国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
国泰保本混合型证券投资基金
2016 年半年度报告
2016 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年八月二十六日
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 8 月 23 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 .................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 7
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 8
3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 14
5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 15
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................ 15
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 15
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 16
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 17
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 18
7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 36
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 36
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 36
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 37
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 38
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 41
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 41
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 42
8 基金份额持有人信息 .......................................................................................................................... 43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 43
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 43
9 开放式基金份额变动 .......................................................................................................................... 43
10 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 44
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 44
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 46
11 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 46
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 46
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 47
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 47
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰保本混合型证券投资基金
基金简称 国泰保本混合
基金主代码 020022
交易代码 020022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 4 月 19 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 193,911,855.73 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并
在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用恒定比例组合保险（ CPPI， Constant Proportion Portfolio
Insurance）策略动态调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资品
种间的配置比例，以实现保本和增值的目标。
(1)采用 CPPI 策略进行资产配置
本基金以恒定比例组合保险策略为依据，动态调整风险资产和无风险资产
的配置比例,即风险资产部分所能承受的损失最大不能超过无风险资产部
分所产生的收益。无风险资产一般是指固定收益类资产，风险资产一般是
指股票等权益类资产。
CPPI 是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析，根
据市场的波动来调整、修正风险资产的可放大倍数（风险乘数），以确保
投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达
到对投资组合保值增值的目的。在风险资产可放大倍数的管理上，基金管
理人的金融工程小组在定量分析的基础上，根据 CPPI 数理机制、历史模
拟和目前市场状况定期出具保本基金资产配置建议报告，给出放大倍数的
合理上限的建议，供基金管理人投资决策委员会和基金经理作为基金资产
配置的参考。
(2)股票投资策略
本基金注重对股市趋势的研究，根据 CPPI 策略，控制股票市场下跌风险，
分享股票市场成长收益。
本基金的股票投资以价值选股、组合投资为原则，通过选择高流动性股票，
保证组合的高流动性；通过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益
性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性风险。
在投资组合的构建过程中，本基金依托公司的三级股票池，采用定量分析
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与定性分析相结合的方法，构建基金的股票投资组合，通过组合管理有效
规避个股的非系统性风险，通过分散化投资增加风险组合的流动性，增加
股市大幅波动时的变现能力。
1)三级股票池建立
以市盈率、市净率、现金流量、净利润及净利润增长率等基本面指标为标
准，在上市公司中遴选个股，构建一级股票池；
在一级股票池的基础上，综合考虑以下指标构建二级股票池：
A：主业清晰，在产品、技术、营销、营运、成本控制等方面具有较强竞
争优势，销售收入或利润超过行业平均水平；
B：具有较强或可预期的盈利增长前景；
C：盈利质量较高，经营性现金流加上投资收益超过净利润；
D：较好的公司治理结构，财务报表和信息披露较为透明、规范；
在二级股票池的基础上，采用实地调研等方式，选取主业清晰，具有持续
的核心竞争力，管理透明度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股
构建核心股票池（三级股票池）。
估值分析主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，
选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括市盈率法、市净率法、
市销率、 PEG、 EV/EBITDA、股息贴现模型等。
2)投资组合建立和调整
本基金将在核心股票池中选择个股，建立买入和卖出股票名单，并选择合
理时机，稳步建立和调整投资组合。在投资组合管理过程中，本基金还将
注重投资对象的交易活跃程度，以保证整体组合具有良好的流动性。
(3)债券投资策略
1）基本持有久期与保本期相匹配的债券，主要按买入并持有方式操作以
保证债券组合收益的稳定性，尽可能地控制利率、收益率曲线等各种风险。
2）综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投资。积极性策略主要
包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上
的无风险套利机会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控制
风险等等，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益率。
3）利用银行间市场和交易所市场现券存量进行国债回购所得的资金积极
参与新股申购和配售，以获得股票一级市场可能的投资回报。
(4)权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证
定价模型寻求其合理估值水平,并积极利用正股和权证之间的不同组合来
套取无风险收益。
本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资
产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
(5)股指期货交易策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资
产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
A：套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟
踪分析，决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其
比例。
B：期货合约选择和头寸选择策略
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在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因
