上证180金融交易型开放式指数证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

第1页共16页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰上证180金融ETF

基金主代码 510230

交易代码 510230

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2011年3月31日

报告期末基金份额总额 605,261,607.00份

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

1、股票投资策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组成

及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其

投资策略

权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股

长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量

发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本

基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整

时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误

差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日

均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过

2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离

度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施

避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日在一年

期以内的政府债券、央行票据和金融债，债券投资的目的

是保证基金资产流动性并提高基金资产的投资收益。

业绩比较基准 上证180金融股指数

本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金

与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复

风险收益特征

制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指

数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 64,252,442.41

2.本期利润 -177,875,762.42

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2917

4.期末基金资产净值 3,639,664,192.09

5.期末基金份额净值 6.0134

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(3)本基金于2011年5月6日建仓完毕并进行了基金份额折算，折算比例为0.28400990。期末还原后基金份额累计净值=（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可反映投资者在认购期以份额面值1.00元购买金融ETF后的实际份额净值变动情况。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -4.78% 1.36% -4.60% 1.36% -0.18% -

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

上证180金融交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2011年3月31日至2018年3月31日）

注：本基金合同生效日为2011年3月31日，在3个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士。2001年5月至2006

的基金 年9月在华安基金管理有限

经理、 公司任量化分析师；2006

国泰黄 年9月至2007年8月在汇

金 丰晋信基金管理有限公司

ETF、国 任应用分析师；2007年9

泰上证 月至2007年10月在平安资

艾小军 180金 2014-01-13 - 17年 产管理有限公司任量化分

融ETF 析师；2007年10月加入国

联接、 泰基金管理有限公司，历任

国泰深 金融工程分析师、高级产品

证 经理和基金经理助理。2014

TMT50 年1月起任国泰黄金交易型

指数分 开放式证券投资基金、上证

级、国 180金融交易型开放式指数

泰沪深 证券投资基金、国泰上证

300指 180金融交易型开放式指数

数、国 证券投资基金联接基金的

泰黄金 基金经理，2015年3月起兼

ETF联 任国泰深证TMT50指数分级

接、国 证券投资基金的基金经理，

泰中证 2015年4月起兼任国泰沪

军工 深300指数证券投资基金的

ETF、国 基金经理，2016年4月起兼

泰中证 任国泰黄金交易型开放式

全指证 证券投资基金联接基金的

券公司 基金经理，2016年7月起兼

ETF、国 任国泰中证军工交易型开

泰策略 放式指数证券投资基金和

价值灵 国泰中证全指证券公司交

活配置 易型开放式指数证券投资

混合、 基金的基金经理，2017年3

国泰策 月至2017年5月兼任国泰

略收益 保本混合型证券投资基金

灵活配 的基金经理，2017年3月起

置混 兼任国泰策略收益灵活配

合、国 置混合型证券投资基金和

泰国证 国泰国证航天军工指数证

航天军 券投资基金（LOF）的基金

工指数 经理，2017年4月起兼任国

（LOF） 泰中证申万证券行业指数

、国泰 证券投资基金（LOF）的基

中证申 金经理，2017年5月起兼任

万证券 国泰策略价值灵活配置混

行业指 合型证券投资基金（由国泰

数 保本混合型证券投资基金

（LOF） 变更而来）、国泰量化收益

、国泰 灵活配置混合型证券投资

量化收 基金的基金经理，2017年8

益灵活 月起兼任国泰宁益定期开

配置混 放灵活配置混合型证券投

合、国 资基金的基金经理。2017

泰宁益 年7 月起任投资总监（量

定期开 化）、金融工程总监。

放灵活

配置混

合的基

金经

理、投

资总监

（量

化）、金

融工程

总监

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

一季度受资管新规即将出台、金融去杠杆影响，叠加经济预期趋弱、中美贸易战的冲击，A股市场整体呈现震荡加剧，结构分化的特征。受基金发行升温影响，一月份市场延续去年的惯性，以漂亮50为首的蓝筹白马股表现强劲，上证指数创出了历史罕见的11连阳。1月底受部分绩差公司大幅预亏、叠加金融去杠杆以及美股大幅下挫影响，A股短期大幅下挫。随着两会临近，政策加大新旧功能的转换，做大做强新兴产业集群的决心，包括富士康IPO的快速过会、A股独角兽的回归，市场风险偏好持续提升，以创业板为首的新经济持续走强。最终一季度上证综指先扬后抑，累计下跌4.18%，中证100指数下跌3.41%，沪深300指数下跌3.28%，中证500指数下跌2.18%，中证1000指数下跌3.12%，中小板指下跌1.47%，创业板指上涨8.43%。

