嘉实信用债券型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月25日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月20日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实信用债券

基金主代码 070025

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年9月14日

报告期末基金份额总额 1,365,473,155.73份

投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求长期稳定增

值。

投资策略 本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资

风格相结合，通过自上而下与自下而上的战略、战术运用，力争

持续达到或超越业绩比较基准，为投资者长期稳定地保值增值。

业绩比较基准 中国债券总指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基

金、混合基金，高于货币市场基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C

下属分级基金的交易代码 070025 070026

报告期末下属分级基金的份 1,216,142,167.95份 149,330,987.78份

额总额

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币

元

主要财务指标 报告期(2017年7月1日-2017年9月30日)

嘉实信用债券A 嘉实信用债券C

1.本期已实现收益 -5,053,510.11 -963,567.88

2.本期利润 8,378,934.36 1,587,000.05

3.加权平均基金份 0.0070 0.0072

额本期利润

4.期末基金资产净 1,336,852,695.10 163,178,039.94

值

5.期末基金份额净 1.099 1.093

值

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）嘉实信用债券A收取认（申）购费和赎回费，嘉实信用债券C不收取认（申）购费但收取赎回费、计提销售服务费。（3）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实信用债券A

净值增长 业绩比 业绩比较基

阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④

段 长率① ② 收益率 准差④

③

过

去

三 0.61% 0.10% 0.33% 0.06% 0.28% 0.04%

个

月

嘉实信用债券C

净值增长 业绩比 业绩比较基

阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④

段 长率① ② 收益率 准差④

③

第 3页共11页

过

去

三 0.50% 0.11% 0.33% 0.06% 0.17% 0.05%

个

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

图1:嘉实信用债券A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2011年9月14日至2017年9月30日）

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图2:嘉实信用债券C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2011年9月14日至2017年9月30日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结

束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）投资禁止行为与限制2.基

金投资组合比例限制）的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金、 曾任天安保

嘉实稳固 险股份有限

收益债券、 公司固定收

嘉实增强 益组合经理，

收益定期 信诚基金管

债券、嘉 理有限公司

实中证中 投资经理，

期企业债 2014年3月 国泰基金管

胡永青 指数 28日 14年 理有限公司

(LOF)、嘉 固定收益部

实丰益策 总监助理、

略定期债 基金经理。

券、嘉实 2013年

元和、嘉 11月加入嘉

实新财富 实基金管理

混合、嘉 有限公司，

实新起航 现任固定收

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混合、嘉 益业务体系

实新常态 全回报策略

混合、嘉 组组长。硕

实新优选 士研究生，

混合、嘉 具有基金从

实新趋势 业资格。

混合、嘉

实新思路

混合、嘉

实稳泰债

券、嘉实

稳丰纯债、

嘉实稳盛

债券、嘉

实策略优

选混合、

嘉实主题

增强混合、

嘉实价值

增强混合、

嘉实稳宏

债券、嘉

实稳怡债

券、嘉实

稳愉债券

基金经理，

公司固定

收益业务

体系全回

报策略组

组长

注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 第 6页共11页

严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式

进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度经济低开高走，整体继续保持向好；流动性逐步趋紧，季末资金利率中枢抬

升；债券收益率震荡走高。

基本面方面，三季度经济数据呈现低开高走的格局，7月受到基数因素、财政投放力度减弱、环

保压力等原因，经济数据整体偏弱，但8-9月海外基本面向好，国内制造业和房地产表现较好，

仍带动整体经济预期稳中向好；上半年信贷投放较快，市场起初普遍对下半年信贷额度持谨慎态度，但三季度来看整体信贷和社融增速依然保持稳健，债券发行量有所回升，对实体经济资金支持依然保持较快水平。流动性和监管方面，7月流动性整体较为宽松，但随着货币基金快速增长、非银债券配置仓位提高、以及银行面临大量存单到期，8-9月资金面仍然一路走高，市场对与监管放松的预期也得到一定修复，9月末在季末和跨节因素的影响下资金面紧张程度超出市场预期。在基本面和流动性没有趋势性变化的情况下，债券市场逐步修复6-7月的乐观情绪，收益率整体上扬10-20bp，其中前期利差压缩较为明显的超长期利率债收益率上行20-30bp，中低等级信用债由于流动性较弱，估值调整幅度不大。

