国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰融信定增灵活配置混合

场内简称 国泰融信

基金主代码 501027

交易代码 501027

基金合同生效后18个月内（含第18个月），场内份额与

场外份额均不开放申购、赎回业务，但场内份额可在本基

基金运作方式 金符合法律法规和上海证券交易所规定的上市条件的情

况下上市交易。本基金合同生效后第18个月度对日起，

本基金转为上市开放式基金（LOF）。

基金合同生效日 2017年3月2日

报告期末基金份额总额 411,534,726.85份

在基金合同生效后18个月内（含第18个月），通过对定

投资目标

向增发项目的深入研究，在严格控制风险的基础上，充分

挖掘潜在的投资机会，力争为基金份额持有人获得长期稳

定的回报；本基金转为上市开放式基金（LOF）后，深入

挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型所带来的投资

机会，在积极把握宏观经济和市场发展趋势的基础上精选

具有估值优势的公司股票进行投资，力争获取超越业绩比

较基准的收益。

本基金在基金合同生效后18个月内（含第18个月），通

过对宏观经济，行业轮动效应与定向增发项目优势的深入

研究，优选能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向

增发股票进行投资。将定向增发改善企业基本面与产业结

构作为投资主线，形成以定向增发为核心的投资策略。

投资策略

本基金转为上市开放式基金（LOF）后，在有效控制风险

的前提下，深入挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型

所带来的投资机会，在积极把握宏观经济和市场发展趋势

的基础上精选具有估值优势的公司股票进行投资，力争获

取超越业绩比较基准的收益。

基金合同生效后18个月内（含第18个月），本基金业绩

比较基准为：国证定增指数收益率×80%+中证综合债指数

收益率×20%。

业绩比较基准

本基金转为上市开放式基金（LOF）后，本基金业绩比较

基准为：沪深300指数收益率×60%+中证综合债指数收益

率×40%。

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债

风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等

预期收益风险水平的投资品种。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 1,279,408.91

2.本期利润 1,279,408.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.0031

4.期末基金资产净值 411,630,741.39

5.期末基金份额净值 1.0002

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 0.29% 0.01% -1.35% 1.22% 1.64% -1.21%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017年3月2日至2018年3月31日)

注：本基金的合同生效日为2017年3月2日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。曾任职上海鑫地投资

