中欧互联网先锋混合型证券投资基金
2021年第4季度报告
2021年12月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧互联网混合
基金主代码 010213
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2020年10月12日
报告期末基金份额总额 6,418,595,614.11份
投资目标 通过精选互联网先锋主题股票,在力争控制投资组
合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置,确定股票、债券、现金等资产的投资比例,
投资策略 重点通过跟踪宏观经济数据(包括GDP增长率、工业
增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数
据等)和政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略
判断。
业绩比较基准 中证全指互联网软件与服务指数*60%+中证港股通
综合指数*20%+银行活期存款利率(税后)*20%
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基
风险收益特征 金。本基金还可投资港股通标的股票,需承担港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
下属分级基金的交易代码 010213 010214
报告期末下属分级基金的份额总 5,269,835,394.88份 1,148,760,219.23份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
1.本期已实现收益 -113,380,805.59 -25,096,126.45
2.本期利润 -14,318,274.08 -4,033,712.85
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0026 -0.0035
4.期末基金资产净值 5,691,889,600.06 1,233,274,318.58
5.期末基金份额净值 1.0801 1.0736
注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧互联网混合A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去
三个 -0.41% 1.22% 12.78% 1.03% -13.19% 0.19%
月
过去 -12.58% 1.56% 3.14% 1.08% -15.72% 0.48%
六个
月
过去 -3.42% 1.70% -0.58% 1.02% -2.84% 0.68%
一年
自基
金合
同生 8.01% 1.56% -11.48% 1.02% 19.49% 0.54%
效起
至今
中欧互联网混合C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去
三个 -0.53% 1.22% 12.78% 1.03% -13.31% 0.19%
月
过去
六个 -12.79% 1.56% 3.14% 1.08% -15.93% 0.48%
月
过去 -3.90% 1.70% -0.58% 1.02% -3.32% 0.68%
一年
自基
金合
同生 7.36% 1.56% -11.48% 1.02% 18.84% 0.54%
效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同生效日期为 2020 年 10 月 12 日,按基金合同的规定,本基金自基
金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。
注:本基金基金合同生效日期为 2020 年 10 月 12 日,按基金合同的规定,本基金自基
金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基 证
金经理期限 券
姓名 职务 从 说明
任职 离任 业
日期 日期 年
限
历任平安证券有限责任公
司研究员,华夏基金管理
周应 权益投决会委员/投资总 2020- 2021- 11 有限公司研究员。2014/1
波 监/基金经理 10-12 12-17 年 0/20加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员、投资
经理助理、投资经理。
历任安信证券股份有限公
司传媒与互联网行业助理
王颖 基金经理 2021- - 7 分析师。2014/12/01加入
01-04 年 中欧基金管理有限公司,
历任研究员、基金经理助
理。
历任国泰君安证券研究所
助理研究员,银河基金管
权益投决会副主席/投资 2021- 14 理有限公司研究员、基金
王培 总监/基金经理/投资经理 12-17 - 年 经理、投资副总监。2016
/02/18加入中欧基金管理
有限公司,历任投资经理、
权益投决会委员。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
公募基金 5 32,365,108,89 2017-07-26
1.76
王培 私募资产管理计划 3 3,797,476,96 2021-05-14
8.99
其他组合 - - -
合计 8 36,162,585,86 -
0.75
注:“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有16次,为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度A股市场以10月底的中央政治局经济工作会议为分界线。随着前期国家一系列保供政策出台,以及部分消费品逐步提价,10月市场主要方向从上游强势到消费盈利修复;11月开始,主线则反映在经济稳增长上——一方面作为经济投资方向的数字新基建、基建、地产产业链陆续上涨;另一方面则表现为流动性宽松预期+产业变化出现下,“元宇宙”等主题投资的出现。同时,最为强势的新能源产业链不断外溢,智能汽车和其他绿电等板块也有比较大的估值提升。H股受外围市场的影响,四季度仍在探底的过程,但我们也可以陆续看到一些积极的信号出现。
如何理解四季度市场板块的变化?我们认为,一方面,年内高景气度的双碳板块估值都在历史高位;另一方面宏观经济修复进入尾声,叠加疫情反复,经济下行压力确实在持续加大,而稳增长给市场做了基础的定调。
经济环境、政策环境的快速变化确实会对阶段性的投资带来很大挑战,但拨开云雾、删繁就简,产业的发展方向和脉络仍是清晰的。大方向上,技术进步推动社会发展不变、长期推进能源结构升级的方向不变、技术优势企业国产替代以及全球化趋势不变。并且产业落地方面,我们开始看到了一些曙光。我们认为站在3-5年的时间维度,本轮剧烈调整之后,市场成熟度将继续提升,围绕技术进步、聚焦优质企业仍是明确的投资方向。
四季度,中欧互联网先锋基金更换了基金管理人。考虑到不同板块之间的估值水平差异,我们将仓位在科技板块做了集中,降低了部分智能驾驶新能源的仓位,同时考虑到宏观经济对于互联网平台的盈利影响,小幅降低了部分互联网个股的持仓,对组合的收益有所帮助。选股上,我们聚焦景气赛道中的核心成长股,寻找元宇宙、数字新基建、半导体、智能汽车、人工智能等领域的投资机会。