素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约
头寸；对套期保值的现货标的 Beta 值进行动态的跟踪，动态的调整套期保
值的期货头寸。
C：展期策略
当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割
时间的期货合约价差是一个确定值；现实中，价差是不断波动的。本基金
将动态的跟踪不同交割时间的期货合约的价差，选择合适的交易时机进行
展仓。
D：保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算
准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
E: 流动性管理策略
利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以
作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成
本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买
进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理
人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
业绩比较基准 保本期开始时 3 年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 李永梅 张燕
联系电话 021-31081600转 0755-83199084
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 （ 021）31089000， 400-888-8688 95555
传真 021-31081800 0755-83195201
注册地址
上海市世纪大道100号上海环
球金融中心39楼
深圳深南大道7088号招商银行
大厦
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
深圳深南大道7088号招商银行
大厦
邮政编码 200082 518040
法定代表人 唐建光 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
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16 层-19 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司 重庆市渝北区青枫北路 12 号 3 幢
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（ 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 20,047,211.73
本期利润 -32,143,920.69
加权平均基金份额本期利润 -0.0641
本期加权平均净值利润率 -4.94%
本期基金份额净值增长率 0.61%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 77,034,818.15
期末可供分配基金份额利润 0.3973
期末基金资产净值 257,489,840.77
期末基金份额净值 1.328
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 48.30%
注：（ 1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（ 2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -0.67% 0.70% 0.35% 0.00% -1.02% 0.70%
过去三个月 -2.78% 0.82% 1.06% 0.00% -3.84% 0.82%
过去六个月 0.61% 0.75% 2.11% 0.00% -1.50% 0.75%
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过去一年 6.24% 0.60% 4.26% 0.00% 1.98% 0.60%
过去三年 37.57% 0.45% 13.19% 0.00% 24.38% 0.45%
自基金合同生
效起至今 48.30% 0.36% 23.64% 0.00% 24.66% 0.36%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
国泰保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（ 2011 年 4 月 19 日至 2016 年 6 月 30 日）
注：本基金的合同生效日为 2011 年 4 月 19 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
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截至 2016 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 62 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长混合型
证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资
基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选
混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国
泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证
券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（ LOF）（由
金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典混合型证券投资
基金（ LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、
国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合
型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰
国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（ LOF）（由国泰估值优
势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投
资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放
式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券
投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基
金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰
民益灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益
灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配
置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经
济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型
证券投资基金（由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合
型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证 TMT50 指数分级
证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资
基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联
网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资
基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康
股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联
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接基金、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
（国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转
型而来，自 2016 年 7 月 1 日起转型为国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（ LOF））。另外，本基
金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保
基金多个投资组合。 2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。 2008 年 2 月
14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于
3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（ QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌
照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从业
年限 说明
任职日期 离任日期
邱晓华
本基金的基金
经理、国泰策
略收益灵活配
置混合（原国
泰目标收益保
本混合）、国泰
安康养老定期
支付混合、国
泰新目标收益
保本混合、国
泰鑫保本混
合、国泰民福
保本混合、国
泰事件驱动混
合、国泰民利
保本混合的基
金经理
2015-04-0
7
- 15 年
硕士研究生。曾任职于新华通讯
社、北京首都国际投资管理有限公
司、银河证券。 2007 年 4 月加入
国泰基金管理有限公司，历任行业
研究员、基金经理助理。 2011 年 4
月至 2014 年 6 月任国泰保本混合
型证券投资基金的基金经理； 2011
年 6 月至 2016 年 6 月任国泰金鹿
保本增值混合证券投资基金的基
