诺安先锋混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告

诺安先锋混合型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 03 月 31 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 04 月 22 日


诺安先锋混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04 月 21 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安先锋混合

基金主代码 320003

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2005 年 12 月 19 日

报告期末基金份额总额 1,636,866,906.52 份

以中国企业的比较优势和全球化发展为视角,发掘最具投资价
值的企业,获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理
投资目标 念下,本基金的投资目标是取得超额利润,也就是在承担和控
制市场风险的情况下,取得稳定的、优于业绩基准的中长期投
资回报。

本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面,本基金关
注市场资金在各个资本市场间的流动,动态调整股票资产的配
置比例;在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发
投资策略 展基础的优势行业的研究和投资;在个股选择层面,本基金通
过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析,挖掘具
有中长期投资价值的股票;在债券投资方面,本基金将运用多
种投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中证全债指数收益率×20%


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本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高
风险收益特征 于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安先锋混合 A 诺安先锋混合 C

下属分级基金的交易代码 320003 012621

报告期末下属分级基金的份额总额 1,572,917,944.25 份 63,948,962.27 份

注：①自 2015 年 8 月 6 日起，原“诺安股票证券投资基金”变更为“诺安先锋混合型证券投资基金”。
②自 2018 年 1 月 22 日起，本基金业绩比较基准由“80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指
数”变更为“沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”。

③自 2021 年 6 月 15 日起，本基金增加基金份额类别，分设 A 类基金份额和 C 类基金份额。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 01 月 01 日-2023 年 03 月 31 日）
诺安先锋混合 A 诺安先锋混合 C

1.本期已实现收益 86,352,899.96 2,038,986.91

2.本期利润 369,735,675.74 10,481,720.25

3.加权平均基金份额本期利润 0.2390 0.2596

4.期末基金资产净值 4,496,258,955.19 181,521,301.69

5.期末基金份额净值 2.8585 2.8385

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、自 2021 年 06 月 15 日起，本基金分设两级基金份额：A 类基金份额和 C 类基金份额，详情请参阅相关
公告。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


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诺安先锋混合 A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 9.01% 0.86% 3.93% 0.68% 5.08% 0.18%

过去六个月 8.96% 0.96% 5.44% 0.87% 3.52% 0.09%

过去一年 14.04% 1.15% -2.31% 0.91% 16.35% 0.24%

过去三年 96.35% 1.29% 10.97% 0.96% 85.38% 0.33%

过去五年 106.08% 1.30% 10.02% 1.03% 96.06% 0.27%

自基金合同生效起 978.70% 1.47% 302.92% 1.32% 675.78% 0.15%
至今

诺安先锋混合 C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 8.91% 0.86% 3.93% 0.68% 4.98% 0.18%

过去六个月 8.74% 0.96% 5.44% 0.87% 3.30% 0.09%

过去一年 13.57% 1.15% -2.31% 0.91% 15.88% 0.24%

自基金合同生效起 18.98% 1.21% -14.84% 0.92% 33.82% 0.29%
至今

注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×80%＋中证全债指数收益率×20%。

2、自 2021 年 06 月 15 日起，本基金分设两级基金份额：A 类基金份额和 C 类基金份额；其中 C 类份额自
2021 年 06 月 16 日开始有申购数据，C 类基金份额的指标计算自申购数据确认日（2021 年 06 月 17 日）算
起。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

诺安先锋混合 A


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诺安先锋混合 C

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期


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硕士,CFA,具有基金从
业资格。曾就职于平安
证券公司综合研究所、
西北证券公司资产管理
部。2003 年加入诺安基
金管理有限公司,历任
投资部总监、权益投资
事业部总经理等，现任
公司副总经理。2006 年
11 月至 2007 年 11 月任
2006 年 02 诺安价值增长股票证券
杨谷 本基金基金经理 月 22 日 - 25 年 投 资 基 金 基 金 经
理,2010 年 9 月至 2015
年 1 月任诺安主题精选
股票型证券投资基金基
金经理,2013 年 4 月至
2015 年 1 月任诺安多策
略股票型证券投资基金
基金经理。2006 年 2 月
起任诺安先锋混合型证
券投资基金基金经理。
2023 年 2 月起兼任投资
经理。

硕士，具有基金从业资
格。曾就职于国泰君安
证券股份有限公司、长
盛基金管理有限公司，
从事策略研究分析、中
小盘研究分析工作。
2014 年 5 月加入诺安基
2020 年 04 金管理有限公司，历任
张堃 本基金基金经理 月 30 日 - 16 年 基金经理助理。2015 年
8 月至 2020 年 4 月任诺
安新动力灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理，2020 年 4 月起任诺
安先锋混合型证券投资
基金基金经理，2020 年
9 月起任诺安优选回报
灵活配置混合型证券投


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资基金基金经理，2023
年 2 月起任诺安优势行
业灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期均为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

杨谷 公募基金 1 4,677,780,256.88 2006 年 02 月 22 日

私募资产管理计划 1 895,050,655.12 2023 年 02 月 23 日

其他组合 - - -

合计 2 5,572,830,912.00 -

注：任职时间为首次开始管理本类产品的时间。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员

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和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在 2023 年的第一季度，三年疫情终于结束。疫情期间，本基金净值上涨。

这主要得益于我们投向的一批长期成长特征明显、估值合理的上市公司。没有这些出色的上市公司知难而上、不断在市场和经济的考验中壮大自己，再努力的投资者也无济于事。我们庆幸能够伴随这些企业在大风大浪中成长，它们让大家看到经济转型和新繁荣的希望所在。

