美元的国际地位，而且延缓美国 AI 的发展，同时带来全球资金回流中国，带动 A股反弹的同时吸引更多的储蓄资金入市形成财富效应带动消费回升。

基金操作回顾：

2023 年四季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范
运作。债券投资方面，本 组合在市场 收益率波动过程中积极 调整仓位，顺应市场 趋势，优化资产配置结构，努力提 高组合收益 。股票投资方面，我们 在震荡过程中积极寻 找个股机会，对组合适度分散、动 态调整、优 化配置结构，持续关注 估值和成长性匹配度 较好的优质公司。整个四季度的操 作并不是很 多，更多的持股集中在 低估的、有成长性的 、竞争格局好的一些行业和个股里 ，分散布局 ，更多的是强调安全边 际以及估值保护，寻 找那些价格远低于价值的股票，目 前这种机会 能挖掘到很多，所以我们的仓位自然也会放 在很高的位置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-3.34%，同期业绩基准增长率为-1.16%，C 类
份额净值增长率为-3.48%，同期业绩基准增长率为-1.16%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,214,698,683.80 37.97

其中：股票 2,214,698,683.80 37.97

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,519,839,332.31 60.35

其中：债券 3,519,839,332.31 60.35

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -


金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 76,766,765.45 1.32

8 其他资产 21,549,320.37 0.37

9 合计 5,832,854,101.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 206,672,715.32 4.19

B 采矿业 13,476,219.00 0.27

C 制造业 1,441,988,922.33 29.24

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 19,537.20 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 233,977,693.50 4.74

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 195,439,768.40 3.96

J 金融业 123,089,440.40 2.50

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 15,385.54 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 19,002.11 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,214,698,683.80 44.91

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 601058 赛轮轮胎 18,854,331 221,538,389.25 4.49

2 603613 国联股份 8,685,748 191,173,313.48 3.88

3 000661 长春高新 1,122,661 163,683,973.80 3.32


4 002714 牧原股份 3,436,800 141,527,424.00 2.87

5 601111 中国国航 16,693,101 122,527,361.34 2.48

6 002541 鸿路钢构 5,229,214 113,630,820.22 2.30

7 600029 南方航空 19,349,016 111,450,332.16 2.26

8 002049 紫光国微 1,525,847 102,918,380.15 2.09

9 002415 海康威视 2,812,680 97,656,249.60 1.98

10 000733 振华科技 1,638,593 96,414,812.12 1.96

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 288,807,091.66 5.86

2 央行票据 - -

3 金融债券 346,703,690.66 7.03

其中：政策性金融债 129,013,203.01 2.62

4 企业债券 1,460,252,916.81 29.61

5 企业短期融资券 56,452,873.14 1.14

6 中期票据 1,051,553,444.40 21.32

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 99,332,298.18 2.01

9 其他 216,737,017.46 4.39

10 合计 3,519,839,332.31 71.37

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 产净值比
例（％）

1 188138 21 特房 03 1,200,000 123,028,661.92 2.49

2 112304022 23 中国银行 CD022 1,000,000 99,332,298.18 2.01

3 019703 23 国债 10 919,000 93,204,728.22 1.89

4 185628 22 焦煤 Y3 900,000 92,964,698.63 1.89

5 102100106 21 四川机场 MTN001 800,000 82,832,600.55 1.68

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标， 本基金在 注重风险管理的前提 下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货等金融衍生 品。本基金 利用股指期货合约流动 性好、交易成本低和 杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率，有效管理市场风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资 是为了有 效控制债券市场的系 统性风险，本基金将 根据风险管理原则，以套期保值为 主要目的， 适度运用国债期货提高 投资组合运作效率。 在国债期货投资过程中，基金管理 人通过对宏 观经济和利率市场走势 的分析与判断，并充 分考虑国债期货的收益性、流动性 及风险特征 ，通过资产配置，谨慎 进行投资，以调整债 券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 23 中国银行 CD022（证券代码 112304022）、国联股
份（证券代码 603613）、鸿路钢构（证券代码 002541）、南方航空（证券代码 600029）、中国国航（证券代码 601111）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、23 中国银行 CD022（证券代码 112304022）


根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、涉嫌违反法律 法规、违反税收管理规定、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。

2、国联股份（证券代码 603613）

根据2023年 8月 8日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规,业绩预测结
果不准确或不及时被上海证券交易所公开谴责。

根据 2023 年 12 月 26 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规被北京证
监局给予警示。

根据 2023 年 12 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被中国证
监会立案调查。

3、鸿路钢构（证券代码 002541）

根据2023年 1月17日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被国家税务总
局上海市崇明区税务局第二税务所责令改正。

根据2023年 2月16日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被国家税务总
局上海市崇明区税务局第二税务所责令改正。

根据 2023 年 10 月 25 日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务
总局上海市浦东新区税务局第十一税务所责令改正。

4、南方航空（证券代码 600029）

根据 2023 年 3 月 7 日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务总
局衡阳市珠晖区税务局责令改正。

根据2023年 5月15日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国民用航
空中南地区管理局给予警告。

根据 2023 年 10 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国民用
航空中南地区管理局给予警告。

5、中国国航（证券代码 601111）

根据2023年 3月17日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国民用航
空华北地区管理局处以罚款。

根据 2023 年 10 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国民用
航空华北地区管理局处以罚款。

对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 488,202.40

2 应收清算款 20,636,269.39

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 424,848.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 21,549,320.37

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商瑞阳混合 A 招商瑞阳混合 C

报告期期初基金份额总额 3,575,958,254.53 1,134,888,712.81

报告期期间基金总申购份额 113,392,298.81 31,481,723.58

减：报告期期间基金总赎回

份额 327,044,891.82 310,451,659.90

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 3,362,305,661.52 855,918,776.49

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 30,567,982.99

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 30,567,982.99

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.72

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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