受获利盘回吐以及保险开门红低于预期影响，一季度金融股普遍承压，其中尤以保险股回调幅度最大；上证180金融指数一季度下跌4.6%，其中申万二级行业中，银行、保险、证券分别下跌2.08%、9.9%、6.86%。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第一季度的净值增长率为-4.78%，同期业绩比较基准收益率为-4.60%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望二季度，随着一季度业绩的陆续披露，在一季度整体经济不乐观的情况下，预计上市公司整体业绩难以乐观，市场短期将更加偏好既有业绩支撑，又有一定增速，估值也合理的标的。另一方面，在富士康、药明康德等IPO快速过会，CDR政策正式推出，首批CDR登陆A股、A股正式纳入MSCI、中美贸易摩擦持续发酵等将影响市场的走势。整体上我们预计A股仍将呈现震荡走势，风格上偏向均衡，有持续业绩支撑的消费升级以及受益于新经济的优质成长股有望走强。

我们对2018年A股市场保持谨慎乐观，结构性行情料将延续。在流动性边际改善而非

放松货币的情况下，盈利增长仍是选股的关键。预计2018年大小盘盈利增速的差异将缩窄，

全年市场风格预计将从2017年的两极分化转变为更加均衡。

板块方面，银行受益于不良下降、资产质量改善，盈利与估值处于双升通道。保险或将继续受益于保费高增长，结构优化，保障型产品占比持续提升，经过一季度的大幅回调，保险有望迎来估值修复行情。受益于CDR正式推出以及风险偏好的提升，证券板块有望迎来阶段性机会。

上证180金融指数由上证180指数中银行、保险、证券、信托等行业构成，基于长期投

资、价值投资的理念，投资者或可利用国泰上证180金融ETF基金这一优良的资产配置工

具，把握中国金融行业长期稳健增长的投资机会。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 3,638,218,054.30 99.88

其中：股票 3,638,218,054.30 99.88

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 4,345,015.09 0.12

7 其他各项资产 9,915.71 0.00

8 合计 3,642,572,985.10 100.00

注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,788,334.42 0.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26,402.87 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,814,737.29 0.08

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 3,635,403,317.01 99.88

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,635,403,317.01 99.88

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601318 中国平安 8,238,236 538,039,193.16 14.78

2 600036 招商银行 12,106,534 352,179,074.06 9.68

3 601166 兴业银行 14,719,173 245,662,997.37 6.75

4 600016 民生银行 26,480,356 211,578,044.44 5.81

5 601328 交通银行 30,834,872 190,559,508.96 5.24

6 600030 中信证券 9,276,751 172,362,033.58 4.74

7 601288 农业银行 42,780,298 167,270,965.18 4.60

8 600000 浦发银行 13,853,304 161,390,991.60 4.43

9 601398 工商银行 25,482,050 155,185,684.50 4.26

10 601601 中国太保 3,710,695 125,903,881.35 3.46

5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 603156 养元饮品 37,717 2,715,624.00 0.07

2 600929 湖南盐业 5,696 44,542.72 0.00

3 603897 长城科技 1,595 28,167.70 0.00

4 603214 爱婴室 919 26,402.87 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中信证券”公告违规、“浦发

银行”公告其分行违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

根据2017年5月25日中信证券发布的相关公告，收到证监会行政处罚事先告知书。中信证

券在司度（上海）贸易有限公司从事证券交易时间连续计算不足半年的情况下，为其提供融资融券服务，违反了证券公司融资融券相关管理办法，中国证监会拟对中信证券给予警告，没收违法所得6165.58万元，处以30827.92万元罚款，并对相关责任人给予警告和处罚。根据2018年1月20日浦发银行发布的公告，公司成都分行收到中国银监会四川监管局行政处罚书，对成都分行内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，执行罚款46175万元，并对相关管理人员进行处罚。

该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 8,494.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,421.41

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,915.71

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 603156 养元饮品 2,715,624.00 0.07 新股锁定

2 603897 长城科技 28,167.70 0.00 网下新股

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 618,761,607.00

报告期基金总申购份额 15,500,000.00

减：报告期基金总赎回份额 29,000,000.00

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 605,261,607.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018年1月1日 512,71 512,712,100

机构 1 至2018年3月31 2,100. - - .00 84.71%

日 00

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金基金合同

2、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金托管协议

3、关于核准上证180金融交易型开放式指数证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

本基金托管人住所。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日
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