南方隆元产业主题混合型证券投资基
金2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月21日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 南方隆元产业主题混合

基金主代码 202007

前端交易代码 202007

后端交易代码 202008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007年11月9日

报告期末基金份额总额 2,589,785,602.45份

本基金为混合型基金，在准确把握产业发展趋势和市
投资目标 场运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三大产
业主题的优势行业和上市公司进行投资，有效控制投
资组合风险，追求较高的超额收益与长期资本增值。
本基金在投资策略上采取“自上而下”积极进行资产
配置、行业轮动配置和“自下而上”精选个股相结合
的方法。在新一轮产业结构调整和产业升级中，发展
先进制造业、提高现代服务业比重和加强基础产业基
础设施建设，是国家产业结构调整的重要任务。因此，
投资策略 关于先进制造业、现代服务业和基础产业的投资主题
即是本基金所指的三大“产业主题”。在上述三大产
业的基础上，本基金采取“自上而下”的方式进行行
业配置，即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本
面分析，结合行业的历史表现、收益预期、行业经济
政策面等，进行综合的相对吸引度评分，然后在市场

基准比例的基础上进行行业的轮动配置，选择符合国
家产业发展政策，在国民经济三大产业中占据行业优
势地位，超额收益率或预测超额收益率水平较高的行
业做重点投资。

业绩比较基准 85%×沪深300指数+15%×上证国债指数

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水
风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方隆元”。2、本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -93,855,139.31
2.本期利润 -181,105,071.89
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0695
4.期末基金资产净值 1,861,633,559.69
5.期末基金份额净值 0.719
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④

过去三个月 -8.76% 1.39% -10.36% 1.39% 1.60% 0.00%
3.2.2自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

女，清华大学光电工程硕士，具有基金
从业资格。2008年7月加入南方基金，
历任产品开发部研发员、研究部研究员、
高级研究员，负责通信及传媒行业研究；
2014年3月至2014年12月，任南方隆
本基金 2015年 元基金经理助理；2014年6月至

蒋秋洁 基金经 7月24日 - 10年 2014年12月，任南方中国梦基金经理
理 助理；2015年7月至2018年11月，任
南方消费活力基金经理；2014年12月
至今，任南方消费基金经理；2015年

6月至今，任南方天元基金经理；

2015年7月至今，任南方隆元基金经理；
2017年5月至今，任南方文旅混合基金

经理；2018年7月至今，任南方配售基
金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的
5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，国内经济持续下滑，各大指数在宽松性政策陆续出台后经历小幅反弹，继而回落。贸易战影响在逐步体现，对出口造成一定压力；同时我们看到贸易谈判出现一些积极的变化，美国经济也在逐渐显现出压力。国内政策持续转暖，逐步向宽财政，宽信用阶段过度。然而，经济的好转需要一定时间，四季度晚周期行业如大众消费出现明显增速下移，双十一电商表现不及预期，早周期消费如汽车同比降幅仍没有明显好转。经济自有周期，复苏仍需时间。对于经济的微观运行，越是经济降速期，越是市场自发的筛选行业龙头的阶段，稀缺的资源会再平衡到效率更高的部门，企业的核心竞争力能够明显导向市场占有率和长期盈利水平。


本基金密切关注市场环境的变化，秉承一贯风格，寻找景气度不断向上的行业进行配置，以求给投资者带来长期稳定的收益。本基金在第四季度保持较低仓位，动态调整经济托底行业和晚周期行业的配置比例；同时，优中选优，借助行业龙头的自身调整能力减少经济下行周期对投资收益的影响。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.719元，报告期内，份额净值增长率为-8.76%，同期业绩基准增长率为-10.36%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 1,314,152,373.96 70.31
其中：股票 1,314,152,373.96 70.31
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 103,243,856.90 5.52
其中：债券 103,243,856.90 5.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 450,165,772.88 24.09
8 其他资产 1,482,483.87 0.08
9 合计 1,869,044,487.61 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 37,224,292.50 2.00
B 采矿业 70,287,901.75 3.78
C 制造业 516,842,910.21 27.76
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 32,368,204.00 1.74
E 建筑业 58,539,298.00 3.14
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 7,655,336.25 0.41
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 161,198,926.83 8.66
J 金融业 77,727,454.58 4.18
K 房地产业 99,776,364.00 5.36
L 租赁和商务服务业 184,805,565.08 9.93
M 科学研究和技术服务业 7,471,028.00 0.40
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 60,255,092.76 3.24
S 综合 - -
合计 1,314,152,373.96 70.59
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 601888 中国国旅 2,120,007 127,624,421.40 6.86
2 600872 中炬高新 3,119,052 91,887,271.92 4.94
3 600048 保利地产 6,875,200 81,058,608.00 4.35
4 601318 中国平安 1,384,600 77,676,060.00 4.17
5 600547 山东黄金 2,323,567 70,287,901.75 3.78
6 300413 芒果超媒 1,628,076 60,255,092.76 3.24
7 601186 中国铁建 5,385,400 58,539,298.00 3.14
8 600519 贵州茅台 97,740 57,667,577.40 3.10
9 002027 分众传媒 10,912,432 57,181,143.68 3.07
10 600406 国电南瑞 3,082,700 57,122,431.00 3.07
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合


金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,230,000.00 5.38
其中：政策性金融债 100,230,000.00 5.38
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 3,013,856.90 0.16
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 103,243,856.90 5.55
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180312 18进出12 1,000,000 100,230,000.00 5.38
2 123004 铁汉转债 32,770 3,013,856.90 0.16
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策


无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 418,309.69
2 应收证券清算款 2,248.69
3 应收股利 -
4 应收利息 961,878.25
5 应收申购款 100,047.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,482,483.87
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 123004 铁汉转债 3,013,856.90 0.16
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 2,613,612,119.28
报告期期间基金总申购份额 10,732,153.87
减：报告期期间基金总赎回份额 34,558,670.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 2,589,785,602.45
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录


1、《南方隆元产业主题混合型证券投资基金基金合同》；

2、《南方隆元产业主题混合型证券投资基金托管协议》；

3、南方隆元产业主题混合型证券投资基金2018年4季度报告原文。
9.2存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼
9.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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