权益市场方面，股市7月在实体低库存和流动性宽松预期下，周期股和创业板有较优表现；三季

度后期随着中报披露，前期市场集中追捧的板块有所调整，但业绩确定性较强的蓝筹白马、以及5G、新能源汽车等主题仍有不俗表现。转债市场，7月在流动性宽松预期推动债券收益率下行、正股表现优异、市场仓位偏低而供给尚未放量的多重因素影响下，指数强势走高，8-9月整体高位震荡。

整体来看，三季度前半阶段，各类资产均处于修复前期流动性和监管预期过于紧张的情绪，估值和仓位整体提升，而后半阶段市场对于未来基本面分歧加大，大类资产总体处于震荡格局。

本基金三季度利用债券市场反弹机会适度减仓，降低杠杆，积极参与转债市场的波段运作，为组合提供了一定的正贡献。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实信用债券A基金份额净值为1.099元，本报告期基金份额净值增长率为

0.61%；截至本报告期末嘉实信用债券C基金份额净值为1.093元，本报告期基金份额净值增长

率为0.50%；同期业绩比较基准收益率为0.33%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 49,075,766.08 2.85

其中：股票 49,075,766.08 2.85

2 基金投资 - -

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3 固定收益投资 1,461,942,694.75 84.82

其中：债券 1,421,942,694.75 82.50

资产支持 40,000,000.00 2.32

证券

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资 - -

产

其中：买断式回

购的买入返售金 - -

融资产

7 银行存款和结算 30,403,907.81 1.76

备付金合计

8 其他资产 182,199,978.76 10.57

9 合计 1,723,622,347.40 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 49,075,766.08 3.27

D 电力、热力、燃气

及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和

邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和

信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服

务业 - -

N 水利、环境和公共

设施管理业 - -

O 居民服务、修理和

其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐

业 - -

S 综合 - -

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合计 49,075,766.08 3.27

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 002241 歌尔股份 2,424,692 49,075,766.08 3.27

注：报告期末，本基金仅持有上述1只股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 2,994,300.00 0.20

2 央行票据 - -

3 金融债券 95,900,450.00 6.39

其中：政策性金融债 95,900,450.00 6.39

4 企业债券 685,867,412.55 45.72

5 企业短期融资券 221,090,000.00 14.74

6 中期票据 364,065,000.00 24.27

7 可转债（可交换债） 52,025,532.20 3.47

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,421,942,694.75 94.79

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值

比例（％）

1 127400 16广晟01 1,000,00096,340,000.00 6.42

2 1182359 11中远MTN1 800,00081,320,000.00 5.42

3 011771019 17平安租赁SCP004 700,00070,336,000.00 4.69

4 041754010 17鞍钢集CP001 600,00060,438,000.00 4.03

5 1480195 14冀高开债 500,00053,760,000.00 3.58

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（%）

1 119027 侨城05 400,000 40,000,000.00 2.67

注：报告期末，本基金仅持有上述1只资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

报告期末，本基金未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 12,922.78

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 32,043,517.27

5 应收申购款 150,143,538.71

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 182,199,978.76

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）

（元）

1 110032 三一转债 24,694,610.20 1.65

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：

份

项目 嘉实信用债券A 嘉实信用债券C

报告期期初基金份额总额 1,262,494,786.05 194,071,225.94

报告期期间基金总申购份额 301,597,262.34 147,981,471.38

减:报告期期间基金总赎回份额 347,949,880.44 192,721,709.54

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,216,142,167.95 149,330,987.78

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会核准嘉实信用债券型证券投资基金募集的文件；

（2）《嘉实信用债券型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实信用债券型证券投资基金托管协议》；

（4）《嘉实信用债券型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实信用债券型证券投资基金公告的各项原稿。

8.2 存放地点

北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可

按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-

8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司

2017年10月25日

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