华泰柏瑞锦瑞债券型证券投资基金
2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。

投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华泰柏瑞锦瑞债券

交易代码 008524

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 1 月 20 日

报告期末基金份额总额 45,273,861.08 份

投资目标 合理控制风险的基础上，追求金资产长期稳健增
值力争实现超越业绩比较准的投资收益。

本基金以宏观经济趋势以及货币政策研究导向，
重点关注 GDP 增速、通货膨胀水平、利率变化趋
势以及货币供应量等宏观经济指标，研判宏观经
济运行所处的经济周期及其演进趋势；同时，积
极关注财政政策、货币政策、汇率政策、产业政
投资策略 策和证券市场政策等的变化，分析其对不同类别
资产的市场影响方向与程度，进而比较各大类资
产的风险收益特性，综合考虑各证券市场的资金
供求状况、流动性水平以及走势的相关性，在基
金合同约定比例的范围内，动态调整基金大类资
产的配置比例，从而优化资产组合的风险收益水
平。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定
期存款税后收益率×20%

本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高
风险收益特征 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基
金。

基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞锦瑞债券 A 华泰柏瑞锦瑞债券 C

下属分级基金的交易代码 008524 008525

报告期末下属分级基金的份额总额 36,724,954.07 份 8,548,907.01 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）

华泰柏瑞锦瑞债券 A 华泰柏瑞锦瑞债券 C

1．本期已实现收益 2,949,942.80 284,948.90

2．本期利润 -491,793.80 -111,283.15

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0074 -0.0114

4．期末基金资产净值 37,347,270.13 8,652,408.73

5．期末基金份额净值 1.0169 1.0121

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞锦瑞债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.51% 0.48% 0.23% 0.03% -1.74% 0.45%
月

过去六个 0.38% 0.37% 0.82% 0.03% -0.44% 0.34%
月

过去一年 1.37% 0.29% -1.04% 0.06% 2.41% 0.23%

自基金合

同生效起 1.69% 0.26% 0.33% 0.07% 1.36% 0.19%
至今

华泰柏瑞锦瑞债券 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④


过去三个 -1.60% 0.48% 0.23% 0.03% -1.83% 0.45%
月

过去六个 0.19% 0.37% 0.82% 0.03% -0.63% 0.34%
月

过去一年 0.97% 0.29% -1.04% 0.06% 2.01% 0.23%

自基金合

同生效起 1.21% 0.26% 0.33% 0.07% 0.88% 0.19%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：图示日期为 2020 年 1 月 20 日至 2021 年 3 月 31 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

经济学硕士，14 年证券从业
经历。曾任深圳发展银行
（现已更名为平安银行）总
固 定 收 行金融市场部固定收益与
益 部 总 2020 年 1 2021 年 2 月 3 衍生品交易员，负责本外币
陈东 监、本基 月 20 日 日 14 年 理财产品的资产管理工作；
金 的 基 中国工商银行总行金融市
金经理 场部人民币债券交易员，负
责银行账户的自营债券投
资工作。2012 年 9 月加入华
泰柏瑞基金管理有限公司，


2012 年 11 月至2021 年 2月
任华泰柏瑞金字塔稳本增
利债券型证券投资基金基
金经理，2013 年 9 月至 2021
年 2 月任华泰柏瑞丰盛纯债
债券型证券投资基金的基
金经理，2013 年 11 月至
2017 年 11 月任华泰柏瑞季
季红债券型证券投资基金
的基金经理，2014 年 12 月
至 2021 年 2 月任华泰柏瑞
丰汇债券型证券投资基金
的基金经理，2015 年 1 月起
任固定收益部副总监。2016
年 1 月起任固定收益部总
监。2017 年 11 月至 2021 年
2 月任华泰柏瑞稳健收益债
券型证券投资基金和华泰
柏瑞信用增利债券型证券
投资基金的基金经理。2019
年 9 月至 2021 年 2 月任华
泰柏瑞锦泰一年定期开放
债券型证券投资基金的基
金经理。2020 年 1 月至 2021
年 2 月任华泰柏瑞锦瑞债券
型证券投资基金的基金经
理。2020 年 6 月至 2021 年
2 月任华泰柏瑞精选回报灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理。2020 年 9 月
至 2021 年 2 月任华泰柏瑞
景利混合型证券投资基金
的基金经理。

上海财经大学金融学硕士。
曾任长江证券股份有限公
司研究员、农银汇理基金管
理有限公司研究员。2015 年
本 基 金 6 月加入华泰柏瑞基金管理
吴邦栋 的 基 金 2020 年 2 - 10 年 有限公司，任高级研究员兼
经理 月 13 日 基金经理助理。2018 年 3 月
起任华泰柏瑞创新动力灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理。2018 年 4 月
至 2018 年 11 月任华泰柏瑞
爱利灵活配置混合型证券


投资基金的基金经理。2018
年 4 月至 2020 年 8 月任华
泰柏瑞新利灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理。2018 年 4 月至 2020 年
12 月任华泰柏瑞鼎利灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理。2020 年 2 月起
任华泰柏瑞锦瑞债券型证
券投资基金的基金经理。
2020年3月起任华泰柏瑞战
略新兴产业混合型证券投
资基金的基金经理。2020 年
6 月起任华泰柏瑞精选回报
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。2020 年 9
月起任华泰柏瑞景利混合
型证券投资基金的基金经
理。