金经理； 2013 年 8 月至 2015 年 1
月 15 日兼任国泰目标收益保本混
合型证券投资基金的基金经理；
2014 年 5 月起兼任国泰安康养老
定期支付混合型证券投资基金的
基金经理； 2014 年 11 月至 2015
年 12 月兼任国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF)的基金经理；
2015 年 1 月 16 日起兼任国泰策略
收益灵活配置混合型证券投资基
金（原国泰目标收益保本混合型证
券投资基金）的基金经理； 2015
年 4 月起兼任国泰保本混合型证
券投资的基金经理； 2015 年 4 月
至 2016 年 6 月兼任国泰国证医药
卫生行业指数分级证券投资基金
和国泰国证食品饮料行业指数分
级证券投资基金的基金经理； 2015
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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年 12 月起兼任国泰新目标收益保
本混合型证券投资基金和国泰鑫
保本混合型证券投资基金的基金
经理； 2016 年 3 月起兼任国泰民
福保本混合型证券投资基金的基
金经理； 2016 年 4 月起兼任国泰
事件驱动策略混合型证券投资基
金的基金经理； 2016 年 7 月起兼
任国泰民利保本混合型证券投资
基金基金的基金经理。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年上半年，股票市场先是在美联储加息预期升温、离岸人民币贬值速度加快等因素下经历
了一轮快速下跌，在 2、 3 月份反弹之后，二季度市场又面临更为复杂的宏观环境，包括 4 月份经济
数据低于预期、债券市场信用风险频发、监管层严控跨界并购重组、 5 月份美国非农就业数据低于
预期导致美联储加息预期延后、 A 股未被纳入 MSCI、英国脱欧成真，多空事件交织、但整体来看以
风险事件为主，股票市场二季度呈现出区间震荡的态势。
债券市场方面，利率债以窄幅震荡上行为主，影响行情的主要因素是对经济是否企稳的担忧、
通胀的反弹以及资金面扰动频率的增加，金融债长端有所调整。信用债利率继续下行，期限利差小
幅走扩，但值得关注的是信用风险持续升温，评级下调潮恐将来袭，风险偏好有阶段性压力，需要
规避过剩产能个券，保持冷静的风险偏好。
2016 年我们强调资产配置的重要性。股票方面上半年我们在市场低位进行小幅加仓，同时精选
弹性较高的成长性个股进行操作。债券方面，我们以流动性管理为首要任务，采取相对谨慎策略，
进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，
在降低组合风险的同时力求为持有人获取稳定回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2016 年上半年的净值增长率为 0.61%，同期业绩比较基准收益率为 2.11%。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为目前市场风险已经得到较大程度的释放。英国脱欧使得美联储加息概率
进一步降低，国内经济增速能够稳住，流动性仍然会维持在较为宽松的状态、人民币贬值幅度尚在
市场预期范围之内，通胀压力较小。因此站在目前时点，我们认为股票市场机会大于风险。当然中
期来看我们认为仍然需要密切观察关键指标的变化。
股票方面预计指数大概率仍会维持区间震荡的态势，在不出现黑天鹅事件的情况下，指数大幅
向下的概率不大。我们策略上以精选具备高成长性的个股为主，业绩的持续快速增长能够消化短期
看上去略高的估值。我们看好的行业包括受益于消费升级的品牌、娱乐传媒、智能装备制造、医疗、
环保等。
债券市场方面，央行货币政策总体以维稳为主，大幅主动性宽松可能性较小，加强利率走廊管
理，通过公开市场逆回购利率和 MLF 等工具调控流动性水平。从利率债供需来看，国债、地方债和
政策性银行债均加快供给节奏，供给压力增大。需求端来看，央行加强了对银行委外资金的监管，
配置盘将减少配置需求。操作策略上我们在把握交易性机会的同时，警惕一旦快速调整或将引发踩
踏所带来的连锁反应，因此配置上仍将着重关注短久期、中高等级品种，保证较高的安全边际。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合
同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华
人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、
准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰保本混合型证券投资基金
报告截止日： 2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号 本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存款 6.4.7.1 25,285,566.25 134,500,337.96
结算备付金 1,759,547.57 49,907,269.52
存出保证金 90,464.06 251,914.44
交易性金融资产 6.4.7.2 221,296,185.63 874,992,304.63
其中：股票投资 40,585,198.73 111,980,748.43
基金投资 - -
债券投资 180,710,986.90 763,011,556.20
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 29,700,134.85 218,500,649.25
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应收证券清算款 - 6,630,440.78
应收利息 6.4.7.5 2,681,142.31 8,771,539.22
应收股利 - -
应收申购款 24,398.75 20,585,968.71
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 280,837,439.42 1,314,140,424.51
负债和所有者权益 附注号 本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 21,867,773.27 -
应付赎回款 902,961.23 484,633.37
应付管理人报酬 250,236.64 1,317,281.93
应付托管费 41,706.10 219,547.01
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 63,564.95 198,429.74
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 221,356.46 161,827.07
负债合计 23,347,598.65 2,381,719.12
所有者权益： - -
实收基金 6.4.7.9 173,635,979.54 889,450,181.00
未分配利润 6.4.7.10 83,853,861.23 422,308,524.39
所有者权益合计 257,489,840.77 1,311,758,705.39
负债和所有者权益总计 280,837,439.42 1,314,140,424.51
注：报告截止日 2016 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.328 元，基金份额总额 193,911,855.73 份。
6.2 利润表
会计主体： 国泰保本混合型证券投资基金
本报告期： 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2016 年 1 月 1 日至
2016 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至
2015 年 6 月 30 日
一、收入 -27,013,061.83 248,142,597.64
1.利息收入 8,239,238.62 30,694,661.20
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其中：存款利息收入 6.4.7.11 496,918.96 16,775,280.73
债券利息收入 7,652,537.67 6,896,536.90
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 89,781.99 7,022,843.57
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 11,503,022.90 131,451,863.46
其中：股票投资收益 6.4.7.12 9,196,980.54 129,708,069.30
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 2,136,198.97 1,702,770.02
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -43,740.00
股利收益 6.4.7.15 169,843.39 84,764.14
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列） 6.4.7.16 -52,191,132.42 85,846,152.30
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 5,435,809.07 149,920.68
减：二、费用 5,130,858.86 25,051,442.48
1．管理人报酬 3,988,820.94 20,364,188.46
2．托管费 664,803.46 3,394,031.41
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 291,508.09 1,077,981.89
5．利息支出 3,238.70 33,167.64
其中：卖出回购金融资产支出 3,238.70 33,167.64
6．其他费用 6.4.7.19 182,487.67 182,073.08
三、利润总额（亏损总额以“-”号
填列） -32,143,920.69 223,091,155.16
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -32,143,920.69 223,091,155.16
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体： 国泰保本混合型证券投资基金
本报告期： 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值） 889,450,181.00 422,308,524.39 1,311,758,705.39
