易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金

2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年四月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达科汇灵活配置混合

基金主代码 110012

交易代码 110012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 10 月 9 日

报告期末基金份额总额 183,363,031.71 份

投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种，追
求基金资产的持续稳健增值。

投资策略 资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏
观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场
工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基
金主要投资价值型股票。债券投资方面，本基金主
要通过平均久期配置、期限结构配置、类属配置和


信用风险管理进行投资管理。本基金可选择投资价
值高的存托凭证进行投资。

业绩比较基准 沪深 300 价值指数收益率 X60%+中债总指数收益
率 X40%

风险收益特征 本基金是混合型基金，理论上其风险收益水平低于
股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 15,968,492.41

2.本期利润 -2,443,523.23

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0133

4.期末基金资产净值 437,426,549.34

5.期末基金份额净值 2.386

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.本基金已于2008年11月7日对原基金科汇退市时的基金份额进行了拆分，基金拆分比例为 1：1.032996474。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -0.67% 1.29% 3.33% 0.77% -4.00% 0.52%
月

过去六个 8.73% 1.12% 9.12% 0.67% -0.39% 0.45%
月

过去一年 59.38% 1.12% 13.28% 0.72% 46.10% 0.40%

过去三年 80.95% 1.07% 8.32% 0.76% 72.63% 0.31%

过去五年 109.30% 0.99% 30.76% 0.66% 78.54% 0.33%

自基金合

同生效起 371.26% 1.32% 91.64% 0.92% 279.62% 0.40%
至今
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2008 年 10 月 9 日至 2021 年 3 月 31 日）

注：1.本基金由原基金科汇于 2008 年 10 月 9 日转型而来。

2.自基金转型至报告期末，基金份额净值增长率为 371.26%，同期业绩比较
基准收益率为 91.64%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
杨 达科益混合型证券投资 2019- 资格。曾任大成基金管理有
嘉 基金的基金经理、易方达 11-28 - 10 年 限公司研究部研究员，易方
文 科瑞灵活配置混合型证 达基金管理有限公司行业
券投资基金的基金经理 研究员、基金经理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 3 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年第一季度 A 股主流的市场指数波动剧烈，整体看，沪深 300 指数下
跌 3.13%，上证指数下跌 0.90%，而上证 50 指数下跌 2.78%，中证 500 下跌 1.78%，
创业板综指涨幅下跌 8.33%。春节前市场延续着去年下半年的思路，好公司给好价格，带领指数上扬，而春节后市场风格发生剧烈的变化，低估值的个股占优。
分析原因：

一季度，全球制造业共振复苏，大宗商品价格高增。伴随疫苗接种推进，疫情逐渐好转，虽然各地疫苗接种进度有别，疫情发展有所分化，但整体经济修复、需求改善势头不变。拜登上任后推出 1.9 万亿大规模财政刺激计划，进一步支撑美国经济修复，强化通胀预期，全球利率普遍上行，并对“长久期”资产估值造成负面影响。我国经济稳步修复，在海外需求强劲且供给恢复仍不足情形下，国内出口持续强势。地产销售投资均较强，考虑到出口强势叠加制造业企业扩产意愿提升，制造业四季度以来高景气有望延续。“就地过年”倡议下企业提前开工，以及工业品涨价等因素影响下，一季度企业盈利明显改善。国内消费恢复仍偏缓，伴随疫苗普及，服务业有望进一步修复。通胀压力下，货币政策维持稳健中性，信贷需求旺盛，数量和质量均有增长，尤其企业中长贷增长明显，流动性偏紧环境下，企业盈利改善带来的结构性机会值得关注。

本基金在 2021 年第一季度股票仓位稳定在 75%-80%，并根据对上述的宏观
经济判断，在行业和个股上作出了一些调整。虽然经济正在复苏，但是流动性整体趋紧，市场将出现结构性的机会，但是预计本次的结构性机会和去年不一样，因为市场对估值的容忍度会下降。市场习惯了好公司应该给予好的价格，但是这个对应关系会随着流动性偏紧发生微妙的变化，寻找市场未充分定价的好公司将在这个时间点显得尤其重要。本基金继续从个股的估值性价比角度筛选出一批中长期有竞争力的个股进行投资，增持的行业主要有建材、电子、电气设备等，减
持的行业主要有机械设备、非银金融、计算机等。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 2.386 元，本报告期份额净值增长率为
-0.67%，同期业绩比较基准收益率为 3.33%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 346,530,483.09 77.74

其中：股票 346,530,483.09 77.74

2 固定收益投资 2,121,784.80 0.48

其中：债券 2,121,784.80 0.48

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 91,476,537.02 20.52

7 其他资产 5,653,701.17 1.27

8 合计 445,782,506.08 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,833,062.00 0.65


C 制造业 288,567,739.49 65.97

电力、热力、燃气及水生产和供应 24,036.12 0.01
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 14,074,314.43 3.22

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,082,156.69 2.76

J 金融业 19,859,721.44 4.54

K 房地产业 10,200.30 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 9,079,252.62 2.08

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 346,530,483.09 79.22

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 000902 新洋丰 2,094,300 37,257,597.00 8.52

2 000858 五粮液 133,300 35,721,734.00 8.17

3 002831 裕同科技 766,852 22,218,398.76 5.08

4 000333 美的集团 237,604 19,538,176.92 4.47

5 603378 亚士创能 272,200 16,470,822.00 3.77

6 300119 瑞普生物 491,200 13,576,768.00 3.10

7 600036 招商银行 254,000 12,979,400.00 2.97

8 688369 致远互联 202,923 12,033,333.90 2.75

9 600276 恒瑞医药 111,456 10,263,983.04 2.35

10 600089 特变电工 893,800 10,001,622.00 2.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,121,784.80 0.49

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,121,784.80 0.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 127031 洋丰转债 16,869 1,686,900.00 0.39

2 127023 华菱转 2 3,360 434,884.80 0.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 2020 年 7 月 28 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对招商
银行股份有限公司信用卡中心的如下违法违规行为作出责令改正、并处罚款 100万元的行政处罚决定：1、2019 年 7 月，该中心对某客户个人信息未尽安全保护
义务；2、2014 年 12 月至 2019 年 5 月，该中心对某信用卡申请人资信水平调查
严重不审慎。

2020 年 9 月 29 日，国家外汇管理局深圳市分局针对招商银行股份有限公司涉嫌
违反法律法规的行为处以责令整改，并处以罚款人民币 120 万元。

2020 年 11 月 27 日，国家外汇管理局深圳市分局针对招商银行股份有限公司涉
嫌违反法律法规的行为处以责令整改，并处以罚款人民币 55 万元，没收违法所得 128.82 万元。
本基金投资招商银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除招商银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 105,113.74

2 应收证券清算款 5,342,447.92

3 应收股利 -

4 应收利息 20,481.56

5 应收申购款 185,657.95

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,653,701.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限
序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例（%） 情况说明
（元）

1 002831 裕同科技 2,793,000.00 0.64 大宗交易
流通受限

注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人 员减持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的， 在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的 受让方在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 185,294,353.43

报告期期间基金总申购份额 21,184,900.06

减：报告期期间基金总赎回份额 23,116,221.78

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 183,363,031.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录


1.科汇证券投资基金基金份额持有人大会决议生效公告；

2.中国证监会《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》（证监许可[2008]1140 号）；

3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

4.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

6.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二一年四月十九日
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