的基金 管理有限公司、天治基金管

经理、 理有限公司等。2010年7

国泰民 月加入国泰基金管理有限

益灵活 公司，历任研究员、基金经

配置混 理助理。2014年10月起任

合 国泰民益灵活配置混合型

樊利安 （LOF） 2017-03-02 - 12年 证券投资基金（LOF）（原国

、国泰 泰淘新灵活配置混合型证

浓益灵 券投资基金）和国泰浓益灵

活配置 活配置混合型证券投资基

混合、 金的基金经理，2015年1

国泰结 月起兼任国泰结构转型灵

构转型 活配置混合型证券投资基

灵活配 金的基金经理，2015年3

置混 月起兼任国泰国策驱动灵

合、国 活配置混合型证券投资基

泰国策 金的基金经理，2015年5

驱动灵 月起兼任国泰兴益灵活配

活配置 置混合型证券投资基金的

混合、 基金经理，2015年6月至

国泰兴 2018年2月兼任国泰生益

益灵活 灵活配置混合型证券投资

配置混 基金的基金经理，2015年6

合、国 月起兼任国泰睿吉灵活配

泰睿吉 置混合型证券投资基金的

灵活配 基金经理，2015年6月至

置混 2017年1月任国泰金泰平

合、国 衡混合型证券投资基金（由

泰融丰 金泰证券投资基金转型而

外延增 来）的基金经理，2016年5

长灵活 月至2017年11月兼任国泰

配置混 融丰定增灵活配置混合型

合 证券投资基金的基金经理，

（LOF） 2016年8月起兼任国泰添

、国泰 益灵活配置混合型证券投

添益灵 资基金的基金经理，2016

活配置 年10月起兼任国泰福益灵

混合、 活配置混合型证券投资基

国泰福 金的基金经理，2016年11

益灵活 月起兼任国泰鸿益灵活配

配置混 置混合型证券投资基金的

合、国 基金经理，2016年12月起

泰鸿益 兼任国泰丰益灵活配置混

灵活配 合型证券投资基金、国泰景

置混 益灵活配置混合型证券投

合、国 资基金、国泰鑫益灵活配置

泰丰益 混合型证券投资基金、国泰

灵活配 泽益灵活配置混合型证券

置混 投资基金、国泰信益灵活配

合、国 置混合型证券投资基金、国

泰景益 泰普益灵活配置混合型证

灵活配 券投资基金、国泰安益灵活

置混 配置混合型证券投资基金

合、国 的基金经理，2017年3月起

泰鑫益 兼任国泰嘉益灵活配置混

灵活配 合型证券投资基金、国泰众

置混 益灵活配置混合型证券投

合、国 资基金和国泰融信定增灵

泰泽益 活配置混合型证券投资基

灵活配 金的基金经理，2017年7

置混 月起兼任国泰融安多策略

合、国 灵活配置混合型证券投资

泰信益 基金和国泰稳益定期开放

灵活配 灵活配置混合型证券投资

置混 基金的基金经理，2017年8

合、国 月起兼任国泰宁益定期开

泰普益 放灵活配置混合型证券投

灵活配 资基金的基金经理，2017

置混 年11月起兼任国泰融丰外

合、国 延增长灵活配置混合型证

泰安益 券投资基金（LOF）（由国泰

灵活配 融丰定增灵活配置混合型

置混 证券投资基金转换而来）的

合、国 基金经理，2018年1月起兼

泰嘉益 任国泰恒益灵活配置混合

灵活配 型证券投资基金和国泰瑞

置混 益灵活配置混合型证券投

合、国 资基金的基金经理。2015

泰众益 年5月至2016年1月任研

灵活配 究部副总监，2016年1月起

置混 任研究部副总监（主持工

合、国 作）。

泰融安

多策略

灵活配

置混

合、国

泰稳益

定期开

放灵活

配置混

合、国

泰宁益

定期开

放灵活

配置混

合、国

泰恒益

灵活配

置混

合、国

泰瑞益

灵活配

置混合

的基金

经理、

研究部

副总监

（主持

工作）

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年1季度，市场风格变化较大，1-2月份白马蓝筹股持续了年度的相对优势，3月

份创业板优势明显。最终上证指数下跌4.18%，深证成指下跌1.56%，创业板指上涨8.43%，

大小盘股风格分化明显。从行业来看，医药、信息技术等行业涨幅较大，而农业、建筑、白酒、地产等板块下跌，部分股票跌幅较大。

一季度宏观经济预期相比四季度略有下滑，受制于宏观经济以及美国加息影响，周期股回调明显，同时上一年度的强势板块白酒等回调明显；新经济相关板块明显反弹。

本基金以定向增发策略为主，但由于定增政策变化，市场整体折价率下行，我们没有参与定增项目，采取了比较保守的策略，前期保持一定底仓，以新股申购策略为主，目前以货币化管理为主。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第一季度的净值增长率为0.29%，同期业绩比较基准收益率为-1.35%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从一季度宏观经济数据来看，整体较为稳定，但是市场预期有下降。

2018年以来，国内经济政策的重点从稳增长转向防风险和促改革。我们认为2018年宏

观经济增速或将稳中有降：国内地产投资增速相比2017年预计有所下行，但是下行幅度较

小；消费平稳，消费升级继续；美国加息如期进行。二季度我们看好以下几个方向，一是受益于消费升级的大众消费品，包括调味品等；二是行业成长趋势较为确立的部分成长股；三是前期超跌的金融板块。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 412,101,483.09 99.94

7 其他各项资产 237,180.88 0.06

8 合计 412,338,663.97 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 54,952.35

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 182,228.53

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 237,180.88

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 411,534,726.85

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 411,534,726.85

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018年1月1日 200,01 200,017,000

机构 1 至2018年3月31 7,000. - - .00 48.60%

日 00

2018年1月1日 100,00 100,003,500

2 至2018年3月31 3,500. - - .00 24.30%

日 00

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、关于准予国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

本基金托管人住所。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日
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