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -32,143,920.69 -32,143,920.69
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-715,814,201.46 -306,310,742.47 -1,022,124,943.93
其中： 1.基金申购款 48,465,531.91 24,448,484.10 72,914,016.01
2.基金赎回款 -764,279,733.37 -330,759,226.57 -1,095,038,959.94
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（ 净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值） 173,635,979.54 83,853,861.23 257,489,840.77
项目
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值） 197,702,575.86 48,544,623.56 246,247,199.42
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 223,091,155.16 223,091,155.16
三、 本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
5,731,550,387.84 2,073,216,399.99 7,804,766,787.83
其中： 1.基金申购款 5,822,978,899.17 2,103,973,191.81 7,926,952,090.98
2.基金赎回款 -91,428,511.33 -30,756,791.82 -122,185,303.15
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值） 5,929,252,963.70 2,344,852,178.71 8,274,105,142.41
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰保本混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）是经中国证券监督管理委员会（以下简称“中
国证监会”）证监许可[2011]322 号文《关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复》核准，
由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰保本混合型证券投资基
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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金基金合同》负责公开募集。根据《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金
为契约型开放式，存续期限不定，第一个保本期自本基金基金合同生效之日（即 2011 年 4 月 19 日）
起至 3 年后对应日（即 2014 年 4 月 19 日）止，如该日为非工作日，则保本期到期日顺延至下一
个工作日。本基金第一个保本期由重庆市三峡担保集团有限公司作为保证人提供连带责任保证。第
一个保本期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金继续存续并进入下一保本期。如第一个保
本期到期后，本基金未能符合保本基金存续条件，则将变更为非保本的混合型基金，基金名称相应
变更为“国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金”。如果第一个保本期到期后本基金不符合法律
法规和基金合同对基金的存续要求，则本基金将根据基金合同的规定终止。
本基金自 2011 年 3 月 15 日至 2011 年 4 月 15 日止期间内向社会公开募集，不包括认购资金
利息共募集人民币 2,624,024,736.62 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验
字（ 2011）第 132 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰保本混合型证券投资基金基
金合同》于 2011 年 4 月 19 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,624,813,914.75 份基
金份额，其中认购资金利息折合 789,178.13 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限
公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
根据《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的保本期一般每三年为一
个周期。本基金第一个保本期的保本额为基金份额持有人认购并持有当期保本期到期的基金份额的
投资金额。在第一个保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在本基金募集期内认购并持有到当
期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其认购并持有到当期保本期到期的基金份额在保本期内
的累计分红金额之和低于其认购并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金额，基金管理人应补
足该差额，并在保本期到期日后 20 个工作日内将该差额支付给基金份额持有人，保证人对此提供
连带责任保证。本基金第一个保本期后的各保本期到期日，如本基金的基金份额持有人在折算日登
记在册的并持有到当期保本期到期的基金份额的可赎回金额加上其在折算日登记在册的并持有到当
期保本期到期的基金份额在当期保本期内的累计分红金额之和低于其在折算日登记在册的并持有到
当期保本期到期的基金份额的投资金额，则由基金合同、适用于当期保本期保本保障机制的保证合
同或风险买断合同约定的基金管理人、保证人或保本义务人将该差额支付给基金份额持有人。但上
述基金份额持有人未持有到期而赎回或转换转出的，赎回或转换转出部分不适用保本条款；基金份
额持有人在保本期申购或转换转入的基金份额也不适用保本条款。
本基金第 1 个保本期到期日为 2014 年 4 月 21 日。本基金第 2 个保本期为 3 年，保本期自 2014
年 5 月 13 日起至 2017 年 5 月 13 日止（若本基金提前进入第 2 个保本期，保本期到期日为基金管理
人届时公告的第 2 个保本期开始日的 3 个公历年后的对应日）。如该日为非工作日，则保本期到期日
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顺延至下一个工作日。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》的有关
规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内上市交易的股票（包含中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、股指期货及中国证监会
允许投资的其他金融工具。本基金投资于股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的 0%-40%，
投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的 60%-100%，其中基金保留的现金或者
到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金在任何交易日日终，持有
的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货
合约价值，合计（轧差计算）不超过基金资产的 40%。本基金在保本期内的业绩比较基准为 3 年期
银行定期存款税后收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 8 月 24 日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》、《国泰保本混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所
列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2016 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2016 年
6 月 30 日的财务状况以及 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动
情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
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财税[2004]78 号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、 财税[2008]1 号《关
于企业所得税若干优惠政策的通知》、 财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得
税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《 关
于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、 财税[2016]70 号《 关于金融机构同业往
来等增值税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自 2016 年 5 月 1 日起， 金
融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免
征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应
纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后
取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、
红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2016 年 6 月 30 日