这些企业往往有共同的特征。一方面，它们着眼长期的发展前景，日积月累，而不是被动跟随经济、行业中的热潮或风口；不过他们往往会在不知不觉中成为行业的风口，成为大家学习的榜样。拉开企业与企业之间距离的，远不只是目前的能力，而更可能是企业家及其团队的认知、价值观和信念。

另一方面，知难而上成为这些领先企业的行为模式。大浪淘沙始见金。疫情期间，企业正常经营的难度大增，大部分行业的份额，向优势企业集中，少部分上市公司的竞争优势得到强化。

从这些领先企业身上，我们感受、学习到了非同寻常的想象力、信念和耐心。就像那辛勤劳作的农夫，从万物萧瑟、春寒料峭时期播种的一粒粒种子，到金秋时节的瓜果满园大丰收，农夫的心中总是充满想象

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力和信心。他们绝不会在播种之后，时常把农作物挖起来看看长的怎么样，而是会耐心等待谷物发芽，等待他们生长。投入时的信念和等待收获的耐心，已经成为他们的生活态度，值得我们长线投资者学习借鉴。我们相信过去几年我们选择成长股的核心策略依然有效。我们的信心一方面来自，过去三年我们一直跟踪的 AIoT 方向，正在出现新的投资机会。我们会继续严格甄别具备长期成长特征、真正受益新经济机会的企业。

我们的信心另一方面来自，已经投资的相当部分上市公司，在经历了疫情的考验、艰苦卓绝的努力之后，经营能力和经验得以提升，竞争格局更加优化，甚至产能逆势扩张、份额占比提升。“疾风知劲草，路遥知马力”。这些企业的发展前景值得期待。

短期看，经济的迷雾和企业的不确定性继续存在；拉长时间看，我们会一如既往投向发展空间巨大、成长可持续的企业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末诺安先锋混合 A 份额净值为 2.8585 元，本报告期诺安先锋混合 A 份额净值增长率为
9.01%，同期业绩比较基准收益率为 3.93%；截至本报告期末诺安先锋混合 C 份额净值为 2.8385 元，本报
告期诺安先锋混合 C 份额净值增长率为 8.91%，同期业绩比较基准收益率为 3.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,524,078,360.30 72.07

其中：股票 3,524,078,360.30 72.07

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,226,193.47 0.03

其中：债券 1,226,193.47 0.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


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5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 200,000,000.00 4.09

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 1,162,742,815.09 23.78

8 其他资产 1,550,159.79 0.03

9 合计 4,889,597,528.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,097.62 0.00

B 采矿业 1,499,008.10 0.03

C 制造业 2,896,752,653.76 61.93

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 368,449.36 0.01

E 建筑业 78,812.09 0.00

F 批发和零售业 446,112.39 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 164,261,800.88 3.51

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 401,087,667.79 8.57

J 金融业 9,042.04 0.00

K 房地产业 186.80 0.00

L 租赁和商务服务业 1,629.48 0.00

M 科学研究和技术服务业 53,839,124.73 1.15

N 水利、环境和公共设施管理业 5,655,946.61 0.12

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 75,796.65 0.00

R 文化、体育和娱乐业 1,032.00 0.00

S 综合 - -

合计 3,524,078,360.30 75.34

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300286 安科瑞 6,318,403 249,450,550.44 5.33

2 603181 皇马科技 19,042,012 245,261,114.56 5.24


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3 688377 迪威尔 6,516,097 211,512,508.62 4.52

4 688258 卓易信息 2,820,204 191,745,669.96 4.10

5 002940 昂利康 5,079,389 168,432,539.24 3.60

6 688169 石头科技 457,548 167,005,020.00 3.57

7 002930 宏川智慧 7,415,067 164,243,734.05 3.51

8 002250 联化科技 11,654,758 164,215,540.22 3.51

9 300515 三德科技 9,869,700 157,717,806.00 3.37

10 688012 中微公司 1,010,412 149,045,874.12 3.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,226,193.47 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,226,193.47 0.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 118032 建龙转债 12,260 1,226,193.47 0.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明


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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 500,156.85

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,050,002.94


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6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,550,159.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺安先锋混合 A 诺安先锋混合 C

报告期期初基金份额总额 1,559,475,160.19 41,922,807.43

报告期期间基金总申购份额 101,169,044.66 32,449,017.23

减：报告期期间基金总赎回份额 87,726,260.60 10,422,862.39

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 1,572,917,944.25 63,948,962.27

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 诺安先锋混合 A 诺安先锋混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 7,359,364.28 -

报告期期间买入/申购总份额 3,496,276.09 -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,855,640.37 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.66 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2023年02月 3,496,276.09 10,000,000.00 -


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23 日

合计 3,496,276.09 10,000,000.00

注：根据基金合同、招募说明书等相关法律文件的规定，该笔申购费用为 1,000.00 元。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例达

序 份额占
别 到或者超过 20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额

号 比
间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安股票证券投资基金募集的文件。

②《诺安先锋混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安先锋混合型证券投资基金托管协议》。

④《诺安基金管理有限公司关于诺安股票证券投资基金变更基金名称及类型并相应修订基金合同部分条款的公告》。

⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑥报告期内诺安先锋混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点


诺安先锋混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2023 年 04 月 22 日
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