业绩表现方面,基金四季度净值下跌0.41%,跑输比较基准,表现不好。虽然市场风格的快速切换给投资带来了不少困难,但是核心还是对于市场主要矛盾的解读和推演、对于行情演绎的快速把握以及选股方面做得不够好。未来,除了要不断升级投资框架,继续完善投资世界观,我们会持续做深、做细企业的基本面研究,并提升产业发展敏感度,在经济和产业发展变化中寻找机会。
我们相信,互联网是中国过去20年科技经济快速发展结出的硕果,并且会在未来社会中扮演越来越重要的角色。当前时点,我们已经看到了一些积极的变化,如全球化发展打开成长空间、元宇宙的落地扩展应用场景等,也看到了国家及各地政府在数字新基建层面的积极推动,我们认为这都将将为互联网的成长打开新的空间。我们长期看好这一赛道,也希望我们的都投资人能够分享到这一发展成果。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,A类份额净值增长率为-0.41%,同期业绩比较基准收益率为12.78%;C类份额净值增长率为-0.53%,同期业绩比较基准收益率为12.78%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 6,158,789,335.32 88.00
其中:股票 6,158,789,335.32 88.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入 - -
返售金融资产
7 银行存款和结算备付金合 641,806,675.72 9.17
计
8 其他资产 198,179,067.58 2.83
9 合计 6,998,775,078.62 100.00
注:权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2,082,915,261.24元,占基金资产净值比例为30.08%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,401,482,168.05 34.68
D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业
E 建筑业 4,713.80 0.00
F 批发和零售业 85,673.30 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技 843,747,007.42 12.18
术服务业
J 金融业 69,749.68 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 127,751,380.00 1.84
M 科学研究和技术服务业 212,060,122.08 3.06
N 水利、环境和公共设施管 15,811.84 0.00
理业
O 居民服务、修理和其他服 - -
务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 490,652,839.91 7.09
S 综合 - -
合计 4,075,874,074.08 58.86
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
电信服务 1,017,037,639.24 14.69
信息技术 668,692,892.00 9.66
消费者非必需 221,148,000.00 3.19
品
地产业 163,099,400.00 2.36
消费者常用品 12,937,330.00 0.19
合计 2,082,915,261.24 30.08
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例(%)
1 H02382 舜宇光学科技 3,316,600668,692,892.0 9.66
0
2 002475 立讯精密 11,446,766563,180,887.2 8.13
0
3 H00700 腾讯控股 1,399,358522,632,225.8 7.55
4
4 300413 芒果超媒 6,933,536388,642,171.5 5.61
2
5 300454 深信服 1,999,683381,939,453.0 5.52
0
6 H01024 快手-W 4,770,800281,047,828.0 4.06
0
7 H03690 美团-W 1,200,000221,148,000.0 3.19
0
8 603986 兆易创新 1,235,780217,311,913.0 3.14
0
9 600745 闻泰科技 1,651,500213,538,950.0 3.08
0
10 H02400 心动公司 6,605,498213,357,585.4 3.08
0
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的美团-W的发行主体美团于2021-10-08受到市场监管总局的国市监处罚〔2021〕74号。罚没合计344243.99万元人民币。 本基金投资的腾讯控股的发行主体腾讯控股有限公司于2021年3月至2021年11月受到国家市场监督管理总局的国市监处〔2021〕等处罚。罚款合计850.0万元人民币。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,730,746.78
2 应收证券清算款 191,506,156.46
3 应收股利 -
4 应收利息 35,316.50
5 应收申购款 4,906,847.84
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 198,179,067.58
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序 股票代 股票名 流通受限部分的公允价 占基金资产净值比例 流通受限情
号 码 称 值(元) (%) 况说明
1 300413 芒果超 152,732,351.20 2.21 非公开发行
媒 限售
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
报告期期初基金份额总额 5,788,682,389.74 1,184,554,047.48
报告期期间基金总申购份额 213,319,011.79 154,095,849.46
减:报告期期间基金总赎回份额 732,166,006.65 189,889,677.71
报告期期间基金拆分变动份额 - -
(份额减少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 5,269,835,394.88 1,148,760,219.23
注:总申购份额含红利再投份额、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧互联网先锋混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2022年01月22日
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