活期存款 25,285,566.25
定期存款 -
其他存款 -
合计 25,285,566.25
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 22 页共 47 页
2016 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 30,285,701.32 40,585,198.73 10,299,497.41
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 35,346,227.14 35,830,986.90 484,759.76
银行间市场 143,552,972.08 144,880,000.00 1,327,027.92
合计 178,899,199.22 180,710,986.90 1,811,787.68
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 209,184,900.54 221,296,185.63 12,111,285.09
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2016 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
银行间市场 29,700,134.85 -
合计 29,700,134.85 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末
2016 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 13,130.95
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 3,589.38
应收债券利息 2,662,676.72
应收买入返售证券利息 1,704.11
应收申购款利息 0.45
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 23 页共 47 页
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 40.70
合计 2,681,142.31
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2016 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 61,305.10
银行间市场应付交易费用 2,259.85
合计 63,564.95
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
2016 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 12,178.34
预提信息披露费 99,452.08
预提审计费 109,726.04
合计 221,356.46
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 993,568,585.59 889,450,181.00
本期申购 54,125,502.82 48,465,531.91
本期赎回（以“-”号填列） -853,782,232.68 -764,279,733.37
本期末 193,911,855.73 173,635,979.54
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 24 页共 47 页
上年度末 300,074,627.53 122,233,896.86 422,308,524.39
本期利润 20,047,211.73 -52,191,132.42 -32,143,920.69
本期基金份额交易产生的
变动数 -243,087,021.11 -63,223,721.36 -306,310,742.47
其中：基金申购款 16,787,169.28 7,661,314.82 24,448,484.10
基金赎回款 -259,874,190.39 -70,885,036.18 -330,759,226.57
本期已分配利润 - - -
本期末 77,034,818.15 6,819,043.08 83,853,861.23
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 409,598.80
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 84,979.37
其他 2,340.79
合计 496,918.96
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目 本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 116,358,408.89
减：卖出股票成本总额 107,161,428.35
买卖股票差价收入 9,196,980.54
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2016年1月1日至2016年6月30日
卖出债券（ 债转股及债券到期兑付）成
交总额 1,104,603,312.81
减： 卖出债券（ 债转股及债券到期兑付）
成本总额 1,087,334,564.43
减： 应收利息总额 15,132,549.41
买卖债券差价收入 2,136,198.97
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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6.4.7.15 股利收益
单位： 人民币元
项目 本期
2016年1月1日至2016年6月30日
股票投资产生的股利收益 169,843.39
基金投资产生的股利收益 -
合计 169,843.39
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期
2016年1月1日至2016年6月30日
1.交易性金融资产 -52,191,132.42
——股票投资 -47,727,367.62
——债券投资 -4,463,764.80
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -52,191,132.42
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目 本期
2016年1月1日至2016年6月30日
基金赎回费收入 5,421,513.99
转换费收入 14,295.08
合计 5,435,809.07
注： 1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由转出基金赎回费和转入基金申购补差费构成，其中不低于赎回费部分的
25%归入基金资产。
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目 本期
2016年1月1日至2016年6月30日
交易所市场交易费用 280,420.59
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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银行间市场交易费用 11,087.50
合计 291,508.09
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目 本期
2016年1月1日至2016年6月30日
审计费用 49,726.04
信息披露费 99,452.08
银行汇划费用 14,509.55
债券账户服务费 18,000.00
上清所账户查询费 800.00
合计 182,487.67
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
招商银行股份有限公司（ “招商银行”） 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 27 页共 47 页
项目
本期
2016年1月1日至2016年6月
30日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 3,988,820.94 20,364,188.46
其中：支付销售机构的客户维护费 491,561.01 539,280.83
注：支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.2%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.2% / 当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2016年1月1日至2016年6月
30日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年6
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 664,803.46 3,394,031.41
注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.2%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.2% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期间及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年1月1日至2016年6月30日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 25,285,566.2
5
409,598.80
2,566,426,92
2.90
3,537,803.86
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内无利润分配。
6.4.12 期末（ 2016 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00278
1
奇信
股份
2015-1
2-16
2016-1
2-22
网下
新股 13.31 43.35
204,54
5.00
2,722,
493.95
8,867,
025.75
-
30052
0
科大
国创
2016-0
6-30
2016-0
7-08
网下
新股 10.05 10.05 926.00
9,306.
30
9,306.
30
-
00280
5
丰元
股份
2016-0
6-29
2016-0
7-07
网下
新股 5.80 5.80 971.00
5,631.
80
5,631.