工商管理硕士，经济学学
士。2014 年 5 月加入华泰柏
瑞基金管理有限公司，历任
固定收益部助理研究员、基
金经理助理。2019 年 3 月起
任华泰柏瑞丰盛纯债债券
型证券投资基金的基金经
本 基 金 理。2020 年 1 月起任华泰柏
何子建 的 基 金 2021 年 1 - 7 年 瑞锦兴 39 个月定期开放债
经理 月 5 日 券型证券投资基金的基金
经理。2020 年 10 月起任华
泰柏瑞锦泰一年定期开放
债券型证券投资基金的基
金经理。2021 年 1 月起任华
泰柏瑞锦瑞债券型证券投
资基金、华泰柏瑞景利混合
型证券投资基金的基金经
理。

注：
1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。任职日期和离职日期指基金管理公司作出决定之日。

2.陈东 2021 年 2 月 3 日离任本基金的基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年 1 季度市场呈现先涨后跌的走势，整体来说，指数在春节之前出现较快上涨，而节后
出现了比较明显的调整。其中，沪深 300 下跌 3.13%，创业板下跌 7%，中证 500 下跌 1.78%。风
格上来说，春节之后大小市值风格出现较大的转化，前期涨幅较大的大市值龙头公司出现了持续的下跌，而中小市值价值得到重估。

1 季度国内政策环境变化较小，延续去年下半年不急转弯的政策态度，央行在公开市场操作方面，稳定市场预期，银行间市场货币环境整体相对宽松。国内政策相对变化较大的，集中在信用端，针对于房地产、消费贷等去杠杆的政策力度相较去年 4 季度有一定的收紧。而海外方面，伴随海外疫苗普及率的提高，经济开工率上升带动通胀预期抬升，美债收益率逐渐上升。这些海外政策环境的变化导致外资持股较多的高质量公司出现一定的回撤。


宏观经济数据方面，1 季度国内外的经济数据均出现较大程度的复苏。从国内情况来看，1-2月份工业企业利润同比增速 178%，创近 10 多年来的历史新高。一方面由于去年疫情的基数较低，另外一方面，去年流动性释放的滞后效应，带动宏观需求有较大的改善。与此同时，我们也关注
到 3 月份国内的通胀水平有较大幅度的超预期，CPI 首度超过 0%，而 PPI 的回升幅度也较大，这
来自于上游大宗商品涨价所致。

行业表现上来看，1 季度市场对中小市值股票给予了较强的修复，而大市值行业龙头由于去年前期的估值太高，在通胀上行和海外利率上行的大背景下，出现了较大幅度的“杀估值”现象。
本基金在报告期内继续保持行业及个股景气度选股的思路，整体来说增加了对电力设备新能源、医药等行业的配置比例，降低了金融类的持仓比例。其他持仓变化不大。

展望 2 季度，我们认为在 1 季度高速的同比增长之后，投资者可能会对未来 3 个季度全年的
盈利增速产生一个逐级下滑的悲观预期，伴随通胀高位以及国内外货币政策的中性偏紧，市场会在下跌之后迎来一个阶段性的买点。在今年的选股上，我们认为关注个股公司的盈利增长将成为最重要的选股标准。在利率上行的阶段，只有把握分子端具备比较优势子行业和个股才是最关键的。

操作方面，本基金仍将保持目前的仓位水平，着眼于公司的年报展望，注重能够持续业绩超预期的公司，自下而上挖掘个股，在组合方面剔除一些季报低于预期的品种，加入一些具备业绩持续超预期能力的个股及细分子行业。行业结构上，以消费底仓为主，科技精选个股为弹性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末华泰柏瑞锦瑞债券 A 基金份额净值为 1.0169 元，本报告期基金份额净值增长
率为-1.51%；截至本报告期末华泰柏瑞锦瑞债券 C 基金份额净值为 1.0121 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.60%；同期业绩比较基准收益率为 0.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 9,240,898.65 15.30

其中：股票 9,240,898.65 15.30

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 49,886,713.82 82.59

其中：债券 49,886,713.82 82.59

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 331,218.42 0.55

8 其他资产 945,390.82 1.57

9 合计 60,404,221.71 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,441,200.00 3.13

C 制造业 6,455,768.65 14.03

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 1,343,930.00 2.92

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 9,240,898.65 20.09

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 300014 亿纬锂能 22,791 1,712,743.65 3.72

2 600036 招商银行 26,300 1,343,930.00 2.92

3 600392 盛和资源 73,100 1,274,133.00 2.77

4 300777 中简科技 23,400 1,006,200.00 2.19

5 300408 三环集团 23,400 979,992.00 2.13

6 600259 广晟有色 24,600 927,174.00 2.02

7 300751 迈为股份 1,600 880,000.00 1.91

8 600519 贵州茅台 300 602,700.00 1.31

9 002128 露天煤业 51,300 514,026.00 1.12

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 49,883,000.00 108.44

其中：政策性金融债 49,883,000.00 108.44

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 3,713.82 0.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 49,886,713.82 108.45

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200207 20 国开 07 400,000 39,888,000.00 86.71

2 200406 20 农发 06 100,000 9,995,000.00 21.73

3 128136 立讯转债 33 3,713.82 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,427.56

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 934,753.26

5 应收申购款 210.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 945,390.82

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 华泰柏瑞锦瑞债券 A 华泰柏瑞锦瑞债券 C

报告期期初基金份额总额 113,511,338.00 13,025,491.54

报告期期间基金总申购份额 44,638.37 387,606.61

减:报告期期间基金总赎回份额 76,831,022.30 4,864,191.14

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 36,724,954.07 8,548,907.01


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 持有份 份额占
别 序号 到或者超过 20%的时 份额 份额 份额 额 比

间区间

机构 - - - - - - -

个人 1 20210126-20210201; 20,002,200.00 0.00 20,002,200.00 0.00 0.00%

- - - - - - - -

产品特有风险

本基金报告期内有单一个人持有基金份额超过 20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告
9.2 存放地点

上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-38784638 公司网址：www.huatai-pb.com

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