80
-
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日
至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
(单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额 备注
30050
8
维宏股
份
2016-06
-30
临时停
牌 254.50
2016-0
7-06
242.00 970.00 19,477.60 246,865.00 -
注：本基金截至 2016 年 6 月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及
市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，
使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金
额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值”的投资目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部和稽核监察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，
配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行招商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行
的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性
很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制
相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及
汇总。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末
2016年6月30日
上年末
2015年12月31日
A-1 35,063,000.00 230,654,000.00
A-1 以下 - -
未评级 - 208,710,800.00
合计 35,063,000.00 439,364,800.00
注：本基金持有的未评级的债券为超短期融资券。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级 本期末
2016年6月30日
上年末
2015年12月31日
AAA 10,390,751.20 11,803,256.20
AAA 以下 55,309,235.70 101,110,500.00
未评级 79,948,000.00 210,733,000.00
合计 145,647,986.90 323,646,756.20
注：本基金持有的未评级的债券均为国债、中央银行票据以及政策性金融债。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在银行间
同业市场交易，其余亦可在证券交易所上市，因此除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受
限制不能自由转让的情况外，其余均能根据本基金的基金管理人的投资意图以合理的价格适时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金
持有的债券投资的公允价值。
于 2016 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期
现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结算备付
金等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏
感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 32 页共 47 页
本期末
2016 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 25,285,566.25 - - - 25,285,566.25
结算备付金 1,759,547.57 - - - 1,759,547.57
存出保证金 90,464.06 - - - 90,464.06
交易性金融资产 120,468,350.00 59,222,806.10 1,019,830.80 40,585,198.73 221,296,185.6
3
买入返售金融资
产 29,700,134.85 - - - 29,700,134.85
应收利息 - - - 2,681,142.31 2,681,142.31
应收申购款 9,940.36 - - 14,458.39 24,398.75
资产总计 177,314,003.09 59,222,806.10 1,019,830.80 43,280,799.43
280,837,439.4
2
负债
应付证券清算款 - - - 21,867,773.27 21,867,773.27
应付赎回款 - - - 902,961.23 902,961.23
应付管理人报酬 - - - 250,236.64 250,236.64
应付托管费 - - - 41,706.10 41,706.10
应付交易费用 - - - 63,564.95 63,564.95
其他负债 - - - 221,356.46 221,356.46
负债总计 - - - 23,347,598.65
23,347,598.
65
利率敏感度缺口 177,314,003.09 59,222,806.10 1,019,830.80 19,933,200.78 257,489,840.7
7
上年度末
2015 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 134,500,337.96 - - - 134,500,337.9
6
结算备付金 49,907,269.52 - - - 49,907,269.52
存出保证金 251,914.44 - - - 251,914.44
交易性金融资产 686,712,150.00 63,682,511.20 12,616,895.00 111,980,748.43 874,992,304.6
3
买入返售金融资
产 218,500,649.25 - - -
218,500,649.2
5
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 33 页共 47 页
应收证券清算款 - - - 6,630,440.78 6,630,440.78
应收利息 - - - 8,771,539.22 8,771,539.22
应收申购款 20,197,807.16 - - 388,161.55 20,585,968.71
资产总计 1,110,070,128.33 63,682,511.20 12,616,895.00 127,770,889.98
1,314,140,424.
51
负债
应付赎回款 - - - 484,633.37 484,633.37
应付管理人报酬 - - - 1,317,281.93 1,317,281.93
应付托管费 - - - 219,547.01 219,547.01
应付交易费用 - - - 198,429.74 198,429.74
其他负债 - - - 161,827.07 161,827.07
负债总计 - - - 2,381,719.12 2,381,719.12
利率敏感度缺口 1,110,070,128.33 63,682,511.20 12,616,895.00 125,389,170.86
1,311,758,705.
39
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率外其他市场变量不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
1.市场利率下降 25 个基点 增加约 79 增加约 169
2.市场利率上升 25 个基点 减少约 78 减少约 168
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
第 34 页共 47 页
本基金采用恒定比例组合保险(CPPI， Constant Proportion Portfolio Insurance)策略动态调整基金
资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置比例，以实现保本和增值的目标。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于股票、权证、股指期货等权益
类资产占基金资产的 0%-40%，投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的
60%-100%，其中基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的
5%。本基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所持
有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计(轧差计算)不超过基金资产的 40%。此外，本
基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风
险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行
跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（ %）
公允价值
占基金资产
净值比例
（ %）
交易性金融资产－股票投资 40,585,198.73 15.76
111,980,748.4
3
8.54
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 40,585,198.73 15.76
111,980,748.4
3
8.54
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
本期末，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例低于 20%，因此除市
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。（ 2015 年 12 月 31
日：同）。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于 2016 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为
32,626,276.08 元，属于第二层次的余额为 188,669,909.55 元，无属于第三层次的余额。（ 2015 年 12
月 31 日：第一层次： 26,645,434.36 元，第二层次： 848,346,870.27 元，无第三层次）。于 2016 年 6
月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债均属于第一层次(2015 年
12 月 31 日：同)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的
影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2016 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比
例（ %）
1 权益投资 40,585,198.73 14.45
其中：股票 40,585,198.73 14.45
2 固定收益投资 180,710,986.90 64.35
其中：债券 180,710,986.90 64.35
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 29,700,134.85 10.58
其中：买断式回购的买入返售金融
资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 27,045,113.82 9.63
7 其他各项资产 2,796,005.12 1.00
8 合计 280,837,439.42 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 119,119.73 0.05
B 采矿业 - -
C 制造业 27,815,626.94 10.80
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 8,947,327.35 3.47
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,327,045.85 1.29
J 金融业 115,572.60 0.04
K 房地产业 260,506.26 0.10
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 40,585,198.73 15.76
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 002781 奇信股份 204,545 8,867,025.75 3.44
2 300207 欣旺达 239,997 6,160,722.99 2.39
3 300471 厚普股份 124,850 5,972,824.00 2.32
4 300145 中金环境 248,300 5,432,804.00 2.11
5 000967 盈峰环境 240,000 5,325,600.00 2.07
6 300113 顺网科技 79,640 3,023,134.40 1.17
7 002332 仙琚制药 150,000 1,680,000.00 0.65
8 300034 钢研高纳 70,000 1,547,000.00 0.60
9 600325 华发股份 22,856 253,015.92 0.10
10 300508 维宏股份 970 246,865.00 0.10
11 002792 通宇通讯 3,861 230,887.80 0.09
12 300097 智云股份 3,705 185,435.25 0.07
13 002791 坚朗五金 3,319 178,462.63 0.07
14 300252 金信诺 4,805 159,189.65 0.06
15 300516 久之洋 859 150,471.03 0.06
16 300511 雪榕生物 1,787 119,067.81 0.05
17 002797 第一创业 2,860 115,572.60 0.04
18 002795 永和智控 1,450 98,716.00 0.04
19 300436 广生堂 1,548 95,078.16 0.04
20 300510 金冠电气 1,365 92,219.40 0.04
21 002793 东音股份 1,413 91,859.13 0.04
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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22 002798 帝王洁具 1,056 91,555.20 0.04
23 300506 名家汇 1,520 80,301.60 0.03
24 300224 正海磁材 2,834 64,246.78 0.02
25 300515 三德科技 1,354 63,461.98 0.02
26 002292 奥飞娱乐 2,092 62,655.40 0.02
27 300518 盛讯达 1,019 47,740.15 0.02
28 002799 环球印务 1,080 47,131.20 0.02
29 300457 赢合科技 460 35,608.60 0.01
30 002802 洪汇新材 1,629 24,565.32 0.01
31 300480 光力科技 735 19,227.60 0.01
32 300520 科大国创 926 9,306.30 0.00
33 000671 阳光城 1,261 7,490.34 0.00
34 002805 丰元股份 971 5,631.80 0.00
35 600093 禾嘉股份 22 273.02 0.00
36 600965 福成股份 4 51.92 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 300113 顺网科技 16,147,047.59 1.23
2 300252 金信诺 13,022,077.00 0.99
3 300436 广生堂 12,730,882.06 0.97
4 002292 奥飞娱乐 11,914,989.38 0.91
5 300224 正海磁材 9,020,916.59 0.69
6 300207 欣旺达 6,104,547.51 0.47
7 300145 中金环境 5,446,730.64 0.42
8 000967 盈峰环境 5,183,777.82 0.40
9 002332 仙琚制药 1,693,634.00 0.13
10 300034 钢研高纳 1,534,450.15 0.12
11 002791 坚朗五金 85,697.61 0.01
12 002792 通宇通讯 70,678.14 0.01
13 002788 鹭燕医药 68,314.95 0.01
14 002790 瑞尔特 50,104.76 0.00
15 300457 赢合科技 42,336.00 0.00
16 002789 建艺集团 33,795.00 0.00
17 300474 景嘉微 33,649.88 0.00
18 002797 第一创业 30,430.40 0.00
19 300511 雪榕生物 30,057.34 0.00
20 300518 盛讯达 22,642.18 0.00
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 300471 厚普股份 36,732,339.70 2.80
2 300436 广生堂 16,966,144.08 1.29
3 300113 顺网科技 13,411,304.56 1.02
4 002292 奥飞娱乐 12,353,013.78 0.94
5 000532 力合股份 10,368,159.93 0.79
6 300252 金信诺 10,343,900.15 0.79
7 300224 正海磁材 8,556,204.30 0.65
8 600325 华发股份 3,186,383.00 0.24
9 000673 当代东方 1,320,579.71 0.10
10 300494 盛天网络 512,190.00 0.04
11 002777 久远银海 357,967.80 0.03
12 300474 景嘉微 347,219.90 0.03
13 300490 华自科技 272,331.85 0.02
14 300097 智云股份 246,532.58 0.02
15 002788 鹭燕医药 182,426.40 0.01
16 603936 博敏电子 148,843.55 0.01
17 002790 瑞尔特 148,470.90 0.01
18 300492 山鼎设计 146,133.24 0.01
19 603398 邦宝益智 145,112.40 0.01
20 300493 润欣科技 100,583.52 0.01
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 83,493,246.27
卖出股票的收入（成交）总额 116,358,408.89
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比
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例(％)
1 国家债券 29,982,000.00 11.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,966,000.00 19.41
其中：政策性金融债 49,966,000.00 19.41
4 企业债券 61,743,550.00 23.98
5 企业短期融资券 35,063,000.00 13.62
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 3,956,436.90 1.54
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 180,710,986.90 70.18
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 1280346 12 伟星债 200,000 20,716,000.00 8.05
2 019539 16 国债 11 200,000 19,988,000.00 7.76
3 041662034
16 云城投
CP001
200,000 19,988,000.00 7.76
4 160304 16 进出 04 200,000 19,984,000.00 7.76
5 160206 16 国开 06 200,000 19,976,000.00 7.76
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资于股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的 0%-40%。本基金在任何交易
日日终，持有的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所持有的股票市值和买入、
卖出股指期货合约价值，合计（轧差计算）不超过基金资产的 40%。本基金管理人将充分考虑股指
期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的
整体风险。
本基金的股指期货交易策略：
（ 1）套保时机选择策略 根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标
的跟踪分析， 决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的现货标的及其比例。
（ 2）期货合约选择和头寸选择策略 在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水
平、流动性等因素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸；对
套期保值的现货标的 Beta 值进行动态的跟踪，动态的调整套期保值的期货头寸。
（ 3）展期策略 当套期保值的时间较长时，需要对期货合约进行展期。理论上，不同交割时间
的期货合约价差是一个确定值；现实中，价差是不断波动的。本基金将动态的跟踪不同交割时间的
期货合约的价差，选择合适的交易时机进行展仓。
（ 4）保证金管理 本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准
备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
（ 5）流动性管理策略 利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可
以作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金
建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的
冲击成本，此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。
本报告期，本基金积极应用股指期货对股票组合的部分系统性风险进行了对冲，有效降低了组
合波动率，在风险可控的前提下，为持有人创造稳定的收益，符合既定的投资政策和投资目标。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 90,464.06
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,681,142.31
5 应收申购款 24,398.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,796,005.12
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 110031 航信转债 639,682.00 0.25
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 300508 维宏股份 246,865.00 0.10 临时停牌
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8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
4,597 42,182.26 23,871,552.49 12.31% 170,040,303.24 87.69%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 0.00 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金 0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2011 年 4 月 19 日）基金份额总额 2,624,813,914.75
本报告期期初基金份额总额 993,568,585.59
本报告期基金总申购份额 54,125,502.82
减： 本报告期基金总赎回份额 853,782,232.68
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 193,911,855.73
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10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2016 年 3 月 26 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司督察长任职公告》，经本基金
管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，聘任李永梅女士担任公司督察长；
2016 年 3 月 26 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，巴立康先生不再担任本基金管理人副总经理，
且不再代为履行督察长职务；
2016 年 6 月 8 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第六届董事会第二十五次会议审议通过，张峰先生不再担任本基金管理人总经理，由
公司董事长唐建光先生代为履行总经理职务。
2016 年 7 月 12 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经
本基金管理人第六届董事会第二十六次会议审议通过，聘任周向勇先生担任本基金管理人总经理，
公司董事长唐建光先生不再代为履行总经理职务。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查或处罚
的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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单元
数量 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
川财证券 2 - - - - -
西南证券 1 - - - - 本期新增
万联证券 1 - - - - -
德邦证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
光大证券 1 102,575,295.23 51.49% 75,013.17 51.24% -
华创证券 1 90,547,353.91 45.46% 66,217.56 45.23% -
招商证券 1 3,556,580.49 1.79% 3,312.02 2.26% -
广发证券 1 2,520,568.00 1.27% 1,843.30 1.26% -
注：基金租用席位的选择标准是：
(1)资力雄厚，信誉良好；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
川财证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
德邦证券 - - - - - -
国元证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
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华创证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰基金管理有限公司关于指数熔断当日调
整旗下部分基金开放时间及申购、赎回等业务
安排的临时公告
公司官网 2016-01-04
2
国泰基金管理有限公司关于指数熔断当日调
整旗下部分基金开放时间及申购、赎回等业务
安排的临时公告
公司官网 2016-01-07
3
国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估
值方法的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》 2016-03-23
4 国泰基金管理有限公司督察长任职公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2016-03-26
5
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2016-03-26
6
国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估
值方法的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》 2016-04-23
7
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2016-06-08
8
国泰基金管理有限公司关于调整开户证件类
型的公告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2016-06-18
9
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
告
《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》、《证
券日报》
2016-07-12
11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同
2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复
国泰保本混合型证券投资基金 2016 年半年度报告
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4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
11.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16-19 层。
11.3 查阅方式
可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688
客户投诉电话：（ 021） 31089000
公司网址： http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一六年八月二十六日
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